近日，投中數(shù)據(jù)公布2022年一季度IPO報(bào)告，募資規(guī)模前十大IPO項(xiàng)目已超過全季整體募資的50%，均值在34億元以上。統(tǒng)計(jì)VC/PE滲透率發(fā)現(xiàn)，相關(guān)中企滲透率已高達(dá)74%，部分科創(chuàng)板上市企業(yè)背后創(chuàng)投滲透率高達(dá)92.59%，制造、醫(yī)療、信息產(chǎn)業(yè)賽道備受關(guān)注。

需要指出的是，整個(gè)一季度，中企上市陣地以A股市場為主，而美股及港股市場形勢依然嚴(yán)峻，尤其美股市場單季僅有一家中企實(shí)現(xiàn)IPO，IPO規(guī)模同比大幅下降。有分析指出，中概股赴美上市面臨的監(jiān)管環(huán)境日益嚴(yán)峻，而管理層明確支持各類企業(yè)境外上市之后，有望繼續(xù)推動(dòng)境外上市渠道暢通發(fā)展，限制障礙或?qū)⑦M(jìn)一步掃清。

一季度97家中企上市，募資總額1862億元

今年一季度，新上市中企數(shù)量及規(guī)模同比均出現(xiàn)下滑。投中數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，全球市場中企IPO規(guī)模達(dá)1862億元，IPO中企數(shù)量97家；同比去年首季度150家中企上市數(shù)量、2486億元募資規(guī)模均有較大差距。

相關(guān)行業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，電信及增值服務(wù)、制造業(yè)和IT及信息化類公司IPO募資位居前三，占據(jù)各行業(yè)募資總額的70%。其中，電信及增值服務(wù)類公司由于中國移動(dòng)的突出表現(xiàn)，成為本季度IPO規(guī)模最大行業(yè)。

2022年1月5日，中國移動(dòng)在上交所主板上市，成為“紅籌公司回歸A股主板上市第一股”，也是近十年來最大IPO，此次中國移動(dòng)上市后，國內(nèi)三大電信運(yùn)營商也齊聚A股市場。

值得注意的是，制造業(yè)企業(yè)上市數(shù)量仍高居首位，但業(yè)內(nèi)有分析指出，考慮到出口訂單回落的可能性、上游原材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)受限以及房地產(chǎn)對(duì)于相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拖累，2022年投資回落的可能性依然存在。

招銀研究在《行業(yè)研究2022年度展望》中表示，制造業(yè)全行業(yè)投資有回落可能，但高端制造的熱度有望延續(xù)。其中，產(chǎn)業(yè)升級(jí)和“雙碳”戰(zhàn)略助推新能源汽車、通信技術(shù)、半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、國防軍工等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)蓬勃發(fā)展，企業(yè)主動(dòng)擴(kuò)張意愿強(qiáng)，2022年高景氣度有望延續(xù)。

比如晶科能源、翱捷科技、三元生物等高端制造業(yè)企業(yè)，均在今年一季度募資總額超過36億元。受頭部IPO項(xiàng)目帶動(dòng)，今年第一季度，前十大IPO項(xiàng)目均值在34億元以上，占第一季度整體募資的50.19%，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率達(dá)到74.23%，部分科創(chuàng)板上市企業(yè)背后創(chuàng)投滲透率高達(dá)92.59%，制造、醫(yī)療、信息產(chǎn)業(yè)賽道受關(guān)注度高。

而在收益方面，第一季度整體賬面退出回報(bào)規(guī)模為1531億元，同比下降61.54%、環(huán)比下降10.94%；平均賬面回報(bào)率為4.68倍，同比下降16.43%、環(huán)比下降16.87%。不過也有業(yè)內(nèi)人士表示，這與今年以來A股整體走勢欠佳、新股首發(fā)連板數(shù)量下降有關(guān)，甚至還有上市后破發(fā)的情況。

A股一季度85家中企IPO，上市節(jié)奏穩(wěn)定

雖然投資收益出現(xiàn)階段性下滑，但A股市場的IPO節(jié)奏依然平穩(wěn)有序，對(duì)比中企上市的數(shù)量及募資效率，滬深、北交所三市已在今年第一季度接納85家中國企業(yè)上市，延續(xù)了去年的火熱狀態(tài)。

據(jù)投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度IPO數(shù)量雖有所降低，但募集規(guī)模較去年同期翻番：IPO數(shù)量同比下降15%、環(huán)比下降22.02%；募資金額共計(jì)1765億元，IPO規(guī)模同比上升132%、環(huán)比上升7.23%。按板塊來看，繼科創(chuàng)板后，創(chuàng)業(yè)板亦成為A股IPO的一大主力軍，兩個(gè)板塊齊齊推動(dòng)第一季度滬深交易所完成IPO 62筆。

相比之下，港股及美股中企上市勢頭減緩。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，有11家中企在港股IPO，均于港交所主板上市，其中有3家中企以介紹形式上市，IPO數(shù)量較去年同期減少20家，為近兩年最低位；募資金額共計(jì)94億元，IPO規(guī)模同比下降90.84%、環(huán)比下降72.11%。

在美股市場，2022年第一季度，僅1家中企IPO，IPO數(shù)量同比降低94.74%，同此前一個(gè)季度比增加1家；募資金額共計(jì)2億元，IPO規(guī)模同比下降99.28%。投中數(shù)據(jù)分析指出，美國證監(jiān)會(huì)（SEC）根據(jù)發(fā)布的《外國公司問責(zé)法》（HFCAA），將百度、百濟(jì)神州以及和黃醫(yī)藥等多家中概股列入“預(yù)摘牌名單”，美股市場中企IPO未來前景依舊不明朗。

今年3月，管理層召開專題會(huì)議表示，中國繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。證監(jiān)會(huì)此前亦表示，將抓緊推動(dòng)企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)落地，支持各類符合條件的企業(yè)到境外上市，保持境外上市渠道暢通。隨著政策的定調(diào)，中企面向境外上市的限制障礙或?qū)⑦M(jìn)一步掃清，有利于推動(dòng)各行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)走上國際化道路。