4月27日，基建相關(guān)板塊整體走強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，基礎(chǔ)建設(shè)、工程機(jī)械、水泥制造等概念板塊均漲超5%；個(gè)股方面，中國(guó)電建、中國(guó)能建、中國(guó)鐵建、海螺水泥、上峰水泥、塔牌集團(tuán)、三一重工、徐工機(jī)械等普漲。

近日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)會(huì)議指出，要加強(qiáng)交通、能源、水利等網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、交通運(yùn)輸部等部門印發(fā)《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持公路交通高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出，鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法合規(guī)支持公路交通建設(shè)，推動(dòng)公路交通高質(zhì)量發(fā)展。

東吳證券認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)有望持續(xù)加碼，中期基建鏈條景氣有望繼續(xù)上行。當(dāng)前，財(cái)政收支、專項(xiàng)債發(fā)行反映財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力保障資金端，建筑業(yè)PMI、各省投資計(jì)劃說明項(xiàng)目落地節(jié)奏顯著加快。目前來看政策面重點(diǎn)支持交通、保障性安居工程、水利等領(lǐng)域，對(duì)傳統(tǒng)交通市政基建項(xiàng)目拉動(dòng)效果明顯。

華安證券分析指出，從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，今年前兩個(gè)月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)12.2%，比上年全年加快7.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)8.1%，加快7.7個(gè)百分點(diǎn)。水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)22.5%，公共設(shè)施管理業(yè)投資同比增長(zhǎng)4.3%，道路運(yùn)輸業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.2%。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，發(fā)力基建投資是擴(kuò)大有效投資的重要抓手，當(dāng)前來看，資金與項(xiàng)目?jī)?chǔ)備均充分，基建高增速有望持續(xù)，隨著天氣回暖，進(jìn)入施工旺季，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資等傳統(tǒng)基建投資增速將有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

從上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，中國(guó)交建4月26日公布2022年第一季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，一季度新簽合同額再創(chuàng)新高，“大交通”傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及現(xiàn)匯項(xiàng)目顯著增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)“開門紅”“開局穩(wěn)”。公司1月至3月新簽合同額為4306.93億元，同比增長(zhǎng)4.90%，比2021年四季度環(huán)比增長(zhǎng)64.89%。其中，基建建設(shè)業(yè)務(wù)、基建設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)、疏浚業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)分別為3792.77億元、165.22億元、325.13億元和23.81億元。

中國(guó)中鐵發(fā)布的一季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司1月至3月合計(jì)新簽合同額6057.4億元，同比增加84.0%。細(xì)分業(yè)務(wù)類型當(dāng)中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新簽項(xiàng)目數(shù)量1591個(gè)，新簽合同額5434.5億元，同比增加94.1%。

川財(cái)證券分析認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)有序推動(dòng)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，對(duì)于經(jīng)濟(jì)回暖創(chuàng)造有利條件，市場(chǎng)對(duì)投資開工和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期正在修復(fù)。全年來看，穩(wěn)增長(zhǎng)是核心邏輯，基建投資加速帶動(dòng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)是全年確定性較高的方向。

就基建的細(xì)分板塊來看，華安證券認(rèn)為，水泥板塊方面，需求量較大的鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增速尚未形成較強(qiáng)的拉動(dòng)作用，預(yù)計(jì)隨著資金的逐步到位，項(xiàng)目開工提速在即。在當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)強(qiáng)化的背景下，隨著開工旺季開始，基建投資高增速也將加快形成實(shí)物量，水泥的需求將有望修復(fù)。其次，消費(fèi)建材板塊，房地產(chǎn)竣工端韌性較強(qiáng)的邏輯沒有改變。中長(zhǎng)期來看，行業(yè)集中度提升帶來的龍頭市占率提升邏輯具有較強(qiáng)的確定性，高質(zhì)量成長(zhǎng)的消費(fèi)建材細(xì)分板塊龍頭企業(yè)值得關(guān)注。