中式餐飲因不斷走向標準化和連鎖化，近年頗受資本青睞。2020年，九毛九、同慶樓、巴比食品成功上市。2021年，和府撈面、老鄉(xiāng)雞、老娘舅、紫燕百味雞、五芳齋等紛紛開啟上市之路。 

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2022年開年以來，已有4家中式連鎖餐飲企業(yè)先后向港交所遞表。他們分別是七欣天國際控股有限公司（以下簡稱“七欣天”）、鄉(xiāng)村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡稱“鄉(xiāng)村基”）、上海楊國福企業(yè)管理（集團）股份有限公司（以下簡稱“楊國福”）和撈王控股有限公司（以下簡稱“撈王”）。 

根據(jù)招股書顯示，上述企業(yè)去年營收均呈增長態(tài)勢， 

而撈王凈利近三年不斷下滑，2021年同比下滑幅度達79.3%。 

在業(yè)務(wù)布局方面，記者注意到，相較于火鍋餐廳，快餐餐廳在疫情期間的外賣業(yè)務(wù)收入占比增幅較大。得益于餐廳擴張帶來的營收增長，不斷擴大餐廳網(wǎng)絡(luò)成為連鎖餐飲企業(yè)共同的戰(zhàn)略規(guī)劃。與此同時，更多連鎖餐飲企業(yè)選擇將新餐廳開設(shè)在非一線城市。 

中式連鎖餐飲業(yè)績回暖，拓展外賣和零售業(yè)務(wù) 

2022年，主營海鮮火鍋的七欣天，主營中式快餐的鄉(xiāng)村基和楊國福以及主營粵式火鍋的撈王分別于1月12日、1月26日、2月22日、3月14日向港交所提交招股書。其中，撈王于2021年9月首次遞表，由于財務(wù)資料過期，今年二度遞交招股書。 

從營收來看，中式連鎖餐飲品牌業(yè)績正在“回春”。其中，七欣天、鄉(xiāng)村基和楊國福的營收較2020年增幅較大。2021年1-9月，七欣天、鄉(xiāng)村基、楊國福分別實現(xiàn)營收14.80億元、34.24億元和11.63億元，分別同比增長約49.42%、56.41%和60.82%。而撈王近年營收增速緩慢，2021年，撈王實現(xiàn)營收達13億元，同比增長約15.56%。 

從凈利來看，上述四家企業(yè)之間存在較大的分化。自2019年以來，七欣天、楊國福皆呈穩(wěn)步增長。而撈王近年的盈利水平則呈現(xiàn)不斷下滑趨勢，2021年同比下滑幅度甚至高達79.3%。2019年至2021年，撈王凈利分別為7991.5萬元、6744.1萬元、1396萬元。 

鄉(xiāng)村基則剛剛扭虧為盈。數(shù)據(jù)顯示，2020年鄉(xiāng)村基的凈虧損達到572.4萬元。截至2021年9月末，其當年前三季度的歸母凈利為1.62億元，約為2019年的兩倍。 

餐飲企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績在受到疫情影響時仍能保持增長，可能和外賣業(yè)務(wù)收入的增加有關(guān)。2020年七欣天和撈王的外賣業(yè)務(wù)收入分別為2.21億元和0.59億元，占當年總營收的15.5%和5.3%，分別較上年增長4.3%和2.8%。相比之下，鄉(xiāng)村基由于其主營的快餐在外賣這一業(yè)務(wù)賽道更具優(yōu)勢，2020年，鄉(xiāng)村基的外賣業(yè)務(wù)收入達到11.37億元，占當年總營收的36%，較上年增長了10個百分點。 

此外，記者注意到，上述餐飲企業(yè)還開拓了零售業(yè)務(wù)。據(jù)悉，楊國福自2021年1月開始推出了第一批零售產(chǎn)品。截至2021年9月末，楊國福零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)3716.3萬元收入，占總營收的3.2%。撈王于2020年推出零售業(yè)務(wù)，2020年和2021年，撈王分別實現(xiàn)335.8萬元和1121.9萬元的收入。 

堂食業(yè)務(wù)中的翻臺率和人均客單價是連鎖餐飲企業(yè)的核心指標。據(jù)招股書顯示，2019年至2021年，撈王主品牌“撈王鍋物料理”的翻臺率呈下降趨勢，分別為3.0次/天、2.5次/天、2.3次/天。而同為中式火鍋的七欣天翻臺率雖不及撈王，但該項指標較為穩(wěn)定。2019年至2021年前三季度，七欣天同店翻臺率分別為2.1次/天、2.1次/天、2.2次/天。 

就人均客單價而言，七欣天的人均客單價在2021年上漲幅度約為10%。而撈王的人均客單價有所上漲但幅度較小。2019年至2021年，撈王人均客單價分別為123.7元、128.1元和124.4元。 

門店數(shù)量迅速擴張，下沉市場潛力巨大 

撈王在招股書中表示，餐廳業(yè)績的提高主要是由于企業(yè)穩(wěn)健地擴張餐廳網(wǎng)絡(luò)并進行標準化管理。2019年至2021年，撈王的餐廳數(shù)量由94家增長到148家。而同在火鍋市場的七欣天餐廳數(shù)量由2019年的180家增長至2021年9月末的250家。 

得益于餐廳擴張帶來的營收增長，不斷擴大餐廳網(wǎng)絡(luò)是連鎖餐飲企業(yè)共同的戰(zhàn)略規(guī)劃。鄉(xiāng)村基計劃未來兩年共開設(shè)230家至270家鄉(xiāng)村基餐廳，開設(shè)360家至420家大米先生。七欣天計劃未來三年分別開設(shè)70家、100家和130家新餐廳。而撈王計劃未來三年分別開設(shè)44家、60家和80家新餐廳，且大部分的新餐廳將設(shè)立于非一線城市。 

更多連鎖餐飲企業(yè)選擇將新餐廳開設(shè)在非一線城市，一方面可能是因為非一線城市的消費潛力不斷增大，另一方面，非一線城市的運營成本也低于一線城市。 

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，楊國福在一線城市的加盟餐廳數(shù)量較2020年9月末減少了7家，而其在非一線城市的國內(nèi)加盟餐廳數(shù)量由4251家增加至報告期末的4916家。 

楊國福加盟餐廳在國內(nèi)非一線城市的銷售額也遠超一線城市，且占總銷售額的比例不斷增長。2019年、2020年、2021年前三季度，楊國福國內(nèi)加盟餐廳非一線城市的銷售額占總銷售額的77%、80.8%和82.6%。

隨著連鎖餐飲門店的迅速擴張，食品安全的保障問題也被擺到了臺前。 

記者注意到，曾有消費者在黑貓投訴平臺上反映在外賣中吃到蟲子、頭發(fā)、鋼絲球等異物。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿前，七欣天品蟹軒、楊國福麻辣燙、撈王鍋物料理、鄉(xiāng)村基分別收到10條、225條、17條和43條類似投訴。 

此外，2021年7月24日，深圳市楊國福麻辣燙店被爆出存在湯料污穢不潔等問題，后其涉事門店被查封并被罰款5萬元。2019年6月14日，撈王上海瑞虹路店因涉嫌生產(chǎn)經(jīng)營超范圍、超限量使用食品添加劑的食品被罰款5萬元。 

除監(jiān)管外，連鎖餐飲企業(yè)門店擴張的“進攻”和食品安全的“防守”更需要依靠企業(yè)自身來把握。七欣天、鄉(xiāng)村基、楊國福和撈王作為2022年首批沖擊港股IPO的中式餐飲企業(yè)，誰能脫穎而出？記者將持續(xù)關(guān)注。