國(guó)企改革三年行動(dòng)進(jìn)入關(guān)鍵收官階段。國(guó)有控股上市公司重任在肩。

5月18日，“深化國(guó)有控股上市公司改革爭(zhēng)做國(guó)企改革三年行動(dòng)表率專(zhuān)題推進(jìn)會(huì)”召開(kāi)。國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委委員、副主任翁杰明介紹了國(guó)有控股上市公司深化改革取得的最新進(jìn)展，并對(duì)改革的幾個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題作出部署安排。

翁杰明表示，深化國(guó)有控股上市公司改革，要鎖定重點(diǎn)、破除難點(diǎn)。國(guó)有控股上市公司要在做強(qiáng)做精主責(zé)主業(yè)，調(diào)整優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司治理機(jī)制，強(qiáng)化豐富正向激勵(lì)，提升價(jià)值引導(dǎo)預(yù)期等方面下功夫。

翁杰明強(qiáng)調(diào)，對(duì)國(guó)有控股上市公司而言，深化國(guó)企改革三年行動(dòng)是當(dāng)務(wù)之急、綜合性夯基之舉；規(guī)范運(yùn)作是長(zhǎng)期保障、制度競(jìng)爭(zhēng)力所在；穩(wěn)定資本市場(chǎng)是社會(huì)責(zé)任、國(guó)企使命所系，上市公司要在這三個(gè)方面做好表率。

記者獲悉，下階段將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度有望加大， “雙百行動(dòng)”“科改示范”等各類(lèi)改革專(zhuān)項(xiàng)工程企業(yè)和“專(zhuān)精特新”企業(yè)仍將是支持重點(diǎn)，并將盤(pán)活或退出低效無(wú)效上市平臺(tái)。

在市場(chǎng)預(yù)期較高的完善激勵(lì)機(jī)制方面，據(jù)悉，今年將推動(dòng)符合條件的企業(yè)應(yīng)做盡做，繼續(xù)保持應(yīng)有的數(shù)量與質(zhì)量。國(guó)資委也強(qiáng)調(diào)，要處理好強(qiáng)化激勵(lì)和普遍受益的關(guān)系，既要逐步體現(xiàn)共同富裕原則，也要避免“激勵(lì)”變“福利”，成為套現(xiàn)的工具。

來(lái)看會(huì)議要點(diǎn)：

1、近年來(lái)，國(guó)有控股上市公司改革發(fā)展取得了顯著成績(jī)，截至2021年底，國(guó)有控股上市公司共1317家，總市值33.54萬(wàn)億元，占境內(nèi)及港股上市公司的 28.26%。國(guó)有控股上市公司在三年行動(dòng)中發(fā)揮了重要引領(lǐng)示范作用。

2、三年來(lái)，黨的領(lǐng)導(dǎo)全面加強(qiáng)，股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，專(zhuān)業(yè)化整合力度不斷加大，許多上市公司在市場(chǎng)化機(jī)制、激發(fā)活力上取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

3、一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資上市，2020 年以來(lái)，國(guó)資系統(tǒng)共有38戶(hù)企業(yè)在主板上市，51戶(hù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市，直接融資2574億元。

4、國(guó)有控股上市公司價(jià)值創(chuàng)造能力不斷增強(qiáng)，中央企業(yè)上市公司貢獻(xiàn)了央企系統(tǒng)約65%的營(yíng)業(yè)收入和80%的利潤(rùn)總額。國(guó)有控股上市公司規(guī)范運(yùn)作能力、內(nèi)控水平和防范風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)提升。

5、國(guó)有控股上市公司改革仍存在一些問(wèn)題。要做強(qiáng)做精主責(zé)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)板塊歸屬清晰。繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度，穩(wěn)妥探索符合條件的多板塊上市公司分拆上市，盤(pán)活或退出低效無(wú)效上市平臺(tái)，統(tǒng)籌優(yōu)化上市平臺(tái)布局。

6、要調(diào)整優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，合理設(shè)計(jì)股權(quán)機(jī)構(gòu)，選好作為積極股東的戰(zhàn)略投資者，鼓勵(lì)央企和地方國(guó)企交叉持股。

7、完善公司治理，要適應(yīng)上市公司特點(diǎn)依法行使國(guó)有股東權(quán)利，健全具有中國(guó)特色的國(guó)有控股上市公司治理機(jī)制，全方位加強(qiáng)獨(dú)立董事隊(duì)伍建設(shè)。鼓勵(lì)上市公司為獨(dú)立董事購(gòu)買(mǎi)責(zé)任險(xiǎn)。

8、強(qiáng)化豐富正向激勵(lì)，加大力度依規(guī)有序推進(jìn)上市公司股權(quán)激勵(lì)，加大科技型上市公司的激勵(lì)力度，注重多種激勵(lì)工具的系統(tǒng)集成。進(jìn)一步豐富激勵(lì)方式、增強(qiáng)激勵(lì)穿透性、擴(kuò)大激勵(lì)覆蓋面。

9、要處理好強(qiáng)化激勵(lì)和普遍受益的關(guān)系，既要逐步體現(xiàn)共同富裕原則，也要避免“激勵(lì)”變“福利”，成為套現(xiàn)的工具。

10、要深化改革加強(qiáng)管。

理夯實(shí)價(jià)值創(chuàng)造基礎(chǔ)，多措并舉強(qiáng)化投資者關(guān)系管理，正確引導(dǎo)投資者預(yù)期。既要講當(dāng)期盈利等能力，也要據(jù)實(shí)講清長(zhǎng)期戰(zhàn)略導(dǎo)向，穩(wěn)定投資者預(yù)期；同時(shí)依法依規(guī)、適時(shí)運(yùn)用大股東增持、關(guān)鍵核心人員增持、增加現(xiàn)金分紅比重等手段，引導(dǎo)上市公司價(jià)值合理回歸。

國(guó)有控股上市公司改革發(fā)展取得顯著成績(jī)

國(guó)企改革三年行動(dòng)對(duì)深化國(guó)有控股上市公司改革提出了明確要求。近年來(lái)，國(guó)有控股上市公司改革發(fā)展取得了顯著成績(jī)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，國(guó)有控股上市公司共1317家，總市值33.54萬(wàn)億元，占境內(nèi)及港股上市公司的28.26%。國(guó)有控股上市公司在三年行動(dòng)中的引領(lǐng)示范作用還表現(xiàn)在全面加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)、股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、專(zhuān)業(yè)整合力度不斷加強(qiáng)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平不斷提高等方面。

國(guó)資系統(tǒng)一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資上市。2020年以來(lái)共有38戶(hù)企業(yè)在主板上市，51戶(hù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市，直接融資2574億元。國(guó)有控股上市公司價(jià)值創(chuàng)造能力不斷增強(qiáng)，中央企業(yè)上市公司貢獻(xiàn)了央企系統(tǒng)約65%的營(yíng)業(yè)收入和80%的利潤(rùn)總額。

翁杰明指出，肯定成績(jī)的同時(shí)，我們也要清醒地看到，國(guó)有控股上市公司改革仍存在一些問(wèn)題，必須在深化三年行動(dòng)中有針對(duì)性地解決。

加力優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司

穩(wěn)妥探索多板塊上市公司分拆上市

國(guó)有控股上市公司要聚焦主責(zé)主業(yè)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。記者獲悉，致力于做強(qiáng)做精主責(zé)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)板塊歸屬清晰，將繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度，穩(wěn)妥探索符合條件的多板塊上市公司分拆上市。

翁杰明指出，集團(tuán)公司要系統(tǒng)梳理未上市和已上市資源，結(jié)合實(shí)際逐步將現(xiàn)有未上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有計(jì)劃地注入上市公司，必要的也可單獨(dú)上市。加強(qiáng)上市資源培育儲(chǔ)備，孵化一批科技創(chuàng)新實(shí)力強(qiáng)、市場(chǎng)前景好的優(yōu)質(zhì)資源對(duì)接資本市場(chǎng)，要注重支持“雙百行動(dòng)” “科改示范”等各類(lèi)改革專(zhuān)項(xiàng)工程企業(yè)和“專(zhuān)精特新”企業(yè)上市。

對(duì)于多板塊上市公司分拆上市，翁杰明說(shuō)，一些國(guó)有企業(yè)，特別是一些中央企業(yè)整體上市公司，或因技術(shù)業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了新業(yè)務(wù)，或因資本市場(chǎng)認(rèn)知發(fā)生變化，由于內(nèi)部業(yè)務(wù)板塊多而被資本市場(chǎng)低估。針對(duì)這一情況，要統(tǒng)籌考慮戰(zhàn)略定位、擬分拆業(yè)務(wù)獨(dú)立性和成長(zhǎng)性、分拆后的治理安排和管理成本等因素，支持有利于理順業(yè)務(wù)架構(gòu)、突出主業(yè)優(yōu)勢(shì)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、促進(jìn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的子企業(yè)分拆上市。

盤(pán)活或退出低效無(wú)效上市平臺(tái)

除了加大向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的力度，也將對(duì)一些低效無(wú)效上市平臺(tái)分類(lèi)施策。

翁杰明表示，針對(duì)一些集團(tuán)公司缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、長(zhǎng)期喪失融資功能或歷史遺留問(wèn)題久拖不決的上市平臺(tái)，要因企制宜調(diào)整退出或轉(zhuǎn)到更加適合發(fā)展的其他集團(tuán)公司。對(duì)仍具有發(fā)展?jié)摿Φ模ㄟ^(guò)吸收合并、資產(chǎn)重組等方式盤(pán)活；對(duì)難以盤(pán)活的，要多種方式清退，實(shí)現(xiàn)資金回籠，反哺主業(yè)。

翁杰明強(qiáng)調(diào)，要統(tǒng)籌優(yōu)化上市平臺(tái)布局。集團(tuán)公司擁有多個(gè)上市公司的，可多種方式重組推動(dòng)優(yōu)質(zhì)資源向上市公司匯聚，對(duì)層層嵌套、業(yè)務(wù)分散、“小散弱”狀態(tài)的，要梳理整合；對(duì)集團(tuán)整體上市的，要重點(diǎn)推動(dòng)上市公司內(nèi)部板塊整合清晰歸位，統(tǒng)籌實(shí)現(xiàn)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、突出主責(zé)主業(yè)雙重要求。

翁杰明說(shuō)，各級(jí)國(guó)資委、集團(tuán)公司要積極、主動(dòng)推動(dòng)相關(guān)統(tǒng)籌工作，探索將上市公司質(zhì)量納入考核范圍。

翁杰明強(qiáng)調(diào)，板塊的清理整合要有利于加快產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈價(jià)值向中高端集聚，要有利于有條件的優(yōu)勢(shì)企業(yè)成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)。

國(guó)有控股股東不通過(guò)行政方式

干預(yù)上市公司經(jīng)營(yíng)自主權(quán)

完善中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度，形成科學(xué)有效的治理機(jī)制是國(guó)企改革三年行動(dòng)的重要任務(wù)。本次會(huì)議，對(duì)于國(guó)有控股上市公司如何完善公司治理機(jī)制，選優(yōu)用好獨(dú)立董事提出新要求。

翁杰明指出，要適應(yīng)上市公司特點(diǎn)依法行使國(guó)有股東權(quán)利。國(guó)有控股股東與上市公司之間，不是行政關(guān)系，不是上下級(jí)關(guān)系，而是不同法人依據(jù)資本紐帶的治理關(guān)系。國(guó)有控股股東要在上市公司治理型管控上走在前列，按出資比例和公司章程依法合規(guī)履行出資人職責(zé)，不通過(guò)行政方式干預(yù)上市公司經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

健全具有中國(guó)特色的國(guó)有控股上市公司治理機(jī)制。鼓勵(lì)按照“一企一策”原則，在堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)、國(guó)有資產(chǎn)不流失的前提下，探索更加市場(chǎng)化、差異化的管控模式，不斷提高國(guó)有控股上市公司治理水平。要加強(qiáng)事中事后監(jiān)督，定期評(píng)估市場(chǎng)化、差異化管控的執(zhí)行情況和實(shí)施效果，動(dòng)態(tài)調(diào)整管控事項(xiàng)和范圍。

全方位加強(qiáng)獨(dú)立董事隊(duì)伍建設(shè)。強(qiáng)化獨(dú)立董事履職支撐和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，定期提供企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)信息，安排深入調(diào)研，鼓勵(lì)上市公司為獨(dú)立董事購(gòu)買(mǎi)責(zé)任險(xiǎn)。

國(guó)有上市公司股權(quán)激勵(lì)空間仍很大

翁杰明強(qiáng)調(diào)，國(guó)有控股上市公司要構(gòu)建務(wù)實(shí)管用、充滿(mǎn)活力的多元激勵(lì)體系。

要加大力度依規(guī)有序推進(jìn)上市公司股權(quán)激勵(lì)。雖然經(jīng)過(guò)大家的努力中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)覆蓋面已達(dá)到 40%，但推進(jìn)這項(xiàng)改革的空間還很大。集團(tuán)公司和上市公司要進(jìn)一步加強(qiáng)政策宣貫、培訓(xùn)。要在前兩年上市公司股權(quán)激勵(lì)企業(yè)數(shù)有較大增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，推動(dòng)符合條件的企業(yè)應(yīng)做盡做，爭(zhēng)取今年繼續(xù)保持應(yīng)有的數(shù)量與質(zhì)量。

要加大科技型上市公司的激勵(lì)力度。對(duì)科技型上市公司要注重強(qiáng)化研發(fā)投入、成果轉(zhuǎn)化為導(dǎo)向的行權(quán)業(yè)績(jī)指標(biāo)，增強(qiáng)考核的精準(zhǔn)性，對(duì)研發(fā)投入視同利潤(rùn)加回，在業(yè)績(jī)指標(biāo)中相應(yīng)體現(xiàn)。

要注重多種激勵(lì)工具的系統(tǒng)集成。對(duì)符合條件的上市公司及上市公司內(nèi)不同層級(jí)和類(lèi)型的企業(yè)，可以組合開(kāi)展多種激勵(lì)方式。

翁杰明也強(qiáng)調(diào)，要處理好強(qiáng)化激勵(lì)和普遍受益的關(guān)系，既要逐步體現(xiàn)共同富裕原則，也要避免“激勵(lì)”變“福利”，成為套現(xiàn)的工具。

國(guó)有控股上市公司要爭(zhēng)做“三個(gè)表率”

翁杰明表示，對(duì)國(guó)有控股上市公司而言，深化國(guó)企改革三年行動(dòng)是當(dāng)務(wù)之急、綜合性夯基之舉；規(guī)范運(yùn)作是長(zhǎng)期保障、制度競(jìng)爭(zhēng)力所在；穩(wěn)定資本市場(chǎng)是社會(huì)責(zé)任、國(guó)企使命所系，上市公司要在這三個(gè)方面做好表率。

上市公司對(duì)國(guó)企改革三年行動(dòng)的“規(guī)定動(dòng)作”，要加力提速、不打折扣、率先高質(zhì)量完成。嚴(yán)格遵守國(guó)資監(jiān)管政策和證券監(jiān)管規(guī)則，強(qiáng)化上市公司獨(dú)立性，做到嚴(yán)合規(guī)、守底線、負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)。

要解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。制定落實(shí)好同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)解決方案，特別是由于戰(zhàn)略性重組而形成的新的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，要加快業(yè)務(wù)板塊融合協(xié)同，綜合運(yùn)用多種手段，在承諾期內(nèi)盡快解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。要規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。對(duì)于必須的關(guān)聯(lián)交易，要依法履行內(nèi)部決策程序，關(guān)聯(lián)方應(yīng)回避表決，按照公允原則確定交易價(jià)格，超過(guò)一定金額的要及時(shí)履行信息披露義務(wù)。要提高信息披露質(zhì)量。嚴(yán)格按照真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平的原則披露信息，穩(wěn)步推進(jìn)環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理(ESG)信息披露工作。要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。防范債券違約、股票質(zhì)押和無(wú)償劃轉(zhuǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)肅處置資金占用、違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題。要嚴(yán)控金融投資，制止盲目鋪攤子，切實(shí)防止“脫實(shí)向虛”。

要做推動(dòng)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展的表率。堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”工作總基調(diào)，采取有效措施，維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。各地國(guó)資委要按照便利企業(yè)的原則，對(duì)國(guó)有控股上市公司股份回購(gòu)、現(xiàn)金分紅給予積極指導(dǎo)支持。集團(tuán)公司要做積極負(fù)責(zé)任的股東，鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有上市公司股份，適時(shí)增持價(jià)值低估的上市公司股票。上市公司要適時(shí)實(shí)施股份回購(gòu)，增強(qiáng)投資者信心，所需資金可依法通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股、債券等多種渠道籌集。