近期全球金融市場波動明顯。接受中國證券報(bào)記者采訪的分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)，股票等風(fēng)險資產(chǎn)承壓，大宗商品迎來升勢但波動較大。中長期看，地緣風(fēng)險對資產(chǎn)價格影響的持續(xù)性不強(qiáng)，基本不會改變資產(chǎn)原有態(tài)勢。

大類資產(chǎn)表現(xiàn)分化

近期地緣風(fēng)險事件持續(xù)驚擾全球金融市場。原油等大宗商品價格受到明顯提振，股票資產(chǎn)則震蕩不休。

大宗商品市場上，Wind數(shù)據(jù)顯示，NYMEX原油和ICE布油期貨主力合約價格在2月24日盤中雙雙突破100美元/桶；高位震蕩后，ICE布油期貨主力合約價格在3月7日亞市盤中逼近140美元/桶，沖擊歷史新高，NYMEX原油期貨主力合約價格當(dāng)日盤中突破130美元/桶。截至3月13日記者發(fā)稿時，NYMEX原油和ICE布油期貨主力合約價格均在110美元/桶附近震蕩。

黃金價格同樣得到提振。Wind數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨主力合約價格于2月24日盤中直線拉升至1976.5美元/盎司，并于3月7日盤中突破2000美元/盎司大關(guān)。截至3月13日記者發(fā)稿時，COMEX黃金期貨主力合約價格報(bào)1992.30美元/盎司。

沖擊不具備持續(xù)性

對于突如其來的“黑天鵝”，受訪人士表示，不必過度恐慌。“地緣風(fēng)險本身不主導(dǎo)股市趨勢，僅在結(jié)構(gòu)上有影響。”廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，如果股市原有趨勢向好，地緣風(fēng)險引發(fā)的調(diào)整就帶來買入機(jī)會；如果股市原有趨勢偏負(fù)面，就會加深頹勢。

中金公司研究部副總經(jīng)理、大類資產(chǎn)配置策略研究負(fù)責(zé)人李昭直言，地緣風(fēng)險對資產(chǎn)價格的影響持續(xù)性不強(qiáng)，資產(chǎn)價格往往在事件發(fā)生的1個月內(nèi)恢復(fù)到調(diào)整前水平。

華安證券日前發(fā)布的報(bào)告也佐證了前述受訪人士的觀點(diǎn)。華安證券選取了1990年以來的伊拉克戰(zhàn)爭、阿富汗戰(zhàn)爭等6場具有國際影響的戰(zhàn)爭，并對開戰(zhàn)前6個月至開戰(zhàn)后12個月時間內(nèi)股票、美元、黃金和大宗商品(原油、工業(yè)金屬、農(nóng)產(chǎn)品)4個大類資產(chǎn)的表現(xiàn)進(jìn)行分析。華安證券認(rèn)為，對于權(quán)益資產(chǎn)，長期看不改變股市牛熊格局，更多是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上的短期沖擊；戰(zhàn)前美元因避險情緒上漲，長期看不受影響；戰(zhàn)前避險情緒短期推高金價，局勢明朗后金價回落；戰(zhàn)爭對石油影響顯著，石油作為避險商品其受戰(zhàn)爭的影響和黃金相似。