隨著2022年上市公司一季報(bào)披露完畢，險(xiǎn)資持倉情況浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至期末，共有232家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)品出現(xiàn)在581家上市公司前十大流通股股東名單中。從持股變動(dòng)情況看，險(xiǎn)資一季度主要增持了地產(chǎn)股；以銀行業(yè)為主的金融股仍然是險(xiǎn)資重倉對象。

多位業(yè)內(nèi)人士對中國證券報(bào)記者透露，當(dāng)前權(quán)益市場已具備中長期配置價(jià)值，短期調(diào)整正是加大長期布局的良機(jī)。隨著前期市場受迫性賣出壓力充分釋放，預(yù)計(jì)5月起A股將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情。

青睞地產(chǎn)股

從險(xiǎn)資持股數(shù)量的變動(dòng)情況來看，今年一季度，險(xiǎn)資增持最多的上市公司為中國化學(xué)，由泰康人壽旗下兩款產(chǎn)品共增持9257萬股。萬科A緊隨其后，由“新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人分紅”增持9015萬股。京東方A、金科股份分別被險(xiǎn)資增持8977萬股和8153萬股，位居第三、第四位。

從行業(yè)來看，一季度險(xiǎn)資加大了對房地產(chǎn)業(yè)的布局。一季度險(xiǎn)資增持股份數(shù)量前十名的上市公司中，萬科A和金科股份均隸屬房地產(chǎn)行業(yè)。此外，土木工程建筑業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)等行業(yè)也受到險(xiǎn)資青睞。

值得注意的是，廈門空港獲得最多險(xiǎn)資青睞，被幸福人壽保險(xiǎn)、“中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅-個(gè)人分紅”等6家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品持有。平安銀行、仙樂健康、東瑞股份、金融街分別被4家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)持倉。

川財(cái)證券研究所所長陳靂表示，險(xiǎn)資受其自身屬性影響，安全性是其投資考慮的第一要素，高于對盈利的需求，整體投資風(fēng)格偏謹(jǐn)慎，因此險(xiǎn)資更偏好于布局業(yè)績穩(wěn)定增長的行業(yè)，低估值績優(yōu)股是險(xiǎn)資布局的重點(diǎn)方向。

仍然看好銀行業(yè)

從保險(xiǎn)公司重倉流通股情況來看，金融股依然受險(xiǎn)資偏愛。Wind數(shù)據(jù)顯示，在單一險(xiǎn)資重倉的前10名上市公司中，除中國聯(lián)通一家非金融機(jī)構(gòu)外，其余全部為銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。若將榜單擴(kuò)大至前20名，其中有17家上市公司隸屬金融行業(yè)。

其中，中國人壽借助集團(tuán)優(yōu)勢，被中國人壽保險(xiǎn)集團(tuán)持倉193億股，占其流通股比例高達(dá)92.8%，遠(yuǎn)超其他上市公司。平安保險(xiǎn)集團(tuán)目前持有平安銀行96億股，占其流通股比例為49.57%。此外，平安銀行還被平安人壽保險(xiǎn)等平安系險(xiǎn)資持倉。民生銀行被大家人壽保險(xiǎn)旗下的萬能產(chǎn)品、傳統(tǒng)產(chǎn)品分別持倉45億股和14億股。中國聯(lián)通獲“中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品”持倉31.9億股，較上期沒有變化。

從險(xiǎn)資重倉流通股持股數(shù)量的變動(dòng)情況來看，今年一季度，工商銀行遭“中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品”減持7.36億股，減持后，該產(chǎn)品所持有工商銀行股票數(shù)量依然達(dá)29.5億股。

從險(xiǎn)資重倉流通股的所屬行業(yè)來看，除金融行業(yè)外，電信服務(wù)業(yè)、能源行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、有色金屬等行業(yè)也備受險(xiǎn)資青睞。此外，在險(xiǎn)資一季度新增持股中，房地產(chǎn)業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)成為險(xiǎn)資“新寵”。

有望開啟中期修復(fù)行情

中信證券表示，前期影響市場的因素陸續(xù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，隨著市場受迫性賣出壓力充分釋放，預(yù)計(jì)5月起A股將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情。

多家保險(xiǎn)資管公司認(rèn)為，保險(xiǎn)資金投資立足長期，低位加倉往往能夠獲得較好回報(bào)。當(dāng)前權(quán)益市場已具備中長期配置價(jià)值，短期調(diào)整正是加大長期布局的良機(jī)。

興業(yè)證券建議重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)布局方向：一是消費(fèi)核心資產(chǎn)，如酒類、免稅、航空、景區(qū)及酒店。二是“穩(wěn)增長”相關(guān)板塊，如基建、地產(chǎn)、銀行等。三是新能源、半導(dǎo)體、軍工板塊中維持高景氣的細(xì)分領(lǐng)域，如軍工新材料、光伏組件、風(fēng)電整機(jī)、半導(dǎo)體材料、5G光纖光纜、特高壓等。