截至3月18日，今年共有44家公司申報新三板掛牌，其中11家公司為二次申報，7家公司已收到一次反饋。二次申報公司中，英普環(huán)境、漢和生物、安道設計3家公司摘牌剛超過1年時間，有7家公司曾擬IPO，個別公司已經(jīng)完成了上市輔導工作。

今年以來，共有44家公司申報新三板掛牌。記者發(fā)現(xiàn)，其中11家為之前摘牌公司，如今進行二次申報。這數(shù)十家公司里不少都曾有過IPO經(jīng)歷，個別公司透露出通過重新掛牌新三板再前往北交所的打算。

北交所現(xiàn)已平穩(wěn)運行超過100天，新三板的吸引力也不斷增強。業(yè)內(nèi)人士表示，受諸多因素影響，中小企業(yè)需要對資本道路規(guī)劃作出一定調(diào)整；同時，北交所定位于服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，有更多制度上的包容性和精準性，讓中小企業(yè)看到了上市的可能性和機會。

11家摘牌公司“吃回頭草”

根據(jù)全國股轉公司官網(wǎng)信息，截至3月18日，今年共有44家公司申報新三板掛牌，其中11家公司為二次申報，7家公司已收到一次反饋。11家二次申報公司中，英普環(huán)境、漢和生物、安道設計3家公司摘牌剛超過1年時間，有7家公司曾擬IPO，個別公司已經(jīng)完成了上市輔導工作。

從摘牌原因看，這11家公司彼時均為主動申請終止掛牌，理由基本為“公司自身經(jīng)營發(fā)展需要”。從時間上看，11家公司中最早摘牌的是旭宇光電、良淋電子，分別在2017年7月、10月終止掛牌。掛牌時間也并不長，良淋電子掛牌1年左右，旭宇光電掛牌不滿1年。

然而記者發(fā)現(xiàn)，11家公司中良淋電子、晶華光電、廣廈環(huán)能等7家曾擬IPO并披露過上市輔導的相關公告，擬上市或許是這些公司此前的摘牌原因。如今再次提交新三板掛牌申請，可能與北交所的設立有關。2021年3月摘牌的英普環(huán)境，離開不到1年時間，于2022年1月28日便進行了二次申報。

離開新三板兩年多后又“回頭”的能之光就透露了擬赴北交所上市的打算。根據(jù)公開資料，公司于2017年5月掛牌新三板，2019年5月摘牌。2020年9月3日，公司收到了寧波證監(jiān)局的確認函，公司進入創(chuàng)業(yè)板上市輔導期。2021年9月，公司已經(jīng)完成了第五期輔導工作。

然而，2021年受國際原油價格影響，公司主要原材料價格飆升，影響了經(jīng)營業(yè)績，不得已中止上市計劃并與中介機構解除了合作。能之光表示，2021年北交所設立，公司認為自身各項指標符合北交所上市規(guī)則，因此決定重啟上市計劃。

安信證券新三板首席分析師諸海濱對記者表示，新三板多為中小微企業(yè)，疫情防控以及復雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，使得中小企業(yè)的生存環(huán)境更加嚴峻，資金需求較為迫切。

“北交所給了中小企業(yè)新的選擇。北交所本身定位于服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，二次申報掛牌的企業(yè)中有專精特新‘小巨人’企業(yè)，符合北交所的定位。北交所的各項制度也更具包容性和精準性，對中小企業(yè)更有吸引力。”諸海濱這樣說道。

從嚴審核 把好企業(yè)質(zhì)量關

上述提到的二次申報現(xiàn)象并非首次出現(xiàn)，其實自新三板啟動深改后，已迎來一批“回頭客”。2020年8月以來，夜光明、先鋒股份、華友文保、龍翔新材、吉人高新和博達軟件6家摘牌公司重新登陸新三板。

從數(shù)量看，二次申報并成功掛牌新三板的公司并不算多，這與全國股轉公司從嚴審查密不可分。

在申報流程方面，和新掛牌的企業(yè)一樣，二次申報的企業(yè)依舊得按現(xiàn)有程序重新申報——經(jīng)過主辦券商立項、內(nèi)核、制作申報材料，向全國股轉公司提交申請。只是因為二次申報的企業(yè)有過掛牌經(jīng)歷，材料準備相對齊全，只需要更新補充至最新申報期的信息，一定程度上減輕了企業(yè)與中介機構的工作量。

在審核程序方面，記者查閱全國股轉公司網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，與普通申請掛牌公司相比，摘牌公司再次申請掛牌除了需滿足掛牌條件、信息披露等方面的一般性要求外，因其曾經(jīng)歷掛牌、摘牌等程序，在掛牌審查中需要對前述階段涉及的相關問題進行重點關注。

目前11家企業(yè)中，能之光、山力科技、良淋電子、廣廈環(huán)能等7家公司收到了一次反饋，能之光、山力科技、安道設計、旭宇光電4家企業(yè)已回復。反饋意見中，均有“關于二次申報”一項。該項圍繞公司二次申報提出了披露信息一致性、公司治理規(guī)范性、異議股東權益保護措施、摘牌期間股權托管或變動情況等多個問題，同時還需要主辦券商與律師發(fā)表明確意見。

除了二次申報方面，全國股轉公司對于企業(yè)財務數(shù)據(jù)、業(yè)務經(jīng)營等方面的審核依舊沒有放松。例如安道設計的一輪反饋中就圍繞公司盈利能力、外協(xié)采購、子公司、應收項款、股權激勵、研發(fā)費用等近20個方面提出了問題。

此前，全國股轉公司新修訂的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)分層管理辦法》及配套指南發(fā)布，強化創(chuàng)新層作為北交所上市“后備軍”定位，一定程度提升了新三板的吸引力。諸海濱表示，通過掛牌新三板再去往北交所未必不是一個好選擇，對企業(yè)來說“進可攻退可守”。但企業(yè)還是應該認清自己，選擇合適的板塊發(fā)展。