3月28日晚，雙匯發(fā)展發(fā)布2021年年報，2021年度雙匯發(fā)展實現(xiàn)營業(yè)收入約667億元，同比下降（調(diào)整后）9.72%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約48.7億元，同比下降（調(diào)整后）22.21%。

記者注意到，銷售價格下降以及資產(chǎn)減值損失是導(dǎo)致雙匯發(fā)展凈利潤下降的重要原因。

雙匯發(fā)展稱，2021年，其肉類產(chǎn)品（含禽產(chǎn)品）總外銷量330萬噸，同比上升8.3%，但受豬價、肉價下降較大的影響，營業(yè)收入出現(xiàn)下降。

展望2022年，雙匯發(fā)展表示：“國內(nèi)生豬價格呈下降趨勢，有利于公司降低成本參與競爭。2021年，國內(nèi)生豬產(chǎn)能恢復(fù)，生豬價格呈下降趨勢，預(yù)計2022年生豬價格將會低位運行，有利于公司屠宰業(yè)擴大規(guī)模、肉制品業(yè)降低成本。”

售價下降拖累收入

2021年度，雙匯發(fā)展的包裝肉制品實現(xiàn)營業(yè)收入約274億元，同比下降2.66%；屠宰實現(xiàn)營業(yè)收入約391億元，同比下降19.05%；其他實現(xiàn)營業(yè)收入約63億元，同比增長21.31%。

圖片來源：雙匯發(fā)展2021年年報截圖

值得注意的是，雖然雙匯發(fā)展銷售收入下滑，但其銷量是增長的。2021年度，雙匯發(fā)展的生鮮產(chǎn)品實現(xiàn)銷售量約163.25萬噸，同比增長18.24%；包裝肉制品實現(xiàn)銷售量約155.76萬噸，同比微降1.85%；禽產(chǎn)品實現(xiàn)銷售量11.15萬噸，同比增長37.32%。

換句話說，雙匯發(fā)展2021年度的生鮮產(chǎn)品及包裝肉制品的平均價格皆出現(xiàn)了下滑，拖累了營業(yè)收入增長。

雙匯發(fā)展表示：“報告期內(nèi)，因生豬產(chǎn)能恢復(fù)，生豬供應(yīng)量增加，生豬價格大幅下降，本集團生鮮產(chǎn)品銷價同比下降超過30%，影響本集團營業(yè)收入同比下降165億元，占同期收入的22%。”

此外，以直銷和經(jīng)銷模式看，雙匯發(fā)展2021年度呈現(xiàn)了經(jīng)銷商增長，但經(jīng)銷收入下滑的情況。

2021年度雙匯發(fā)展直銷模式實現(xiàn)收入約123億元，同比下降5.75%；經(jīng)銷模式實現(xiàn)營業(yè)收入約544億元，同比下降10.58%。“截至2021年末，公司共有經(jīng)銷商18947家，對比年初凈增加1592家，增幅9.17%。”雙匯發(fā)展稱。

毛利率下滑

“報告期內(nèi)，本集團外購生豬價格同比下降43.9%，主要是養(yǎng)殖企業(yè)生豬產(chǎn)能恢復(fù)，出欄量恢復(fù)至正常水平，前期生豬供應(yīng)緊張的局面得到緩解，豬價持續(xù)下降。受豬價持續(xù)下降的影響，本集團生鮮產(chǎn)品和包裝肉制品豬原料成本下降較多，影響本集團整體營業(yè)成本同比下降193億元，占同期營業(yè)成本的31%。”雙匯發(fā)展稱。

2021年度，伴隨著營業(yè)收入下降，雙匯發(fā)展的營業(yè)成本也在下降，但營業(yè)成本的降幅相較于營業(yè)收入少，由此導(dǎo)致了雙匯發(fā)展的毛利率出現(xiàn)了下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年雙匯發(fā)展的銷售毛利率約15.35%，上年度為17.26%。

“由于2021年生豬行情超預(yù)期波動，本集團對凍品節(jié)奏把握出現(xiàn)偏差，造成國產(chǎn)凍品和進口豬肉出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致生鮮凍品業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤同比大幅下降。”雙匯發(fā)展稱。

值得注意的是，雙匯發(fā)展也趁著肉價下降盡量地提升產(chǎn)品產(chǎn)量。雙匯發(fā)展表示：“生鮮產(chǎn)品的生產(chǎn)量同比增幅57.73%，主要原因是報告期內(nèi)，本集團抓住豬價、肉價快速下降的行情及市場對國產(chǎn)肉消費需求提升的有利時機，開拓市場、調(diào)整結(jié)構(gòu)、提升了產(chǎn)銷規(guī)模。”

記者注意到，導(dǎo)致雙匯發(fā)展利潤下降幅度遠大于營收下降幅度的另外一個重要原因是資產(chǎn)減值損失，資產(chǎn)減值占雙匯發(fā)展利潤總額約20.89%。2021年度，雙匯發(fā)展的資產(chǎn)減值損失約13億元，上年約8.4億元，同比增加了4.6億元。

圖片來源：雙匯發(fā)展2021年年報截圖

從資產(chǎn)減值損失的明細科目上看，主要是由存貨跌價損失及合同履約成本減值損失所導(dǎo)致，2021年度該明細科目發(fā)生減值約12.8億元。

雙匯發(fā)展表示：“主要是報告期內(nèi)凍品庫存計提資產(chǎn)減值損失，本期發(fā)生額較大的原因是報告期內(nèi)豬價波動幅度較大，公司每月計提存貨跌價準備，豬價低點時計提金額較大，后期隨著產(chǎn)品銷售將存貨跌價準備轉(zhuǎn)銷至營業(yè)成本，由于報告期內(nèi)二三季度豬價下降、四季度回升，導(dǎo)致全年資產(chǎn)減值損失累計計提數(shù)較大，但對全年損益影響金額遠小于資產(chǎn)減值損失計提數(shù)。”