對于熟悉加密貨幣的投資者而言，早已習慣了比特幣大起大落的行情。

2022年開年至今，比特幣跌跌撞撞來到了36000美元下方。北京時間1月23日，比特幣價格一度跌穿35000美元/枚，創(chuàng)造了自 2021 年 9 月以來的新低。

Coindesk數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間1月23日20點14分，比特幣價格35636.13美元/枚，過去一周跌幅接近20%，今年以來跌幅更是接近30%。

截至北京時間1月23日20點12分，比特幣一小時爆倉175.74萬美元，4小時爆倉747.82萬美元，12小時爆倉2007.72萬美元。

事實上，自去年11月10日創(chuàng)下歷史最高價68928.9美元/枚后，比特幣就進入了震蕩下行的通道，目前跌幅超過40%，創(chuàng)造了自2018年以來持續(xù)時間最長的一次下跌。

多位市場人士分析稱，美聯(lián)儲收緊貨幣政策、科技股普遍被拋售，以及多國對比特幣從挖礦、交易至網(wǎng)絡營銷“產(chǎn)業(yè)鏈”的監(jiān)管是比特幣此輪下跌的主要原因。

全球監(jiān)管浪潮再起

新的一年，加密貨幣似乎將面臨更高強度的全球監(jiān)管壓力。

當?shù)貢r間1月17日，出現(xiàn)網(wǎng)紅在社交網(wǎng)絡推廣加密貨幣風波后，西班牙國家證券市場委員會表示，將對公眾人物推廣加密貨幣施加限制，為歐盟內(nèi)部首次采取措施的國家。

具體來看，CNMV要求有影響力的個人及贊助企業(yè)在宣傳推廣活動時至少提前 10 天報備，并對加密貨幣的風險予以警告，否將面臨罰款。“如果網(wǎng)紅的推廣行為沒有被覆蓋進監(jiān)管領域，就會產(chǎn)生一個漏洞。對于我們和他們來說，這是一個全新的領域，必然會產(chǎn)生摩擦，但當為一些以前未受到監(jiān)管的領域引入規(guī)則時，摩擦總會發(fā)生。”該監(jiān)管機構(gòu)負責人Rodrigo Buenaventura接受媒體采訪時表示。

幾乎在同一時間，新加坡金管局（MAS）對加密貨幣的推廣活動也加以限制。“近期一些DPT（數(shù)字支付代幣）服務提供商通過網(wǎng)絡或在公共區(qū)域積極宣傳其服務，這或會引發(fā)消費者在沒有充分了解相關風險的情況下，沖動地進行DPT交易。新準則明確了新加坡金融管理局的期望，即DPT服務提供商不應參與DPT服務的營銷或廣告。”MAS表示，DPT服務提供商只能在自己的企業(yè)網(wǎng)站、移動應用程序或官方社交媒體賬戶上進行營銷或廣告宣傳。

時隔兩天，當?shù)貢r間1月19日，英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）提議，為應對相關金融風險，對向公眾出售高風險投資有關的規(guī)則進行改革。“太多的人被引導投資于他們不了解、對他們來說風險太大的產(chǎn)品。”FCA市場執(zhí)行長Sarah Pritchard表示，改革草案包括金融監(jiān)管機構(gòu)如何管理加密貨幣廣告的細節(jié)。而此前，英國財政部表示，將有關數(shù)字代幣促銷監(jiān)管納入FCA的職責范圍。

相比之下，俄羅斯對加密貨幣的態(tài)度更為嚴苛。當?shù)貢r間1月20日，俄羅斯央行表示，將提議禁止加密貨幣交易和挖礦，意在取締本國國內(nèi)所有與加密貨幣相關的業(yè)務。

俄羅斯央行指出，與傳統(tǒng)支付系統(tǒng)相比，加密貨幣的支付交易比例可以忽略不計。但是由于交易的匿名性，貨幣替代品被廣泛地用于非法活動。“目前，傳統(tǒng)金融中介機構(gòu)對加密貨幣市場的參與是有限的，但與加密貨幣相關的衍生品和交易所交易基金（ETF）份額的交易量正在增長，去中心化的金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)正在發(fā)展。”

“長遠看，使用加密貨幣進行結(jié)算的潛力似乎有限。”俄羅斯央行指出，比特幣等加密貨幣市場價值的快速增長主要是由投機性需求和對其價格進一步上漲的預期所刺激的，這導致了市場上泡沫的形成。

俄羅斯央行進一步指出，與美元化一樣，加密貨幣限制了貨幣政策的主權(quán)，這可能會迫使央行永久維持較高的關鍵利率，以遏制通脹。這將降低家庭和企業(yè)的信貸負擔能力。“對于包括俄羅斯在內(nèi)的新興市場經(jīng)濟體來說，加密貨幣引發(fā)的金融穩(wěn)定的潛在風險要高得多，特別是由于傳統(tǒng)上更傾向于美元化和金融知識水平不足。”

為了減輕與加密貨幣擴張相關的威脅，俄羅斯央行將提議，禁止在俄羅斯聯(lián)邦境內(nèi)進行加密貨幣的發(fā)行與流通(包括加密貨幣交易所、P2P平臺)；禁止金融機構(gòu)投資加密貨幣和相關金融工具，以及利用俄羅斯金融中介機構(gòu)和俄羅斯金融基礎設施進行加密貨幣交易；與禁止某些類型的加密貨幣的挖礦行為等。

不過，俄羅斯央行金融穩(wěn)定部門負責人Elizaveta Danilova稱，俄羅斯人仍將被允許在海外持有加密貨幣，擁有離岸外匯賬戶的人將能夠交易加密貨幣。同時，她也警告稱，監(jiān)管機構(gòu)將跟蹤本國投資者的持有情況。“禁止使用俄羅斯金融基礎設施來獲取加密貨幣非常重要，我們認為這將有助于消除很大一部分風險，并確保加密貨幣的熱度降溫。”

值得一提的是，以美國為代表的發(fā)達經(jīng)濟體對加密貨幣一直比較寬容。但美國證券交易委員會（SEC）已明確，加密貨幣交易所將成為其2022年對數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管的主要重點。

當?shù)貢r間1月20日，SEC主席Gary Gensler表示，希望未來幾個月交易平臺將采取措施，接受金融監(jiān)管機構(gòu)更直接的監(jiān)管。“額外的審查對于加密貨幣投資者獲得他們在交易股票或其他資產(chǎn)時獲得的保護類型至關重要。”

看空看多各執(zhí)一詞

數(shù)字資產(chǎn)研究公司Quantum Economics分析師Jason Deane表示，關于俄羅斯采礦禁令的傳言、縮減計劃的影響以及某些司法管轄區(qū)持續(xù)的監(jiān)管擔憂，目前在交易和投資決策中的權(quán)重超過了對加密貨幣的長期基本面的考量。“同時，在高通貨膨脹的經(jīng)濟體中，比特幣的使用和采用的增加造成了混亂的市場局面。”

Jason Dean預計，比特幣等加密貨幣短期內(nèi)將出現(xiàn)“波動且無方向的交易”，未來可能還會進一步走軟。

瑞銀分析師James Malcolm則直接表示，加密貨幣將迎來寒冬。根據(jù)瑞銀數(shù)據(jù)顯示目前比特幣短期持有者已近乎為零。

在James Malcolm看來，投資者已經(jīng)逐漸意識到，鑒于比特幣波動性以及有限供應性，這一加密貨幣實際上不是更好的貨幣。而且未來將面臨更加嚴苛的全球監(jiān)管，“價格飛漲的穩(wěn)定幣以及去中心化金融項目肯定會在未來幾個月面臨政府的打擊。”

不過，仍有部分互聯(lián)網(wǎng)大佬堅持看好比特幣。日前，加密貨幣交易平臺 FTX CEO Sam Bankman-Fried接受媒體采訪時表示，他認為比特幣的價格有可能超過10萬美元，“當然，比特幣的表現(xiàn)也可能遠不如我們預期的好”。同時，他強調(diào)，從消費者的角度來看，效率更高的比特幣現(xiàn)貨ETF的到來只是時間問題。

相比于Sam Bankman留有余地的預測，全球持有比特幣最多的上市公司MicroStrategy的創(chuàng)始人兼CEO Michael Saylor則非常決絕。近日，他重申，即便面對一個長期的熊市，他也不會賣出其所持有的任何比特幣。在他看來，比特幣是對抗通脹的最佳手段。他預計，比特幣價格將首先達到60萬美元，然后最終達到600萬美元。