保險資管公司2021年年報日前陸續(xù)出爐，中小保險資管公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。上海證券報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在28家已披露年報的保險資管公司中，有13家凈利潤增速超20%，且多是近年來在第三方業(yè)務(wù)上發(fā)力的中小保險資管公司。

政策開閘疊加業(yè)績護航，為保險資管公司拓展第三方業(yè)務(wù)打開了空間。

13家凈利潤增速超20%

據(jù)上海證券報不完全統(tǒng)計，在已披露2021年可比數(shù)據(jù)的28家保險資管公司中，有26家公司實現(xiàn)盈利，其中有13家公司凈利潤增速超20%，且多是中小保險資管公司。

從數(shù)據(jù)來看，新華資產(chǎn)、華安資產(chǎn)、建信保險資管、華泰資產(chǎn)、生命資產(chǎn)去年凈利潤增速位居前五，同比增速分比為59.06%、58.27%、47.18%、40.37%、33.79%。值得一提的是，這五家保險資管公司的資產(chǎn)規(guī)模均未超過40億元。

中小保險資管公司去年業(yè)績表現(xiàn)突出，一方面是因為前期基數(shù)較?。涣硪环矫媸遣糠种行”ｋU資管公司近年來在第三方資管業(yè)務(wù)和保險資管產(chǎn)品方面集中發(fā)力，管理費收入明顯增長，發(fā)展勢頭強勁。

隨著資管行業(yè)的快速發(fā)展，越來越多的保險公司積極布局資管領(lǐng)域。2021年，保險資管公司繼續(xù)擴容，國華興益資產(chǎn)、安聯(lián)保險資產(chǎn)等資管公司均于去年成立。

第三方業(yè)務(wù)檢驗競爭力

歷經(jīng)三年的過渡期后，2022年資管新規(guī)正式實施。國內(nèi)資管行業(yè)也由此進入規(guī)范發(fā)展、多方競合的時代。第三方業(yè)務(wù)是否持續(xù)增長將成為檢驗保險資管公司市場競爭力的注腳。

眼下，多數(shù)保險資管公司都在鉚足了勁拓展第三方業(yè)務(wù)，動因則是政策開閘后保險資管公司可以為更多機構(gòu)和高凈值人群提供差異化、多元化的理財選擇；以及個人養(yǎng)老金時代下被激發(fā)出的客戶對商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品及相關(guān)財富管理的需求。

近年來，隨著保險業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，保險資金可投資規(guī)模也穩(wěn)步增長。銀保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，保險資金運用余額約23.39萬億元，保險資金成為大資管時代競爭中的重要一極。

來自外部的競爭亦在加劇，券商、基金等資管機構(gòu)也都在不遺余力地向全面的資管機構(gòu)轉(zhuǎn)型。相比之下，雖然整個保險行業(yè)資產(chǎn)體量龐大，但在類投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，保險資管公司仍算是新兵，尤其是第三方業(yè)務(wù)領(lǐng)域尚處于起步階段，還存在行業(yè)集中度較高、交易流通機制待完善、項目深挖能力和主動營銷能力相對不足等問題，這些都需要迎頭趕上。

業(yè)內(nèi)人士認為，激烈的競爭不可避免，保險資管公司要從第三方業(yè)務(wù)競爭中脫穎而出，需要找準(zhǔn)兩個方向：客戶體驗以及數(shù)字化。優(yōu)秀的業(yè)績回報是客戶體驗的基礎(chǔ)，財富管理中的增值服務(wù)也是客戶的關(guān)注重點。而隨著數(shù)字化進程的不斷加快，保險資管公司的管理和投資體系也面臨重塑。

在這過程中，中小保險資管公司的危機意識顯然更強。保險資管行業(yè)馬太效應(yīng)仍然明顯，頭部機構(gòu)占據(jù)較大市場份額，中小保險資管公司要想持續(xù)逆襲，需在自己的能力邊界內(nèi)不斷打磨和優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，集中資源和精力走差異化的發(fā)展路徑。