2020年受益因新冠檢測(cè)產(chǎn)品凈利潤(rùn)暴增25倍后，北京英諾特生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱英諾特）宣布沖刺科創(chuàng)板，歷經(jīng)三輪問(wèn)詢后，公司在2022年2月16日過(guò)會(huì)。 

2021年，英諾特主打的新冠抗體檢測(cè)試劑因受集采影響，價(jià)格大幅下降，平均降幅約40%。另外，隨著2021年國(guó)內(nèi)疫情整體控制較好，公司并未實(shí)現(xiàn)“以價(jià)換量”的策略，這些嚴(yán)重拖累了公司的業(yè)績(jī)。英諾特預(yù)計(jì)2021年?duì)I收下滑68.18% ~70.11%，歸母凈利潤(rùn)下滑79.88% ~81.63%。 

英諾特2021年的“業(yè)績(jī)變臉”，很大程度上由于公司高度“綁定”新冠檢測(cè)產(chǎn)品，2020年公司新冠檢測(cè)產(chǎn)品占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的88.42%。2022年，隨著全球?qū)σ咔榈目刂浦饾u“游刃有余”，英諾特業(yè)績(jī)將轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)還是會(huì)再度出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅下滑的情況？ 

公司依賴新冠檢測(cè)產(chǎn)品 

2020年，英諾特可謂站上了“風(fēng)口”。英諾特在當(dāng)年2月22日通過(guò)國(guó)家藥監(jiān)局應(yīng)急審批，獲得國(guó)內(nèi)首批新冠病毒IgM/IgG抗體檢測(cè)試劑盒注冊(cè)證，并隨后參與了3項(xiàng)新冠病毒抗體檢測(cè)試劑盒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定。隨著疫情在全球范圍內(nèi)蔓延，市場(chǎng)對(duì)新冠檢測(cè)產(chǎn)品的需求大幅提升。英諾特當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.37億元，同比增長(zhǎng)約6.5倍；歸母凈利潤(rùn)5.71億元，同比增長(zhǎng)逾25倍。而在疫情前的2019年，英諾特一年的營(yíng)收僅1.38億元，歸母凈利潤(rùn)約2100多萬(wàn)元。實(shí)際上，截至2019年末，該公司只是一家員工人數(shù)僅221人的“小企業(yè)”。 

然而，“成也蕭何敗也蕭何”。英諾特業(yè)績(jī)暴增的勢(shì)頭很快就消失不見(jiàn)。2021年，英諾特預(yù)計(jì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)暴跌。在招股書(shū)（上會(huì)稿）中，英諾特預(yù)計(jì)，2021年公司將實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約3.1億~3.3億元，同比下滑68.18%~70.11%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.05億~1.15億元，同比下滑79.88%~81.63%。 

英諾特2021年業(yè)績(jī)暴跌有多方面的原因。一方面，公司主打的新冠抗體檢測(cè)試劑遭遇集采，價(jià)格暴跌近40%；公司原本試圖采取“以價(jià)換量”的策略，但去年我國(guó)疫情整體上控制較好，這一策略也未奏效。 

此外，疫情之初，英諾特的新冠抗體檢測(cè)產(chǎn)品大量出口。雖然在捷克等國(guó)家曾因產(chǎn)品質(zhì)量引發(fā)風(fēng)波，但2020年公司整體境外銷售呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)監(jiān)管的問(wèn)詢函，實(shí)際上，從2020年下半年開(kāi)始，英諾特的境外新冠檢測(cè)產(chǎn)品銷售收入下滑幅度遠(yuǎn)超境內(nèi)。 

對(duì)此，英諾特解釋稱，在國(guó)際市場(chǎng)上，新冠抗體檢測(cè)試劑的供給大幅增加，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇。此外，部分國(guó)家在產(chǎn)能提升之后，逐漸替代使用本土產(chǎn)品，對(duì)新冠檢測(cè)試劑的進(jìn)口需求有所下降等所致。 

究竟誰(shuí)是公司實(shí)控人？ 

除了業(yè)績(jī)，英諾特受監(jiān)管層關(guān)注的另一問(wèn)題是公司的實(shí)際控制人認(rèn)定事項(xiàng)。在公司經(jīng)歷的前后三輪問(wèn)詢中，監(jiān)管層都對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了追問(wèn)。 

按照英諾特的說(shuō)法，葉逢光、張秀杰是英諾特的實(shí)際控制人，二人合計(jì)控制公司66.29%的股份。其中，葉逢光控制公司37.23%的股份，現(xiàn)為公司董事長(zhǎng)；張秀杰控制公司29.06%的股份，是公司董事、總經(jīng)理。 

然而，監(jiān)管層在首輪問(wèn)詢函中提及，公開(kāi)資料顯示，英諾特及其全資子公司唐山英諾特是由葉逢光父親——葉金保創(chuàng)立，由其投入資金進(jìn)行研發(fā)，并負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理。葉金保曾擔(dān)任唐山英諾特黨支部書(shū)記，直到2021年9月?lián)Q屆選舉后，才不再擔(dān)任。不過(guò)，英諾特對(duì)此回復(fù)稱，葉金保未參與英諾特有限（英諾特前身）的設(shè)立與經(jīng)營(yíng)管理，也未投入資金進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)活動(dòng)。 

值得一提的是，記者注意到，有媒體報(bào)道稱，葉金保曾多次親臨英諾特的研發(fā)一線。此舉似乎與英諾特聲稱“除唐山英諾特黨支部書(shū)記職務(wù)外，葉金保未在公司擔(dān)任任何其他職務(wù)，也不存在實(shí)際承擔(dān)任何管理職能的情形”的說(shuō)法并不相符。此外，監(jiān)管層表示，英諾特及其唐山英諾特創(chuàng)立時(shí)，其中不少出資來(lái)自葉金保夫妻的共同財(cái)產(chǎn)。 

英諾特方面堅(jiān)稱葉金保之子——葉逢光才是公司的實(shí)際控制人。而監(jiān)管層表示，公司設(shè)立時(shí)，實(shí)際控制人葉逢光年僅21歲，尚在讀大學(xué)。在2015年，年滿30歲的葉逢光才正式入職英諾特，入職之前葉逢光連續(xù)5年屬于自由職業(yè)狀態(tài)。目前，葉逢光對(duì)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理參與也較少。英諾特被要求說(shuō)明葉金保、葉逢光、崔鳳艷在英諾特設(shè)立、經(jīng)營(yíng)管理方面發(fā)揮的作用，崔鳳艷、葉逢光是否實(shí)際是為葉金保代持發(fā)行人股份；葉金保是否實(shí)際擁有對(duì)公司的控制權(quán)，公司對(duì)實(shí)際控制人的認(rèn)定是否準(zhǔn)確、合理等問(wèn)題。 

“英諾特這種只將兒子（葉逢光）認(rèn)定為實(shí)際控制人，確實(shí)有點(diǎn)奇怪。很多時(shí)候這種是家族內(nèi)部的安排。”2022年2月15日，一位投行人士向記者表示。 

該投行人士還舉例稱：“我之前見(jiàn)過(guò)創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，實(shí)際是岳父母投的錢，后來(lái)妻子因病去世后，岳父母不同意女婿持有股權(quán)，堅(jiān)持要把女兒的股權(quán)轉(zhuǎn)給外孫女，而那時(shí)候外孫女還在上學(xué)。” 

針對(duì)公司IPO事宜，2月15日，記者致電英諾特并發(fā)送采訪函，但截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。