乘著新能源汽車專屬保險的東風(fēng)，科技公司將迎來一次發(fā)展機(jī)會，但挑戰(zhàn)巨大。分析師預(yù)計，在高頻率、強(qiáng)力度的政策紅利釋放下，險企將獲得更大能量對抗利率下行和負(fù)債端壓力。

保險業(yè)在“變局”中走過2021年。

車險綜改周年，“降價、增保、提質(zhì)”目標(biāo)基本實現(xiàn)，新能源汽車專屬保險上線；“惠民保”參保人數(shù)近億；百萬保險代理人離場，獨(dú)代模式破冰；數(shù)十險企掌門人大換血；保險板塊全年跌幅近四成，創(chuàng)近十年最低記錄；保險業(yè)對外開放持續(xù)推進(jìn)……

保險業(yè)也在期待中迎來嶄新的、更好的2022年?；ヂ?lián)網(wǎng)人身險新規(guī)落地施行；車險盈利趨好；“惠民保”向著更良性、更加可持續(xù)的方向發(fā)展演進(jìn)；保險科技創(chuàng)新進(jìn)入新階段；投資端將獲得更大能量，來對抗利率下行和負(fù)債端壓力……

健康險更健康可持續(xù)

受疫情和整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，2021年健康險總體增速有所放緩。2021年1-11月份，健康險保費(fèi)收入7896億元，同比微增3%。行業(yè)預(yù)測，2021年全年健康險總保費(fèi)收入在8500億元左右。

“2022年，健康險整體可能延續(xù)2021年發(fā)展態(tài)勢。”明德精算咨詢合伙人蔣冠軍向記者表示，疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響或有一定程度延續(xù)，老百姓支付能力和支付意愿都受到不同程度影響，將繼續(xù)較直接影響長期重疾險業(yè)務(wù)的拓展。

普惠型補(bǔ)充商業(yè)醫(yī)療險(下稱“惠民保”)則有很大機(jī)會維持強(qiáng)勢增長勢頭，但目前的體量相對較小，對拉動總體健康險保費(fèi)的增長貢獻(xiàn)相對較小。

蔣冠軍透露，截至2021年年底，去年市場推出了超過160個惠民保項目，覆蓋約100個地區(qū)，參保人數(shù)接近1億，保費(fèi)規(guī)模百億元左右。我們欣喜地看到，2021年惠民?；I資水平有所提高的同時，項目保障和健康管理服務(wù)顯著提升，老百姓獲得感有所提升；醫(yī)保局、銀保監(jiān)及其他政府機(jī)構(gòu)對惠民保理解更加充分，更加理性地指導(dǎo)各地項目，醫(yī)保的支持力度更大，包括北京、上海、廣州在內(nèi)更多城市開放醫(yī)保個人賬戶投保；承保主體從一家保險公司更多轉(zhuǎn)向多家保險公司共保；保障方案設(shè)計和項目運(yùn)營方面商業(yè)保險公司更多參與，對第三方中介結(jié)構(gòu)的依賴有所減少，有望更符合商業(yè)保險經(jīng)營邏輯，更加可持續(xù)。

蔣冠軍認(rèn)為，盡管部分惠民保項目的經(jīng)營出現(xiàn)一定波動，保障出現(xiàn)升級迭代，但惠民保總體向更良性、更加可持續(xù)的方向發(fā)展演進(jìn)，這個趨勢有望在2022年延續(xù)。

此外，互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)已于今年1月1日正式實施，這將導(dǎo)致經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險的保險公司顯著減少，目前已經(jīng)有超過20家保險公司公告暫停開展部分互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。部分極致性價比的線上渠道產(chǎn)品下架，也可能會較直接影響包括重疾險和百萬醫(yī)療險在內(nèi)的產(chǎn)品銷售。“眾多中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始積極應(yīng)對”。

“更長期來看，惠民保將提升客戶的保險保障意識，對百萬醫(yī)療、中高端醫(yī)療險未來增長有助推作用。相關(guān)政策對健康險業(yè)務(wù)的規(guī)范也將推動健康險更有機(jī)、更為健康可持續(xù)的增長。”蔣冠軍補(bǔ)充道。

車險增速有望修復(fù)

2021年，車險經(jīng)歷改革陣痛期，前11個月保費(fèi)收入6951億元，同比下降7.07%。但回暖態(tài)勢逐漸明朗，保費(fèi)收入降幅收窄，且連續(xù)兩個月實現(xiàn)單月保費(fèi)正增長。

今日保車險合伙人龐博告訴記者，車險綜改對車險費(fèi)率進(jìn)行了大幅下調(diào)，消費(fèi)者整體上切實享受到了車險保費(fèi)下降的紅利，車均保費(fèi)平均下降21%。

“如今，隨著綜改一周年期滿，車險保費(fèi)價格基本就維持在這一水平了，所以今年上車險時，保費(fèi)價格有升有降，是很正常的現(xiàn)象。因為許多車主去年已經(jīng)享受到保費(fèi)大幅降價了。”龐博稱，從行業(yè)各家保險公司的交流數(shù)據(jù)來看，近兩個月的車均保費(fèi)實際上整體比去年同期下降了0.5%，但是這個幅度幾乎可以忽略不計。

他同時指出，考慮到綜改周年保險公司的定價模型屬于第一次探索，2022年保險公司一方面會根據(jù)費(fèi)率回溯，進(jìn)一步修正這個定價模型。另一方面保險公司也需要結(jié)合市場情況，根據(jù)車輛的配件維修價格變化，人工工時價格上漲情況，做出一定的保費(fèi)定價調(diào)整。

對此，龐博預(yù)估，2022年40%的車主保費(fèi)將降價，35%持平，30%漲價，但保費(fèi)上漲這部分人群的漲幅會高一些，所以整體保費(fèi)會略有上漲。“如果不出現(xiàn)巨災(zāi)等情況，行業(yè)盈利情況應(yīng)該能夠保持盈虧平衡，比去年略優(yōu)”。

隨著新能源汽車商業(yè)保險專屬條款的試行，將給2022年車險市場帶來哪些新改變？龐博分析指出，市場格局大的方面不會有變化，但中小格局會略有改變，因為新能源車的銷售場景與傳統(tǒng)渠道不同，能夠直接抓住新能源車企直銷的中小公司，會在規(guī)模上有所突破。

他直言，車險改革正深化，保交所模式的出臺，意味著車險去中介化的模式會更加明顯，單純拼費(fèi)用的中介會被洗牌。“理賠服務(wù)能力也會改變，能夠整合新能源車企服務(wù)商的保險公司，更能掌控新能源車險的賠付，確保經(jīng)營結(jié)果穩(wěn)定”。

龐博特別提到，乘著新能源汽車專屬保險的東風(fēng)，科技公司將迎來一次發(fā)展機(jī)會，但挑戰(zhàn)巨大，即能夠幫助保險公司算明白賬的科技公司，才能真正與保險公司實現(xiàn)合作，否則項目難落地。

科技創(chuàng)新進(jìn)入新階段

根據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)測算，2021年中國保險機(jī)構(gòu)技術(shù)投入已超過430億元，并在未來三年內(nèi)其數(shù)字化占比穩(wěn)定在40個百分點(diǎn)以上，年增長率保持在20%以上。

熊貓保險科技CEO、創(chuàng)始人王剛在接受記者采訪時表示：“傳統(tǒng)核心系統(tǒng)、渠道系統(tǒng)、管理系統(tǒng)的數(shù)字化升級建設(shè)，仍然是保險科技行業(yè)發(fā)展的重要課題。我們也能看到，一部分保險機(jī)構(gòu)已經(jīng)著力增加了科技拉動業(yè)務(wù)增長的投入。”

以車險為例，經(jīng)過一年多綜改的調(diào)整期，“車險深入融合場景”不僅得到了驗證，而且仍會在2022年繼續(xù)深化。無業(yè)務(wù)場景、無增長邏輯和趨勢，僅依賴政策模式發(fā)展的傳統(tǒng)車險中介模式占比將在2022年繼續(xù)下降。

2021年總體來看，費(fèi)率改革、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整依然是重點(diǎn)。業(yè)務(wù)增長和科技創(chuàng)新發(fā)生在局部公司和局部領(lǐng)域，創(chuàng)新低于結(jié)構(gòu)調(diào)整及優(yōu)化。“2022年結(jié)構(gòu)優(yōu)化有望進(jìn)入穩(wěn)定期，重啟在新費(fèi)改模式下的業(yè)務(wù)增長拐點(diǎn)和科技創(chuàng)新新階段。”王剛預(yù)測。

在王剛看來，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的深層調(diào)整為保險科技與業(yè)務(wù)融合、下沉場景提供了肥沃的實踐土壤。市場需要數(shù)字升級的深層含義是，市場需要數(shù)字場景能力。這主要需要三個方面的科技能力支撐：一是精細(xì)化營銷以場景數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，實現(xiàn)客戶需求的差異化洞察；二是注重與渠道能力的融合共建，為智能營銷策略提供支持；三是對內(nèi)則是團(tuán)隊數(shù)字管理能力的建設(shè)與提升。

“以此，來實現(xiàn)保險渠道及營銷業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的精細(xì)化管理與智能營銷。”

王剛還提到，目前新能源車險手續(xù)費(fèi)較低，渠道銷售動力弱。在行業(yè)紛紛談?wù)?ldquo;自營是否是新能源車銷售必選題”的議題之時，科技驅(qū)動新能源車險渠道建設(shè)，或成為可靠路徑。

他總結(jié)稱：“以信息化建設(shè)為數(shù)字升級的基礎(chǔ)，云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等前沿科技在具體場景中的應(yīng)用將會成為業(yè)務(wù)常態(tài)。”客觀上，智能科技與可信科技實現(xiàn)了更加深入的場景化與精細(xì)化運(yùn)營，直接關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)增長。

投資端釋放政策紅利

2021年，銀保監(jiān)會頻繁發(fā)文“松綁”險企投資端，政策紅利持續(xù)釋放。

2021年11月17日，銀保監(jiān)會發(fā)文允許保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品；2021年11月19日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險資金投資債券信用評級要求等有關(guān)事項的通知》，放寬了保險資金投資債券信用評級要求；2021年12月3日，監(jiān)管再次發(fā)文批準(zhǔn)險資參與證券出借業(yè)務(wù)。2021年12月17日，又發(fā)布《關(guān)于修改保險資金運(yùn)用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》，對14件現(xiàn)行保險資金運(yùn)用領(lǐng)域規(guī)范性文件進(jìn)行修改。至此，保險資金運(yùn)用相關(guān)規(guī)章和規(guī)范性文件已達(dá)90余項。

海通證券分析師孫婷表示，預(yù)計在高頻率、強(qiáng)力度的政策紅利釋放下，險企將獲得更大能量對抗利率下行和負(fù)債端壓力。

“銀保監(jiān)會此次政策集中修訂，從多方面放松了保險資金運(yùn)用限制，賦予險企更高投資自主權(quán)，有助于提升保險資金投資效率和收益表現(xiàn)。”孫婷認(rèn)為，尤其是2021年12月17日的規(guī)范性文件，意在引導(dǎo)保險資金加大標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品投資，調(diào)整資產(chǎn)配置策略，加強(qiáng)投資風(fēng)險防范。對于投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)超監(jiān)管比例的少數(shù)保險公司，預(yù)計將在后續(xù)監(jiān)管窗口指導(dǎo)下，有序壓降存量業(yè)務(wù)。

中金證券直言，2022年行業(yè)投資端將面臨一定壓力。一是保險公司再配置固收資產(chǎn)收益率的降低將拖累凈投資收益率：壽險公司平均每年有占總投資資產(chǎn)14%的固收資產(chǎn)(包括債券和非標(biāo))到期、占總投資資產(chǎn)8%的新增資金需要配置，預(yù)計2021年平均利率的下降將導(dǎo)致再配置固收資產(chǎn)收益率降低，從而使凈投資收益率小幅下降。二是中金策略組對2022年A股市場的預(yù)測為中性偏積極，考慮2021年較為優(yōu)秀的股票投資表現(xiàn)，認(rèn)為2022年行業(yè)總、綜合投資收益率亦將承壓。

另外，預(yù)計房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)敞口引發(fā)的市場擔(dān)憂有望減弱。此前市場較為擔(dān)憂各家保險公司房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)敞口的潛在風(fēng)險，預(yù)測各家公司房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)敞口占總投資資產(chǎn)的比重在3%-6%之間，且多以商業(yè)不動產(chǎn)為主，而各家公司加強(qiáng)披露和市場溝通將有助于減輕投資者擔(dān)憂。