千呼萬(wàn)喚，去年的芯片大牛股晶豐明源披露了2021年年報(bào)，公司歸母凈利潤(rùn)同比大增883.72%。受益于LED市場(chǎng)的高景氣度，晶豐明源LED產(chǎn)品銷量和收入大增。去年，公司被資本市場(chǎng)看中的也是電源芯片邏輯。

不過(guò)，更令人關(guān)注的是其10送40元的分紅。半導(dǎo)體芯片企業(yè)推出大手筆分紅，這比較罕見(jiàn)。但細(xì)算股息率發(fā)現(xiàn)，這一股息率其實(shí)不到2%。

去年四季度業(yè)績(jī)環(huán)比下滑

去年芯片大牛股晶豐明源披露2021年年報(bào)，公司營(yíng)業(yè)收入23.02億元，同比增長(zhǎng)108.75%；歸母凈利潤(rùn)6.77億元，同比增長(zhǎng)883.72%。值得一提的是，扣非后歸母凈利潤(rùn)為5.79億元，同比增長(zhǎng)1993.67%。

晶豐明源年度營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比大增，但去年四季度環(huán)比確是下降。去年第三季度，公司歸母凈利潤(rùn)2.38億元，營(yíng)業(yè)收入7.59億元。而第四季度，公司歸母凈利潤(rùn)1.04億元，營(yíng)業(yè)收入4.78億元。

不過(guò)從毛利率看，晶豐明源主要產(chǎn)品毛利率同比2020年有大幅增長(zhǎng)。

2021年，晶豐明源智能LED照明驅(qū)動(dòng)芯片毛利率超過(guò)50%，2020年的產(chǎn)品毛利率卻不到40%；通用LED照明驅(qū)動(dòng)芯片毛利率超過(guò)40%，2020年不到20%。

晶豐明源也在年報(bào)中提到主營(yíng)產(chǎn)品盈利改善的原因。

對(duì)于智能LED照明驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品，公司提到在LED照明行業(yè)需求旺盛的階段，全年產(chǎn)品銷量較上年同期增長(zhǎng)81.15%。其中，智能LED照明驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品線中的無(wú)線調(diào)光調(diào)色產(chǎn)品銷售收入3.68億元，較上年同期增長(zhǎng)155.72%；高性能燈具產(chǎn)品當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售收入2.26億元，較上年同期增長(zhǎng)343.78%。隨著智能家居應(yīng)用場(chǎng)景增多，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的接受度進(jìn)一步提升，市場(chǎng)滲透率不斷增加，智能LED照明驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品將進(jìn)入快速發(fā)展階段，未來(lái)一至兩年，預(yù)計(jì)將成為公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)主要部分。

智能LED概念也是晶豐明源去年被熱炒的重要原因。

去年上半年，晶豐明源股價(jià)在三個(gè)月時(shí)間上漲超100%，一度達(dá)到最高的580元/股。然而也是去年8月開始，公司股價(jià)迎來(lái)一波月線級(jí)別殺跌。截至今日，晶豐明源股價(jià)只有254.41元/股，不到最高點(diǎn)的一半。

股息率不到2%

從前十大股東變化來(lái)看，科創(chuàng)50指數(shù)基金減持明顯，新進(jìn)股東包括易方達(dá)基金。一進(jìn)一出來(lái)看，晶豐明源的股東名單難給予投資指引。

但對(duì)于投資者而言，晶豐明源的年度分紅是一項(xiàng)福利。

公司擬10派40元，預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2.48億元，占2021年歸母凈利潤(rùn)的36.63%。乍一看，晶豐明源的分紅足夠誘惑，畢竟10股40元，100股400元，1000股4000元。但記者計(jì)算股息率發(fā)現(xiàn)，晶豐明源派現(xiàn)金額高，但股息率一般。晶豐明源目前股價(jià)254.41元，每股分紅4元，股息率1.6%。

盡管股息率不高，但對(duì)于資本開支高的長(zhǎng)周期半導(dǎo)體行業(yè)，晶豐明源愿意分紅的態(tài)度也是值得肯定。

記者注意到，半導(dǎo)體領(lǐng)域投資者不一定關(guān)注分紅股息率，而是關(guān)注研發(fā)投入等指標(biāo)。

就在今年1月17日，晶豐明源接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，重點(diǎn)被問(wèn)及研發(fā)投入等問(wèn)題。

當(dāng)時(shí)，公司預(yù)計(jì)2021年度研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加1.3241億元至1.47億元，同比增長(zhǎng)84%至94%。公司研發(fā)費(fèi)用的增加主要是因?yàn)檠邪l(fā)人員增加帶來(lái)的費(fèi)用增長(zhǎng)及公司加大了對(duì)研發(fā)項(xiàng)目的投入力度。未來(lái)，公司將保持研發(fā)費(fèi)用的持續(xù)投入，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

另一個(gè)關(guān)心的是快充領(lǐng)域，公司表示，18W及20W快充產(chǎn)品已全面推向市場(chǎng)，客戶進(jìn)入批量試產(chǎn)階段。公司同時(shí)也正在研發(fā)具有技術(shù)亮點(diǎn)、高可靠性、高性價(jià)比的快充電源管理芯片產(chǎn)品。