近年來，面對(duì)產(chǎn)業(yè)不斷增長的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，運(yùn)用場外衍生工具為市場提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。銀河德睿資本管理有限公司(下稱銀河德睿)是銀河期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，多年來深入產(chǎn)業(yè)一線，依托衍生品業(yè)務(wù)和專業(yè)力量，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供定制化的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，幫助企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。銀河德睿高質(zhì)量服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，也得到了社會(huì)和產(chǎn)業(yè)客戶的認(rèn)可，近日再次榮獲“鄭商所年度優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)管理公司”稱號(hào)。

推動(dòng)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新升級(jí) 提升自身服務(wù)能力

近年來，受國際形勢以及新冠肺炎疫情影響，各行業(yè)的原材料、產(chǎn)成品價(jià)格波動(dòng)幅度加大，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提出了更多的挑戰(zhàn)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求顯著增加。另外，隨著期貨品種不斷豐富，企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知不斷深入，在管理模式上趨向精細(xì)化。

“對(duì)于能源化工板塊而言，上游能源或者材料價(jià)格在疫情前后的波動(dòng)，給下游化工企業(yè)帶來成本變化，因此企業(yè)對(duì)生產(chǎn)加工利潤的敏感度提升，使用期貨和期權(quán)工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)快速增加。一些原來主要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格管理的生產(chǎn)企業(yè)，也增加了對(duì)原材料和能源價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，形成綜合的產(chǎn)業(yè)鏈利潤管理需求，其中多數(shù)產(chǎn)品在盈虧平衡線上下寬幅波動(dòng)，因此風(fēng)險(xiǎn)管理需求比過去更加復(fù)雜和精細(xì)。”銀河德?？偨?jīng)理董競博告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，在這種需求變化的背景下，為了更好地支持實(shí)體企業(yè)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀河德睿利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，從滿足實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求出發(fā)，以解決實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)及經(jīng)營活動(dòng)中存在的實(shí)際問題為己任。

值得注意的是，風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)涉及的產(chǎn)業(yè)、品種較多，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司提出了更高的要求。作為期貨服務(wù)實(shí)體的專業(yè)平臺(tái)，銀河德睿時(shí)刻保持創(chuàng)新意識(shí)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，結(jié)合實(shí)際積極探索適合自己的道路。

董競博介紹，場外業(yè)務(wù)方面，銀河德睿以累沽累購期權(quán)為基礎(chǔ)，并進(jìn)一步創(chuàng)新出加強(qiáng)型累沽累購、熔斷型累沽累購等變型結(jié)構(gòu)，最大程度滿足客戶多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，成功幫助客戶降低采購成本、提高銷售收入;期現(xiàn)業(yè)務(wù)方面，加強(qiáng)與場外衍生品業(yè)務(wù)的進(jìn)一步結(jié)合，創(chuàng)新的含權(quán)貿(mào)易業(yè)務(wù)數(shù)量和比重同比均有所增長，在貿(mào)易商廠庫運(yùn)營模式上實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)創(chuàng)新，與物流公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，啟用廠區(qū)獨(dú)家協(xié)議庫，成為業(yè)內(nèi)首個(gè)擁有產(chǎn)區(qū)協(xié)議庫的企業(yè)。

鼓勵(lì)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展 一站式解決客戶需求

記者在采訪中了解到，在傳統(tǒng)觀念中，企業(yè)融資需求、避險(xiǎn)需求兩者往往是各自分割獨(dú)立的，融資主要通過銀行，避險(xiǎn)主要通過期貨套保。針對(duì)這一問題，銀河德睿通過自身的人才優(yōu)勢與專業(yè)優(yōu)勢，積極探索創(chuàng)新服務(wù)模式，通過場外期權(quán)業(yè)務(wù)與期現(xiàn)業(yè)務(wù)的有效協(xié)同，一站式解決客戶的融資與風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

以紡織行業(yè)為例，不少企業(yè)面臨資金需求大、融資困難、衍生品應(yīng)用雖普及但缺乏創(chuàng)新等問題。對(duì)于有實(shí)際采購需求的企業(yè)，銀河德睿推出場外衍生品加強(qiáng)型累購期權(quán)產(chǎn)品，該產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)于普通型累購期權(quán)的優(yōu)勢在于，當(dāng)收盤價(jià)超過區(qū)間上沿時(shí)，企業(yè)的采購成本直接鎖定，不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格上漲而提高，可有效降低客戶的采購成本。

董競博說，通過銀河德睿的倉單代采購業(yè)務(wù)，企業(yè)在采購環(huán)節(jié)即可獲得資金支持，客戶再通過場外衍生品對(duì)所采購倉單進(jìn)行跌價(jià)保護(hù)。銀河德?？梢詫⑺傻膫}單與下跌保護(hù)頭寸合并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，極大地提高了客戶的資金使用效率。

多點(diǎn)發(fā)力 全方位保駕護(hù)航

不同于部分同業(yè)公司各有側(cè)重的發(fā)展模式，銀河德睿還致力于實(shí)現(xiàn)三大業(yè)務(wù)板塊均衡發(fā)展、同驅(qū)并行。

記者發(fā)現(xiàn)，銀河德睿場外業(yè)務(wù)方面通過不斷深入挖掘客戶的風(fēng)險(xiǎn)需求，并通過較強(qiáng)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，提出實(shí)際有效的解決方案，在解決客戶實(shí)際問題的同時(shí)，逐步贏得企業(yè)的信任，實(shí)現(xiàn)與客戶的共同成長。如在與期現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同下，在PTA的定價(jià)模式上率先創(chuàng)新月均價(jià)含權(quán)基差貿(mào)易模式，幫助客戶平均每噸多獲得30元權(quán)利金。

期現(xiàn)業(yè)務(wù)方面，銀河德睿深入能化、黑色、農(nóng)產(chǎn)品等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，積極參與各個(gè)現(xiàn)貨品種的基差交易。目前，公司在棉花、PTA及鐵合金的行業(yè)內(nèi)份額均得到有效提升，已成為市場主流基差貿(mào)易商。鐵合金業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)絕大部分交割庫，并在產(chǎn)區(qū)三方庫內(nèi)開展產(chǎn)區(qū)基差貿(mào)易。

“我們今年加大了策略研究的力度。公司開展基差貿(mào)易和含權(quán)貿(mào)易，會(huì)與行業(yè)板塊不同類型的客戶進(jìn)行交流，了解市場上各種不同的觀點(diǎn)，結(jié)合自身的策略研究，在充分與產(chǎn)業(yè)客戶交流的基礎(chǔ)上，可以更精準(zhǔn)地為企業(yè)提供研究和策略支持，協(xié)助產(chǎn)業(yè)客戶進(jìn)行更好的風(fēng)險(xiǎn)管理。”董競博說。

“未來，銀河德睿一方面將積極推廣風(fēng)險(xiǎn)管理工具，幫助實(shí)體企業(yè)全方位認(rèn)識(shí)期貨市場、增加對(duì)場外基差平臺(tái)的了解和參與，促使更多的實(shí)體企業(yè)參與到期貨市場中來，在了解的基礎(chǔ)上運(yùn)用好相關(guān)工具，把握好參與度。另一方面在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上緊跟客戶風(fēng)險(xiǎn)管理需求的變化，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用場外期權(quán)豐富企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理手段，通過提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)助力保價(jià)穩(wěn)供的目標(biāo)。”董競博說。