近日，因完成財(cái)務(wù)資料更新，深交所恢復(fù)了廣東科茂林產(chǎn)化工股份有限公司（以下簡稱“廣東科茂”）創(chuàng)業(yè)板上市審核。而此前因申報(bào)會(huì)計(jì)師信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，廣東科茂IPO發(fā)行上市審核曾一度中止。 

值得一提的是，此次創(chuàng)業(yè)板IPO是廣東科茂第二次闖關(guān)A股。2014年6月，廣東科茂提交的申報(bào)稿被受理；2016年5月，公司披露了招股書；然而在2017年9月證監(jiān)會(huì)IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作中，廣東科茂涉嫌存在賬外支付費(fèi)用、虛構(gòu)利潤，實(shí)際控制人近親屬涉嫌虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)消除同業(yè)競爭等問題。換句話說，廣東科茂曾存在造假的行為。 

時(shí)隔四年，廣東科茂再次開啟了IPO之旅，“二進(jìn)宮”的廣東科茂仍舊問題重重。 

資料顯示，廣東科茂主要從事松香樹脂和松節(jié)油的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要原材料為松脂和松香。并且，直接材料在主營業(yè)務(wù)成本中的占比均超過90%，是廣東科茂主營業(yè)務(wù)成本的主要構(gòu)成部分。 

財(cái)務(wù)方面，2019年-2021年，廣東科茂分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.53億元、9.51億元、10.17億元，歸母凈利潤分別為-1395.09萬元、7589.71萬元、9172.1萬元。可以看出，公司的業(yè)績呈現(xiàn)波動(dòng)的現(xiàn)象，特別是2019年尚處于虧損狀態(tài)。 

對(duì)此，廣東科茂表示，2019年松節(jié)油市場價(jià)格急速、大幅下跌，松香網(wǎng)發(fā)布的松節(jié)油價(jià)格指數(shù)從周期性高點(diǎn)約37580元/噸跌落至年末的約15000元/噸，公司當(dāng)年銷售的松節(jié)油數(shù)量較少，年末累積形成的庫存較多，計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備5040.94萬元，導(dǎo)致2019年度業(yè)績出現(xiàn)虧損。 

從業(yè)務(wù)上看，廣東科茂主要擁有松香樹脂產(chǎn)品和松節(jié)油。報(bào)告期內(nèi)，松香樹脂產(chǎn)生的銷售收入分別為6.96億元、7.73億元、8.29億元，分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的96.45%、83.31%、84.08%，為公司第一大業(yè)務(wù)。 

此次IPO，廣東科茂擬募集5億元，其中3.15億元將用于江西科茂高端松香樹脂生產(chǎn)項(xiàng)目，占總募資的6成。并且該項(xiàng)目建設(shè)完成后，廣東科茂將新增10.35萬噸/年的產(chǎn)能。而事實(shí)卻是，近年來廣東科茂的產(chǎn)能利用率始終未超過60%，并且松香、松節(jié)油、松香樹脂的產(chǎn)能利用率均呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。

除此之外，“二進(jìn)宮”的廣東科茂還存在內(nèi)控瑕疵。報(bào)告期內(nèi)，公司存在少量轉(zhuǎn)貸情形。即廣東科茂存在以原材料采購款名義通過銀行轉(zhuǎn)賬將資金劃給事先約定的供應(yīng)商，供應(yīng)商在次日或約定的較短時(shí)間內(nèi)以退回采購款的名義將資金通過銀行轉(zhuǎn)入公司的銀行賬戶。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠 wangxiaonan@lanjinger.com）