近日，福建億安智能技術(shù)股份有限公司(以下簡稱億安智能)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報稿)，擬在新三板基礎(chǔ)層掛牌，目前已收到掛牌審查部反饋意見。億安智能主要提供以智慧城市解決方案為核心的智慧城市綜合服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍包含公共安全、智慧交通、智慧社區(qū)、智慧園區(qū)等。

億安智能位于福建省漳州市，業(yè)務(wù)也集中于漳州市。2019年、2020年、2021年1-7月（以下簡稱報告期），億安智能實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5000.26萬元、7506.04萬元、3686.11萬元，其中來自漳州市的收入占營業(yè)收入比重分別為76.14%、95.8%和93.63%，呈現(xiàn)業(yè)務(wù)區(qū)域集中的特點。億安智能表示，業(yè)務(wù)區(qū)域集中使公司業(yè)務(wù)較容易受區(qū)域經(jīng)濟波動影響或區(qū)域政策變化影響，未來成長面臨一定的瓶頸。

面臨業(yè)務(wù)區(qū)域集中的風(fēng)險

億安智能主營業(yè)務(wù)為智慧城市解決方案、設(shè)備銷售、系統(tǒng)運維服務(wù)，其中智慧城市解決方案為核心業(yè)務(wù)，報告期內(nèi)收入占比達到87.93%、91.56%、91.73%。2020年，億安智能營業(yè)收入增幅為50.11%，其中智慧城市解決方案收入增幅為56.31%，增長原因主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，而業(yè)務(wù)規(guī)模擴大得益于產(chǎn)業(yè)政策的大力支持和行業(yè)的迅速發(fā)展。

從客戶地域分布來看，2020年、2021年1-7月，億安智能收入中超過93%來源于漳州市，約97%來源于福建省內(nèi)。目前，我國智慧城市建設(shè)仍以政府投入為主，因此漳州市的智慧城市支出規(guī)模對億安智能的收入有較大影響。

從市場份額來看，億安智能2020年主營業(yè)務(wù)收入為7492.09萬元，占漳州市智慧城市支出規(guī)模的比例約18.32%，在區(qū)域市場的市場份額較高，已經(jīng)屬于區(qū)域市場的主要參與者之一。

不過億安智能也表示，業(yè)務(wù)區(qū)域集中使公司業(yè)務(wù)較容易受區(qū)域經(jīng)濟波動影響或區(qū)域政策變化影響，未來成長面臨一定的瓶頸。同時，業(yè)務(wù)集中在福建省漳州市，意味著公司在其他地區(qū)的項目經(jīng)驗、客戶資源和品牌影響力的積累相對不足，不利于開拓其他地區(qū)的智慧城市市場和客戶。

目前，億安智能已經(jīng)在廈門、寧德等地承接了部分業(yè)務(wù)，但來自漳州市的收入占比仍超過九成，能否改變這一情況仍是未知數(shù)。

此外，億安智能還提示了“市場競爭加劇的風(fēng)險”，在市場規(guī)模迅速擴張的大背景下，行業(yè)內(nèi)既有企業(yè)持續(xù)發(fā)力，新進入者不斷涌入，將導(dǎo)致智慧城市行業(yè)的競爭環(huán)境更加復(fù)雜。

記者注意到，億安智能在福建省內(nèi)、漳州市本地及周邊城市存在多家競爭對手，其中長威信息科技發(fā)展股份有限公司曾于2021年3月成功過會科創(chuàng)板，后終止注冊；成達興(831884，NQ)、點景科技(838364，NQ)均在新三板掛牌數(shù)年。

經(jīng)營性凈現(xiàn)金流持續(xù)為負

據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報稿)顯示，億安智能所在的智慧城市行業(yè)具有較高的資金壁壘，主要原因包括市政、交通、環(huán)保等領(lǐng)域，存在投資金額大，建設(shè)時間長的特點；政府項目一般結(jié)算時間較長，容易造成企業(yè)應(yīng)收賬款壓力等。因此，企業(yè)需要投入較多的營運資金。

而億安智能就存在營運資金不足的情況。2019年、2020年、2021年1-7月，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為449.55萬元、-315.84萬元、-1302.81萬元，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流持續(xù)為負，主要是由于項目執(zhí)行過程中一般需要墊付較多款項，以及主要客戶付款審批較長導(dǎo)致公司被占用大量的營運資金。億安智能表示，營運資金不足，一方面限制了公司的發(fā)展空間，另一方面存在一定流動性風(fēng)險。

不過億安智能表示，公司已經(jīng)認識到營運資金對公司的重要作用，將通過多種融資方式籌措資金以改善現(xiàn)金流、保持公司業(yè)務(wù)的良性增長，營運資金不會成為公司發(fā)展制約因素。

報告期各期末，億安智能的應(yīng)收賬款規(guī)模也在持續(xù)增長，計提壞賬準備后，各期末應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）賬面價值分別為1880.01萬元、2021.25萬元、2710.22萬元，占資產(chǎn)總額比例分別為18.24%、23.34%、32.39%。對此億安智能表示，2020年應(yīng)收賬款余額增加主要是由于公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，營業(yè)收入增長；2021年1-7月不是完整的會計年度，公司一般在第四季度回款較多。

此外，報告期各期末，億安智能的資產(chǎn)負債率(合并)分別為94.96%、86.62%、80.82%，總體呈較高水平，流動比率及速動比率較低，公司償債能力不強。對此反饋意見要求億安智能補充說明主要負債到期時間及預(yù)計償還安排，分析公司是否存在償債風(fēng)險；公司可使用資金較低是否影響公司生產(chǎn)經(jīng)營，相關(guān)風(fēng)險揭示及應(yīng)對措施是否充分等。

對于申報新三板掛牌相關(guān)事宜，2月10日，記者致電億安智能，不過公司方面未接受采訪。