近日，穩(wěn)增長政策協(xié)同發(fā)力，中共中央政治局、中央財經(jīng)委、央行、證監(jiān)會、銀保監(jiān)會等紛紛釋放“保駕護航”資本市場、提振投資者信心的積極信號。

五一假期后A股開盤前夜，一行兩會重磅發(fā)聲。證監(jiān)會強調(diào)，積極引入長期投資者，全力維護資本市場平穩(wěn)運行；央行提出，用好各類貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導金融機構(gòu)更好滿足實體經(jīng)濟融資需求；銀保監(jiān)會表示，鼓勵撥備水平較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行有序降低撥備覆蓋率，釋放更多信貸資源，豐富險資參與資本市場投資的渠道。

此前，中央高層多次召開會議，強調(diào)維護經(jīng)濟平穩(wěn)運行，要求規(guī)范和引導資本健康發(fā)展。

4月29日，中共中央政治局會議要求，要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，扎實穩(wěn)住經(jīng)濟，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。資本市場方面，會議指出，要及時回應(yīng)市場關(guān)切，穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩(wěn)運行。

4月26日，中央財經(jīng)委員會第十一次會議強調(diào)，構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系，實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益、安全效益相統(tǒng)一，服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，支持經(jīng)濟社會發(fā)展，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家打下堅實基礎(chǔ)。

可以看到，從中央到各部委都在強調(diào)保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，強化擔當作為、求真務(wù)實，全力維護資本市場平穩(wěn)運行。這不但有助于提振市場預(yù)期和投資者信心，而且釋放出穩(wěn)定金融市場、穩(wěn)定資本市場的明確信號。

從市場方面來看，五一假期前最后一個交易日(4月29日)，市場信心有所回升，滬指重返3000點。而在節(jié)后首個交易日(5月5日)，滬指繼續(xù)穩(wěn)步攀升，當日漲幅達0.68%，收于3067.76點。

對此，筆者認為，上述各重磅會議發(fā)聲不但提振了市場信心，強化了穩(wěn)增長的投資主線，而且也增強和穩(wěn)固了A股市場的價值投資邏輯。

首先，從宏觀方面看，我國經(jīng)濟穩(wěn)中有進。今年一季度，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.8%，高于市場預(yù)期，實現(xiàn)“開門穩(wěn)”。充分展現(xiàn)出我國經(jīng)濟具有強大的韌性和活力，“穩(wěn)”的基礎(chǔ)在不斷加固，“進”的動能在不斷集聚。

其次，從業(yè)績方面看，上市公司業(yè)績穩(wěn)步增長，內(nèi)在質(zhì)量不斷提升。據(jù)中國上市公司協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日17時，A股市場共有4669家上市公司披露2021年年報，合計實現(xiàn)營業(yè)收入64.97萬億元，占全年GDP總額的56.81%；實現(xiàn)凈利潤5.30萬億元，同比增長19.56%，盈利能力進一步提升。上市公司經(jīng)濟增長“動力源”的作用持續(xù)強化，作為實體經(jīng)濟“基本盤”地位更加鞏固。

最后，從市場方面看，當前A股具有估值優(yōu)勢，投資價值凸顯。截至5月5日收盤，A股市場最新動態(tài)市盈率為15.7倍，處于歷史底部區(qū)域。

當前，政策信號已釋放出足夠空間，重拾信心的第一步已經(jīng)邁開。著眼長遠，A股未來依然可期。