日前，寧波恒普真空科技股份有限公司（以下簡稱恒普科技）擬沖刺科創(chuàng)板上市。

根據(jù)招股說明書（申報稿）（以下簡稱招股書），恒普科技實際控制人是劉鵬。劉鵬兄長劉禹曾經(jīng)先后為劉鵬和恒普科技代持股權(quán)，且恒普科技2021年前三季度第三大供應(yīng)商為劉禹控制。

值得注意的是，記者發(fā)現(xiàn)，被恒普科技寄予厚望的寬禁帶半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)收入主要來自合盛硅業(yè)。而合盛硅業(yè)的實際控制人之一即董事長羅立國，與劉鵬岳父是兄弟關(guān)系。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓并未實際交易

恒普科技是一家以材料研究為基礎(chǔ)，以高溫熱場環(huán)境控制為技術(shù)核心的金屬注射成形（MIM）領(lǐng)域和寬禁帶半導(dǎo)體領(lǐng)域的關(guān)鍵設(shè)備供應(yīng)商。

劉鵬直接或間接合計控制公司77.61%的股份表決權(quán)，系公司控股股東和實際控制人。不過，劉鵬的股權(quán)曾由其兄長劉禹代持。2013年2月，劉鵬曾將恒普有限（即恒普科技前身）80%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給劉禹，2013年7月，劉禹將上述股權(quán)轉(zhuǎn)還給劉鵬。

對于代持的原因，恒普科技在招股書中稱，因個人家庭原因，劉鵬決定將其所持恒普有限股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給其兄長劉禹代持，并辭任恒普有限法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理的職務(wù)。該等職務(wù)由劉禹接任。后因劉鵬個人家庭因素消除，2013年6月，經(jīng)二人協(xié)商一致，將劉禹代劉鵬持有恒普有限的股權(quán)還原，并恢復(fù)了劉鵬的職務(wù)。

上述劉鵬和劉禹之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓并未進行實際交易，也均未支付對價。劉禹為劉鵬代持期間，在劉鵬的授意下行使各項股東權(quán)利，劉鵬實際履行執(zhí)行董事及總經(jīng)理職責。恒普科技表示，二人股權(quán)代持關(guān)系已經(jīng)清理完畢，不存在糾紛或潛在糾紛。

另外，劉禹及其配偶林麗麗曾經(jīng)為恒普有限代持格物機械的股權(quán)。2021年6月，劉禹和林麗麗分別將其持有的格物機械95%和5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給恒普科技。至此，格物機械的股權(quán)代持關(guān)系得以解除。

對于此次代持的原因，恒普科技在招股書中解釋稱，公司成立之初努力打造以工程師為主導(dǎo)的企業(yè)文化，為保障公司的工程師文化不受沖擊，公司以實控人劉鵬之兄嫂劉禹和林麗麗作為名義股東成立格物機械，將已經(jīng)在公司從事簡單勞動的部分員工轉(zhuǎn)移至格物機械，并以對外招聘的方式招聘部分員工，一并開展上述業(yè)務(wù)。

按照恒普科技的說法，劉禹與劉鵬或者公司之間的代持關(guān)系已經(jīng)解除。目前，劉禹直接持有公司股份0.7%，并通過持有海珀咨詢間接持有公司1%的股份，且公司與劉禹之間還存在關(guān)聯(lián)交易。

2021年前三季度，恒普科技前五名供應(yīng)商中，第三大供應(yīng)商致知機械的實際控制人即劉禹。

恒普科技回復(fù)稱，在格物機械的運營過程中，逐漸形成了由劉禹和于洪濤負責的機械加工團隊，以及由龔泉源負責的電氣裝配團隊。2021年初，公司對格物機械員工進行調(diào)整后，在劉禹和于洪濤的主導(dǎo)下，致知機械設(shè)立，致知機械組織與公司解除勞動關(guān)系的部分原機械加工團隊員工繼續(xù)開展機械加工業(yè)務(wù)。

恒普科技稱，公司認定致知機械為關(guān)聯(lián)方，并履行了關(guān)聯(lián)交易決策程序。

公司有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風險

2018~2020年及2021年前9個月，恒普科技營收分別為9044.24萬元、1.85億元、2.15億元及2.57億元；同期凈利潤分別為1045.97萬元、2747.81萬元、3176.34萬元及3424.05萬元。

逐步增長的業(yè)績背后，公司也存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風險。恒普科技目前主要收入和利潤來源于金屬注射成形（MIM）設(shè)備的生產(chǎn)和銷售，報告期內(nèi)，相關(guān)收入占主營收入的比例分別為90.64%、89.83%、92.11%和81.27%。

其中，石墨爐是恒普科技MIM設(shè)備中最主要的產(chǎn)品，2018~2020年及2021年前三季度占公司主營收入比例為81.18%、70.43%、56.37%和42.75%。

不過，2021年前三季度，恒普科技石墨爐平均單價大幅下滑，從2020年的91.33萬元/臺下降至80.91萬元/臺，毛利率也較上年度年末下降10.79個百分點。在這種情況下，恒普科技2021年前三季度的綜合毛利率為27.76%，相比上年全年的32.60%毛利率下滑了4.84個百分點。

恒普科技試圖發(fā)力新的領(lǐng)域。公司寬禁帶半導(dǎo)體設(shè)備從2020年開始產(chǎn)生收入，2021年前三季度占主營業(yè)務(wù)收入的比例提高到11.73%。

恒普科技在招股書中稱，寬禁帶半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)是公司著力發(fā)展的又一業(yè)績增長點，根據(jù)在手訂單預(yù)測，未來該類產(chǎn)品產(chǎn)生的收入占比將可能繼續(xù)提高，并可能超過MIM設(shè)備的收入占比。

被恒普科技寄予厚望的寬禁帶半導(dǎo)體設(shè)備收入則主要來自合盛硅業(yè)。上市公司合盛硅業(yè)是一體化硅基材料龍頭企業(yè)，該公司實際控制人之一羅立國與恒普科技實控人劉鵬的岳父系兄弟關(guān)系。恒普科技向合盛硅業(yè)銷售的產(chǎn)品主要為碳化硅晶體生長爐。

恒普科技稱，2021年前三季度，恒普科技對合盛硅業(yè)的銷售收入占寬禁帶半導(dǎo)體設(shè)備銷售收入的97.07%。根據(jù)公司目前簽署的訂單情況，2021年全年及2022年，預(yù)計來自合盛硅業(yè)的銷售收入在寬禁帶半導(dǎo)體設(shè)備收入中仍將占有較高比例，且2022年來自合盛硅業(yè)的銷售收入仍將有大幅增長。

就此，恒普科技回復(fù)稱，公司與合盛硅業(yè)的相關(guān)交易，已經(jīng)比照關(guān)聯(lián)交易履行了審議程序。公司獨立董事對報告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的合理性、公允性等事項已出具獨立意見，“公司報告期內(nèi)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易符合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，有關(guān)交易價格依據(jù)市場定價原則確定，交易價格公允、合理”。

值得一提的是，2018年，關(guān)聯(lián)方羅立均和羅稱稱曾經(jīng)從恒普科技拆出資金300萬元和600萬元。羅立均和羅稱稱與劉鵬以及羅立國有何關(guān)系？對此，恒普科技回復(fù)稱，公司向羅立均及羅稱稱提供資金支持系因為對方臨時性資金需求，但公司并未回應(yīng)羅立均和羅稱稱與劉鵬以及羅立國之間的關(guān)系。