針對保險資金不當關(guān)聯(lián)交易行為，監(jiān)管已多次表態(tài)“零容忍”。

2月15日，中國保險行業(yè)協(xié)會秘書長商敬國發(fā)布的《強化行業(yè)自律 規(guī)范保險資金運用關(guān)聯(lián)交易》文章中指出，近年來，保險業(yè)資金運用類關(guān)聯(lián)交易規(guī)?？焖僭鲩L，但不當關(guān)聯(lián)交易行為時有發(fā)生，并且花樣不斷翻新，隱蔽性和復雜性日漸加劇，風險敞口交叉疊加，利益輸送、虛假出資等問題日益凸顯。文章強調(diào)，保險資金運用不當關(guān)聯(lián)交易已成為部分保險公司的重大風險隱患，會對保險公司自身、保險行業(yè)甚至社會造成不可忽視的危害。

實際上，針對保險資金運用的關(guān)聯(lián)交易，2022年一開年監(jiān)管部門就加大了整治力度。1月中旬，銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于開展保險資金運用關(guān)聯(lián)交易專項檢查的通知》(下稱《通知》)，決定于2022年在全國范圍內(nèi)組織相關(guān)銀保監(jiān)局開展保險資金運用關(guān)聯(lián)交易專項檢查。據(jù)了解，此項檢查是作為銀保監(jiān)會成立以來首次專門針對保險資金運用關(guān)聯(lián)交易的專項檢查，也是保險機構(gòu)監(jiān)管主體職責改革后首次大規(guī)模專項檢查行動。此外，3月1日起，《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》(下稱《辦法》)也將落地實施。

11大危害！險資不當關(guān)聯(lián)交易已嚴重影響機構(gòu)運營獨立性、穩(wěn)健性

上述文章梳理了保險資金運用不當關(guān)聯(lián)交易對保險公司、保險行業(yè)以及社會三方面的11大危害。

對保險公司而言，資金運用不當關(guān)聯(lián)交易可能產(chǎn)生的危害包括第一，成為大股東“提款機”，嚴重侵害保險公司利益。近年來，個別動機不純的社會資本入股保險公司，目的在于利用保險牌照的獨特優(yōu)勢獲得源源不斷的現(xiàn)金流，通過資金運用不當關(guān)聯(lián)交易將保險資金轉(zhuǎn)移至其關(guān)聯(lián)公司，讓保險公司成為其融資平臺和“提款機”。

其二，部分股東存在通過關(guān)聯(lián)交易循環(huán)出資、虛假出資的問題。部分保險公司的股東通過設(shè)計高度復雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)交易架構(gòu)，將保險資金投向隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)企業(yè)，再通過資金運作將該資金再次入股保險公司，此類行為不僅造成出資不實，影響保險公司實際償付能力，也可能造成保險公司的盲目擴張。同時，這種行為也會擾亂資本增資秩序，稀釋公司股權(quán)，損害中小股東權(quán)益。

其三，不當關(guān)聯(lián)交易對公司經(jīng)營的獨立性造成不良影響。部分保險公司的大股東、實控人為了達到其自身利益最大化或逃避監(jiān)管的目的，要求公司以各種嵌套、復雜的交易結(jié)構(gòu)為其提供融資，以規(guī)避關(guān)聯(lián)交易審批及監(jiān)管，導致公司內(nèi)部治理機制形同虛設(shè)，風險管理機制失效，嚴重影響經(jīng)營的獨立性、穩(wěn)健性。

其四，隱匿資金去向影響保險公司資產(chǎn)數(shù)據(jù)的真實性。隱蔽、復雜的不當關(guān)聯(lián)交易會影響公司財務(wù)報表、資產(chǎn)風險分類、償付能力等數(shù)據(jù)的真實性，從而影響監(jiān)管機構(gòu)對保險公司監(jiān)督管理的有效性，也會影響投資者對保險公司定位的準確性。

據(jù)一位大型保險公司風險管理部門人士分析，“上述四大風險點確實是近年來保險行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，尤其是以資本運作為主業(yè)的金控或隱形金控平臺背后的問題，以及以多元發(fā)展激進擴張的產(chǎn)業(yè)資本為股東的中小型保險機構(gòu)這兩類保險機構(gòu)面臨的風險更甚。”

于行業(yè)而言，從行業(yè)內(nèi)部風險傳導來看，資金運用不當關(guān)聯(lián)交易會加大行業(yè)整體風險水平；從行業(yè)外部風險傳導來看，資金運用不當關(guān)聯(lián)交易容易導致行業(yè)外部風險傳導至保險行業(yè)。此外，資金運用不當關(guān)聯(lián)交易還會對保險行業(yè)聲譽造成嚴重影響，以及行業(yè)風險的進一步擴大可能引起金融系統(tǒng)風險。

于社會而言，資金運用不當關(guān)聯(lián)交易會損害保險消費者的權(quán)益，會影響保險資金支持實體經(jīng)濟發(fā)展，還可能影響社會穩(wěn)定。

橫向整合、縱深穿透，保險資金關(guān)聯(lián)交易全面“體檢”

2019年8月，中國銀保監(jiān)會印發(fā)的《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》下發(fā)，全面整合和修改了此前關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的系列要求，進一步明確了資金運用關(guān)聯(lián)交易的范圍，是保險資金運用關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管逐步走向成熟的重要標志。

近日，首次專門針對保險資金運用關(guān)聯(lián)交易的專項檢查通知已下發(fā)，保險資金的關(guān)聯(lián)交易將迎來全面“體檢”。上述《通知》明確，本次專項檢查重點關(guān)注對象為以資本運作為主業(yè)的金控或隱形金控平臺，以及以多元發(fā)展激進擴張的產(chǎn)業(yè)資本為股東的中小型保險機構(gòu)。專項檢查的重點內(nèi)容包括關(guān)聯(lián)交易制度機制、關(guān)聯(lián)交易信息披露、關(guān)聯(lián)交易審查、資金運用類關(guān)聯(lián)交易行為等四個方面。

近年來，銀保監(jiān)會高度重視銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管工作，在對高風險機構(gòu)進行風險處置中發(fā)現(xiàn)，保險資金運用關(guān)聯(lián)交易存在較大的風險隱患，不當關(guān)聯(lián)交易花樣不斷翻新，隱蔽性日益增強，部分公司股東和實際控制人采取多種方式掩蓋關(guān)聯(lián)交易實質(zhì)，規(guī)避關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部審查、外部監(jiān)管及信息披露。

與此同時，為進一步加強關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，規(guī)范銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易行為，防范利益輸送風險銀保監(jiān)會還下發(fā)了《辦法》，覆蓋銀保監(jiān)會監(jiān)管的各類銀行保險機構(gòu)。

《辦法》主要內(nèi)容包括：統(tǒng)籌規(guī)范監(jiān)管、明確總體原則、堅持問題導向、明確管理責任和豐富監(jiān)管措施?！掇k法》的發(fā)布實施，是銀保監(jiān)會進一步健全銀行業(yè)保險業(yè)關(guān)聯(lián)交易管理的重要舉措，對強化銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理、推動關(guān)聯(lián)交易亂象整治、防范利益輸送風險具有重要意義。

據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士分析，《辦法》對銀行保險行業(yè)意義很大，既是銀行和保險業(yè)關(guān)聯(lián)交易的整合，也是對保險行業(yè)資金運用關(guān)聯(lián)交易的縱深。

在保險資金運用關(guān)聯(lián)交易方面，《辦法》進一步加強規(guī)?？刂婆c問題導向，全面調(diào)降了資金運用關(guān)聯(lián)交易比例上限，對通過復雜交易結(jié)構(gòu)或借助通道業(yè)務(wù)向關(guān)聯(lián)方進行利益輸送、規(guī)避監(jiān)管等違規(guī)行為明確設(shè)置禁止性規(guī)定，立足于行業(yè)重點問題與風險狀況，不斷深化保險公司資金運用關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管。

上述文章中還指出看，隨著我國保險行業(yè)蓬勃發(fā)展，保險資金運用范圍、規(guī)模、渠道日益增長，資金運用關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性與復雜性日漸攀升，資金運用關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管成為中國銀保監(jiān)會維護市場穩(wěn)定的重要抓手。

文章中提出，下一步，中國保險行業(yè)協(xié)會將在中國銀保監(jiān)會的指導下，在資金運用關(guān)聯(lián)交易領(lǐng)域組織行業(yè)主體積極開展自律工作。通過開展關(guān)聯(lián)交易教育培訓與宣傳、制定行業(yè)自律規(guī)則與評估機制、探索提出針對行業(yè)共性問題的解決方案等，推動行業(yè)自律工作與監(jiān)管工作協(xié)調(diào)配合，規(guī)范保險公司資金運用關(guān)聯(lián)交易管理，推動保險行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。