3月25日，中國人壽保險股份有限公司（下稱“中國人壽”）舉行2021年業(yè)績發(fā)布會，總裁蘇恒軒、副總裁利明光、副總裁黃秀美、副總裁阮琦、副總裁詹忠、副總裁楊紅、總裁助理兼首席投資官張滌出席會議。

年報顯示，中國人壽2021年實現(xiàn)營業(yè)收入8585.05億元，同比增長4.1%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為509.21億元，同比增長1.3%。截至2021年底，中國人壽內(nèi)含價值達12030.08億元，較2020年底增長12.2%；總資產(chǎn)規(guī)模達4.89萬億元，較2020年底增長15%。

業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽高層針對公司發(fā)展情況、銷售隊伍規(guī)模、股市及股價問題作出一一回應(yīng)。

中國人壽總裁蘇恒軒表示，2021年中國人壽取得成績基本符合預(yù)期，但客觀地講，還是面臨很多挑戰(zhàn)和困難。行業(yè)要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級，需要過程，新舊動能的轉(zhuǎn)換還需要時間。如何統(tǒng)籌好線上線下的有機結(jié)合，如何統(tǒng)籌好老客戶的留存與新客戶的開拓，如何統(tǒng)籌好新單業(yè)務(wù)的開拓與續(xù)期業(yè)務(wù)的鞏固，這對中國人壽和整個行業(yè)來說都是挑戰(zhàn)。

銀保渠道增長向好

中國人壽年報顯示，2021年實現(xiàn)總保費收入6183.27億元，同比增長1%。其中，壽險業(yè)務(wù)總保費4813.11億元，同比增長0.1%；健康險業(yè)務(wù)總保費為1206.09億元，同比增長4.8%；意外險業(yè)務(wù)總保費為164.07億元，同比下降1.1%。

受疫情和保險需求釋放趨緩等因素的影響，中國人壽實現(xiàn)新單保費1758.64億元，同比下降9.3%。首年期交保費為984.10億元，同比下降14.7%。其中，十年期及以上首年期交保費416.82億元，同比下滑26.1%；2021年，一年新業(yè)務(wù)價值為447.80億元，同比下降23.3%。

個險板塊方面，中國人壽總保費為5094.89億元，同比下降0.3%；續(xù)期保費為4079.73億元，同比增長4.3%；首年期交保費為822.54億元，同比下降17.4%。對于個險保費下滑，中國人壽解釋稱，受疫情多點散發(fā)和市場環(huán)境的影響，行業(yè)普遍面臨銷售隊伍增員難、留存難的問題，銷售人力規(guī)模呈現(xiàn)一定幅度下降。

多元業(yè)務(wù)板塊方面，2021年，銀保渠道總保費達493.26億元，同比增長19.6%，其中首年期交保費達161.10億元，同比增長2.3%；團險渠道總保費達291.62億元，同比增長1.0%；短期險保費達256.94億元，同比增長2.9%。

蘇恒軒表示，保險業(yè)在未來一年仍舊面臨困難與挑戰(zhàn)。整體來說，保險業(yè)的形勢仍舊不容樂觀。中國人壽還是會堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，尋求高質(zhì)量發(fā)展。

代理人隊伍穩(wěn)量提質(zhì)

2021年中國人壽銷售人數(shù)有所減少，但績優(yōu)人群穩(wěn)定。

年報顯示，截至2021年末，個險銷售人力為82萬人，其中，營銷隊伍規(guī)模為51.9萬人，收展隊伍規(guī)模為30.1萬人。相比之下，中國人壽2019年末、2020年末個險銷售人力分別為161.3萬人、137.8萬人。

針對人數(shù)下滑的問題，中國人壽在年報中解釋稱，“受疫情多點散發(fā)和市場環(huán)境的影響，行業(yè)普遍面臨銷售隊伍增員難、留存難的問題，銷售人力規(guī)模呈現(xiàn)一定幅度下降。”

2021年，保險業(yè)代理人流失加劇成為行業(yè)性難題。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全國保險公司在保險中介監(jiān)管信息系統(tǒng)執(zhí)業(yè)登記的代理制銷售人員為590.7萬人，相較2020年底減少252.1萬人，同比下降29.9%。

中國人壽副總裁詹忠表示，2021年整個行業(yè)的人力隊伍都在下滑，中國人壽雖然也有所下滑，但在下滑過程當中還比較穩(wěn)定。此外，中國人壽績優(yōu)人群比較穩(wěn)定，整個隊伍的基礎(chǔ)比較牢固，隊伍建設(shè)有成效。

“對于中國人壽而言，隊伍的轉(zhuǎn)型升級、銷售的轉(zhuǎn)型升級一直都在進行中。具體到隊伍發(fā)展，中國人壽2022年會繼續(xù)堅持有效隊伍驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)地聚焦隊伍發(fā)展的質(zhì)態(tài)，不斷優(yōu)化隊伍的結(jié)構(gòu)，提升隊伍質(zhì)態(tài)，促進隊伍向?qū)I(yè)化、職業(yè)化的方向繼續(xù)轉(zhuǎn)型。”詹忠表示。

股價低于內(nèi)涵價值

2022年以來，資本市場持續(xù)波動，中國人壽也受到影響，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日收盤，中國人壽A股股價年內(nèi)已跌去15.85%，目前為25.32元/股。

針對保險股低迷的問題，中國人壽副總裁利明光表示，中國人壽現(xiàn)在的內(nèi)涵價值是12000億元，目前的股價沒有反映公司價值，而且“12000億元”只表示到目前為止公司已承保業(yè)務(wù)的價值，不包括未來價值。

年報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，中國人壽內(nèi)含價值達12030.08億元，較2020年底增長12.2%。本報告期內(nèi)，總投資收益達2140.57億元，同比增長7.8%；總投資收益率達4.98%。

利明光指出，“影響公司股價的因素有很多，包括國際局勢、國內(nèi)外監(jiān)管政策、投資環(huán)境等，短期內(nèi)會受到很多因素影響，目前中國人壽公司基本面和業(yè)績表現(xiàn)良好。”

在中國人壽首席投資官張滌看來，權(quán)益市場長期向好、保險資金持續(xù)配置的邏輯沒有變化，長期配置價值也沒有破壞。從估值角度看，經(jīng)過前期調(diào)整，權(quán)益的估值已經(jīng)落到了長期中樞之下，配置價值在慢慢顯現(xiàn)，從長期投資來看已經(jīng)達到了左側(cè)加倉的條件。

“我國壽險業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。從宏觀環(huán)境來看，我國經(jīng)濟長期向好，這是未來壽險業(yè)發(fā)展的雄厚經(jīng)濟基礎(chǔ)。”利明光認為，無論從保險深度還是密度來看，我國壽險業(yè)未來發(fā)展?jié)摿薮?，且我國?jīng)濟是長期向好的，大眾保險意識不斷增強，未來對保險的需求會逐漸展現(xiàn)。