達(dá)諾爾是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造耗材高端微電子材料的先行者。2021年底,達(dá)諾爾董事會(huì)換屆,又以市價(jià)兩折的價(jià)格,實(shí)施了面向兩位核心員工的股權(quán)激勵(lì)。這些行動(dòng)的背后,是公司董事長(zhǎng)張文巨想要實(shí)現(xiàn)的一個(gè)夢(mèng)想:借助為長(zhǎng)江存儲(chǔ)配套的機(jī)會(huì)大幅擴(kuò)產(chǎn),奮起直追,跟上芯片發(fā)展大時(shí)代。
董事會(huì)換屆背后的思量
達(dá)諾爾的主營(yíng)半導(dǎo)體濕法工藝超高純微電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。公司獨(dú)立開發(fā)出超高純氨水,成為國(guó)內(nèi)最早可以提供該高純化學(xué)品生產(chǎn)廠家。從2008年開始,公司產(chǎn)品陸續(xù)被中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、華潤(rùn)微電子、武漢新芯等國(guó)內(nèi)大型芯片制造商和化工行業(yè)龍頭德國(guó)巴斯夫采用。
達(dá)諾爾在2015年掛牌新三板后業(yè)績(jī)非常穩(wěn)定,每年都有不錯(cuò)的現(xiàn)金分紅。2019年和2020年,公司凈利潤(rùn)分別為1600萬元和1759萬元,加權(quán)凈資產(chǎn)收益率分別為18%和19%。2021年上半年,公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為4904萬元和1346萬元,加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為13%。
去年底,達(dá)諾爾董事會(huì)換屆公告顯示,張文巨、王愛民等七人被選為新一屆董事會(huì)成員;公司高管同時(shí)換屆,張文巨繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng),王愛民接替Caochuanxing,擔(dān)任總經(jīng)理。
對(duì)比上一任重大人事變動(dòng),一個(gè)重要變化是達(dá)諾爾的共同控制人之一Caochuanxing,辭任了董事會(huì)董事兼總經(jīng)理職位。
達(dá)諾爾成立于2004年7月,Caochuanxing于2004年開始任達(dá)諾爾總經(jīng)理,是該公司的技術(shù)負(fù)責(zé)人。作為公司實(shí)際控制人之一,Caochuanxing與張文巨控制的滌太太科技曾簽訂了共同控制協(xié)議。按照協(xié)議,雙方協(xié)商一致對(duì)公司重大事項(xiàng)作出決策;任何一方均不存在對(duì)公司的單獨(dú)控制;任何一方均不單獨(dú)控制或謀求單獨(dú)控制公司。
近年來,隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展,中國(guó)企業(yè)也在利用資本市場(chǎng)快速擴(kuò)產(chǎn)。張文巨主張抓住國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)崛起的機(jī)會(huì)加速擴(kuò)張,而Caochuanxing更傾向于穩(wěn)扎穩(wěn)打,因而最終選擇退出董事會(huì)及高管。
股權(quán)激勵(lì)背后的夢(mèng)想
去年10月,達(dá)諾爾披露了一起股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。公司擬以4元/股向兩名核心員工白昊和阮汝明發(fā)行限制性股票125萬股(占股本總額3201.67萬股的3.90%)。
被激勵(lì)對(duì)象白昊,曾任超純電子材料龍頭企業(yè)索維爾中國(guó)區(qū)總經(jīng)理,現(xiàn)為達(dá)諾爾(湖北)微電子材料有限公司總經(jīng)理。而阮汝明為達(dá)諾爾(湖北)微電子材料有限公司技術(shù)負(fù)責(zé)人,是公司的核心技術(shù)人員,多項(xiàng)專利的主發(fā)明人。
這一激勵(lì)計(jì)劃授予這兩位核心員工限制性股票的解除限售考核年度為2022年、2023年兩個(gè)會(huì)計(jì)年度。解除限售條件為:第一個(gè)解限售期完成電子級(jí)雙氧水、電子級(jí)氨水、電子級(jí)異丙醇生產(chǎn)裝置建設(shè);第二個(gè)解限售期完成電子級(jí)雙氧水、電子級(jí)氨水、電子級(jí)異丙醇生產(chǎn)出合格產(chǎn)品(<5PPT)。如果未滿足上述技術(shù)考核目標(biāo)的,將對(duì)激勵(lì)股權(quán)實(shí)施回購。
上述股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃披露之時(shí),達(dá)諾爾前20個(gè)交易日均價(jià)18.84元/股。以市價(jià)計(jì),這意味著現(xiàn)有股東讓渡了市值為1855萬元的權(quán)益資本。
2020年8月11日,張文巨簽下1.6億元的意向投資協(xié)議,計(jì)劃在潛江建設(shè)30萬噸超純電子化學(xué)品項(xiàng)目,建成后產(chǎn)量將擴(kuò)大10倍。項(xiàng)目主要是為長(zhǎng)江存儲(chǔ)等企業(yè)生產(chǎn)配套。
張文巨接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,達(dá)諾爾選擇在潛江擴(kuò)產(chǎn),主要考慮到高端電子材料下游大客戶的要求,客戶希望公司的產(chǎn)品品質(zhì)好、規(guī)模大、就近供應(yīng)。
目前,達(dá)諾爾主要產(chǎn)品包括超純氨水和超純異丙醇。超純氨水主要應(yīng)用于半導(dǎo)體芯片制造的清洗環(huán)節(jié),同時(shí)還廣泛應(yīng)用于擴(kuò)散工藝、晶圓外延片加工工藝等,是芯片加工中必不可少的材料。而超純異丙醇主要應(yīng)用于IC芯片加工、電腦硬盤制造、TFT-LCD、精密光學(xué)加工、太陽能電池片制造以及精密微電子制造等行業(yè)。
在上述泛科技領(lǐng)域,超高純微電子化學(xué)品均主要依賴進(jìn)口,中國(guó)企業(yè)市場(chǎng)空間廣闊。但這些行業(yè)技術(shù)門檻很高。
張文巨介紹,超純氨水是個(gè)技術(shù)含量很高的芯片材料,它與芯片制程直接相關(guān)。芯片制程越高,對(duì)超純氨水的要求越高。按照SEMI新標(biāo)準(zhǔn)的5級(jí)產(chǎn)品,應(yīng)用于40nm及以下與高端12英寸芯片,對(duì)典型雜質(zhì)規(guī)格的要求是<10ppt。目前,公司超純氨水金屬雜質(zhì)含量小于10ppt,在100級(jí)凈化環(huán)境中罐裝,達(dá)到SEMI 5級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。
達(dá)諾爾現(xiàn)在的生產(chǎn)基地在江蘇常熟。該基地2017年11月投入運(yùn)營(yíng),設(shè)計(jì)產(chǎn)能約3萬噸。未來,湖北潛江項(xiàng)目主要產(chǎn)品為電子級(jí)雙氧水、電子級(jí)氨水、電子級(jí)異丙醇。雙氧水和氨水在半導(dǎo)體清洗環(huán)節(jié),是配合使用的,技術(shù)要求有相似之處。張文巨透露,潛江電子級(jí)氨水技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是<5PPT,這是SEMI的新標(biāo)準(zhǔn)——6級(jí)標(biāo)準(zhǔn),超前于目前的國(guó)內(nèi)水平。他對(duì)潛江項(xiàng)目三個(gè)產(chǎn)品順利量產(chǎn)充滿信心。
按照股權(quán)激勵(lì)的要求,被授予者需要兩年內(nèi)將雙氧水、氨水、異丙醇三類超凈高純?cè)噭┑慕饘匐x子雜質(zhì)含量降到5ppt以下。如果這個(gè)目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn),達(dá)諾爾整體競(jìng)爭(zhēng)力將更上一個(gè)臺(tái)階。