3月28日，長(zhǎng)沙博大科工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)博大科工）的創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“中止”。此次中止原因是更新財(cái)務(wù)資料，早在3月初，博大科工即已提交首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)。

博大科工是一家深耕汽車(chē)輕量化零部件業(yè)務(wù)的企業(yè)，汽車(chē)類(lèi)零部件業(yè)務(wù)收入年度占比在90%以上，主要產(chǎn)品為汽車(chē)鋁合金精密壓鑄件，能夠廣泛應(yīng)用于汽車(chē)發(fā)電機(jī)系統(tǒng)、起動(dòng)機(jī)系統(tǒng)等。據(jù)創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)站信息，博大科工擬募資3.3256億元，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安。

記者查詢(xún)更新版招股書(shū)（指申報(bào)稿，下同）發(fā)現(xiàn)，博大科工在公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域中新增了“工業(yè)機(jī)器人”，博大科工稱(chēng)，2021年上半年新開(kāi)發(fā)了工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域相關(guān)客戶(hù)和產(chǎn)品。

值得注意的是，根據(jù)問(wèn)詢(xún)回復(fù)材料，博大科工與子公司曾存在未取得《輻射安全許可證》使用放射性同位素和射線(xiàn)裝置的情形，到2021年9月才相繼獲得了許可證。不過(guò)，博大科工并未在招股書(shū)中就該問(wèn)題作詳細(xì)解釋。記者向博大科工發(fā)去了采訪(fǎng)函，但截至截稿也未得到回復(fù)。

圖片來(lái)源：公司招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

前五大客戶(hù)收入占比超90%

汽車(chē)輕量化是實(shí)現(xiàn)汽車(chē)節(jié)能減排的重要途徑，是全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方向，而鋁合金則是其中最主要的輕量化材料之一，博大科工便是相關(guān)企業(yè)。

根據(jù)招股書(shū)，博大科工主要產(chǎn)品能夠廣泛應(yīng)用于汽車(chē)發(fā)電機(jī)系統(tǒng)、起動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、空調(diào)系統(tǒng)、內(nèi)飾系統(tǒng)、雨刮系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)氣控制系統(tǒng)等產(chǎn)品，以及工業(yè)風(fēng)機(jī)、工業(yè)機(jī)器人等其他應(yīng)用領(lǐng)域。

圖片來(lái)源：公司招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同，博大科工將產(chǎn)品分為“汽車(chē)類(lèi)零部件”“非汽車(chē)類(lèi)零部件”“模具”三大類(lèi)產(chǎn)品，其中汽車(chē)類(lèi)零部件收入占比在90%以上，主要集中在起動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、發(fā)電機(jī)系統(tǒng)以及空調(diào)系統(tǒng)。

博大科工在招股書(shū)中表示，公司與全球知名的汽車(chē)零部件供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系——主要包括索恩格、法雷奧、電裝、博世等，終端應(yīng)用的整車(chē)品牌則包括大眾、奔馳、寶馬、奧迪等。

上述全球知名汽車(chē)零部件客戶(hù)也成為了博大科工絕對(duì)的業(yè)績(jī)支撐，根據(jù)招股書(shū)，2018年~2020年及2021年上半年，博大科工營(yíng)收分別是3億元、3.48億元、3.84億元以及2.18億元。

其中，前五大客戶(hù)的收入分別為2.72億元、3.18億元、3.49億元以及1.89億元，對(duì)應(yīng)的收入占比分別達(dá)到了90.69%、91.47%、91.03%和86.63%。

圖片來(lái)源：公司招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

在提示客戶(hù)集中風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，博大科工表示，汽車(chē)行業(yè)高度重視配套零部件供應(yīng)商的準(zhǔn)入評(píng)審與認(rèn)證，通過(guò)認(rèn)證后，通常與供應(yīng)商之間保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

需要注意的是，汽車(chē)領(lǐng)域之外，博大科工也在開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)，上述“工業(yè)機(jī)器人”也是博大科工在更新招股書(shū)中新增的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，其介紹稱(chēng)，公司有產(chǎn)品應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人關(guān)節(jié)臂等的零部件，承擔(dān)連接固定功能，2021年上半年新增工業(yè)機(jī)器人客戶(hù)珞石（山東）智能科技有限公司。

不過(guò)，公司汽車(chē)類(lèi)零部件以外的營(yíng)收總金額仍較少。2018年~2020年及2021年上半年，博大科工在非汽車(chē)類(lèi)零部件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的收入僅為354.21萬(wàn)元、334.23萬(wàn)元、153.57萬(wàn)元和221.05萬(wàn)元；此外，模具類(lèi)產(chǎn)品的年度收入也還在1500萬(wàn)元上下浮動(dòng)。

圖片來(lái)源：公司招股書(shū)（申報(bào)稿）截圖

新能源汽車(chē)領(lǐng)域收入占比不足2%

在當(dāng)下，談及汽車(chē)，新能源是無(wú)法繞開(kāi)的話(huà)題，博大科工也在招股書(shū)中表示，新能源汽車(chē)快速發(fā)展帶來(lái)行業(yè)機(jī)遇。

根據(jù)介紹，為順應(yīng)新能源汽車(chē)的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，博大科工開(kāi)發(fā)了適合新能源汽車(chē)的零部件產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)為特斯拉、比亞迪、哪吒汽車(chē)等新能源汽車(chē)品牌配套；客戶(hù)群體方面，博大科工成功通過(guò)新能源汽車(chē)領(lǐng)先品牌比亞迪等整車(chē)廠(chǎng)商的評(píng)審。

不過(guò)，從博大科工對(duì)首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)的內(nèi)容來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，博大科工在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)仍待提升。

根據(jù)回復(fù)，2018年~2020年及2021年上半年，博大科工按照終端汽車(chē)類(lèi)型劃分的收入構(gòu)成中，新能源汽車(chē)零部件的收入分別是103.23萬(wàn)元、372.37萬(wàn)元、301.66萬(wàn)元以及321.01萬(wàn)元，收入占比僅分別為0.34%、1.07%、0.79%以及1.49%，仍處于較低水平。

圖片來(lái)源：審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)截圖

盡管基于“新能源汽車(chē)銷(xiāo)量在汽車(chē)總銷(xiāo)量中占比較低且較為穩(wěn)定”、“傳統(tǒng)燃油乘用車(chē)仍占據(jù)市場(chǎng)主流地位”的現(xiàn)狀，博大科工仍將產(chǎn)品生產(chǎn)與銷(xiāo)售的重心放在傳統(tǒng)燃油乘用車(chē)業(yè)務(wù)。

但對(duì)于未來(lái)，公司表示：“已經(jīng)在純電動(dòng)汽車(chē)零部件領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)與產(chǎn)品布局，并持續(xù)開(kāi)拓相關(guān)的整車(chē)及零部件客戶(hù)資源，為未來(lái)適應(yīng)純電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。”

對(duì)于后續(xù)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的市場(chǎng)開(kāi)拓如何計(jì)劃，4月13日，記者也通過(guò)郵件與電話(huà)聯(lián)系了博大科工，該企業(yè)稱(chēng)因反饋回復(fù)工作時(shí)間比較緊湊，預(yù)計(jì)4月19日之前予以回復(fù)，但截至截稿記者尚未收到回復(fù)。

41項(xiàng)自有房產(chǎn)抵押被問(wèn)詢(xún)

記者發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，博大科工資產(chǎn)負(fù)債率高于同行可比企業(yè)，雖呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢(shì)，不過(guò)，其償債能力依然引來(lái)了關(guān)注。

根據(jù)招股書(shū)，2018年~2020年及2021年上半年各期末，博大科工的資產(chǎn)負(fù)債率分別為72.28%、68.66%、58.87%和51.75%，對(duì)比2018年末，到2021年末時(shí)已經(jīng)有較大改善。但對(duì)比行業(yè)可比企業(yè)，博大科工的資產(chǎn)負(fù)債率仍處于較高水平。

博大科工將愛(ài)柯迪、文燦股份、泉峰汽車(chē)、嶸泰股份列為行業(yè)可比公司，相同報(bào)告期內(nèi)，愛(ài)柯迪的資產(chǎn)負(fù)債率均保持在25%以?xún)?nèi)，其余三家也在較少年份超過(guò)了50%。各報(bào)告期末，4家可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均值在35%上下浮動(dòng)，因此，博大科工的資產(chǎn)負(fù)債率是高于行業(yè)水平的。

就此資產(chǎn)負(fù)債方面，審核問(wèn)詢(xún)意見(jiàn)指出，博大科工43項(xiàng)自有房產(chǎn)中有41項(xiàng)存在抵押，土地使用權(quán)部分存在抵押。此外，熔解爐、冷室壓鑄機(jī)等68臺(tái)機(jī)器設(shè)備存在抵押；償債指標(biāo)與愛(ài)柯迪、文燦股份和泉峰汽車(chē)上市時(shí)間較早的可比公司相比差異較大，因此，問(wèn)詢(xún)意見(jiàn)要求博大科工結(jié)合上述情況，進(jìn)一步分析公司的償債能力，及公司是否存在較大的資金壓力。

對(duì)此，博大科工表示，截至2021年6月30日，抵押的設(shè)備賬面價(jià)值為2422.52萬(wàn)元，抵押的房地產(chǎn)賬面價(jià)值為6179.07萬(wàn)元，抵押的土地使用權(quán)賬面價(jià)值為1293.75萬(wàn)元，三者合計(jì)9895.34萬(wàn)元，而公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)2.46億元，抵押物總賬面價(jià)值占比為40.19%。

同時(shí)，博大科工還表示：公司增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和持續(xù)盈利能力保障了償債能力；良好的銀行資信保障了穩(wěn)定的后續(xù)融資能力；獲取股權(quán)投資也提高了償債能力。

與此同時(shí)，問(wèn)詢(xún)意見(jiàn)還關(guān)注了博大科工實(shí)控人、控股股東的償債能力。

記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，博大科工實(shí)際控制人、控股股東控制的其他企業(yè)包括房地產(chǎn)、酒店、餐飲、物業(yè)公司等多種類(lèi)型，尚未到期的債務(wù)主要包括應(yīng)付供應(yīng)商款、預(yù)收房款、金融借款、第三方借款以及稅費(fèi)、薪酬及其他。

根據(jù)首輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)，截至2021年6月30日，博大科工實(shí)際控制人、控股股東控制的其他企業(yè)尚未到期的上述債務(wù)總金額為8.04億元；剔除預(yù)收房款后為5.12億元。

博大科工表示，上述負(fù)債在實(shí)際控制人、控股股東的償債能力范圍之內(nèi)，也不會(huì)影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。

根據(jù)招股書(shū)，博大科工募投項(xiàng)目包括汽車(chē)輕量化精密零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目、研發(fā)中心及信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款。

4月20日，記者發(fā)稿前再次致電博大科工，但截至截稿尚未收到回復(fù)。