日前，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)貝萊德建信理財(cái)有限責(zé)任公司在廣州和成都開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，還有多家理財(cái)公司正為養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)做準(zhǔn)備，并已向監(jiān)管部門(mén)上報(bào)申請(qǐng)方案，希望獲得養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)資格。

截至目前，已有8款試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售。多位專家認(rèn)為，后續(xù)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在期限、申贖規(guī)則等方面的設(shè)計(jì)有較大創(chuàng)新空間。

多家公司翹首以盼

銀保監(jiān)會(huì)日前批準(zhǔn)貝萊德建信參與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，試點(diǎn)城市為廣州和成都。這意味著養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)擴(kuò)容至“五地五機(jī)構(gòu)”。

平安證券報(bào)告指出，本次貝萊德建信獲批發(fā)行額度和試點(diǎn)期限與此前四家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)保持一致。值得注意的是，貝萊德建信由貝萊德金融管理公司、建信理財(cái)?shù)裙餐l(fā)起設(shè)立，貝萊德是全球規(guī)模最大的養(yǎng)老金專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，具有長(zhǎng)期養(yǎng)老金管理實(shí)踐。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)信息顯示，截至目前貝萊德建信共發(fā)行了2只產(chǎn)品，均為權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。

中國(guó)證券報(bào)記者了解到，更多理財(cái)公司躍躍欲試，希望參與養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)，已有多家公司向監(jiān)管部門(mén)上報(bào)了申請(qǐng)方案。某股份行旗下理財(cái)公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)潛力巨大，發(fā)展空間也非常大。該公司早在試點(diǎn)開(kāi)始前就非常關(guān)注這一領(lǐng)域的動(dòng)向，并已在養(yǎng)老理財(cái)領(lǐng)域積極開(kāi)展研究，期待早日能夠參與試點(diǎn)。

交銀理財(cái)總裁金旗日前公開(kāi)表示，在養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)比較成功的基礎(chǔ)上，建議未來(lái)監(jiān)管部門(mén)適當(dāng)加快試點(diǎn)進(jìn)度，同時(shí)適當(dāng)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，交銀理財(cái)希望參與其中，做大養(yǎng)老理財(cái)規(guī)模。交銀理財(cái)已在養(yǎng)老理財(cái)領(lǐng)域儲(chǔ)備了策略、人才和系統(tǒng)，做了充分的準(zhǔn)備。

試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)

此前，銀保監(jiān)會(huì)推動(dòng)首批四家理財(cái)公司開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。2021年12月，首批4只試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正式開(kāi)售，投資者認(rèn)購(gòu)踴躍。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，四家試點(diǎn)理財(cái)公司共發(fā)行了8款理財(cái)產(chǎn)品，其中建信理財(cái)和光大理財(cái)各發(fā)行3只，工銀理財(cái)和招銀理財(cái)各發(fā)行1只。從產(chǎn)品類型看，光大理財(cái)發(fā)行的3只產(chǎn)品均為混合類，其余產(chǎn)品均為固定收益類。

從運(yùn)作模式看，首批4只試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均為“封閉式凈值型”，光大理財(cái)和建信理財(cái)近期分別發(fā)行了1只“開(kāi)放式凈值型”產(chǎn)品。

可以看出，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品類型逐步豐富，這也印證了試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路。光大理財(cái)總經(jīng)理潘東日前表示，光大理財(cái)重點(diǎn)布局兩條產(chǎn)品線，一條為封閉式產(chǎn)品，另一條是開(kāi)放式產(chǎn)品。其中，部分產(chǎn)品將體現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：一是按照定期開(kāi)放、每筆投資資金最低持有5年形態(tài)進(jìn)行設(shè)計(jì)；二是產(chǎn)品成立1年以內(nèi)定期開(kāi)放，產(chǎn)品成立滿1年后，封閉運(yùn)作；三是按照每月定期定額投資形式設(shè)計(jì)產(chǎn)品，最少定投60期，引導(dǎo)投資者定投至60周歲。

工銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，后續(xù)將布局開(kāi)放式產(chǎn)品，以滿足投資者對(duì)于不同形態(tài)養(yǎng)老產(chǎn)品的需求。

建議適當(dāng)延長(zhǎng)產(chǎn)品期限

展望未來(lái)，多位專家認(rèn)為，隨著市場(chǎng)逐漸成熟、參與主體增多，未來(lái)養(yǎng)老理財(cái)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面還有更多創(chuàng)新空間。

中金公司分析師王子瑜表示，首批4只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品投資周期均為5年，從養(yǎng)老的真正需求來(lái)看，此類產(chǎn)品封閉期可能僅能覆蓋即將退休或已退休人群養(yǎng)老需求，并未有效覆蓋中青年客群更長(zhǎng)期的養(yǎng)老投資需求。未來(lái)可以拓展存續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)、為不同年齡段投資者設(shè)計(jì)不同持有期限的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員常菊認(rèn)為，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品可以適當(dāng)延長(zhǎng)產(chǎn)品期限。“國(guó)際上10年期以上的養(yǎng)老產(chǎn)品非常普遍，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品可以探索并借鑒海外成熟養(yǎng)老目標(biāo)基金的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)思路，設(shè)計(jì)不同目標(biāo)到期日的系列產(chǎn)品，真正滿足不同年齡層客戶全生命周期的養(yǎng)老金投資需求，并結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)特征進(jìn)行改造，增加養(yǎng)老理財(cái)?shù)目蓪?shí)踐性。”

此外，在申贖制度方面，常菊建議養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)市場(chǎng)化、人性化的申贖規(guī)則，要有靈活的贖回機(jī)制，能夠一定程度上滿足客戶的流動(dòng)性需求，但同時(shí)也要保證資金投資運(yùn)作的長(zhǎng)期性，允許客戶提前退出產(chǎn)品，設(shè)置一定的提前贖回費(fèi)率，引導(dǎo)客戶長(zhǎng)期持有。