主營光伏線纜、新能源汽車線纜的無錫鑫宏業(yè)線纜科技股份有限公司(以下簡稱鑫宏業(yè))擬在創(chuàng)業(yè)板上市，近日已收到深交所問詢函。鑫宏業(yè)的客戶集中度并不算高，但2020年下半年兩大重要客戶銷售金額大增，促使其2020年業(yè)績迅速上升，尤其是比亞迪就此成為公司第一大客戶。

鑫宏業(yè)下游終端客戶主要為光伏組件廠商和新能源汽車制造商，在產(chǎn)業(yè)鏈上處于相對強(qiáng)勢地位，對鑫宏業(yè)應(yīng)收賬款回款速度產(chǎn)生一定影響。記者注意到，2018~2020年及2021年1~6月各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.96億元、2.17億元、3.20億元、3.49億元，逐年增長。同時(shí)，由于部分客戶經(jīng)營不善，鑫宏業(yè)存在多家客戶的應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無法收回的情況。

比亞迪成為第一大客戶

2018~2020年及2021年1~6月(以下簡稱報(bào)告期)，鑫宏業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.47億元、5.39億元、7.0億元、5.35億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4768.73萬元、4369.49萬元、6651.43萬元、4924.30萬元。在2019年業(yè)績小幅下滑后，鑫宏業(yè)2020年經(jīng)營業(yè)績增幅較大。

其中對重要客戶比亞迪、江西晶科光伏材料有限公司(以下簡稱晶科光伏)的銷售金額增加是業(yè)績增長的重要因素。報(bào)告期內(nèi)，鑫宏業(yè)對比亞迪的銷售金額分別為1166.11萬元、1585.07萬元、5603.83萬元、5493.44萬元；2020年、2021年1~6月，向晶科光伏銷售金額分別為4207.54萬元、3956.90萬元。

按產(chǎn)品分類，2020年，新能源汽車線纜由2019年的1.32億元增加到1.76億元，增長4400萬元左右，絕大部分增加金額來自比亞迪；光伏線纜銷售金額由2019年的3.05億元增加到4.08億元，增長1.03億元，四成增加金額來自晶科光伏。

然而記者注意到，鑫宏業(yè)與比亞迪、晶科光伏的合作早已進(jìn)行多年，其中與比亞迪開始合作時(shí)間為2015年，與晶科光伏建立合作關(guān)系的時(shí)間為2011年。但在2020年之前，鑫宏業(yè)與這兩家公司的銷售金額并不算大，兩家公司也不在2018年、2019年前五大客戶名單中。尤其是晶科光伏，2019年、2020年上半年沒有銷售數(shù)據(jù)。

直到2020年下半年，鑫宏業(yè)對兩家公司的銷售突然增長。2020年、2021年1~6月，比亞迪成為公司第一大客戶，晶科光伏則先后位列第四大客戶、第三大客戶。

綜合毛利率波動(dòng)且下滑

報(bào)告期內(nèi)，鑫宏業(yè)的綜合毛利率分別為22.22%、20.65%、20.94%、18.90%。記者注意到，2021年上半年，銅價(jià)大幅上漲較大影響了鑫宏業(yè)主營業(yè)務(wù)毛利率下滑。2021年上半年，光伏線纜的毛利率為14.15%，而剔除銅價(jià)變動(dòng)影響后毛利率為17.13%;新能源汽車線纜毛利率為23.74%，剔除銅價(jià)變動(dòng)影響后毛利率為28.20%;工業(yè)線纜毛利率為24.80%，剔除銅價(jià)變動(dòng)影響后毛利率為29.42%。

鑫宏業(yè)存在供應(yīng)商較為集中的情況。報(bào)告期內(nèi)，公司對前五大供應(yīng)商采購金額分別為3.43億元、3.19億元、4.89億元、3.52億元，占采購總額比例分別為85.13%、84.53%、84.09%、85.03%。其中江蘇鑫海高導(dǎo)新材料有限公司一直是公司第一大供應(yīng)商，報(bào)告期內(nèi)采購比例分別為50.51%、50.00%、34.90%、51.40%。鑫宏業(yè)的客戶集中度并不明顯，報(bào)告期內(nèi)，前五大客戶銷售占比均在30%左右。

隨著營業(yè)收入增加，鑫宏業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模也在增長。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.96億元、2.17億元、3.20億元、3.49億元，而各期末壞賬準(zhǔn)備分別為3215.93萬元、4594.07萬元、4885.81萬元、4896.50萬元，逐年增長。

同時(shí)，各期末逾期1年以上的應(yīng)收賬款金額分別為703.36萬元、1779.22萬元、2874.04萬元、3406.53萬元，占應(yīng)收賬款余額比例分別為3.08%、6.78%、7.80%、8.57%。鑫宏業(yè)表示，主要系江蘇九鼎光伏系統(tǒng)有限公司(以下簡稱江蘇九鼎)、無錫開普機(jī)械有限公司及其關(guān)聯(lián)方(以下簡稱無錫開普)、蘇州安靠電源有限公司(以下簡稱安靠電源)等客戶由于經(jīng)營不善等，公司對其應(yīng)收賬款未能收回導(dǎo)致。

記者注意到，除了上述3家公司外，鑫宏業(yè)還有其他用戶的應(yīng)收賬款預(yù)計(jì)無法收回，進(jìn)行全額壞賬準(zhǔn)備計(jì)提。2021年6月末，鑫宏業(yè)對9家公司及其他零星客戶進(jìn)行了單項(xiàng)計(jì)提，其中9家公司計(jì)提金額均在10萬元以上。

對于IPO相關(guān)事宜，2021年12月30日和31日，記者多次致電鑫宏業(yè)并發(fā)送了采訪郵件，但電話一直無人接聽，截至發(fā)稿郵件未獲回復(fù)。