近日，深圳光大同創(chuàng)新材料股份有限公司(以下簡稱“光大同創(chuàng)”)回復(fù)深交所第二輪問詢并更新招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。 

此次IPO，光大同創(chuàng)計劃募集資金8.51億元，募集資金將用于光大同創(chuàng)安徽消費電子防護(hù)及功能性產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項目、光大同創(chuàng)研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項目、企業(yè)管理信息化升級建設(shè)項目和補充流動資金。 

值得注意的是，光大同創(chuàng)的毛利率持續(xù)下降，公司主要產(chǎn)品中功能性產(chǎn)品毛利率兩年內(nèi)下滑29.25%。同時，2020年12月，光大同創(chuàng)以現(xiàn)金5500萬元取得重慶致貫35%的股權(quán)遭深交所兩輪問詢，公司與重慶致貫還存在供應(yīng)商重疊的情況。 

功能性產(chǎn)品毛利率兩年內(nèi)下滑29.25% 

光大同創(chuàng)成立于2012年，公司產(chǎn)品主要為消費電子防護(hù)性及功能性產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于個人電腦、智能手機、智能穿戴設(shè)備等消費電子產(chǎn)品及其組件。其中，防護(hù)性產(chǎn)品主要用于消費電子產(chǎn)品的安全及形態(tài)防護(hù)；功能性產(chǎn)品是消費電子產(chǎn)品及其組件實現(xiàn)特定功能所需的元器件。 

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019-2021年的報告期內(nèi)，光大同創(chuàng)分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.64億元、8.31億元和9.95億元；分別實現(xiàn)凈利潤1.02億元、8823.06萬元和1.31億元。 

從主營業(yè)務(wù)來看，防護(hù)性產(chǎn)品、功能性產(chǎn)品為光大同創(chuàng)主要產(chǎn)品，2021年上述兩種產(chǎn)品占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為55.15%和41.09%，對公司主營業(yè)務(wù)毛利率的貢獻(xiàn)最大。 

值得注意的是，光大同創(chuàng)的毛利率持續(xù)下降，尤其是功能性產(chǎn)品毛利率兩年內(nèi)下降29.25個百分點。報告期內(nèi)，公司功能性產(chǎn)品收入分別為2.10億元、3.32億元和4.02億元，毛利率分別為65.63%、47.59%和36.38%。

數(shù)據(jù)來源：光大同創(chuàng)招股書

對此，光大同創(chuàng)表示，“2020年相較于2019年，公司功能性產(chǎn)品毛利率下降18.04個百分點，主要是由于智能穿戴類產(chǎn)品毛利率貢獻(xiàn)率下降25.96個百分點、個人電腦類產(chǎn)品毛利率貢獻(xiàn)上升7.85個百分點，合計導(dǎo)致毛利率下降18.11個百分點。2021年相較于2020年，公司功能性產(chǎn)品毛利率下降11.21個百分點，主要是由于智能穿戴類產(chǎn)品毛利率貢獻(xiàn)率下降11.40個百分點”。 

此外，報告期內(nèi)，光大同創(chuàng)因收購昆山上藝相關(guān)資產(chǎn)而向昆山上藝及其客戶的銷售金額(含直接銷售以及通過昆山上藝間接銷售)分別為4376.30萬元、1.55億元和1.39億元，其中功能性產(chǎn)品收入金額占比分別為99.02%、97.78%和96.18%。 

對此，深交所要求光大同創(chuàng)列示昆山上藝相關(guān)產(chǎn)品及扣除昆山上藝外的其他功能性產(chǎn)品的收入及毛利率情況，并對各自的變動進(jìn)行分析說明。光大同創(chuàng)還需要結(jié)合2021年功能性產(chǎn)品全年毛利率、產(chǎn)品售價變動等分析并說明功能性產(chǎn)品毛利率是否會持續(xù)下降及對公司是否構(gòu)成重大不利影響。 

收購重慶致貫35%股權(quán)遭兩輪問詢 

2020年12月，光大同創(chuàng)以現(xiàn)金5500萬元以受讓以及增資的方式取得重慶致貫科技有限公司(以下簡稱“重慶致貫”)35%的股權(quán)，雙方協(xié)商確定收購前重慶致貫整體價值為1.27億元，光大同創(chuàng)增資后整體價值為1.57億元。 

值得注意的是，2019年重慶致貫營業(yè)收入為4619.09萬元、利潤總額為259.20萬元，凈資產(chǎn)為951.49萬元，利潤總額及凈資產(chǎn)的規(guī)模均較低。 

在一輪問詢中，深交所要求光大同創(chuàng)說明重慶致貫的主要業(yè)務(wù)范圍、與公司業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性，分析以5500萬元取得重慶致貫35%股權(quán)的原因，結(jié)合2020年重慶致貫的經(jīng)營情況及主要財務(wù)數(shù)據(jù)分析收購價格的公允性、定價依據(jù)、評估所采用的方法及評估價值的合理性。 

同時，光大同創(chuàng)還需要說明對重慶致貫的長期股權(quán)投資是否存在減值跡象、是否應(yīng)當(dāng)計提減值準(zhǔn)備，重慶致貫及其除光大同創(chuàng)外的其他股東與公司股東、董監(jiān)高、客戶、供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、密切關(guān)系、資金往來。 

在光大同創(chuàng)的一輪問詢回復(fù)中顯示，重慶致貫資產(chǎn)規(guī)模及利潤規(guī)模均較低，公司稱采用收益法進(jìn)行評估，但未具體列示評估涉及的收入、利潤、現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)。 

在二輪問詢中，深交所要求光大同創(chuàng)說明收益法中重慶致貫的營業(yè)收入、增長率、凈利潤、現(xiàn)金流等參數(shù)設(shè)定是否合理，是否設(shè)定業(yè)績承諾，實際經(jīng)營業(yè)績是否實現(xiàn)收益法中的預(yù)計業(yè)績，如未達(dá)到是否應(yīng)當(dāng)計提減值準(zhǔn)備。 

與此同時，光大同創(chuàng)與重慶致貫存在供應(yīng)商重疊的情況。報告期內(nèi)，光大同創(chuàng)向安徽明訊的采購金額分別為0萬元、708.98萬元、1897.89萬元和390.93萬元。2018年及2019年，重慶致貫未向安徽明訊采購原材料，直到2020年5月，重慶致貫逐步開始向安徽明訊采購。 

光大同創(chuàng)還需要說明重慶致貫2020年新增安徽明訊作為供應(yīng)商的原因，向該重疊供應(yīng)商采購內(nèi)容、金額，采購公允性，以及是否存在利益輸送情形。 

對于光大同創(chuàng)IPO進(jìn)展，記者將保持持續(xù)關(guān)注。