近日，玻璃廠商集中調(diào)漲價格的消息，再度引發(fā)資本市場關(guān)注，并引發(fā)相關(guān)股市期貨大漲行情。

據(jù)媒體報道，剛剛過去的周末，河南、山西等地玻璃生產(chǎn)加工企業(yè)發(fā)出漲價函，多數(shù)企業(yè)在漲價函中表示漲價主要是受原材料、燃料等大宗物資價格上漲影響。

在二級市場，受市場價格影響，A股市場玻璃行業(yè)部分相關(guān)企業(yè)也呈現(xiàn)大漲行情。1月10日，北玻股份開盤即沖上漲停線，實現(xiàn)兩連板。1月11日，北玻股份收于5.03元/股，上漲4.14%。

在國內(nèi)期貨市場，近4個交易日來，玻璃主力合約呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢，累計漲幅已達(dá)約15%。截至1月11日下午收盤，玻璃主力合約2205報收1923元/噸，漲幅1.69%，創(chuàng)一個月以來新高。

不過，多位行業(yè)分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，雖然部分廠家小幅上調(diào)價格，但全國均價波動幅度不大。整個行業(yè)即將面臨春節(jié)長假淡季，下游需求將逐漸趨弱，短期行情或再度受到淡季累庫預(yù)期的考驗。

大起大落的玻璃行情

“從整個2021年來看，玻璃行情是大起大落。”華中地區(qū)一家玻璃生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人王帥告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，從2021年年初到七八月份，平板玻璃價格不斷上漲，玻璃企業(yè)可謂“日進(jìn)斗金”。不僅玻璃現(xiàn)貨價格接近翻倍，玻璃期貨主力合約也從年初低點一路上行，漲幅一度超過80%。

但是到了傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季，往年廠家玻璃庫存處于低位、價格普漲的局面并未出現(xiàn)。王帥表示，受房地產(chǎn)市場不景氣以及下游加工廠限產(chǎn)等影響，玻璃現(xiàn)貨市場走勢前高后低，價格開始向下傾斜，回落明顯。

據(jù)生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年12月31日玻璃均價下跌至24.87元/平方米，年綜合跌幅達(dá)到10.22%。在期貨市場，1月上旬玻璃主力合約報價，較2021年7月中旬最高價格已近腰斬。

華融融達(dá)期貨在研報中指出，目前玻璃市場成交大多以下游剛需訂單與原片企業(yè)回籠資金為主?，F(xiàn)貨價格方面，國內(nèi)各區(qū)域基本以挺價運行為主，部分前期價格較低的企業(yè)略有補(bǔ)漲。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，此次發(fā)出漲價函的企業(yè)多處于此前現(xiàn)貨價格持續(xù)偏弱的華中地區(qū)。王帥表示，華中地區(qū)市場價格大體保持穩(wěn)定，下游加工企業(yè)需求變化不大，原片企業(yè)庫存壓力不大，市場供應(yīng)量較穩(wěn)。從漲價幅度來看，0.5元/平方米的提價幅度相對不大，可以看作是一些生產(chǎn)利潤偏低的企業(yè)的穩(wěn)價操作，用以提振市場信心。

數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)玻璃企業(yè)庫存為 3875 萬重量箱，增幅 4.14%，企業(yè)庫存天數(shù) 19.2 天。華泰期貨分析員王海濤認(rèn)為，從全國范圍來看，華北市場繼續(xù)走勢趨弱，生產(chǎn)企業(yè)整體走貨減緩，企業(yè)價格多有所下調(diào)，下游以剛需采購為主，貿(mào)易商暫無明確備貨意向。華東市場部分廠家執(zhí)行拿貨量大價格優(yōu)惠的政策，產(chǎn)銷多有所減弱，庫存小幅增加。華南區(qū)域部分企業(yè)價格操作靈活，加上下游年底趕工支撐，企業(yè)產(chǎn)銷可至平衡以上，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷達(dá)到8 成左右。

提升行業(yè)長期成長性

回顧玻璃行業(yè)發(fā)展歷程，可謂跌宕起伏。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，2008年，受產(chǎn)能急劇放大影響，整個行業(yè)面臨大幅度虧損。隨后，持續(xù)多年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革拉開序幕，過剩產(chǎn)能陸續(xù)退場。2021年7月，工信部印發(fā)新修訂的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，要求所有擴(kuò)大產(chǎn)能的平板玻璃項目，必須制定產(chǎn)能置換方案，實施產(chǎn)能置換。

產(chǎn)能縮減之下，市場預(yù)期得以提振，玻璃及玻纖板塊 2021 年前三季度營收同比上升36.93%，歸母凈利潤同比上升 124.69%。以行業(yè)龍頭福耀玻璃為例， 2021年三季報顯示，該公司主營收入171.53億元，同比上升24.51%；歸母凈利潤25.96億元，同比上升50.66%；扣非凈利潤23.79億元，同比上升57.54%

“整個行業(yè)供需有望迎來積極變化。” 東吳證券分析師黃師濤認(rèn)為，短期來看，部分區(qū)域價格趨近于完全成本，特別是隨著北方煤改氣的實施，區(qū)域生產(chǎn)成本進(jìn)一步升高，成本對價格支撐有望增強(qiáng)。若玻璃生產(chǎn)線加速冷修，或終端需求改善，價格有望底部回升。中長期來看，基于新增產(chǎn)能的嚴(yán)格約束以及長期建筑玻璃需求潛力，玻璃長期的產(chǎn)能利用率中樞有望延續(xù)高位，支撐景氣中樞提升。

此外，方正中期期貨魏朝明表示，對于終端需求方來說，房地產(chǎn)市場預(yù)期由冷轉(zhuǎn)暖，需求釋放有望推升玻璃價格預(yù)期升溫。

值得注意的是，光伏、藥用和電子玻璃等新品類加速擴(kuò)張，也為行業(yè)提升了長期成長性。

光伏玻璃作為晶硅光伏組件生產(chǎn)必備材料，是太陽能發(fā)電機(jī)的重要組成部分。中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布的測算數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)光伏玻璃市場需求量進(jìn)入快速增長期，2020年至2022年按照全球光伏新增裝機(jī)容量125GW、170GW、220GW考慮，對于光伏玻璃需求分別為960萬噸、1355萬噸、1791萬噸。國際能源署（IEA）預(yù)測，到2030年全球光伏累計裝機(jī)量有望達(dá)到1721GW，光伏玻璃行業(yè)將迎來新的風(fēng)口。

巨大市場前景之下，玻璃企業(yè)紛紛加碼。國開證券研報稱，目前，光伏玻璃龍頭福萊特的光伏玻璃總產(chǎn)能達(dá)到9800噸/天，在產(chǎn)產(chǎn)能9200噸/天。公司點火并投入運營的光伏玻璃生產(chǎn)線均為大型窯爐，應(yīng)用了新的生產(chǎn)技術(shù)，增強(qiáng)了公司的規(guī)模效應(yīng)和生產(chǎn)效率。

北玻股份在2021年半年報中披露，公司自主研發(fā)的連續(xù)鋼化玻璃生產(chǎn)設(shè)備可用于光伏玻璃產(chǎn)品的生產(chǎn)加工過程，此項技術(shù)為光伏產(chǎn)業(yè)降成本、增效益提供了有力的技術(shù)保障。

雖然有多方需求提振行情，但整個行業(yè)能否再現(xiàn)上半年“日進(jìn)斗金”局面則需要進(jìn)一步觀察。