4月24日晚間，快狗打車控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“快狗打車”）在港交所更新了招股書。值得注意的是，其中國(guó)香港及海外市場(chǎng)收入大幅增長(zhǎng)，從2018年的1.2億元增加到2021年的3.2億元，增長(zhǎng)了167%，總收入占比從26.5%增加到48%。

實(shí)際上，不僅僅是快狗打車，貨拉拉今年也多次被傳欲赴港上市，而已在美股上市的滿幫集團(tuán)、以及已在美股提交了招股書的福佑卡車都被指奔赴在赴港上市的道路上。

4月25日，記者采訪了貨拉拉、滿幫集團(tuán)以及福佑卡車，福佑卡車回應(yīng)稱：“目前上市方面暫沒有公開動(dòng)態(tài)”。貨拉拉相關(guān)人士則表示：“公司并無具體上市計(jì)劃和上市時(shí)間表。”

獲得規(guī)模增長(zhǎng)是核心

行業(yè)里，最先提出上市的是福佑卡車。2021年5月13日，福佑卡車正式遞交招股說明書，計(jì)劃在納斯達(dá)克上市。15天后，競(jìng)品之一的滿幫集團(tuán)也提交了赴美上市招股書。最終，滿幫集團(tuán)于2021年6月22日搶先上市，IPO募資近16億美元，奪得“數(shù)字貨運(yùn)第一股”的稱號(hào)。2021年8月27日晚間，快狗打車向港交所提交了上市申請(qǐng)。

從募集資金用途來看，滿幫集團(tuán)募集資金的40%用于基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新投資，40%用于擴(kuò)展服務(wù)產(chǎn)品，20%用于一般企業(yè)用途。而福佑卡車招股書顯示，其計(jì)劃50%募集金額用于拓展中小企業(yè)托運(yùn)人業(yè)務(wù)，30%用于研發(fā)方面，剩余的則用于營(yíng)運(yùn)資金、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等一般公司用途。

快狗打車的募集資金主要用于以輕資產(chǎn)模式擴(kuò)展服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，繼續(xù)擴(kuò)大企業(yè)客戶基礎(chǔ)；加強(qiáng)技術(shù)能力以鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；擴(kuò)大司機(jī)基礎(chǔ)及提高司機(jī)的參與度，同時(shí)推進(jìn)在可持續(xù)發(fā)展方面的努力；探索多元化的變現(xiàn)機(jī)會(huì)并擴(kuò)展公司的生態(tài)系統(tǒng)；尋求戰(zhàn)略合作關(guān)系、收購(gòu)及投資以擴(kuò)大公司的全球足跡。

從上述幾家企業(yè)的募集資金用途來看，擴(kuò)展服務(wù)產(chǎn)品、拓展企業(yè)客戶都是必選項(xiàng)。

“行業(yè)目前還很分散，因此獲取規(guī)模增長(zhǎng)是核心，這些企業(yè)上市的目的也很明確，就是為了獲取足夠多的資金，有了彈藥后才能去擴(kuò)充市場(chǎng)份額。”海通證券分析師虞楠表示。

盈利困境何時(shí)解？

雖然頂著“數(shù)字貨運(yùn)第一股”的稱號(hào)，但滿幫集團(tuán)上市后，股價(jià)漲少跌多，最高價(jià)曾觸及19.27美元，但截至發(fā)稿，股價(jià)僅有5.08美元，距離上市當(dāng)天22.5美元的開盤價(jià)，可以說是“踝斬”。公司2021財(cái)年，歸屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)為-41.73億元，同比下降16.22%。而快狗打車更新后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也顯示，2021年其營(yíng)收為6.61億元，同比增長(zhǎng)24.72%；凈利潤(rùn)為-8.73億元，虧損額擴(kuò)大了32.67%。

“與網(wǎng)約車行業(yè)不同，快運(yùn)行業(yè)所面臨的問題和監(jiān)管其實(shí)關(guān)系不大，資本市場(chǎng)不太認(rèn)可滿幫的原因主要是這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)容量不是很大，其并不是很好的標(biāo)的。并且，這些企業(yè)主要是做TOB業(yè)務(wù)，變現(xiàn)沒那么快。而平臺(tái)們并沒有真正在規(guī)模上形成新的貨運(yùn)勢(shì)力。”虞楠對(duì)記者表示：“因?yàn)槭袌?chǎng)規(guī)模非常分散，即便是做到龍頭企業(yè)也只是占據(jù)了2%-3%的市場(chǎng)份額。而在企業(yè)沒有形成足夠大的規(guī)模之前，虧損就很正常。”

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，在同城貨運(yùn)領(lǐng)域當(dāng)中，TOB的企業(yè)服務(wù)占據(jù)著90%以上的市場(chǎng)，而針對(duì)C端的搬家服務(wù)市場(chǎng)僅僅只有3%，剩下的市場(chǎng)則是針對(duì)快遞城配領(lǐng)域的?？旃反蜍嚪矫嬉矊?duì)記者表示：“我們?yōu)槠髽I(yè)客戶提供計(jì)劃及按需同城物流服務(wù)，企業(yè)客戶范圍涵蓋中小企業(yè)到行業(yè)領(lǐng)軍及跨國(guó)公司。此外，快狗打車已與中國(guó)內(nèi)地主要社區(qū)團(tuán)購(gòu)提供商和社區(qū)電商公司建立了合作關(guān)系。”

此前有媒體報(bào)道稱，滿幫集團(tuán)擬赴香港雙重主要上市，預(yù)計(jì)募資約10億美元。對(duì)于赴港上市事宜，截至發(fā)稿，記者沒有收到滿幫集團(tuán)的回復(fù)。此外，今年3月份，福佑卡車創(chuàng)始人兼CEO單丹丹曾對(duì)媒體透露，今年市場(chǎng)環(huán)境依然有非常多的不確定性，福佑卡車將把業(yè)務(wù)基礎(chǔ)打牢靠，大概明年再去港股謀劃上市。

可以看到，相比2021年，2022年企業(yè)上市的步伐似乎不那么快了。尤其是當(dāng)下，貨車司機(jī)面臨著運(yùn)輸受阻的問題，對(duì)平臺(tái)也造成了一定影響。

上述貨拉拉相關(guān)人士對(duì)記者表示：“目前，一線貨車司機(jī)面臨的困難主要是疫情期間在部分城市的出行受限問題。據(jù)平臺(tái)部分司機(jī)師傅反饋，受疫情影響，在貨運(yùn)中發(fā)貨和收貨兩地政策受限，訂單量有所減少，但是用車成本并沒有減少，尤其現(xiàn)在油價(jià)居高不下，司機(jī)師傅經(jīng)濟(jì)壓力增加。”以長(zhǎng)三角地區(qū)為例，今年4月貨拉拉平臺(tái)上的長(zhǎng)三角地區(qū)活躍跨城大貨車運(yùn)力環(huán)比下降超過50%，訂單響應(yīng)率和完單率也相應(yīng)降低。

為保障平臺(tái)注冊(cè)司機(jī)的收入水平，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，快狗打車方面則對(duì)記者稱：“快狗打車在每個(gè)城市或地區(qū)嚴(yán)格管理注冊(cè)司機(jī)人數(shù)的增長(zhǎng)，以平衡司機(jī)人數(shù)增長(zhǎng)及市場(chǎng)需求。”