期貨和衍生品法草案提請十三屆全國人大常委會第三十四次會議審議

4月18日，十三屆全國人大常委會第三十四次會議在北京舉行。會議聽取了全國人大憲法和法律委員會主任委員李飛作的關(guān)于期貨和衍生品法草案審議結(jié)果的報告。草案三審稿進(jìn)一步加強(qiáng)對衍生品交易的監(jiān)管，切實(shí)防范金融風(fēng)險;完善相關(guān)合約概念的規(guī)定;進(jìn)一步加強(qiáng)對跨境期貨和衍生品交易活動的監(jiān)管，切實(shí)防范跨境金融風(fēng)險;加強(qiáng)對期貨信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等。

具體來看，三審稿將組織開展衍生品交易的場所制定的交易規(guī)則，由向有關(guān)主管部門“備案”，修改為報有關(guān)主管部門“批準(zhǔn)”。強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管，明確金融機(jī)構(gòu)開展衍生品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法經(jīng)過批準(zhǔn)或者核準(zhǔn)，履行交易者適當(dāng)性管理義務(wù)，并遵守國家有關(guān)監(jiān)督管理規(guī)定。完善衍生品交易報告庫制度，明確國務(wù)院授權(quán)的部門、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立衍生品交易報告庫，對衍生品交易相關(guān)信息進(jìn)行集中收集、保存、分析和管理，按照規(guī)定及時向市場披露。明確該法規(guī)定的行政處罰，“由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院授權(quán)的部門按照國務(wù)院規(guī)定的職責(zé)分工作出決定”。

同時，三審稿進(jìn)一步完善相關(guān)合約概念的規(guī)定，并按照巴塞爾委員會和國際證監(jiān)會組織有關(guān)衍生品的定義，明確互換合約、遠(yuǎn)期合約屬于金融合約，規(guī)定：本法所稱互換合約，是指約定在將來某一特定時間內(nèi)相互交換特定標(biāo)的物的金融合約;本法所稱遠(yuǎn)期合約，是指期貨合約以外的，約定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的金融合約。

此外，三審稿進(jìn)一步完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)市場營銷活動的管理規(guī)則，并明確境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)從事期貨市場營銷、推介及招攬活動，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，適用本法的相關(guān)規(guī)定;境內(nèi)機(jī)構(gòu)為境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)從事期貨市場營銷、推介及招攬活動，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn);任何單位或者個人不得從事違反前兩款規(guī)定的期貨市場營銷、推介及招攬活動。

廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾在接受期貨日報記者采訪時表示，從三審稿修改細(xì)節(jié)來看，其中加強(qiáng)對衍生品交易的監(jiān)管，以及完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)市場開展?fàn)I銷活動的管理規(guī)則，對我國期貨及衍生品市場的建設(shè)和發(fā)展都十分重要。草案三審稿重點(diǎn)考慮這些方面，既是對二讀后社會各界意見和建議的及時回應(yīng)，也說明了立法部門對衍生品市場交易事關(guān)國家經(jīng)濟(jì)金融安全的高度重視。總的來看，三審稿對上述方面的加強(qiáng)和完善，不僅有利于進(jìn)一步規(guī)范衍生品市場交易，防范交易風(fēng)險，而且有助于保護(hù)境內(nèi)外投資者的合法權(quán)益，從而促進(jìn)市場健康穩(wěn)步發(fā)展。

“具體從規(guī)范衍生品交易方面來看，近年來我國衍生品市場的發(fā)展實(shí)踐表明，強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)從事衍生品交易業(yè)務(wù)的監(jiān)管，就抓住了衍生品交易風(fēng)險尤其是場外交易風(fēng)險處置的關(guān)鍵。”韓乾告訴記者，從國家立法的高度提供相關(guān)法治保障，可以更好地規(guī)范衍生品市場和交易，保護(hù)投資者和金融消費(fèi)者權(quán)益。按照國際有關(guān)組織的定義對衍生品相關(guān)概念進(jìn)行界定，也有利于統(tǒng)一各界認(rèn)識，避免不必要的誤解和今后執(zhí)法過程中可能出現(xiàn)的糾紛。

物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川表示，根據(jù)三審稿，未來境外機(jī)構(gòu)在從事境內(nèi)期貨業(yè)務(wù)時，將與境內(nèi)機(jī)構(gòu)一樣需要有資質(zhì)、資格以及牌照并且遵守境內(nèi)的期貨法規(guī)，服從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理。同時，境內(nèi)機(jī)構(gòu)與境外機(jī)構(gòu)合作開展業(yè)務(wù)也需要國務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。“此次明確將境內(nèi)、境外以及境內(nèi)外合作期貨業(yè)務(wù)統(tǒng)一納入期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批、監(jiān)督以及管理的范圍，能夠?qū)Ω黝惼谪洏I(yè)務(wù)從整體上加以規(guī)范，確保其在法律約束下有序展開。”

在新湖期貨首席風(fēng)險官黃雪蓮看來，期貨和衍生品市場是我國金融市場的重要組成部分，也是高風(fēng)險市場，加強(qiáng)監(jiān)管有利于發(fā)揮市場資源配置、發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險等功能，也有利于化解和防范市場風(fēng)險，維護(hù)金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。隨著我國金融領(lǐng)域逐步對外開放，期貨行業(yè)的開放是其中重要一環(huán)，越來越多的境外機(jī)構(gòu)深入地參與我國境內(nèi)期貨市場，完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)市場開展?fàn)I銷活動的管理，將促進(jìn)期貨市場國際化發(fā)展。