3月15日至3月18日的四天時(shí)間里，三一重工、國(guó)軒高科、樂(lè)普醫(yī)療、杉杉股份相繼發(fā)布公告稱，擬籌劃境外發(fā)行GDR（全球存托憑證）并在瑞士證券交易所上市。

值得注意的是，上述4家A股上市公司均提及本次擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市，是響應(yīng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)政策號(hào)召、深化中歐資本市場(chǎng)互聯(lián)互通、利用境外資本市場(chǎng)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。

“通過(guò)發(fā)行GDR，上市公司能夠獲得國(guó)際資本支持，提升公司治理水平，提高公司的全球知名度，有利于促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐加快。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝如是說(shuō)。

企業(yè)境外上市相關(guān)制度不斷完善

今年以來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)推動(dòng)完善企業(yè)境外上市相關(guān)制度，同時(shí)多次發(fā)聲鼓勵(lì)企業(yè)境外上市。2月11日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，拓展優(yōu)化境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制。3月16日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議，提出中國(guó)政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市；當(dāng)日，證監(jiān)會(huì)黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議提出，推動(dòng)企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)落地，支持各類符合條件的企業(yè)到境外上市，保持境外上市渠道暢通。

3月15日，三一重工發(fā)布關(guān)于擬境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市的公告，成為滬倫通規(guī)則修訂后首家擬境外發(fā)行GDR并上市的企業(yè)；3月16日，國(guó)軒高科和樂(lè)普醫(yī)療分別公告稱，為拓寬國(guó)際融資渠道，擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市；3月18日，杉杉股份公告稱，為拓展公司的國(guó)際融資渠道，滿足公司海內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展需求，公司擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市。

“近期多家公司公告擬發(fā)行GDR，顯示出中國(guó)資本市場(chǎng)堅(jiān)持改革開(kāi)放、堅(jiān)持通過(guò)互聯(lián)互通再出發(fā)、堅(jiān)持推進(jìn)創(chuàng)新和發(fā)展、堅(jiān)持構(gòu)建中國(guó)與海外資本市場(chǎng)雙循環(huán)的信心和決心。” 華興證券（香港）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼首席策略分析師龐溟表示。

助力“中國(guó)制造” 提升全球競(jìng)爭(zhēng)力

梳理發(fā)現(xiàn)，2022年之前，已有5家中國(guó)企業(yè)成功發(fā)行GDR。2019年，華泰證券成為首家發(fā)行滬倫通GDR，登陸倫敦證券交易所的上市公司。隨后，長(zhǎng)江電力、中國(guó)太保、國(guó)投電力相繼發(fā)行滬倫通GDR并在倫敦證券交易所上市。此外，海爾智家發(fā)行GDR并在法蘭克福證券交易所上市。

值得關(guān)注的是，此前發(fā)行GDR的中國(guó)企業(yè)以國(guó)有企業(yè)為主，且主要集中在金融、電力等傳統(tǒng)行業(yè)。而今年擬赴歐洲市場(chǎng)發(fā)行GDR并募資的企業(yè)則是在各自細(xì)分領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)。

杉杉股份的核心業(yè)務(wù)是鋰電池負(fù)極材料和偏光片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。杉杉股份表示，作為全球領(lǐng)先的負(fù)極材料服務(wù)商，公司深度參與全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和變革，將持續(xù)加大海外市場(chǎng)資源投入，進(jìn)一步提升公司全球競(jìng)爭(zhēng)力。

國(guó)軒高科也是全球動(dòng)力鋰電池制造領(lǐng)軍企業(yè)之一。近年來(lái)，公司動(dòng)力電池產(chǎn)品出貨量快速增加，全球市占率穩(wěn)居前列，公司正處于國(guó)際化戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵階段。

龐溟表示，目前已發(fā)行GDR或擬發(fā)行GDR的公司，都是在各自細(xì)分領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)公司與龍頭企業(yè)，是“中國(guó)制造”“中國(guó)智造”的優(yōu)秀代表。

《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》明確將適用范圍拓展到瑞士、德國(guó)等歐洲主要市場(chǎng)。

“拓展GDR發(fā)行范圍，便利GDR發(fā)行程序，有利于進(jìn)一步便利跨境投融資，促進(jìn)要素資源的全球化配置，繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)更高水平的制度型開(kāi)放。”龐溟表示。

談及下一步如何助力更多企業(yè)發(fā)行GDR，田利輝表示，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司的相關(guān)宣傳，向上市公司詳細(xì)介紹GDR等工具，讓有意國(guó)際化的上市公司能夠放眼全球市場(chǎng)。

龐溟建議，一方面，應(yīng)繼續(xù)深化中歐資本市場(chǎng)互利合作，積極穩(wěn)妥拓寬適用范圍；另一方面，需持續(xù)完善詢價(jià)、定價(jià)、融資規(guī)則，建立健全常態(tài)化、持續(xù)化的監(jiān)管機(jī)制。