深交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2022年1月25日召開(kāi)2022年第4次上市委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審核江蘇沃得農(nóng)業(yè)機(jī)械股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“沃得農(nóng)機(jī)”）的首發(fā)申請(qǐng)。沃得農(nóng)機(jī)主要從事農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2020年12月23日，沃得農(nóng)機(jī)在深交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦人（主承銷商）為海通證券股份有限公司，保薦代表人為陳城、景煬，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)為銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，沃得農(nóng)機(jī)選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：（一）最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元。
沃得農(nóng)機(jī)的控股股東為丹陽(yáng)市沃得實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“丹陽(yáng)實(shí)業(yè)”），實(shí)際控制人為王偉耀、張阿美夫婦。丹陽(yáng)實(shí)業(yè)持有沃得農(nóng)機(jī)12.52億股股份，持股比例為73.62%。王偉耀、張阿美分別持有丹陽(yáng)實(shí)業(yè)80.00%和20.00%的出資額，通過(guò)丹陽(yáng)實(shí)業(yè)合計(jì)間接持有沃得農(nóng)機(jī)12.52億股即73.62%的股份。
王偉耀，男，1963年5月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，2019年12月至今，擔(dān)任沃得農(nóng)機(jī)董事長(zhǎng)。張阿美，女，1967年7月出生，中國(guó)國(guó)籍，有美國(guó)永久居留權(quán)，2018年4月-2019年12月，擔(dān)任沃得農(nóng)機(jī)董事。
沃得農(nóng)機(jī)擬募集資金60.00億元，其中，23.38億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，這也是其募投項(xiàng)目中金額最大的一項(xiàng)。
而在報(bào)告期內(nèi)，沃得農(nóng)機(jī)大額分紅。2018年和2020年，沃得農(nóng)機(jī)分別現(xiàn)金分紅26.00億元和4.00億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅30.00億元。該公司2018年分紅26.00億元，分掉了當(dāng)年62.87%的營(yíng)收，是凈利潤(rùn)的3.57倍。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人未直接獲得分紅款。沃得農(nóng)機(jī)報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅30.00億元，實(shí)際控制人通過(guò)持股公司沃得香港、沃得創(chuàng)投、丹陽(yáng)實(shí)業(yè)實(shí)際獲得分紅28.22億元。其中實(shí)際控制人控制的企業(yè)沃得香港、沃得創(chuàng)投合計(jì)獲得稅后分紅25.06億元，其中24.23億元用于沃得機(jī)電和沃得重工償還資金占用款給公司；剩余資金支付給實(shí)際控制人持股公司后主要用于沃得機(jī)電、沃得重工等償還銀行貸款及回購(gòu)嘉興海鏈持有公司的部分股權(quán)。沃得機(jī)電和沃得重工均為實(shí)際控制人王偉耀控制的企業(yè)。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，沃得農(nóng)機(jī)長(zhǎng)期與關(guān)聯(lián)方資金拆借。
2017年末沃得農(nóng)機(jī)資金拆借款余額為27.71億元，主要為應(yīng)收沃得機(jī)電的往來(lái)款項(xiàng)。其中2017年度利息為1.54億元；2018年度利息為4394.62萬(wàn)元。截至2018年末，上述資金拆借款項(xiàng)均已償還完畢。
沃得農(nóng)機(jī)各年度拆出資金主要用于四種支出。一是為發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，部分資金由沃得房地產(chǎn)用于購(gòu)置土地、支付工程款；二是部分資金用于海尼旅業(yè)石梅灣威斯汀酒店建設(shè)涉及土地款及工程款；三是沃得機(jī)電、沃得重工和沃得植保因生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)需要資金，部分資金用于其經(jīng)營(yíng)中的材料采購(gòu)款和費(fèi)用支出；四是除使用自有資金外，實(shí)際控制人旗下酒店、房產(chǎn)公司、沃得機(jī)電及沃得重工等因發(fā)展需要向銀行進(jìn)行了貸款，部分資金用于歸還銀行貸款及相關(guān)利息。
不得不提的是，沃得農(nóng)機(jī)和沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人王偉耀均涉重大訴訟。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，沃得農(nóng)機(jī)及其控股子公司尚未了結(jié)的標(biāo)的金額400萬(wàn)元以上的重大訴訟或仲裁案件共有6件。
星光農(nóng)機(jī)以沃得農(nóng)機(jī)和精耕農(nóng)機(jī)侵害其6項(xiàng)專利權(quán)為由提起訴訟，要求沃得農(nóng)機(jī)賠償經(jīng)濟(jì)損失及維權(quán)合理開(kāi)支共計(jì)人民幣3.74億元，上述金額占沃得農(nóng)機(jī)2020年度營(yíng)業(yè)收入的5.36%，占沃得農(nóng)機(jī)2020年度凈利潤(rùn)的32.61%，并停止制造、銷售、許諾銷售侵犯涉案專利的涉案產(chǎn)品，并銷毀涉案庫(kù)存產(chǎn)品、生產(chǎn)模具和設(shè)備。發(fā)行人對(duì)涉案 6 項(xiàng)專利已向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局申請(qǐng)無(wú)效宣告程序，并均收到了受理通知書(shū)。
涉案產(chǎn)品為沃得農(nóng)機(jī)主要產(chǎn)品之一，2020年度，涉案產(chǎn)品銷量為17202臺(tái)，涉案產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為15.99億元，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入占公司當(dāng)年度營(yíng)業(yè)收入的比例為22.92%，實(shí)現(xiàn)毛利為5.92億元，其實(shí)現(xiàn)毛利占公司當(dāng)年度總毛利的比例為26.99%；2021年1-6月，涉案產(chǎn)品銷量為7469臺(tái)，涉案產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.39億元，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入占公司2021年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入比例為20.68%，實(shí)現(xiàn)的毛利為2.22億元，其實(shí)現(xiàn)毛利占公司2021年1-6月總毛利的24.49%。
沃得農(nóng)機(jī)表示，專利訴訟敗訴及因敗訴導(dǎo)致對(duì)原有產(chǎn)品部分零配件進(jìn)行替換等事項(xiàng)將對(duì)公司的品牌、聲譽(yù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人王偉耀因其控制的企業(yè)沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)與泰禾錦城關(guān)于沃得寶華之股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事存在糾紛，被泰禾錦城提起訴訟，王偉耀被要求承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。
2017年9月14日，沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)與泰禾錦城簽署了《關(guān)于江蘇沃得寶華休閑度假開(kāi)發(fā)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》（“《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》”）及《補(bǔ)充協(xié)議》，約定沃得四家公司將合計(jì)持有的沃得寶華100%的股權(quán)作價(jià)31.79億元轉(zhuǎn)讓給泰禾錦城，并約定了泰禾錦城分期向沃得四家公司支付對(duì)價(jià)及各期付款條件。此外，各方約定泰禾錦城為沃得寶華承擔(dān)債務(wù)人民幣6.24億元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)和債務(wù)承擔(dān)價(jià)款共計(jì)人民幣 38.03億元。王偉耀作為沃得四家公司的實(shí)際控制人出具了連帶責(zé)任擔(dān)保函。
2017年9月14日，沃得寶華100.00%股權(quán)已完成工商變更登記，截至2019年1月，泰禾錦城已支付共計(jì)25.65億元的交易對(duì)價(jià)款（其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓款19.60億元，為沃得寶華承擔(dān)的債務(wù)款6.05億元）。此外，泰禾錦城未按照協(xié)議進(jìn)行付款。
一審法院判決駁回原告泰禾錦城全部訴訟請(qǐng)求，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，泰禾錦城因不服一審法院判決已向最高人民法院提起上訴。由于上述案件財(cái)產(chǎn)保全原因，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，沃得國(guó)際、沃得重工、沃得起重機(jī)的部分資產(chǎn)被凍結(jié)，但不涉及王偉耀持有的沃得農(nóng)機(jī)股份。
上述訴訟中，沃得農(nóng)機(jī)不屬于訴訟當(dāng)事人，實(shí)際控制人王偉耀作為被上訴人之一，實(shí)際控制人存在重大未決訴訟風(fēng)險(xiǎn)；因?qū)嶋H控制人王偉耀存在連帶保證責(zé)任，如法院判決實(shí)際控制人王偉耀就沃得寶華股權(quán)轉(zhuǎn)讓案承擔(dān)連帶責(zé)任，實(shí)際控制人王偉耀存在承擔(dān)大額債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
另?yè)?jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，王偉耀存在3341條周邊風(fēng)險(xiǎn)，其任高管的沃得國(guó)際、沃得重工、沃得機(jī)電被法院列為失信被執(zhí)行企業(yè)。
沃得農(nóng)機(jī)還在招股說(shuō)明書(shū)中提示實(shí)際控制人王偉耀、張阿美存在對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。截至2021年11月25日，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人王偉耀、張阿美為其控制的企業(yè)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，保證擔(dān)保的債務(wù)余額合計(jì)為18.25億元。若未來(lái)公司和實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)資信狀況及履約能力大幅下降，導(dǎo)致到期債務(wù)無(wú)法順利償還，則實(shí)際控制人可能需要履行擔(dān)保義務(wù)，從而承擔(dān)相應(yīng)債務(wù)。因此，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人存在承擔(dān)大額擔(dān)保義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告期內(nèi)，沃得農(nóng)機(jī)存在部分產(chǎn)品質(zhì)量方面的糾紛。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，2018年至2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)累計(jì)存在19起質(zhì)量糾紛，涉及產(chǎn)品銷售金額累計(jì)為576.94萬(wàn)元，質(zhì)量糾紛原因?yàn)闄C(jī)子故障等。
2017年至2020年，沃得農(nóng)機(jī)存在3起違法違規(guī)行為，并被相關(guān)監(jiān)管部門(mén)給予行政處罰。
2017年9月2日，沃得農(nóng)機(jī)1名電工在工程制造部檢查、維修起重機(jī)的過(guò)程中發(fā)生事故，造成其死亡。丹陽(yáng)市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局于2018年3月13日出具《行政處罰決定書(shū)》（（丹）安監(jiān)罰（2018）大隊(duì)006號(hào)），決定對(duì)沃得農(nóng)機(jī)處以人民幣23萬(wàn)元罰款的行政處罰。
2019年8月20日，重慶市交通行政執(zhí)法總隊(duì)出具《行政處罰決定書(shū)》（渝交執(zhí)罰（2019）10202101087號(hào)），認(rèn)定公司存在超限運(yùn)輸（重量超限）行為，決定對(duì)公司給予罰款人民幣2000元的行政處罰。
2020年6月11日，任縣交通運(yùn)輸局出具《行政處罰決定書(shū)》（101036），認(rèn)定公司存在人為干擾衛(wèi)星定位裝置信號(hào)從事道路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，決定對(duì)公司給予罰款人民幣2000元的行政處罰。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為43.21億元、41.35億元、46.26億元、69.77億元和35.74億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為8.06億元、7.28億元、7.58億元、11.47億元和3.54億元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為6.71億元、6.68億元、7.30億元、11.18億元和3.44億元。
過(guò)去四年及一期，沃得農(nóng)機(jī)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6.75億元、2.73億元、6.06億元、7.41億元和1.31億元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41.86億元、44.44億元、40.27億元、67.14億元和31.23億元。
2021年1-9月，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.45億元，較2020年同期增長(zhǎng)35.19%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)9.62億元，較2020年同期增長(zhǎng)27.19%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4.84億元，同比下降3.91%。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)綜合毛利率分別為24.64%、26.86%、30.62%、31.45%和25.39%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為24.11%、26.19%、30.37%、31.49%和24.50%；同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率平均值分別為26.12%、19.65%、20.27%、14.73%和18.44%。
聯(lián)合收割機(jī)和拖拉機(jī)作為沃得農(nóng)機(jī)營(yíng)業(yè)收入最主要的來(lái)源，過(guò)去三年及一期，聯(lián)合收割機(jī)產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為74.40%、70.06%、68.36%和59.79%，拖拉機(jī)產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為14.47%、15.35%、18.37%和30.12%。
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)拖拉機(jī)平均單價(jià)分別為5.73萬(wàn)元/臺(tái)、6.88萬(wàn)元/臺(tái)、5.85萬(wàn)元/臺(tái)和5.65萬(wàn)元/臺(tái)。
過(guò)去一年及一期，沃得農(nóng)機(jī)的拖拉機(jī)平均單價(jià)連續(xù)下滑。2020年和2021年1-6月，拖拉機(jī)平均單價(jià)分別下降14.94%和3.47%。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，沃得農(nóng)機(jī)資產(chǎn)總額分別為66.38億元、53.31億元、56.08億元、81.70億元和96.01億元；農(nóng)機(jī)負(fù)債總額分別為44.16億元、37.43億元、32.56億元、47.77億元和61.64億元。
過(guò)去四年及一期，沃得農(nóng)機(jī)資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為57.16%、60.25%、51.08%、52.36%和57.54%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為66.53%、70.22%、58.05%、58.47%和64.20%，流動(dòng)比率分別為1.41、1.16、1.37、1.36和1.22，速動(dòng)比率分別為1.12、0.77、0.89、0.78和0.57。
過(guò)去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司流動(dòng)比率平均值分別為1.83、1.51、1.33、1.26和1.28，同行業(yè)可比上市公司速動(dòng)比率平均值分別為1.55、1.22、1.17、1.00和1.01。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)貨幣資金金額分別為3.04億元、6.08億元、4.62億元、9.34億元和7.51億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為5.00%、14.42%、10.68%、14.82%和10.20%。其中，存放在境外的款項(xiàng)總額分別為0元、205.72萬(wàn)元、1.34億元、1.23億元和1.40億元。
沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收賬款余額持續(xù)上升。過(guò)去四年及一期各期末，該公司應(yīng)收賬款余額分別為10.62億元、12.59億元、13.93億元、16.74億元和20.54億元；壞賬準(zhǔn)備分別為1.02億元、1.00億元、1.15億元、1.75億元和2.08億元；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為9.60億元、11.59億元、12.78億元、14.99億元和18.46億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為22.22%、28.02%、27.63%、21.48%和25.82%。
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值增長(zhǎng)率分別為20.68%、10.30%、17.26%和23.16%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為-4.29%、11.86%、50.83%和28.85%。
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)逾期應(yīng)收賬款余額分別為2.13億元、1.64億元、2.30億元和2.71億元，逾期應(yīng)收賬款占比分別為16.96%、11.75%、13.75%和13.19%。截至2021年11月30日，該公司逾期金額期后回款分別為1.62億元、8920.27萬(wàn)元、1.09億元和1.01億，逾期金額期后回款比例分別為75.94%、54.46%、47.41%和37.36%。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.72次、3.90次、3.80次、5.02次和4.27次，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.29次、3.20次、5.37次、6.75次和5.64次。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收票據(jù)金額分別為5.29億元、4.72億元、3.20億元、5.84億元和2.61億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為8.70%、11.18%、7.40%、9.25%和3.54%。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)已背書(shū)未到期銀行承兌匯票分別為9.32億元、4.84億元、4.70億元、7.79億元和2.87億元，其中，已背書(shū)已終止確認(rèn)的銀行承兌匯票分別為4.30億元、4062.65萬(wàn)元、1.95億元、2.81億元和3804.75萬(wàn)元，已背書(shū)未終止確認(rèn)的銀行承兌匯票分別為5.02億元、4.43億元、2.75億元、4.98億元和2.49億元。
2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收款項(xiàng)融資余額分別為1936.25萬(wàn)元、1770.00萬(wàn)元和250.00萬(wàn)元。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)分別為14.89億元、16.31億元、16.18億元、21.00億元和21.10億元。
沃得農(nóng)機(jī)存貨賬面余額持續(xù)上升。2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，該公司存貨賬面余額分別為12.12億元、14.10億元、15.08億元、26.14億元和39.00億元。
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)產(chǎn)成品庫(kù)齡1年及以上的存貨金額分別為1275.05萬(wàn)元、2744.15萬(wàn)元、1394.76萬(wàn)元、4628.07萬(wàn)元和4235.07萬(wàn)元，占比分別為4.07%、6.81%、3.93%、6.77%和5.05%。
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.72次、2.36次、2.24次、2.36次和1.67次，同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.94次、3.12次、2.83次、2.77次和3.93次。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)研發(fā)費(fèi)用分別為1.36億元、1.49億元、1.92億元、2.99億元和1.25億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.14%、3.61%、4.15%、4.29%和3.49%；同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.01%、5.40%、6.72%、9.56%和4.87%。
2017年至2020年，沃得農(nóng)機(jī)的研發(fā)費(fèi)用率均墊底同行業(yè)可比上市公司。過(guò)去四年，一拖股份研發(fā)費(fèi)用率分別為5.35%、6.83%、6.22%和4.53%，星光農(nóng)機(jī)研發(fā)費(fèi)用率分別為5.85%、4.71%、4.94%和11.72%，新研股份研發(fā)費(fèi)用率分別為3.84%、4.66%、8.99%和12.43%。
沃得農(nóng)機(jī)存在未為部分員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金的情況。過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)繳納社會(huì)保險(xiǎn)的比例分別為34.00%、54.97%、60.74%、64.42%及68.84%，繳納住房公積金的比例為1.16%、2.86%、66.26%、64.17%及76.83%。
此外，2017年底，沃得農(nóng)機(jī)計(jì)劃境內(nèi)上市并進(jìn)行了融資，因涉及投資主體較多，投資相關(guān)工商變更登記于2018年10月完成。本輪融資采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資相結(jié)合的方式，引進(jìn)了24名投資人，以上投資人與公司及原控股股東沃得創(chuàng)投、實(shí)際控制人王偉耀等相關(guān)主體簽署了投資協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議，就公司上市時(shí)間、業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)回購(gòu)等對(duì)賭安排進(jìn)行了約定。
沃得農(nóng)機(jī)2018年凈利潤(rùn)未達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)，經(jīng)與相關(guān)主體友好協(xié)商，公司、原控股股東沃得創(chuàng)投、實(shí)際控制人王偉耀與相關(guān)股東簽署了補(bǔ)充協(xié)議約定了補(bǔ)償方案并就公司上市時(shí)間、業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)回購(gòu)等安排進(jìn)行了調(diào)整。相關(guān)股權(quán)補(bǔ)償事宜于2019年10月至11月期間完成工商變更。此外，2019年11月，廈門(mén)澤盛對(duì)公司進(jìn)行投資，就公司上市時(shí)間、業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)回購(gòu)等對(duì)賭安排進(jìn)行了約定。
對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至沃得農(nóng)機(jī)董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
擬募集資金60億元
沃得農(nóng)機(jī)前身為江蘇沃得農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司，成立于2003年1月29日。2019年12月30日，有限公司整體變更為股份公司。
沃得農(nóng)機(jī)主要從事農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，該公司已經(jīng)形成了以聯(lián)合收割機(jī)、拖拉機(jī)為核心，以插秧機(jī)、打捆機(jī)、甘蔗機(jī)、植保無(wú)人機(jī)、噴霧機(jī)、烘干機(jī)等為組合的產(chǎn)品矩陣。產(chǎn)品可基本覆蓋從種植、田間管理、收獲、秸稈綜合利用到糧食后處理等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)。
2020年12月23日，沃得農(nóng)機(jī)在深交所網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦人（主承銷商）為海通證券股份有限公司，保薦代表人為陳城、景煬，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)為銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，沃得農(nóng)機(jī)選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：（一）最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元。
沃得農(nóng)機(jī)擬募集資金60.00億元，其中，16.92億元擬用于沃得農(nóng)機(jī)農(nóng)業(yè)機(jī)械裝備改擴(kuò)建工程建設(shè)項(xiàng)目，5.64億元擬用于沃得農(nóng)機(jī)（沈陽(yáng)）農(nóng)業(yè)機(jī)械改擴(kuò)建工程建設(shè)項(xiàng)目，5.11億元擬用于沃得高新農(nóng)業(yè)機(jī)械及其零配件改擴(kuò)建工程建設(shè)項(xiàng)目，3.67億元擬用于沃得農(nóng)配農(nóng)業(yè)機(jī)械零配件改擴(kuò)建工程建設(shè)項(xiàng)目，3.50億元擬用于沃得（泰國(guó)）農(nóng)業(yè)機(jī)械及其零配件制造項(xiàng)目，1.79億元擬用于沃得智云工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，23.38億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
沃得農(nóng)機(jī)的控股股東為丹陽(yáng)實(shí)業(yè)，實(shí)際控制人為王偉耀、張阿美夫婦。丹陽(yáng)實(shí)業(yè)持有沃得農(nóng)機(jī)12.52億股股份，持股比例為73.62%。王偉耀、張阿美分別持有丹陽(yáng)實(shí)業(yè)80.00%和20.00%的出資額，通過(guò)丹陽(yáng)實(shí)業(yè)合計(jì)間接持有沃得農(nóng)機(jī)12.52億股即73.62%的股份。
王偉耀，男，1963年5月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于中歐國(guó)際工商學(xué)院，工商管理碩士學(xué)位。1987年12月至1991年5月，擔(dān)任丹陽(yáng)市紡機(jī)附件廠廠長(zhǎng)；1991年5月至1993年10月，擔(dān)任丹陽(yáng)市濾清器廠廠長(zhǎng)；1993年10月至1996年5月，擔(dān)任江蘇富豪廚房設(shè)備有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；1996年5月至2001年12月，擔(dān)任丹陽(yáng)市富豪曲軸廠廠長(zhǎng)；2002年1月至今，擔(dān)任沃得機(jī)電董事。2006年12月至2013年4月?lián)挝值糜邢薅拢?013年4月至2018年4月，擔(dān)任沃得有限董事長(zhǎng)（執(zhí)行董事）；2018年4月至2019年12月，擔(dān)任沃得有限董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；2019年12月至今，擔(dān)任沃得農(nóng)機(jī)董事長(zhǎng)。
張阿美，女，1967年7月出生，中國(guó)國(guó)籍，有美國(guó)永久居留權(quán)，畢業(yè)于埤城中學(xué)，初中學(xué)歷。1985年8月-1993年12月，擔(dān)任丹陽(yáng)市埤城電子元件廠員工；1994年1月-2001年12月，擔(dān)任丹陽(yáng)市富豪曲軸廠辦公室職員；2002年1月至今，擔(dān)任江蘇沃得機(jī)電集團(tuán)有限公司辦公室職員；2018年4月-2019年12月，擔(dān)任沃得農(nóng)機(jī)董事。
兩年分紅30億元
在此次上市的募集資金用途中，沃得農(nóng)機(jī)計(jì)劃拿出23.38億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，這也是其募投項(xiàng)目中金額最大的一項(xiàng)。
而在報(bào)告期內(nèi)，沃得農(nóng)機(jī)開(kāi)展了兩次大額分紅。
2018年和2020年，沃得農(nóng)機(jī)分別現(xiàn)金分紅26.00億元和4.00億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅30.00億元。
其中，2018年度沃得農(nóng)機(jī)現(xiàn)金分紅26億元，分掉了當(dāng)年62.87%的營(yíng)收，是凈利潤(rùn)的3.57倍。
沃得農(nóng)機(jī)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司為回報(bào)股東亦為了規(guī)范資金占用進(jìn)行了現(xiàn)金分紅。公司歷次分紅均在符合利潤(rùn)分配原則和保證公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的前提下進(jìn)行。截至2021年6月30日，公司的未分配利潤(rùn)為10.15億元，公司累計(jì)未分配利潤(rùn)充足。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人未直接獲得分紅款。沃得農(nóng)機(jī)報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅30.00億元，實(shí)際控制人通過(guò)持股公司沃得香港、沃得創(chuàng)投、丹陽(yáng)實(shí)業(yè)實(shí)際獲得分紅28.22億元。其中實(shí)際控制人控制的企業(yè)沃得香港、沃得創(chuàng)投合計(jì)獲得稅后分紅25.06億元，其中24.23億元用于沃得機(jī)電和沃得重工償還資金占用款給公司；剩余資金支付給實(shí)際控制人持股公司后主要用于沃得機(jī)電、沃得重工等償還銀行貸款及回購(gòu)嘉興海鏈持有公司的部分股權(quán)。
因此，實(shí)際控制人分紅款絕大多數(shù)金額回到公司，在此過(guò)程中因持股公司與資金占用方為不同主體，在具體的資金流向中涉及沃得機(jī)電、沃得重工等關(guān)聯(lián)公司，以上關(guān)聯(lián)公司報(bào)告期內(nèi)與公司存在關(guān)聯(lián)交易，為公司的關(guān)聯(lián)客戶或供應(yīng)商，具體關(guān)聯(lián)方公司包括精機(jī)中國(guó)、沃得重工、真績(jī)有限、富豪有限、沃得植保、沃得機(jī)床部件、沃得機(jī)電、精機(jī)沈陽(yáng)、沃得起重機(jī)、Worldlawn Power Equipment Inc.等。
關(guān)聯(lián)方頻繁資金拆借
前述可知，沃得農(nóng)機(jī)此前的現(xiàn)金分紅中，24.23億元用于沃得機(jī)電和沃得重工償還資金占用款給公司。沃得機(jī)電和沃得重工均為實(shí)際控制人王偉耀控制的企業(yè)。
2017年末沃得農(nóng)機(jī)資金拆借款余額為27.71億元，主要為應(yīng)收沃得機(jī)電的往來(lái)款項(xiàng)。沃得農(nóng)機(jī)原為紅籌架構(gòu)企業(yè)，由于分紅涉及履行一系列外匯審批程序，故沃得農(nóng)機(jī)股東采取通過(guò)關(guān)聯(lián)公司資金拆借方式獲取資金。上述資金拆借款項(xiàng)已按照銀行借款加權(quán)平均利率計(jì)提利息費(fèi)用，其中2017年度利息為1.54億元；2018年度利息為4394.62萬(wàn)元。截至2018年末，上述資金拆借款項(xiàng)均已償還完畢。
沃得農(nóng)機(jī)自2009年開(kāi)始陸續(xù)向關(guān)聯(lián)方單位拆出資金。隨著拆出資金規(guī)模的逐年增長(zhǎng)，自2014年開(kāi)始，公司向資金拆借方按公司當(dāng)年度銀行借款加權(quán)平均利率收取資金占用費(fèi)。2017年度沃得農(nóng)機(jī)拆除紅籌架構(gòu)，公司控股權(quán)回歸境內(nèi)。實(shí)際控制人通過(guò)多種方式于2018年度完成了對(duì)資金拆借的清理。
沃得農(nóng)機(jī)各年度拆出資金主要用于四種支出。一是為發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，部分資金由沃得房地產(chǎn)用于購(gòu)置土地、支付工程款；二是部分資金用于海尼旅業(yè)石梅灣威斯汀酒店建設(shè)涉及土地款及工程款；三是沃得機(jī)電、沃得重工和沃得植保因生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)需要資金，部分資金用于其經(jīng)營(yíng)中的材料采購(gòu)款和費(fèi)用支出；四是除使用自有資金外，實(shí)際控制人旗下酒店、房產(chǎn)公司、沃得機(jī)電及沃得重工等因發(fā)展需要向銀行進(jìn)行了貸款，部分資金用于歸還銀行貸款及相關(guān)利息。
沃得農(nóng)機(jī)關(guān)聯(lián)方償還拆借資金及利息主要發(fā)生在2010年、2017年和2018 年。沃得農(nóng)機(jī)關(guān)聯(lián)方經(jīng)多次逐步向公司清償拆借的資金及利息，直至2018年末公司資金拆借清理完畢。
實(shí)際控制人王偉耀涉重大訴訟
沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人王偉耀因其控制的企業(yè)沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)（以下簡(jiǎn)稱“沃得四家公司”或“股權(quán)轉(zhuǎn)讓方”）與泰禾錦城（以下簡(jiǎn)稱“股權(quán)受讓方”）關(guān)于沃得寶華之股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事存在糾紛，被泰禾錦城提起訴訟，王偉耀被要求承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。
2017年9月14日，沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)與泰禾錦城簽署了《關(guān)于江蘇沃得寶華休閑度假開(kāi)發(fā)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》（“《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》”）及《補(bǔ)充協(xié)議》，約定沃得四家公司將合計(jì)持有的沃得寶華100%的股權(quán)作價(jià)31.79億元轉(zhuǎn)讓給泰禾錦城，并約定了泰禾錦城分期向沃得四家公司支付對(duì)價(jià)及各期付款條件。此外，各方約定泰禾錦城為沃得寶華承擔(dān)債務(wù)人民幣6.24億元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)和債務(wù)承擔(dān)價(jià)款共計(jì)人民幣 38.03億元。王偉耀作為沃得四家公司的實(shí)際控制人出具了連帶責(zé)任擔(dān)保函。
2017年9月14日，沃得寶華100.00%股權(quán)已完成工商變更登記，截至2019年1月，泰禾錦城已支付共計(jì)25.65億元的交易對(duì)價(jià)款（其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓款19.60億元，為沃得寶華承擔(dān)的債務(wù)款6.05億元）。此外，泰禾錦城未按照協(xié)議進(jìn)行付款。
2019年1月31日，江蘇省高級(jí)人民法院受理原告沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)（以下簡(jiǎn)稱“沃得重工等3家公司”）訴泰禾錦城、泰禾股份股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案，沃得國(guó)際為第三人，訴訟理由：根據(jù)協(xié)議中關(guān)于沃得重工分期付款的約定，截至2019年1月14日，沃得重工尚有4.58億元二期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款泰禾錦城未付。訴訟請(qǐng)求為：判令泰禾錦城向原告沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)支付剩余對(duì)價(jià)4.58億元以及違約金共計(jì)6788.84萬(wàn)元（暫計(jì)至2019年1月14日），合計(jì)5.26億元；判令泰禾股份對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款及違約金承擔(dān)連帶付款責(zé)任；判令由泰禾錦城及其母公司泰禾股份承擔(dān)本案全部訴訟費(fèi)用及保全費(fèi)用。
2019年1月31日，江蘇省高級(jí)人民法院受理原告泰禾錦城訴被告沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)、王偉耀股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案，訴訟理由為：沃得四家公司存在違約行為，沃得四家公司未能完成其關(guān)于促成沃得寶華通過(guò)綜合平衡的規(guī)劃方案以及取得規(guī)劃許可證的承諾，未能完成其關(guān)于取得林地砍伐指標(biāo)、砍伐證及遷移或砍伐工作的承諾，未能按照約定提供沃得寶華開(kāi)發(fā)建設(shè)的臨時(shí)道路，未能按照約定鋪設(shè)市政配套綜合管網(wǎng)，致使泰禾錦城無(wú)法對(duì)沃得寶華進(jìn)行建設(shè)開(kāi)發(fā)。訴訟請(qǐng)求為：確認(rèn)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》已 經(jīng)解除；判令沃得四家公司返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及沃得寶華債務(wù)承擔(dān)款25.65億元，并賠償違約金及損失4.32億元（暫計(jì)至2019年1月23日），合計(jì)29.97億元；判令王偉耀對(duì)上述款項(xiàng)承擔(dān)連帶責(zé)任。
2019年5月，就泰禾錦城訴被告沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)、王偉耀股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案，泰禾錦城向江蘇省高級(jí)人民法院申請(qǐng)變更訴訟請(qǐng)求：確認(rèn)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》已經(jīng)解除；判令沃得四家公司返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，沃得寶華返還債務(wù)承擔(dān)款及相關(guān)違約金（暫計(jì)至2019年5月20日）合計(jì)28.66億元；判令王偉耀對(duì)上述款項(xiàng)承擔(dān)連帶責(zé)任。
鑒于沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)與泰禾錦城、泰禾集團(tuán)與第三人沃得國(guó)際股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛議案（（2019）蘇民初4號(hào)）和泰禾錦城與沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)、王偉耀股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案（（2019）蘇民初8號(hào)）是基于同一股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系產(chǎn)生的糾紛，江蘇省高級(jí)人民法院合議庭決定將上述兩案合并審理。
針對(duì)泰禾錦城與沃得國(guó)際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)、王偉耀股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案（（2019）蘇民初8號(hào)），一審法院江蘇省高級(jí)人民法院判決駁回原告全部訴訟請(qǐng)求。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，泰禾錦城因不服一審法院判決已向最高人民法院提起上訴。
針對(duì)沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)與泰禾錦城、泰禾集團(tuán)與第三人沃得國(guó)際股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案（（2019）蘇民初4號(hào)），一審法院江蘇省高級(jí)人民法院判決泰禾錦城向原告支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款并支付違約金，泰禾集團(tuán)對(duì)泰禾錦城的上述債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，駁回原告剩余訴訟請(qǐng)求。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，泰禾錦城、泰禾集團(tuán)因不服一審法院判決已向最高人民法院提起上訴。
沃得農(nóng)機(jī)稱，經(jīng)查閱關(guān)于沃得寶華之股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，實(shí)際控制人王偉耀不屬于上述協(xié)議的簽署主體，但針對(duì)沃得寶華股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜出具了《連帶責(zé)任保證承諾書(shū)》，為股權(quán)出讓方向受讓方泰禾錦城提供連帶責(zé)任保證。如法院判決實(shí)際控制人王偉耀就沃得寶華股權(quán)轉(zhuǎn)讓案承擔(dān)連帶責(zé)任，實(shí)際控制人王偉耀存在需承擔(dān)大額債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，但不會(huì)影響公司控制權(quán)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。
沃得農(nóng)機(jī)解釋稱，如法院判決股權(quán)出讓方敗訴，要求實(shí)際控制人王偉耀就沃得寶華股權(quán)轉(zhuǎn)讓案承擔(dān)連帶責(zé)任，實(shí)際控制人王偉耀存在承擔(dān)大額債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。然而該判決下，股權(quán)出讓方需返還沃得寶華100%的股權(quán)，沃得寶華權(quán)益于2017年經(jīng)評(píng)估的價(jià)值32.33億元，在不考慮土地價(jià)值明顯變動(dòng)的前提下，處置金額足以支付泰禾錦城主張的訴訟金額。此外，王偉耀具備足夠的償還能力，旗下控制的部分股權(quán)及不動(dòng)產(chǎn)扣除債務(wù)或擔(dān)保后的價(jià)值為31.47億元，處置金額亦超過(guò)泰禾錦城主張的訴訟金額。因此，若法院判決實(shí)際控制人王偉耀就沃得寶華股權(quán)轉(zhuǎn)讓案承擔(dān)連帶責(zé)任，實(shí)際控制人王偉耀除發(fā)行人股權(quán)外，擁有足夠償還相應(yīng)債務(wù)的能力，不會(huì)影響公司控制權(quán)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。
另?yè)?jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，王偉耀存在3341條周邊風(fēng)險(xiǎn)，其任高管的沃得國(guó)際、沃得重工、沃得機(jī)電被法院列為失信被執(zhí)行企業(yè)。
實(shí)際控制人對(duì)外擔(dān)保18.25億元
除上述訴訟外，沃得農(nóng)機(jī)還在招股說(shuō)明書(shū)中提示實(shí)際控制人王偉耀、張阿美存在對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。
截至2021年11月25日，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人對(duì)公司的銀行借款提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，保證擔(dān)保的債務(wù)余額為5.78億元；對(duì)實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)沃得機(jī)電等企業(yè)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，保證擔(dān)保的債務(wù)余額為12.48億元。沃得農(nóng)機(jī)實(shí)際控制人王偉耀、張阿美為其控制的企業(yè)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保的債務(wù)余額合計(jì)為18.25億元，其中13.79億元的債務(wù)余額有相應(yīng)的資產(chǎn)抵押。
沃得農(nóng)機(jī)稱，截至2021年11月25日，公司實(shí)際控制人個(gè)人不存在大額負(fù)債，不存在大額個(gè)人到期未清償?shù)膫鶆?wù)。若公司或者實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)沃得機(jī)電等企業(yè)未來(lái)資信狀況及履約能力大幅下降，導(dǎo)致到期債務(wù)無(wú)法順利償還，則實(shí)際控制人可能需要履行擔(dān)保義務(wù)，從而承擔(dān)相應(yīng)債務(wù)。
公司存重大未決訴訟
沃得農(nóng)機(jī)在招股說(shuō)明書(shū)中提示了重大未決訴訟風(fēng)險(xiǎn)。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，沃得農(nóng)機(jī)及其控股子公司尚未了結(jié)的標(biāo)的金額400萬(wàn)元以上的重大訴訟或仲裁案件共有6件。
星光農(nóng)機(jī)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“星光農(nóng)機(jī)”）與沃得農(nóng)機(jī)、湖州精耕農(nóng)機(jī)有限公司（沃得農(nóng)機(jī)的經(jīng)銷商，以下簡(jiǎn)稱“精耕農(nóng)機(jī)”）存在5起侵害發(fā)明專利權(quán)糾紛案件和1起侵害實(shí)用新型專利權(quán)糾紛案件（（2021）浙知民初2號(hào)、（2021）浙知民初3號(hào)、（2021）浙01知民初542號(hào)、（2021）浙01知民初543號(hào)、（2021）浙01知民初797號(hào)、（2021）浙01知民初798號(hào)），星光農(nóng)機(jī)在證據(jù)材料中主張沃得農(nóng)機(jī)型號(hào)為4LZ-6.0EKQ的履帶自走全喂入式谷物聯(lián)合收割機(jī)（以下簡(jiǎn)稱“涉案產(chǎn)品”或“涉訴產(chǎn)品”）侵犯其專利。
涉訴專利均已申請(qǐng)無(wú)效宣告程序，其中2項(xiàng)涉訴專利經(jīng)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局復(fù)審和無(wú)效審理部審查后宣告無(wú)效，相應(yīng)訴訟標(biāo)的為3.39億元，占訴訟標(biāo)總額的90.65%，其他涉訴專利尚未收到審查決定。
星光農(nóng)機(jī)與沃得農(nóng)機(jī)及精耕農(nóng)機(jī)之間涉及6項(xiàng)專利訴訟，訴訟標(biāo)的總額3.74億元。上述金額占沃得農(nóng)機(jī)2020年度營(yíng)業(yè)收入的5.36%，占沃得農(nóng)機(jī)2020年度凈利潤(rùn)的32.61%。針對(duì)涉案的6項(xiàng)專利，沃得農(nóng)機(jī)均已向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提起無(wú)效申請(qǐng)并得到受理。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，涉案專利一和二經(jīng)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局復(fù)審和無(wú)效審理部審查后宣告專利權(quán)全部無(wú)效，其他涉案專利無(wú)效申請(qǐng)尚未作出審查決定。
涉案產(chǎn)品為沃得農(nóng)機(jī)主要產(chǎn)品之一，2020年度，涉案產(chǎn)品銷量為17202臺(tái)，涉案產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為15.99億元，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入占沃得農(nóng)機(jī)當(dāng)年度營(yíng)業(yè)收入的比例為22.92%，實(shí)現(xiàn)毛利為5.92億元，其實(shí)現(xiàn)毛利占沃得農(nóng)機(jī)當(dāng)年度總毛利的比例為26.99%；2021年1-6月，涉案產(chǎn)品銷量為7469臺(tái)，涉案產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.39億元，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入占沃得農(nóng)機(jī)2021年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入比例為20.68%，實(shí)現(xiàn)的毛利為2.22億元，其實(shí)現(xiàn)毛利占沃得農(nóng)機(jī)2021年1-6月總毛利的24.49%。
截至報(bào)告期末，沃得農(nóng)機(jī)涉案產(chǎn)品庫(kù)存成品金額為1.19億元（包括庫(kù)存商品金額為3059.59萬(wàn)元，發(fā)出商品金額為8851.40萬(wàn)元），涉案產(chǎn)品庫(kù)存成品金額占發(fā)行人聯(lián)合收割機(jī)庫(kù)存成品總金額的比例為16.76%。
沃得農(nóng)機(jī)坦承，若公司被法院認(rèn)定侵權(quán)且法院判定公司對(duì)原告予以賠償，上述賠償將增加公司的額外支出，從而對(duì)公司產(chǎn)生不利影響。此外，若法院支持原告的銷毀庫(kù)存產(chǎn)品、工裝模具、專用設(shè)備以及承擔(dān)訴訟費(fèi)用等其他訴訟請(qǐng)求，公司需對(duì)涉案產(chǎn)品的庫(kù)存產(chǎn)品部件進(jìn)行替換使其不落入原告專利的保護(hù)范圍，銷毀相應(yīng)的工裝模具或?qū)Ｓ迷O(shè)備的同時(shí)定制新的工裝模具或?qū)Ｓ迷O(shè)備，并承擔(dān)原告的訴訟費(fèi)用，上述事項(xiàng)將增加公司的成本或支出，進(jìn)而會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
公司存產(chǎn)品質(zhì)量糾紛
報(bào)告期內(nèi)，沃得農(nóng)機(jī)存在部分產(chǎn)品質(zhì)量方面的糾紛，但公司因銷售整機(jī)產(chǎn)生質(zhì)量糾紛涉及訴訟的銷售金額整體較低。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，2018年至2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)累計(jì)存在19起質(zhì)量糾紛，涉及產(chǎn)品銷售金額累計(jì)為576.94萬(wàn)元，質(zhì)量糾紛原因?yàn)闄C(jī)子故障等。
沃得農(nóng)機(jī)稱，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，除小部分訴訟案件尚在審理過(guò)程中，大部分訴訟案件的結(jié)果為駁回原告的訴訟請(qǐng)求或者原告撤訴，小部分涉及賠償案件根據(jù)判決由經(jīng)銷商進(jìn)行了賠償，涉及賠償金額22.42萬(wàn)元，金額較小，中介機(jī)構(gòu)針對(duì)經(jīng)銷商賠償事宜向經(jīng)銷商進(jìn)行了確認(rèn)，不涉及公司承擔(dān)賠償金額的情形。因此，報(bào)告期內(nèi)公司不存在產(chǎn)品質(zhì)量方面的重大糾紛。
2017年一員工發(fā)生事故死亡
2017年至2020年，沃得農(nóng)機(jī)存在3起違法違規(guī)行為，并被相關(guān)監(jiān)管部門(mén)給予行政處罰。
2017年9月2日，沃得農(nóng)機(jī)1名電工在工程制造部檢查、維修起重機(jī)的過(guò)程中發(fā)生事故，造成其死亡。丹陽(yáng)市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局于2018年3月13日出具《行政處罰決定書(shū)》（（丹）安監(jiān)罰（2018）大隊(duì)006號(hào)），決定對(duì)沃得農(nóng)機(jī)處以人民幣23萬(wàn)元罰款的行政處罰。
2019年8月20日，重慶市交通行政執(zhí)法總隊(duì)出具《行政處罰決定書(shū)》（渝交執(zhí)罰（2019）10202101087號(hào)），認(rèn)定公司存在超限運(yùn)輸（重量超限）行為，決定對(duì)公司給予罰款人民幣2000元的行政處罰。
2020年6月11日，任縣交通運(yùn)輸局出具《行政處罰決定書(shū)》（101036），認(rèn)定公司存在人為干擾衛(wèi)星定位裝置信號(hào)從事道路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，決定對(duì)公司給予罰款人民幣2000元的行政處罰。
2018年、2019年凈利潤(rùn)低于2017年凈利潤(rùn)
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為43.21億元、41.35億元、46.26億元、69.77億元和35.74億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為8.06億元、7.28億元、7.58億元、11.47億元和3.54億元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為6.71億元、6.68億元、7.30億元、11.18億元和3.44億元。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6.75億元、2.73億元、6.06億元、7.41億元和1.31億元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41.86億元、44.44億元、40.27億元、67.14億元和31.23億元。
截至2021年9月30日，沃得農(nóng)機(jī)資產(chǎn)總額為102.46億元，較2020年末增加25.41%，主要原因系隨著生產(chǎn)和銷售規(guī)模的擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)金額有所增加所致；負(fù)債總額為62.07億元，較2020年末增加29.93%，主要系隨著生產(chǎn)和采購(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大，短期借款和應(yīng)付賬款余額有所增加致；歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)40.39億元，較2020年末增加19.04%，主要系未分配利潤(rùn)增加所致。
2021年1-9月，沃得農(nóng)機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.45億元，較2020年同期增長(zhǎng)35.19%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)9.62億元，較2020年同期增長(zhǎng)27.19%，主要系2021年農(nóng)機(jī)行業(yè)市場(chǎng)行情繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，公司主要產(chǎn)品銷售規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，導(dǎo)致凈利潤(rùn)亦有所上升。
2021年1-9月，沃得農(nóng)機(jī)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4.84億元，同比下降3.91%。
過(guò)去三年及一期綜合毛利率高于同業(yè)均值
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)綜合毛利率分別為24.64%、26.86%、30.62%、31.45%和25.39%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為24.11%、26.19%、30.37%、31.49%和24.50%。
過(guò)去四年及一期，沃得農(nóng)機(jī)農(nóng)業(yè)機(jī)械整機(jī)銷售收入占比高達(dá)97%左右，整機(jī)銷售毛利率的變動(dòng)是主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。其中，聯(lián)合收割機(jī)收入占比分別為74.46%、76.49%、72.24%、70.08%和60.53%，毛利率分別為29.36%、29.40%、31.22%、34.30%和30.94%；拖拉機(jī)收入占比分別為18.82%、14.87%、15.83%、18.83%和30.49%，毛利率分別為8.18%、8.73%、13.98%、13.20%和13.10%；其他農(nóng)業(yè)機(jī)械收入占比分別為6.73%、8.64%、11.93%、11.09%和8.97%，毛利率分別為11.52%、22.21%、42.94%、45.03%和19.31%。
沃得農(nóng)機(jī)稱，2018年度至2020年度，公司農(nóng)業(yè)機(jī)械整機(jī)產(chǎn)品銷售毛利率呈現(xiàn)逐漸上升趨勢(shì)，2021年上半年主要由于拖拉機(jī)銷售比重較高，導(dǎo)致整機(jī)產(chǎn)品毛利率下降。
沃得農(nóng)機(jī)表示，目前，國(guó)內(nèi)上市公司中，尚無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)和公司完全一致的企業(yè)，公司基于行業(yè)屬性、應(yīng)用領(lǐng)域、產(chǎn)品相關(guān)性等標(biāo)準(zhǔn) 選取了一拖股份（601038.SH）、星光農(nóng)機(jī)（603789.SH）、新研股份（300159.SZ）三家上市公司作為可比公司。
過(guò)去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率平均值分別為26.12%、19.65%、20.27%、14.73%和18.44%。
沃得農(nóng)機(jī)認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率高于同行業(yè)可比公司，主要原因系公司行業(yè)地位、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)規(guī)模、零件自制率不同所致。具體來(lái)說(shuō)，2018年度至2020年度公司聯(lián)合收割機(jī)收入占比均超過(guò)70%，而一拖股份產(chǎn)品為拖拉機(jī)及拖拉機(jī)用柴油發(fā)動(dòng)機(jī)；公司系聯(lián)合收割機(jī)市場(chǎng)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)較好，議價(jià)能力較強(qiáng)；除發(fā)動(dòng)機(jī)、輪胎、履帶外，其他零部件自制率較高，產(chǎn)能利用率較高，且聯(lián)合收割機(jī)、拖拉機(jī)存在季節(jié)錯(cuò)配，能有效的分?jǐn)側(cè)斯さ裙潭ǔ杀荆瑢?dǎo)致同類產(chǎn)品單位成本較同行業(yè)上市公司低，進(jìn)而使得公司毛利率較同行業(yè)上市公司高。
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)外銷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.32億元、3.72億元、4.80億元和2.58億元，占當(dāng)期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為5.68%、8.16%、6.96%和7.45%。外銷產(chǎn)品中聯(lián)合收割機(jī)收入分別為2.02億元、3.31億元、4.51億元、2.41億元，占外銷收入的比例為86.86%、88.96%、93.96%和93.43%。其他外銷產(chǎn)品為零星的各馬力拖拉機(jī)、插秧機(jī)、還田機(jī)及各種農(nóng)機(jī)配件等。
以收割機(jī)為分析對(duì)象，過(guò)去三年及一期，沃得農(nóng)機(jī)內(nèi)銷毛利率分別為28.85%、30.40%、33.38%和29.61%，外銷毛利率分別為37.12%、38.34%、42.97%和41.00%。
沃得農(nóng)機(jī)解釋稱，公司收割機(jī)外銷毛利率高于內(nèi)銷，主要與國(guó)內(nèi)外農(nóng)機(jī)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及行業(yè)發(fā)展程度有關(guān)。公司產(chǎn)品主要出口地區(qū)為東南亞、南亞、西亞、南美等，該地區(qū)本地農(nóng)機(jī)工業(yè)不發(fā)達(dá)，成熟度較國(guó)內(nèi)低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不夠充分，國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)廠家可以較高價(jià)格獲得訂單，因此造成外銷毛利率高于內(nèi)銷。由于銳龍系列等毛利率上升，導(dǎo)致2020年度公司內(nèi)外銷毛利率均有所提高。
主營(yíng)產(chǎn)品拖拉機(jī)平均單價(jià)連續(xù)一年及一期下滑
聯(lián)合收割機(jī)和拖拉機(jī)作為沃得農(nóng)機(jī)營(yíng)業(yè)收入最主要的來(lái)源，過(guò)去三年及一期，聯(lián)合收割機(jī)產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為74.40%、70.06%、68.36%和59.79%，拖拉機(jī)產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為14.47%、15.35%、18.37%和30.12%，報(bào)告期內(nèi)兩種產(chǎn)品合計(jì)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為88.87%、85.42%、86.73%和89.91%。
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)聯(lián)合收割機(jī)平均單價(jià)分別為8.81萬(wàn)元/臺(tái)、9.37萬(wàn)元/臺(tái)、9.77萬(wàn)元/臺(tái)和10.12萬(wàn)元/臺(tái)，拖拉機(jī)平均單價(jià)分別為5.73萬(wàn)元/臺(tái)、6.88萬(wàn)元/臺(tái)、5.85萬(wàn)元/臺(tái)和5.65萬(wàn)元/臺(tái)。
過(guò)去一年及一期，沃得農(nóng)機(jī)的拖拉機(jī)平均單價(jià)連續(xù)下滑。2020年和2021年1-6月，拖拉機(jī)平均單價(jià)分別下降14.94%和3.47%。
2021年6月末資產(chǎn)負(fù)債率64.20%
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，沃得農(nóng)機(jī)資產(chǎn)總額分別為66.38億元、53.31億元、56.08億元、81.70億元和96.01億元。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，沃得農(nóng)機(jī)負(fù)債總額分別為44.16億元、37.43億元、32.56億元、47.77億元和61.64億元。
過(guò)去四年及一期，沃得農(nóng)機(jī)資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為57.16%、60.25%、51.08%、52.36%和57.54%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為66.53%、70.22%、58.05%、58.47%和64.20%，流動(dòng)比率分別為1.41、1.16、1.37、1.36和1.22，速動(dòng)比率分別為1.12、0.77、0.89、0.78和0.57。
過(guò)去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司流動(dòng)比率平均值分別為1.83、1.51、1.33、1.26和1.28，同行業(yè)可比上市公司速動(dòng)比率平均值分別為1.55、1.22、1.17、1.00和1.01。
2021年6月末貨幣資金7.51億元
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)貨幣資金金額分別為3.04億元、6.08億元、4.62億元、9.34億元和7.51億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為5.00%、14.42%、10.68%、14.82%和10.20%。其中，存放在境外的款項(xiàng)總額分別為0元、205.72萬(wàn)元、1.34億元、1.23億元和1.40億元。
沃得農(nóng)機(jī)短期借款主要包括保證借款、抵押借款等。過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)短期借款余額分別為8.88億元、2.31億元、2.31億元、3.22億元和6.40億元，占流動(dòng)負(fù)債比例分別為20.55%、6.34%、7.34%、6.95%和10.63%。報(bào)告期各期末，沃得農(nóng)機(jī)無(wú)已逾期未償還的短期借款。
沃得農(nóng)機(jī)表示，2018年末、2019年末，公司短期借款金額保持相對(duì)穩(wěn)定。2020年末和2021年6月末，公司短期借款金額相較于上年末增長(zhǎng)9115.95萬(wàn)元、3.17億元，主要原因系公司規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致日常資金周轉(zhuǎn)需求增加，2020年、2021年6月末保證借款分別增加1.00億元、3.16億元。
應(yīng)收賬款余額逐年上升
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收賬款余額分別為10.62億元、12.59億元、13.93億元、16.74億元和20.54億元；壞賬準(zhǔn)備分別為1.02億元、1.00億元、1.15億元、1.75億元和2.08億元；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為9.60億元、11.59億元、12.78億元、14.99億元和18.46億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為22.22%、28.02%、27.63%、21.48%和25.82%。
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值增長(zhǎng)率分別為20.68%、10.30%、17.26%和23.16%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為-4.29%、11.86%、50.83%和28.85%。
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例低于同行業(yè)上市公司。同期，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例平均值分別為44.05%、64.07%、78.96%、110.63%和84.80%。
2018年、2019年、2020年和2021年上半年，沃得農(nóng)機(jī)一年以上應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款余額比例分別為6.44%、7.09%、9.95%和9.09%，一年以上應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備余額占一年以上應(yīng)收賬款余額比例分別為50.70%、51.06%、59.60%和61.29%。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.72次、3.90次、3.80次、5.02次和4.27次，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.29次、3.20次、5.37次、6.75次和5.64次。2017年、2018年和2019年高于星光農(nóng)機(jī)和新研股份，各期均低于一拖股份。
2018年、2019年、2020年和2021年上半年，沃得農(nóng)機(jī)逾期應(yīng)收賬款余額分別為2.13億元、1.64億元、2.30億元和2.71億元，逾期應(yīng)收賬款占比分別為16.96%、11.75%、13.75%和13.19%。截至2021年11月30日，該公司逾期金額期后回款分別為1.62億元、8920.27萬(wàn)元、1.09億元和1.01億，逾期金額期后回款比例分別為75.94%、54.46%、47.41%和37.36%。
2021年6月末應(yīng)收票據(jù)2.61億元
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收票據(jù)金額分別為5.29億元、4.72億元、3.20億元、5.84億元和2.61億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為8.70%、11.18%、7.40%、9.25%和3.54%。
沃得農(nóng)機(jī)表示，2019年末，公司應(yīng)收票據(jù)金額較2018年末呈下降趨勢(shì)，主要原因系公司調(diào)整收款政策，逐漸減少客戶用銀行承兌匯票向公司支付貨款的比例。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司已背書(shū)未終止確認(rèn)票據(jù)金額亦對(duì)應(yīng)收票據(jù)期末余額產(chǎn)生一定影響，以上兩者原因?qū)е?019年末應(yīng)收票據(jù)金額逐漸下降。2020年末應(yīng)收票據(jù)金額受到2020年度營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)影響，呈現(xiàn)一定上升趨勢(shì)。
沃得農(nóng)機(jī)商業(yè)承兌匯票按照會(huì)計(jì)政策計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。2018年末，沃得農(nóng)機(jī)商業(yè)承兌匯票金額為200萬(wàn)元，出票人與承兌人均為巢湖國(guó)投能源科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司，上述匯票2018年末到期后未按期兌付。沃得農(nóng)機(jī)根據(jù)壞賬計(jì)提政策，作為單項(xiàng)金額重大并單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)，全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)已背書(shū)未到期銀行承兌匯票分別為9.32億元、4.84億元、4.70億元、7.79億元和2.87億元，其中，已背書(shū)已終止確認(rèn)的銀行承兌匯票分別為4.30億元、4062.65萬(wàn)元、1.95億元、2.81億元和3804.75萬(wàn)元，已背書(shū)未終止確認(rèn)的銀行承兌匯票分別為5.02億元、4.43億元、2.75億元、4.98億元和2.49億元。
沃得農(nóng)機(jī)表示，針對(duì)6家大型商業(yè)銀行和9家上市股份制商業(yè)銀行，根據(jù)2019年銀行主體評(píng)級(jí)情況，上述銀行主體評(píng)級(jí)均達(dá)到AAA級(jí)且未來(lái)展望穩(wěn)定，公開(kāi)信息未發(fā)現(xiàn)曾出現(xiàn)票據(jù)違約到期無(wú)法兌付的負(fù)面新聞，因此將其劃分為信用等級(jí)較高銀行，上述銀行承兌匯票均符合確認(rèn)終止確認(rèn)條件，對(duì)其進(jìn)行終止確認(rèn)。除上述15家信用級(jí)別較高的銀行外，公司其他銀行已背書(shū)未到期的銀行承兌匯票采取不終止確認(rèn)的方式。
2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收款項(xiàng)融資余額分別為1936.25萬(wàn)元、1770.00萬(wàn)元和250.00萬(wàn)元。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)分別為14.89億元、16.31億元、16.18億元、21.00億元和21.10億元。
存貨余額呈上升趨勢(shì)
沃得農(nóng)機(jī)存貨主要為原材料、自制半成品、產(chǎn)成品、發(fā)出商品及在產(chǎn)品等。2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)存貨賬面余額分別為12.12億元、14.10億元、15.08億元、26.14億元和39.00億元。
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)產(chǎn)成品庫(kù)齡1年及以上的存貨金額分別為1275.05萬(wàn)元、2744.15萬(wàn)元、1394.76萬(wàn)元、4628.07萬(wàn)元和4235.07萬(wàn)元，占比分別為4.07%、6.81%、3.93%、6.77%和5.05%。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)對(duì)呆滯、毀損、淘汰的產(chǎn)成品已全額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，金額分別為252.39萬(wàn)元、534.05萬(wàn)元、790.07萬(wàn)元和1679.92萬(wàn)元，占比分別為0.63%、1.51%、1.16%和2.00%。
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為3196.90萬(wàn)元、3067.39萬(wàn)元、2780.45萬(wàn)元、4442.34萬(wàn)元和6845.98萬(wàn)元，其中，產(chǎn)成品、發(fā)出商品占存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額的80%以上。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備比例分別為2.18%、1.84%、1.70%和1.75%，低于同行業(yè)各家可比上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備比例。同期，同行業(yè)可比上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備比例平均值分別為5.79%、7.92%、15.02%和12.09%，一拖股份跌價(jià)率分別為13.03%、16.26%、11.07%和11.60%，星光農(nóng)機(jī)跌價(jià)率分別為1.25%、3.65%、10.10%和7.37%，新研股份報(bào)告期各期末跌價(jià)率分別為3.09%、3.86%、23.90%和17.30%。
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.72次、2.36次、2.24次、2.36次和1.67次，同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.94次、3.12次、2.83次、2.77次和3.93次。
連續(xù)四年研發(fā)費(fèi)用率墊底同業(yè)
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，沃得農(nóng)機(jī)研發(fā)費(fèi)用分別為1.36億元、1.49億元、1.92億元、2.99億元和1.25億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.14%、3.61%、4.15%、4.29%和3.49%。
沃得農(nóng)機(jī)的研發(fā)投入主要由工資薪酬和研發(fā)領(lǐng)料構(gòu)成。過(guò)去四年及一期，沃得農(nóng)機(jī)的研發(fā)費(fèi)用中，工資薪酬分別為5330.76萬(wàn)元、6955.32萬(wàn)元、7927.77萬(wàn)元、1.18億元和6698.75萬(wàn)元，研發(fā)領(lǐng)料分別為7859.60萬(wàn)元、7521.82萬(wàn)元、1.06億元、1.71億元和5322.88萬(wàn)元。
截至2021年6月30日，沃得農(nóng)機(jī)在職員工17886人，其中研發(fā)人員1232人，研發(fā)人員占比6.89%。研發(fā)人員中擁有本科及以上學(xué)歷的人數(shù)為155人，占研發(fā)人員總?cè)藬?shù)的12.58%。
過(guò)去四年及一期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.01%、5.40%、6.72%、9.56%和4.87%。
員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金比例較低
沃得農(nóng)機(jī)存在未為部分員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金的情況。
過(guò)去四年及一期各期末，沃得農(nóng)機(jī)繳納社會(huì)保險(xiǎn)的比例分別為34.00%、54.97%、60.74%、64.42%及68.84%，繳納住房公積金的比例為1.16%、2.86%、66.26%、64.17%及76.83%。
沃得農(nóng)機(jī)對(duì)繳納社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金比例較低的原因解釋為，新近入職人員由于賬戶轉(zhuǎn)移問(wèn)題、試用期等原因尚未完成繳納；部分人員具有重視當(dāng)期收益、購(gòu)房需求弱等特點(diǎn)自愿放棄繳納。此外，部分未繳納人員為無(wú)需繳納社保、住房公積金的退休返聘人員、境外人員、參繳新農(nóng)合/新農(nóng)保人員。自2017年起，公司逐步規(guī)范、積極整改，向員工宣傳繳納社保、住房公積金的積極意義，并為符合條件的員工繳納了社保及住房公積金。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，沃得農(nóng)機(jī)員工總?cè)藬?shù)分別為8867人、9035人、15195人和17886人，合計(jì)未繳納社會(huì)保險(xiǎn)人員分別為3993人、3547人、5407人和5573人，占比分別為45.03%、39.26%、35.58%和31.16%；合計(jì)未繳納住房公積金人員分別為8613人、3048人、5444人和4145人，占比分別為97.14%、33.74%、35.83%和23.17%。
曾對(duì)賭失敗
2017年底，沃得農(nóng)機(jī)計(jì)劃境內(nèi)上市并進(jìn)行了融資，因涉及投資主體較多，投資相關(guān)工商變更登記于2018年10月完成。本輪融資采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資相結(jié)合的方式，引進(jìn)了寧波富攬、尚融寶盈、尚融聚源、尚融新興等24名投資人，以上投資人與公司及原控股股東沃得創(chuàng)投、實(shí)際控制人王偉耀等相關(guān)主體簽署了投資協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議，就公司上市時(shí)間、業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)回購(gòu)等對(duì)賭安排進(jìn)行了約定。
沃得農(nóng)機(jī)2018年凈利潤(rùn)未達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)，經(jīng)與相關(guān)主體友好協(xié)商，公司、原控股股東沃得創(chuàng)投、實(shí)際控制人王偉耀與相關(guān)股東簽署了補(bǔ)充協(xié)議約定了補(bǔ)償方案并就公司上市時(shí)間、業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)回購(gòu)等安排進(jìn)行了調(diào)整。相關(guān)股權(quán)補(bǔ)償事宜于2019年10月至11月期間完成工商變更。此外，2019年11月，廈門(mén)澤盛對(duì)公司進(jìn)行投資，就公司上市時(shí)間、業(yè)績(jī)目標(biāo)、股權(quán)回購(gòu)等對(duì)賭安排進(jìn)行了約定。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，主要對(duì)賭約定為“發(fā)生下列任一情況時(shí)，投資方有權(quán)要求乙方（其中乙方指發(fā)行人實(shí)際控制人王偉耀、發(fā)行人控股股東）或乙方指定的第三方全部或部分回購(gòu)?fù)顿Y方持有的公司股權(quán)：公司2022年12月31日仍未實(shí)現(xiàn)在中國(guó)境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行股票并在深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板或上海證券交易所主板、科創(chuàng)板掛牌交易；公司2017年至2020年期間任一會(huì)計(jì)年度的實(shí)際凈利潤(rùn)低于本協(xié)議約定之各年度承諾凈利潤(rùn)的百分之八十等事項(xiàng)。”
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票首次公開(kāi)發(fā)行上市審核問(wèn)答》：“對(duì)賭協(xié)議的一般規(guī)定投資機(jī)構(gòu)在投資發(fā)行人時(shí)約定對(duì)賭協(xié)議等類似安排的，原則上要求發(fā)行人在申報(bào)前清理，但同時(shí)滿足以下要求的可以不清理：一是發(fā)行人不作為對(duì)賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對(duì)賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對(duì)賭協(xié)議不與市值掛鉤；四是對(duì)賭協(xié)議不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力或者其他嚴(yán)重影響投資者權(quán)益的情形。保薦人及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就對(duì)賭協(xié)議是否符合上述要求發(fā)表明確核查意見(jiàn)”。
沃得農(nóng)機(jī)解釋稱，投資人股東與公司控股股東、實(shí)際控制人之間的對(duì)賭安排均自公司遞交在境內(nèi)證券交易所公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)之日起終止，各方之間不存在糾紛或潛在糾紛。沃得農(nóng)機(jī)于2020年12月向深圳證券交易所提交本次發(fā)行并上市申請(qǐng)，即與公司控股股東、實(shí)際控制人等相關(guān)主體之間的對(duì)賭安排自發(fā)行人遞交在境內(nèi)證券交易所公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)之日起自動(dòng)失效，始終不存在導(dǎo)致公司負(fù)有回購(gòu)義務(wù)的情形。
