4月14日晚間，據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息，證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2022年第43次發(fā)審委會(huì)議于2022年4月14日召開(kāi)，江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò)。

這一結(jié)果頗讓外界感到意外，有投行人士稱“很罕見(jiàn)”。在過(guò)往的銀行上市案例中，上會(huì)被否的情況較少出現(xiàn)。

事實(shí)上，大豐農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模較小。截至去年末，該行資產(chǎn)規(guī)模僅為539.75億元，屬于典型的“袖珍”銀行。目前A股資產(chǎn)規(guī)模最小的是瑞豐銀行，2021年末總資產(chǎn)為1368.68億元，是大豐農(nóng)商行的2.5倍。

“可能發(fā)審委覺(jué)得這類銀行競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，沒(méi)有上市的必要。”上述投行人士說(shuō)。

該行IPO被否的原因并未公布，但從發(fā)審委關(guān)注的問(wèn)題中或許可以尋找到一些答案。據(jù)了解，發(fā)審委會(huì)議也關(guān)注到了該行客戶集中在大豐區(qū)、資產(chǎn)質(zhì)量、與省聯(lián)社的關(guān)系等問(wèn)題。

具體如下：

1、發(fā)行人為區(qū)域性農(nóng)商行，客戶主要集中于鹽城市大豐區(qū)。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合農(nóng)商行跨區(qū)展業(yè)的監(jiān)管政策、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，說(shuō)明是否具有較為全面的競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)行人為提升核心競(jìng)爭(zhēng)力采取的措施及其有效性；（2）結(jié)合凈利差和凈利息收益率低于同行業(yè)可比公司平均水平，說(shuō)明在我國(guó)利率持續(xù)下行的趨勢(shì)下，如何保持持續(xù)盈利能力；（3）結(jié)合經(jīng)營(yíng)區(qū)域、資金實(shí)力、科技投入等因素，說(shuō)明提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力采取的措施及有效性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

2、請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合報(bào)告期發(fā)行人主要經(jīng)營(yíng)地的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、新冠疫情影響等外部因素，說(shuō)明對(duì)發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量的影響情況；（2）結(jié)合發(fā)行人各類貸款遷徙情況，說(shuō)明五級(jí)分類的執(zhí)行程序及相關(guān)內(nèi)控措施的有效性，貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；（3）說(shuō)明部分集團(tuán)客戶貸款余額超過(guò)授信總額的原因，相關(guān)內(nèi)控制度是否有效執(zhí)行；（4）個(gè)人儲(chǔ)蓄存款攬儲(chǔ)是否合法合規(guī)，定期儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)是否可持續(xù)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

3、發(fā)行人接受江蘇省聯(lián)社監(jiān)管，且核心系統(tǒng)由江蘇省聯(lián)社開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn)維管理。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）江蘇省聯(lián)社與發(fā)行人關(guān)系，省聯(lián)社對(duì)發(fā)行人董事會(huì)成員構(gòu)成、高管任命、日常監(jiān)管、運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、重要信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn)維管理等職責(zé)和管理情況，是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性和信息披露的公平性；（2）報(bào)告期發(fā)行人與省聯(lián)社之間的投資及其他資金往來(lái)情況，債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是否存在管理費(fèi)分?jǐn)偟那樾?；?）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易的決策程序、定價(jià)機(jī)制以及披露情況，是否涉及關(guān)聯(lián)方資金占用情形，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)是否對(duì)關(guān)聯(lián)方存在重大依賴。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

“之前江蘇的農(nóng)商行，暴露過(guò)省聯(lián)社管理和公司法股東權(quán)利之間的沖突，省聯(lián)社并非股東，但又實(shí)際控制，至少有重大影響。”上述投行人士說(shuō)。

大豐農(nóng)商銀行前身為江蘇大豐農(nóng)村合作銀行，于2011年11月21日批準(zhǔn)設(shè)立。大豐農(nóng)商銀行IPO材料自2017年11月報(bào)送，2018年3月證監(jiān)會(huì)給出反饋意見(jiàn)后，該行更新了招股說(shuō)明書(shū)，并由證監(jiān)會(huì)于當(dāng)年5月披露。

截至2021年末，該行前五大股東分別為鹽城市農(nóng)業(yè)水利發(fā)展投資集團(tuán)（9.9%）、紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司（9.07%）、鹽城市大豐區(qū)城市建設(shè)集團(tuán)（6%）、江蘇輝豐生物（5.69%）、江蘇大豐海港控股集團(tuán)（3.88%）。

業(yè)績(jī)方面，2021年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.33億元，同比增幅5.87%；凈利潤(rùn)5.73億元，同比增幅12.33%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，2021年末，該行不良貸款率為1.07%，較年初下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為331.4%，較年初上升5.93個(gè)百分點(diǎn)。

截至目前，還有10余家銀行正在排隊(duì)IPO中，包括馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行、南海銀行、順德農(nóng)商銀行、廣州銀行在深交所排隊(duì)，亳州藥都銀行、江蘇海安銀行、昆山銀行、湖州銀行在上交所排隊(duì)。