銀保監(jiān)會(huì)近期多次表態(tài)，要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的優(yōu)勢(shì)，將更多資金配置于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。保險(xiǎn)資金增持權(quán)益資產(chǎn)的空間有多大？“彈藥”是否充足？近期險(xiǎn)資會(huì)否有具體加倉(cāng)動(dòng)作，又將瞄向哪些行業(yè)？

帶著這些市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題，上海證券報(bào)記者昨日采訪了多家保險(xiǎn)資管公司。保險(xiǎn)資管公司認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)估值已至較低水平，A股長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。有險(xiǎn)資權(quán)益負(fù)責(zé)人明確表態(tài)，公司已有加倉(cāng)計(jì)劃，將會(huì)慢慢落地。

權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)

一段時(shí)間以來(lái)，受地緣政治、宏觀環(huán)境等因素影響，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)振蕩下行，市場(chǎng)情緒低迷。

人保資產(chǎn)權(quán)益投資部副總經(jīng)理田剛表示，目前A股結(jié)構(gòu)性泡沫明顯消化，各方面風(fēng)險(xiǎn)得到比較充分釋放，即使市場(chǎng)走勢(shì)有所反復(fù)，也已具備較強(qiáng)的配置價(jià)值。“2022年政策基調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)，總體有利于資本市場(chǎng)。政府工作報(bào)告將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在5.5%左右，顯著高于過(guò)去2年的經(jīng)濟(jì)平均增速5.1%，是高基數(shù)上的中高速增長(zhǎng)。”

大家資產(chǎn)總經(jīng)理吳劍飛表示，政策底已現(xiàn)，市場(chǎng)底不會(huì)太遠(yuǎn)。目前，上市公司盈利向好，不少公司發(fā)布了前2個(gè)月盈利預(yù)喜公告，大量?jī)?yōu)秀公司已經(jīng)跌出了長(zhǎng)期投資價(jià)值；滬深300、創(chuàng)業(yè)板指的PE（TTM）分別降至過(guò)去5年的34%、51%分位數(shù)，股債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）處于過(guò)去5年的滾動(dòng)均值上方0.7倍標(biāo)準(zhǔn)差，估值已降至合理區(qū)間，考慮到企穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)前景和改善的政策條件，A股進(jìn)入價(jià)值投資配置區(qū)間。

“市場(chǎng)經(jīng)歷巨震之后出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象，從中期來(lái)看，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。但也需保持謹(jǐn)慎，要根據(jù)內(nèi)外部形勢(shì)，包括地緣局勢(shì)、滯脹情況演繹、中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)及地產(chǎn)行業(yè)情況、疫情進(jìn)展綜合來(lái)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。”滬上一家保險(xiǎn)資管公司透露。

險(xiǎn)資看好多個(gè)領(lǐng)域

在受訪過(guò)程中，多家保險(xiǎn)資管也對(duì)具體看好的領(lǐng)域進(jìn)行了展望。

吳劍飛表示，保險(xiǎn)公司一般通過(guò)直接買(mǎi)入股票及申購(gòu)公募基金、權(quán)益類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品等方式入市。“截至2022年1月，保險(xiǎn)公司配置股票和證券基金的比例為12.4%，距離監(jiān)管上限還有一定空間，加倉(cāng)彈藥充足。”

生命資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從我國(guó)居民的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來(lái)看，股票（基金）資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重還比較低，在其他投資渠道匱乏的大背景下，未來(lái)股票資產(chǎn)占比還會(huì)有較大的提升空間。展望后市，公司將重點(diǎn)關(guān)注受益于“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策相關(guān)的行業(yè)、估值合理的制造業(yè)以及高股息類(lèi)公司。

“首先，堅(jiān)定看好下游需求增長(zhǎng)明確的新能源、汽車(chē)電子、新材料、必需消費(fèi)品等行業(yè)；其次，短期的政策和經(jīng)濟(jì)小周期的擾動(dòng)都會(huì)對(duì)相關(guān)公司的股價(jià)構(gòu)成巨大影響，因此比較看好受益于通脹的資源品和穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)公司；再次，還看好低估值高股息類(lèi)個(gè)股。”生命資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

北京地區(qū)一家保險(xiǎn)資管權(quán)益負(fù)責(zé)人透露：“現(xiàn)在市場(chǎng)處于底部區(qū)間，公司正在計(jì)劃慢慢買(mǎi)入，加倉(cāng)方向圍繞‘穩(wěn)增長(zhǎng)’政策相關(guān)個(gè)股、科技創(chuàng)新和新能源板塊。”