隨著科創(chuàng)板注冊制逐漸完善及審核要求趨嚴(yán)，企業(yè)想通過該板塊實現(xiàn)快速進(jìn)入資本市場的難度加大。據(jù)時代商學(xué)院統(tǒng)計，2021年，科創(chuàng)板上市委合計審核IPO企業(yè)163家，過會率為85.89%，同比下滑近10個百分點。

受此影響，該年度合計有81家企業(yè)撤回在科創(chuàng)板上市的申報材料，撤回數(shù)量約為2020年（41家）的2倍。部分企業(yè)在主動撤回申請后，將目光鎖定創(chuàng)業(yè)板，杭州國泰環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“國泰環(huán)保”）便是其中一員。

2020年12月30日，國泰環(huán)保向上交所提交IPO申請，在經(jīng)歷了兩輪問詢后，該公司原本將于2021年8月30日上會，但卻在臨上會前（8月26日）撤回申請。

2021年12月26日，國泰環(huán)保向深交所提交申報材料，計劃在創(chuàng)業(yè)板上市。

1月28日，深交所對杭州國泰環(huán)保科技股份有限公司（以下簡稱“國泰環(huán)保”）提出問詢，該公司IPO進(jìn)程邁進(jìn)一步。

國泰環(huán)保“放棄”科創(chuàng)板，是否與該公司的技術(shù)指標(biāo)尚未符合科創(chuàng)板上市條件有關(guān)？該公司的基本情況如何？本次轉(zhuǎn)道創(chuàng)業(yè)板，能否如愿登陸A股？

【摘要】 

生產(chǎn)工人充當(dāng)研發(fā)人員。據(jù)招股書，截至2021年6月30日，國泰環(huán)保員工總數(shù)為284人，其中研發(fā)人員67人，占整體員工數(shù)量的23.59%。在科創(chuàng)板二輪問詢答復(fù)中，國泰環(huán)保表示，核心研發(fā)人員屬于研發(fā)部門，主要研發(fā)人員所屬部門包括研發(fā)部門、生產(chǎn)部門、工程部門。其中，超4成為非研發(fā)部門人員。

技術(shù)先進(jìn)性反復(fù)被問及。國泰環(huán)保在招股書中多次強調(diào)，公司的深度脫水技術(shù)可將含水率80%左右的污泥深度脫水至含水率45%左右，克服了傳統(tǒng)深度脫水技術(shù)減量化效果不佳、后續(xù)處置路徑有限等不足，技術(shù)具備先進(jìn)性。但同行可比公司中，早有企業(yè)做到了脫水干泥含水率在30%或以下，滿足不同的后續(xù)處置路徑要求。且該公司在問詢回復(fù)稿中亦表示，公司的技術(shù)具有一定的替代風(fēng)險。

客戶高度集中，業(yè)務(wù)拓展緩慢。報告期內(nèi)，國泰環(huán)保超9成營業(yè)收入來自前五大客戶，而行業(yè)均值基本維持在40%—50%。對比之下，國泰環(huán)保的客戶集中度與行業(yè)特性存在差異。同時，報告期內(nèi)，該公司未新增客戶，與現(xiàn)有客戶的合同大部分在近期即將截止。若未能順利與上述客戶續(xù)簽，國泰環(huán)保業(yè)績將面臨變臉風(fēng)險。

內(nèi)控或存漏洞。2017—2019年，國泰環(huán)保存在多處會計差錯更正，受到上交所重點關(guān)注。其中，脫水干泥處置成本暫估金額調(diào)整、研發(fā)設(shè)備折舊年限調(diào)整等更正均為內(nèi)控缺少導(dǎo)致。此外，該公司因經(jīng)營管理不當(dāng)，違規(guī)堆放脫水干泥被環(huán)保局處罰，直接導(dǎo)致子公司紹興泰譜喪失享受即征即退增值稅優(yōu)惠政策權(quán)利，泰國環(huán)保還需向稅務(wù)局退還即征即退增值稅。

一、生產(chǎn)工人充當(dāng)研發(fā)人員 

國泰環(huán)保成立于2001年7月，注冊地址位于浙江省杭州市蕭山區(qū)，陳柏校、呂煒夫婦合計持有國泰環(huán)保53.5%的股權(quán)，為該公司實際控制人。

自成立以來，國泰環(huán)保始終在污泥處理處置領(lǐng)域中開展業(yè)務(wù)。目前，該公司收入主要來源于污泥處理服務(wù)、成套設(shè)備銷售、水環(huán)境生態(tài)修復(fù)三大板塊業(yè)務(wù)。

據(jù)招股書，截至2021年6月30日，國泰環(huán)保員工總數(shù)為284人，其中研發(fā)人員67人，占整體員工數(shù)量的23.59%。但從該公司申報科創(chuàng)板IPO的相關(guān)文件中，時代商學(xué)院發(fā)現(xiàn)，國泰環(huán)保研發(fā)團隊的整體受教育程度較低，還把生產(chǎn)員工等非研發(fā)部門的人員納入研發(fā)人員統(tǒng)計。

據(jù)科創(chuàng)板首輪問詢回復(fù)稿，2018—2020年各期末，國泰環(huán)保的研發(fā)人員分別為55人、64人、77人。其中，本科及以上學(xué)歷的研發(fā)人員總數(shù)分別為26人、27人、31人，占比分別為9.78%、9.35%、10.51%。可以看到，該公司的研發(fā)團隊有近九成人員是大專及以下學(xué)歷。

2018年期末，國泰環(huán)保其他學(xué)歷的研發(fā)人員為25人，到了2020年期末，該數(shù)量迅速增長至41人，漲幅64%。該公司短期內(nèi)大幅擴招低學(xué)歷研發(fā)人員的目的及合理性何在？

科創(chuàng)板首輪問詢回復(fù)稿顯示，國泰環(huán)保參與研發(fā)活動的人員分為核心研發(fā)人員、主要研發(fā)人員和輔助研發(fā)人員。其中，核心研發(fā)人員和主要研發(fā)人員列屬公司研發(fā)人員序列。

國泰環(huán)保在科創(chuàng)板二輪問詢答復(fù)中表示，核心研發(fā)人員屬于研發(fā)部門，主要研發(fā)人員所屬部門則包括研發(fā)部門、生產(chǎn)部門、工程部門。2018—2020年末，來自生產(chǎn)部門和工程部門的員工總數(shù)分別為23人、26人、32人，占各期研發(fā)人員總數(shù)的41.82%、40.62%、41.56%。

這意味著，國泰環(huán)保的研發(fā)團隊中有4成以上的人員為生產(chǎn)工人及工程人員。

對此，國泰環(huán)保解釋，研發(fā)項目順利推進(jìn)需要融合研發(fā)部門理論基礎(chǔ)與生產(chǎn)、工程部門實踐經(jīng)驗，技術(shù)中心會根據(jù)項目研發(fā)需求選取與研發(fā)目標(biāo)相關(guān)的部分生產(chǎn)部門、工程部門員工作為主要研發(fā)人員，共同組成項目組開展研發(fā)活動。經(jīng)技術(shù)中心確定參與研發(fā)項目的工程部門和生產(chǎn)部門人員在移交原先工作后主要從事研發(fā)活動，并在核心研發(fā)人員的指揮下負(fù)責(zé)具體研發(fā)內(nèi)容。

報告期內(nèi)，國泰環(huán)保研發(fā)人員的人均薪酬分別為13.92萬元、16.96萬元、17.69萬元，同期，復(fù)潔環(huán)保（688335.SH）、鵬鷂環(huán)保（300664.SZ）、中電環(huán)保（300172.SZ）、通源環(huán)境（688679.SH）、卓錦環(huán)保（688701.SH）等同行可比公司的研發(fā)人員人均薪酬均值分別為13.57萬元、14.03萬元、14.18萬元，國泰環(huán)保與同行的差距在逐漸拉大。

據(jù)國泰環(huán)保稱，在研發(fā)項目的中試環(huán)節(jié)和生產(chǎn)性試驗階段，技術(shù)中心需要調(diào)配各生產(chǎn)項目的若干生產(chǎn)人員作為研發(fā)活動的輔助人員，為實驗前期事項、現(xiàn)場投料和搬運、現(xiàn)場操作泵閥、保障衛(wèi)生安全和實驗后期收尾等輔助性工作提供基礎(chǔ)服務(wù)。由于其參與研發(fā)活動，按照參與研發(fā)活動的工時將輔助人員對應(yīng)的職工薪酬計入研發(fā)費用。

報告期內(nèi)，輔助研發(fā)人員計入研發(fā)費用的金額分別為97.18萬元、160.57萬元和78.63萬元，占當(dāng)期研發(fā)人員薪酬總額的比重分別為12.69%、14.79%和6.06%。

綜上所述，國泰環(huán)保將生產(chǎn)工人、工程人員并入研發(fā)團隊，向其支付的薪酬歸入研發(fā)費用；此外，由于研發(fā)項目需要輔助人員進(jìn)行輔助性基礎(chǔ)工作，因此輔助人員的薪酬亦計入研發(fā)費用。

由此引申出幾個問題：①國泰環(huán)保將生產(chǎn)部門、工程部門等其他部門的人員納入研發(fā)團隊，是否為提升研發(fā)人員占比？②上述人員以及輔助人員的薪酬計入研發(fā)費用是否合理？③從國泰環(huán)保研發(fā)人員人均薪酬看，該公司研發(fā)人員薪酬明顯高于其他同行的研發(fā)人員薪酬是否合理？是否存在虛增研發(fā)費用以達(dá)標(biāo)準(zhǔn)的嫌疑？④國泰環(huán)保研發(fā)費用是否合理支配？

此外，國泰環(huán)保22名核心研發(fā)人員中，有5人參與非研發(fā)工作，負(fù)責(zé)公司日常運營、管理決策、生產(chǎn)指導(dǎo)等方面的綜合性事務(wù)，參與非研發(fā)工作的工時比重超50%。上述人員是否能帶領(lǐng)團隊專注投入研發(fā)工作？

同時，國泰環(huán)保核心技術(shù)人員包括陳柏校、張炯祥、夏玉坤、何小瑜、王成、洪根惠6人，主導(dǎo)公司核心技術(shù)體系的完善、公司承擔(dān)的國家級與省部級科研項目及其他重要研發(fā)項目的開展。細(xì)看此6人的具體情況，5人為本科學(xué)歷，1人為會計大專畢業(yè)；技能及專長包括機械設(shè)備安裝和系統(tǒng)集成、項目建設(shè)和運營管理等。整體而言，國泰環(huán)保的研發(fā)團隊的研發(fā)創(chuàng)新能力仍待驗證。

二、技術(shù)先進(jìn)性反復(fù)被質(zhì)疑 

基于上述研發(fā)團隊，國泰環(huán)保稱其構(gòu)建了針對不同來源、不同成分及不同含水率的多種污泥減量化、穩(wěn)定化、無害化、資源化的技術(shù)體系，形成了多元污泥深度脫水和多元化處置利用系列技術(shù)。

2018—2021年上半年，上述核心技術(shù)的運營服務(wù)收入和產(chǎn)品銷售收入總額分別為1.92億元、3.47億元、4.36億元、1.51億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為92.18%、95.55%、95.63%、93.59%。

此外，據(jù)國泰環(huán)保稱，公司的“濕污泥脫水干化技術(shù)（污泥減量工藝與裝備）”通過不同的化學(xué)物理方法，利用自行研發(fā)的轉(zhuǎn)化劑、改性劑、穩(wěn)定劑等，有效使污泥中大部分結(jié)合形態(tài)水轉(zhuǎn)化為游離態(tài)水，使含水率為75%-80%的濕污泥脫水后可降低至40%-50%，經(jīng)浙江省經(jīng)濟貿(mào)易委員會鑒定，該技術(shù)水平處于國內(nèi)領(lǐng)先，可推廣應(yīng)用。

國泰環(huán)保還表示，公司的多元污泥深度脫水與脫水干泥多元處置利用技術(shù)在脫水減量效果、實現(xiàn)完整無害化與資源化等方面都具有一定的先進(jìn)性。

據(jù)了解，污泥處理處置的目標(biāo)是實現(xiàn)污泥的減量化、穩(wěn)定化和無害化。其中，污泥的減量化是污泥處理處置過程中的必要步驟。污泥的減量化，即大幅縮減污泥的質(zhì)量和體積，減少污泥的含水率，有利于運輸、貯存和后續(xù)處置。

目前，國內(nèi)常用的污泥處置手段包括衛(wèi)生填埋、焚燒、土地利用和建材利用。其中，污泥焚燒處置能夠?qū)⑽勰嘀杏袡C物在高溫條件下氧化分解為二氧化碳和水，同時釋放熱量，實現(xiàn)最大限度的污泥減量化與無害化。

同時，焚燒污泥產(chǎn)生的熱量還可用于進(jìn)行濕污泥的干化、副產(chǎn)蒸汽、發(fā)電等，是國際上大型城市的主流污泥處置方式?！?ldquo;十四五”和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》明確指出，要推廣污泥集中焚燒無害化處理。隨著我國污泥處理技術(shù)發(fā)展，污泥處理處置工作的不斷推進(jìn)，污泥焚燒或?qū)⒊蔀槲覈勰嗵幹玫闹髁鞣绞健?/p>

不同的后續(xù)處置方式對脫水干泥的含水率要求各不相同。土地利用和填埋方式對污泥含水率的要求大概在60%左右，但填埋處置方式占用了大量土地資源，后續(xù)或?qū)⒚媾R清挖處置的風(fēng)險。污泥含水率在50%是污泥單獨焚燒、協(xié)同焚燒等后續(xù)多種處置利用途徑的重要條件，因此，45%左右的污泥深度脫水技術(shù)的市場需求較高。

國泰環(huán)保在招股書中多次強調(diào)，公司的深度脫水技術(shù)可將含水率80%左右的污泥深度脫水至含水率45%左右，克服了傳統(tǒng)深度脫水技術(shù)減量化效果不佳、后續(xù)處置路徑有限等不足，技術(shù)具備先進(jìn)性。

對此，上交所在兩次問詢函中均提出質(zhì)疑，要求國泰環(huán)保進(jìn)一步說明核心技術(shù)是否存在技術(shù)壁壘，是否存在快速迭代風(fēng)險；結(jié)合主要競爭對手的經(jīng)營成果差異分析說明公司核心技術(shù)的先進(jìn)性；核心技術(shù)先進(jìn)性在生產(chǎn)服務(wù)過程中的具體體現(xiàn)等。

從科創(chuàng)板首輪問詢函回復(fù)中可看到，國泰環(huán)保并未市場上唯一能做到污泥處理后含水率在45%或以下的企業(yè)，2020年，鵬鷂環(huán)保、中電環(huán)保、復(fù)潔環(huán)保等公司的污泥處理后含水率分別為<30%、30%左右、60%-40%及40%以下，不少企業(yè)比國泰環(huán)保45%的含水率更低。

國泰環(huán)保亦在科創(chuàng)板首輪及二輪問詢回復(fù)中表示，公司核心技術(shù)存在一定的迭代風(fēng)險，存在被性價比更優(yōu)越的技術(shù)替代的風(fēng)險。

值得一提的是，國泰環(huán)保自2007年首次承接大型污水處理廠污泥處理服務(wù)。翻查資料可發(fā)現(xiàn)，截至招股書簽署日，該公司合計擁有13項發(fā)明專利，申請日期主要集中在2016—2019年。國泰環(huán)保是否存在IPO前夕突擊申請專利的行為？

此外，與污泥脫水相關(guān)的發(fā)明專利有2項，分別為“一種濃縮污泥脫水系統(tǒng)”（專利號ZL201610374134.9）和“污泥濃縮與深度脫水藥劑及其污泥濃縮與深度脫水方法”（專利號ZL201610374115.6），申請時間均為2016年。那么，2016之前該公司的污泥深度脫水工作所用技術(shù)是什么？

三、業(yè)務(wù)拓展緩慢，業(yè)績波動風(fēng)險大 

如前述所言，國泰環(huán)保的核心技術(shù)存在被替代的風(fēng)險。若該公司能在客戶群體上大范圍覆蓋，降低對大客戶的依賴，或能從一定程度上降低經(jīng)營風(fēng)險。

然而，時代商學(xué)院翻查資料發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，國泰環(huán)?？蛻舾叨燃?，且近三年未新增客戶，業(yè)務(wù)拓展緩慢。

據(jù)招股書，2018—2021年上半年，國泰環(huán)保向前五大客戶的銷售總額分別為1.86億元、3.42億元、4.31億元、1.52億元，占各期營業(yè)收入的比重分別為89.14%、94.09%、94.5%、93.99%，客戶集中度較高。

據(jù)統(tǒng)計，2018—2020年，興蓉環(huán)境、鵬鷂環(huán)保、中電環(huán)保等同行可比競爭對手的前五大客戶收入占比均值分別為49.8%、49.55%、38.5%，整體呈下降趨勢。具體至單個企業(yè)，2018—2019年，復(fù)潔環(huán)保與國泰環(huán)保的前五大客戶收入占比接近，但到了2020年，復(fù)潔環(huán)保前五大客戶收入占比大幅下滑，與國泰環(huán)保產(chǎn)生較大差距；其余企業(yè)的前五大客戶收入占比在報告期內(nèi)皆遠(yuǎn)低于國泰環(huán)保，中電環(huán)保、通源環(huán)境等企業(yè)的前五大客戶占比僅約為國泰環(huán)保的1/4。

對此，國泰環(huán)保解釋，公司的客戶集中度高于上述同行，主要系公司與可比公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成、收入規(guī)模、技術(shù)特點、市場定位等方面存在差異。

此前，上交所對國泰環(huán)保較高的客戶集中度亦提出質(zhì)疑，詢問該公司的客戶集中度是否符合行業(yè)特性，主要客戶是否存在重大不確定風(fēng)險，市場獲取業(yè)務(wù)的能力等。

據(jù)E20研究院，2020年，城鎮(zhèn)濕污泥產(chǎn)生量達(dá)5130萬噸（不含工業(yè)污泥4000多萬噸），較2019年度增加5%。預(yù)計到2025年，城鎮(zhèn)污泥產(chǎn)生量將超6200萬噸。隨著生態(tài)文明建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，污泥處理處置相關(guān)制度和標(biāo)準(zhǔn)體系的不斷完善，我國污泥處理市場容量將進(jìn)一步擴大。

目前，污泥處理行業(yè)下游客戶呈現(xiàn)“全國分散，地區(qū)集中”的特點。據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布的《城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計年鑒》，2019年，全國城市污水處理廠超過500萬立方米/日污水處理能力的省市為廣東、江蘇、山東、浙江、遼寧、河南、上海、湖北、四川、北京、湖南、河北、安徽等，該等省市主要分部在沿海經(jīng)濟發(fā)達(dá)或人口密度較大地區(qū)。

國泰環(huán)保在科創(chuàng)板問詢回復(fù)稿中表示，報告期內(nèi)，公司積極拓展新業(yè)務(wù)、新客戶，由于公司目標(biāo)項目的發(fā)展戰(zhàn)略定位、潛在新增客戶決策謹(jǐn)慎、過程漫長等因素，公司在市場推廣策略上較保守，潛在客戶和市場參與方觀察、考察、動議、決策等均需一定的時間，報告期內(nèi)，公司未新增項目。雖未新增客戶，但主要客戶總需求持續(xù)上升，業(yè)務(wù)量逐年增長。

面對龐大的市場容量以及廣闊的目標(biāo)市場，國泰環(huán)保目前的客戶主要集中在浙江、上海，仍有大片區(qū)域尚未開發(fā)，且三年內(nèi)仍未開發(fā)新客戶促成訂單，該公司的業(yè)務(wù)拓展進(jìn)程亟待加速。

除新客戶開發(fā)較慢外，國泰環(huán)保與現(xiàn)有客戶的合作關(guān)系亦存在不確定性。

據(jù)科創(chuàng)板首輪問詢回復(fù)，國泰環(huán)保與主要客戶簽訂的合同期限大部分于近年截止，僅杭州排水、杭州藍(lán)成的合同截止時間較長，分別為2031年6月、2033年1月。與上海城投、紹興水處理、江西國泰的合同截止時間分別為2021年12月、2022年6月、2024年8月。若國泰環(huán)保未能與主要客戶續(xù)簽合同，該公司業(yè)績或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅波動。

值得一提的是，報告期內(nèi)，國泰環(huán)保參與招投標(biāo)的9項項目有6項流標(biāo)，僅3項中標(biāo)，中標(biāo)率為33.33%，業(yè)務(wù)獲取能力亟待提升。同時，4項主要項目中，上海項目的污泥處理量在2020年有所下滑，同比縮減10.59%；2021年上半年，該項目的污泥處理量斷崖式下跌，僅為0.44萬噸，產(chǎn)能利用率直接降至3.03%。

對此，國泰環(huán)保解釋，公司系上海城投的候補服務(wù)供應(yīng)商，主要為上海竹園第二污水處理廠與竹園二廠升級補量工程等提供應(yīng)急污泥處理服務(wù)。隨著業(yè)主單位的污泥處理項目于2020年下半年完工投入使用，上海項目接收處理的污泥量下降。2021年上半年，公司主要負(fù)責(zé)處理上海城投下屬的長興島污水處理廠產(chǎn)生的污泥，因此上海項目產(chǎn)能利用率下降。

上交所在首輪問詢函中要求國泰環(huán)保對公司的獲取業(yè)務(wù)能力、報告期內(nèi)新增客戶及在手訂單金額等方面做出說明，且在二輪問詢中繼續(xù)對上述問題提出質(zhì)疑，可見上交所或未從該公司的首輪問詢答復(fù)中找到滿意答案。

需要注意的是，2020年上半年，國泰環(huán)保的營業(yè)收入、凈利潤分別為2.4億元、9497.86萬元；2021年上半年，該公司的營業(yè)收入、凈利潤大幅下滑，降至1.62億元、6465.24萬元，同比下滑32.68%、31.93%。

四、會計基礎(chǔ)薄弱，內(nèi)控或存漏洞 

招股書中，國泰環(huán)保存在多處會計差錯更正，不禁引人質(zhì)疑該公司財務(wù)部門的會計基礎(chǔ)工作規(guī)范性。

從圖表11可看到，2017—2019年三年間，國泰環(huán)保的會計差錯更正包括用于出售的成套設(shè)備作為存貨核酸、固定資產(chǎn)重分類至長期待攤費用、紹興泰普因環(huán)保處罰退還即征即退增值稅、脫水干泥處置成本暫估金額調(diào)整、股份支付調(diào)整、研發(fā)設(shè)備折舊年限調(diào)整等6項。

其中，脫水干泥處置成本暫估調(diào)整、股份支付、研發(fā)設(shè)備折舊年限調(diào)整等均受到上交所問詢。在科創(chuàng)板首輪問詢函中，上交所要求國泰環(huán)保解釋說明脫水干泥處置成本暫估調(diào)整的原因及主要依據(jù)，是否存在少記成本費用的情況；報告期前涉及的股份支付的具體情況；研發(fā)設(shè)備折舊年限調(diào)整的具體情況，是否存在研發(fā)設(shè)備與生產(chǎn)設(shè)備混同的情況。

對于脫水干泥處置成本暫估調(diào)整，國泰環(huán)保解釋，2017—2019年，公司脫水干泥處置成本暫估調(diào)整主要系臨江項目和紹興項目期末庫存脫水干泥處置成本估算差異引起。

紹興項目、臨江項目脫水干泥堆放場地，用于臨時堆存污泥處理產(chǎn)生的脫水干泥，在綜合考慮處置單位處置能力、環(huán)保措施及處置價格等多方面因素后，公司擇優(yōu)選擇處置單位并外運處置。財務(wù)核算時，公司根據(jù)當(dāng)月污泥處理量估算脫水干泥產(chǎn)生量、預(yù)估處置價格并確認(rèn)當(dāng)月脫水干泥處置成本。

隨著紹興項目脫水干泥和臨江項目堆積的脫水干泥逐步清理處置，公司發(fā)現(xiàn)原先暫估的當(dāng)期脫水干泥產(chǎn)生量、處置價格與實際情況存在一定差異，因此相應(yīng)調(diào)整當(dāng)期營業(yè)成本。公司不存在通過調(diào)整暫估脫水干泥產(chǎn)生量實現(xiàn)少計成本費用情況。

2017—2019年，國泰環(huán)保涉及脫水干泥處置成本暫估的業(yè)務(wù)流程如下圖所示，生產(chǎn)部門根據(jù)業(yè)主單位（污水處理廠）確認(rèn)的當(dāng)期污泥處理量，按照污泥減量比暫估當(dāng)期脫水干泥產(chǎn)生量，并報生產(chǎn)負(fù)責(zé)人審批。

采購部門收集并匯總當(dāng)月處置服務(wù)采購情況，并報部門負(fù)責(zé)人審批后提交財務(wù)部門。財務(wù)部門依據(jù)當(dāng)月合理處置價格確認(rèn)當(dāng)月暫估處置價格。

由于脫水干泥含水率存在一定波動，實際脫水干泥產(chǎn)生量與理論值將產(chǎn)生一定偏差，因此上述的預(yù)估模式容易發(fā)生誤差，導(dǎo)致會計差錯更正。

對此，國泰環(huán)保采取了添加地磅的內(nèi)控措施。即脫水干泥入庫前，需經(jīng)地磅稱重，生產(chǎn)部門部門匯總并記錄每月過磅數(shù)據(jù)，并與理論產(chǎn)生量進(jìn)行對比。如發(fā)生較大差異，經(jīng)復(fù)核后將差異形成原因報經(jīng)生產(chǎn)負(fù)責(zé)人審批，避免數(shù)據(jù)出錯。

采購部門按照不同類型脫水干泥對應(yīng)的處置路徑分類匯總當(dāng)月采購情況，財務(wù)人員根據(jù)生產(chǎn)部門和采購部門提供的上述情況，計算當(dāng)月不同類型采購平均價并確認(rèn)暫估成本，避免不同處置方式對估算處置價格的影響。

針對研發(fā)設(shè)備折舊年限調(diào)整，國泰環(huán)保稱，研發(fā)設(shè)備折舊年限調(diào)整主要系公司“芬頓污泥深度脫水技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用”研發(fā)項目中的壓濾機設(shè)備的折舊年限調(diào)整。

由于公司財務(wù)人員未結(jié)合研發(fā)項目實際情況和考慮研發(fā)設(shè)備的使用期限，僅依據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于設(shè)備、器具扣除有關(guān)企業(yè)所得稅政策的通知》（財稅〔2018〕54號）規(guī)定，將研發(fā)項目專用設(shè)備剩余賬面價值一次性折舊并計入2019年研發(fā)費用。

經(jīng)過重新學(xué)習(xí)該項文件，公司根據(jù)研發(fā)項目開展時間，調(diào)整研發(fā)專用固定資產(chǎn)折舊年限為28個月，重新計提折舊并相應(yīng)對各期進(jìn)行追溯調(diào)整。報告期內(nèi)，公司不存在研發(fā)設(shè)備與生產(chǎn)設(shè)備混同的情況。

除財務(wù)方面的管理混亂外，國泰環(huán)?；蜻€存在經(jīng)營管理的內(nèi)控缺失。

據(jù)科創(chuàng)板首輪問詢答復(fù)，2017年，國泰環(huán)保及下屬子公司紹興泰譜的臨江項目、紹興項目均被環(huán)保局處罰。

2017年8月，杭州市環(huán)保局對國泰環(huán)保位于十五工段臨江污水廠內(nèi)的生產(chǎn)場地、污染防治設(shè)施進(jìn)行現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)場堆放約18萬噸脫水干泥，與環(huán)評不符，違反了《建設(shè)項目環(huán)境保護管理條例》相關(guān)規(guī)定，對國泰環(huán)保處以9000萬罰款。

2017年9月，紹興市環(huán)保局柯橋區(qū)分局調(diào)查發(fā)現(xiàn)，紹興泰譜在污泥填埋場進(jìn)行脫水干泥填埋，現(xiàn)場建設(shè)有4只填埋坑，其中3#填埋坑填滿后未及時封場覆土，又臨時堆放大量脫水干泥，且超量填埋?，F(xiàn)場堆場污泥露天堆放，雖有雨布遮蓋，但未按規(guī)定建設(shè)貯存設(shè)施，違反了《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》相關(guān)規(guī)定，柯橋區(qū)分局對紹興泰譜處以10萬元罰款。

上述處罰使得紹興泰譜喪失享受增值稅即征即退70%的稅收優(yōu)惠政策，直接導(dǎo)致國泰環(huán)保需向稅務(wù)局退回即征即退增值稅，2018年、2019年的應(yīng)交稅費分別為228.58萬元、666.64萬元。

需警惕的是，2017—2021年上半年，國泰環(huán)保享受的稅收優(yōu)惠占利潤總額比重較高，分別為35.8%、20.65%、21.32%、15.85%、16.53%?？梢钥吹剑摴鞠硎艿亩愂諆?yōu)惠受紹興泰譜被罰影響較大。未來，若國泰環(huán)?；蜃庸疚茨茏袷叵嚓P(guān)規(guī)定，導(dǎo)致不再享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，該公司業(yè)績恐將發(fā)生波動。