繼個人養(yǎng)老金制度落地后，銀保監(jiān)會又于近日發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）。隨著我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)步伐持續(xù)加速，包括銀行、保險、基金等在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)，紛紛將目光瞄向潛力巨大的個人養(yǎng)老金市場。

個人養(yǎng)老金制度架構(gòu)呈市場化特征

今年4月，國務(wù)院辦公廳出臺《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），備受業(yè)界期待的個人養(yǎng)老金制度正式落地。

根據(jù)《意見》，我國個人養(yǎng)老金實(shí)行個人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。個人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，享有稅收政策優(yōu)惠，其權(quán)益歸參加人所有，除另有規(guī)定外不得提前支取。

天弘基金管理有限公司副總經(jīng)理朱海揚(yáng)近日在中國養(yǎng)老金融50人論壇舉行的第三支柱個人養(yǎng)老金制度研討會上表示，《意見》出臺的意義之一在于，我國有了真正意義上的個人長期資金投資模式。在他看來，個人養(yǎng)老金賬戶是唯一且封閉的，積累的是投資者年輕時的資金，直到退休后方能領(lǐng)取，而且投資者對產(chǎn)品擁有個人選擇權(quán)，可以選擇匹配自身風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品，從而使個人養(yǎng)老金成為真正意義上的個人長期資金。

匯添富基金管理股份有限公司董事長李文也在上述論壇提出，《意見》的發(fā)布確立了我國第三支柱個人養(yǎng)老金的基礎(chǔ)制度框架，不僅標(biāo)志著我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系步入全面發(fā)展完善的新階段，也為資本市場服務(wù)養(yǎng)老事業(yè)開啟了全新的篇章。

在恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司董事長萬群看來，《意見》建立了一個開放性的制度架構(gòu)，在產(chǎn)品、服務(wù)、運(yùn)營、銷售、平臺等各個方面都表現(xiàn)出了強(qiáng)烈的市場化和多元化特征。在制度設(shè)計方面，不僅充分考慮到了制度的黏性，也為未來進(jìn)一步擴(kuò)展留有充足空間。

機(jī)構(gòu)競逐個人養(yǎng)老金賽道

《意見》提出，個人養(yǎng)老金賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。

一直以來，商業(yè)銀行是個人商業(yè)養(yǎng)老金的重要參與主體，不僅為客戶提供包括儲蓄存款、銀行理財、公募基金、商業(yè)養(yǎng)老保險等在內(nèi)的綜合金融服務(wù)，也在第一支柱基本養(yǎng)老保險和第二支柱企（職）業(yè)年金方面為政府和居民提供各項(xiàng)賬戶服務(wù)。

《通知》提出，支持和鼓勵銀行保險機(jī)構(gòu)依法合規(guī)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老儲蓄、商業(yè)養(yǎng)老理財、商業(yè)養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，向客戶提供養(yǎng)老財務(wù)規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險保障等服務(wù)，逐步形成多元主體參與、多類產(chǎn)品供給、滿足多樣化需求的發(fā)展格局。

萬群認(rèn)為，與市場上眾多的基金公司、資管公司有很大不同，養(yǎng)老保險公司在精算技術(shù)方面擁有較強(qiáng)實(shí)力。在我國個人養(yǎng)老金市場起步階段，養(yǎng)老保險公司以及人身保險公司可以基于精算技術(shù)方面的優(yōu)勢，提供一些獨(dú)特的產(chǎn)品和服務(wù)，為個人養(yǎng)老金的長期發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

《通知》還提出，支持和鼓勵銀行保險機(jī)構(gòu)向客戶提供長期直至終身的養(yǎng)老金領(lǐng)取服務(wù)，探索將商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品與養(yǎng)老、健康、長期照護(hù)等服務(wù)相銜接，豐富養(yǎng)老金領(lǐng)取形式。大家養(yǎng)老保險股份有限公司總經(jīng)理賀寧毅表示，養(yǎng)老保險公司不僅具有穩(wěn)定的投資資金的渠道，同時也有經(jīng)過嚴(yán)格篩選的醫(yī)養(yǎng)健康保障服務(wù)，從而可以更有效地將養(yǎng)老金的投資收益和投資效率結(jié)合起來。

“每種產(chǎn)品和金融工具都有不同的特性，個人投資者要結(jié)合自身和家庭的實(shí)際情況，做好養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老保險等多種工具的綜合運(yùn)用。”中信銀行財富管理部總經(jīng)理助理賈丹建議。

投資者教育任重道遠(yuǎn)

我國個人養(yǎng)老金市場的發(fā)展前景十分廣闊。據(jù)中泰證券測算，預(yù)計到2042年，我國第三支柱個人養(yǎng)老金規(guī)模將達(dá)到9.7萬億元。

在看到其中機(jī)遇的同時，金融機(jī)構(gòu)也需應(yīng)對一些挑戰(zhàn)，投資者教育不足就是其中之一?！吨袊B(yǎng)老金融調(diào)查報告（2021）》顯示，受訪群體的養(yǎng)老金融知識水平僅處在及格線附近，居民養(yǎng)老金融知識素養(yǎng)尚有較大的提升空間。

李文表示，在養(yǎng)老金融的投資者教育方面，還需要進(jìn)一步采用更加有效的方式展開養(yǎng)老金融教育，激發(fā)更多民眾參與個人養(yǎng)老金的熱情，引導(dǎo)個人投資者建立定期儲備、價值投資、合理配置的長期投資的理念，為個人養(yǎng)老金制度建設(shè)添磚加瓦。

《通知》提出，銀行保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)開展客戶教育，提高社會公眾對商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的認(rèn)知度和接受度，逐步培育成熟的養(yǎng)老金融理念和長期投資理念，引導(dǎo)客戶合理規(guī)劃、持續(xù)投入、長期持有、長期領(lǐng)取，切實(shí)提高養(yǎng)老保障水平。

中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用此前在接受《金融時報》記者采訪時表示，加強(qiáng)養(yǎng)老金融教育需要把老齡化的背景向居民解釋清楚，讓居民明白養(yǎng)老與金融之間的關(guān)系。同時，還要系統(tǒng)性地做好政策以及防止金融詐騙的有關(guān)宣傳。對企業(yè)而言，要讓消費(fèi)者明白為何需要購買養(yǎng)老金融產(chǎn)品以及如何配置以獲得最大收益。