1月下旬，新疆晨光生物科技股份有限公司(以下簡稱晨光科技)向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報稿)等文件，擬在新三板基礎(chǔ)層掛牌，并計劃通過定向發(fā)行募集資金約4285萬元用于補(bǔ)充流動資金。目前公司已回復(fù)掛牌審查部一次反饋意見，并收到了二次反饋意見。

上市公司晨光生物通過直接和間接持股方式合計擁有晨光科技100%的股權(quán)。2020年，晨光生物通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)收購方式整合下屬棉籽板塊業(yè)務(wù)，重組后，晨光科技成為其棉籽板塊各主體的母公司。2019年、2020年和2021年1~8月(以下簡稱報告期)，晨光科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入15.12億元、16.61億元和14.19億元，整體呈上升趨勢，但報告期內(nèi)毛利率分別為13.09%、5.72%和5.19%，持續(xù)下降。

對于掛牌新三板相關(guān)事宜，3月29日，記者致電晨光科技并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

貢獻(xiàn)母公司收入超四成

此次晨光生物擬將棉籽板塊業(yè)務(wù)分拆掛牌，未分拆部分主營業(yè)務(wù)為天然色素、香辛料、營養(yǎng)及藥用類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，分拆部分主營業(yè)務(wù)為棉籽精深產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及棉籽產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)。

2010年晨光生物在深交所上市時，通過IPO募集資金凈額6.49億元，其中3.03億元(占比46.74%)投入棉籽板塊項目，也就是晨光科技的主要業(yè)務(wù)構(gòu)成部分，對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果影響較大。相關(guān)項目已于2012年4月建設(shè)完畢。

報告期內(nèi)，晨光科技的營業(yè)收入占晨光生物營業(yè)收入比例分別為46.31%、42.46%和49.37%，收入貢獻(xiàn)超過四成。這主要是晨光科技的棉籽產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)營業(yè)額較高所致，報告期內(nèi)棉籽產(chǎn)品貿(mào)易收入分別為4.9億元、6.46億元和5.06億元，收入比重分別為32.42%、38.86%和35.64%。

不過，由于棉籽產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率大幅低于晨光生物總體毛利率，因此晨光科技的利潤總額、凈利潤占晨光生物業(yè)績的比例沒有收入那么高，報告期內(nèi)凈利潤貢獻(xiàn)比例分別為28.68%、13.02%和18.71%。“公司對晨光生物的業(yè)績貢獻(xiàn)度整體不高。”晨光科技表示，公司掛牌新三板不影響晨光生物的合并報表范圍，本次公司掛牌不會對晨光生物的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

記者注意到，晨光科技與晨光生物之間存在相互擔(dān)保的情況。截至報告期末，晨光科技對晨光生物尚未解除擔(dān)保責(zé)任的擔(dān)保金額為5818.27萬元。公司提示風(fēng)險稱，若擔(dān)保對應(yīng)的相關(guān)貸款到期后晨光生物無法償還，公司的抵押物將會有被強(qiáng)制執(zhí)行風(fēng)險，進(jìn)而可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

同時，截至報告期末，晨光生物及其控制的其他關(guān)聯(lián)方為晨光科技提供的擔(dān)保貸款金額為1.58億元；截至2021年末，晨光生物及其控制的其他關(guān)聯(lián)方為晨光科技提供的擔(dān)保貸款金額為10.64億元。

晨光科技表示，由于公司主要原材料為棉籽，采購主要集中在各年10月至次年1月，公司在集中采購期需要大量流動資金支持，目前公司主要通過銀行貸款獲取流動資金，相關(guān)貸款需要晨光生物及其他關(guān)聯(lián)方為公司提供擔(dān)保，因此公司對晨光生物及其他關(guān)聯(lián)方的擔(dān)保具有一定的依賴。

公司2020年增收不增利

報告期內(nèi)，晨光科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入15.12億元、16.61億元和14.19億元，分別實現(xiàn)凈利潤5552.17萬元、3484.90萬元和4493.62萬元，扣非凈利潤分別為3525.15萬元、786.57萬元和3215.41萬元。2020年出現(xiàn)了收入增長但凈利潤下滑的情況。

2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入增長，主要系在棉籽貿(mào)易量提高的同時，棉籽及相關(guān)產(chǎn)品價格上漲。而2020年凈利潤下滑，主要是棉籽產(chǎn)品價格受市場行情影響較大，公司改變經(jīng)營模式所致。晨光科技自2020年開始基本全部采取了對鎖的經(jīng)營方式，具體操作為在采購棉籽的同時，公司根據(jù)歷年加工數(shù)據(jù)推算各類產(chǎn)品產(chǎn)出量，同步進(jìn)行銷售，鎖定加工利潤。

“通過邊采邊銷的對鎖經(jīng)營模式，可以實現(xiàn)訂單的快進(jìn)快出，避免行情波動帶來的較大經(jīng)營風(fēng)險，保證公司經(jīng)營利潤的穩(wěn)定性。”晨光科技表示，但是在棉籽類產(chǎn)品價格處于上漲趨勢期間，相對于未采取對鎖經(jīng)營模式下公司的毛利率有所下降。

公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報稿)顯示，報告期內(nèi)，晨光科技綜合毛利率分別為13.09%、5.72%和5.19%。而在反饋意見回復(fù)內(nèi)，晨光科技披露了剔除新收入準(zhǔn)則影響因素后，公司各產(chǎn)品毛利率變動情況，報告期內(nèi)綜合毛利率為13.09%、11.14%和9.57%，仍出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。其中，棉籽加工業(yè)務(wù)毛利率分別為10.82%、8.12%和8.24%，2020年和2021年1~8月基本全部采取對鎖經(jīng)營模式后毛利率基本穩(wěn)定；而棉籽產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率分別為18%、15.31%和12.74%，呈現(xiàn)下降趨勢，晨光科技表示，主要系報告期內(nèi)棉籽貿(mào)易業(yè)務(wù)市場競爭激烈，隨著棉籽產(chǎn)品大宗屬性的增加，價格透明度越來越高，貿(mào)易業(yè)務(wù)利潤空間下降。對此，晨光科技補(bǔ)充說明了“公司對鎖經(jīng)營模式下開展大額貿(mào)易業(yè)務(wù)的相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險”。