隨著新三板深化改革持續(xù)推進(jìn)，尤其是在基礎(chǔ)層-創(chuàng)新層-北交所上市層層遞進(jìn)的資本路徑明朗后，新三板吸引了各路資本進(jìn)場(chǎng)投資，私募機(jī)構(gòu)、做市商加碼布局具有“升層”潛力的企業(yè)。

主板上市公司也在加大新三板項(xiàng)目的投資布局。從獲投資的企業(yè)來看，創(chuàng)新層公司更受上市公司的青睞。有上市公司表示，投資有利于提高公司資金使用效率，為公司及股東創(chuàng)造更大的收益。

機(jī)構(gòu)布局基礎(chǔ)層

新的一年到來之際，機(jī)構(gòu)投資者、做市商加碼布局新三板，掛牌企業(yè)定向發(fā)行中頻頻出現(xiàn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、私募基金、券商身影，受到機(jī)構(gòu)投資者青睞的，不止創(chuàng)新層企業(yè)，具有“升層”潛力的基礎(chǔ)層公司也在其中。

蘇州滬云日前剛完成的定增顯示，公司以每股10.56元的價(jià)格，發(fā)行了975萬股股份，合計(jì)募集資金1.03億元。在這次定向發(fā)行中，眾多機(jī)構(gòu)投資者參與認(rèn)購，包括蘇州熔拓興兆創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、無錫國聯(lián)國康健康產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）等5家私募基金，均為新增投資者；此外首創(chuàng)證券、安信證券等6家做市商作為新增投資者進(jìn)行了認(rèn)購。

資料顯示，蘇州滬云處于化學(xué)藥品制劑制造行業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)為心腦血管、自身免疫、腫瘤等疾病領(lǐng)域新藥研發(fā)。這次定增募集資金將用于在研項(xiàng)目研發(fā)支出、補(bǔ)充流動(dòng)資金等。作為一家新藥研發(fā)公司，蘇州滬云目前尚無收入來源，業(yè)績?nèi)蕴幱谔潛p狀態(tài)，2020年公司繼續(xù)虧損超過3000萬元，2021年上半年虧損超過了2000萬元。

蘇州滬云目前處于基礎(chǔ)層，這次定增引入做市商，或意在備戰(zhàn)升入創(chuàng)新層。該股目前采用集合競(jìng)價(jià)交易方式，以今日收盤價(jià)13元計(jì)算，該股最新市值為19.73億元。

同樣處于基礎(chǔ)層的天一恩華，其最近實(shí)施的定向發(fā)行項(xiàng)目，也獲得多家私募機(jī)構(gòu)投資。公告顯示，公司以每股47.33元的價(jià)格發(fā)行78萬股股份，合計(jì)募資3700萬元。這次定增中，包括濟(jì)南建華高新創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波梅山保稅港區(qū)華翰裕源股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等3家私募基金在內(nèi)的5名新投資者參與發(fā)行，其中濟(jì)南建華斥資2000萬元進(jìn)行認(rèn)購。

基礎(chǔ)層公司四川賽狄日前實(shí)施完成的定增顯示，公司以17.74元/股的價(jià)格發(fā)行了846萬股股份，募集資金合計(jì)1.5億元。這次定增獲4家新的機(jī)構(gòu)投資者包攬，其中3家為私募基金，湖北長江航天產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）認(rèn)購了5800萬元，北京航天創(chuàng)新專利投資中心（有限合伙）認(rèn)購5000萬元。

值得一提的是，四川賽狄于2021年6月已經(jīng)實(shí)施了一次定增，彼時(shí)也獲得了3家私募機(jī)構(gòu)新增入股。頻頻獲機(jī)構(gòu)投資者青睞，或因四川賽狄不俗的基本面。資料顯示，四川賽狄屬于通信系統(tǒng)設(shè)備制造業(yè)，公司主要以軟件無線電為發(fā)展導(dǎo)向，長期專注于數(shù)字化、信息化領(lǐng)域中基于高性能處理、高速數(shù)據(jù)采集、數(shù)字中頻、圖像處理、大容量存儲(chǔ)等技術(shù)的開發(fā)研究、生產(chǎn)和銷售。公司2020年業(yè)績同比爆發(fā)，盈利規(guī)模躍至3000萬元以上級(jí)別，達(dá)到符合北交所上市的相關(guān)財(cái)務(wù)條件。

上市公司也來“淘金”

上市公司也在加大新三板項(xiàng)目的投資布局。

歐普泰近期實(shí)施的定增，A股上市公司奧特維現(xiàn)身其中。公司以20元/股的價(jià)格，發(fā)行了280萬股股份，募集資金總額為5600萬元，5名發(fā)行對(duì)象中，除了私募基金和做市商，奧特維也認(rèn)購了1400萬元，因此成為歐普泰的股東。

根據(jù)公告，歐普泰的主業(yè)為光伏太陽能檢測(cè)設(shè)備、光伏檢測(cè)設(shè)備技術(shù)升級(jí)服務(wù)，公司去年業(yè)績出現(xiàn)大幅增長，盈利規(guī)模因此超過2000萬元。公司目前處于創(chuàng)新層。值得一提的是，奧特維是歐普泰的主要客戶之一。

在創(chuàng)新層企業(yè)目樂醫(yī)療正在實(shí)施的定增中，創(chuàng)業(yè)板公司歐普康視包攬這次的853萬股股份，認(rèn)購資金合計(jì)4000萬元。這次增持后，歐普康視持有目樂醫(yī)療的股本比例增至28%。

創(chuàng)業(yè)板公司凱龍高科日前公告宣布，計(jì)劃使用自有資金999.93萬元認(rèn)購創(chuàng)新層企業(yè)晶晟股份擬定向發(fā)行的股份。晶晟股份的主營業(yè)務(wù)為各類車載電磁線圈、電子油門踏板、車用傳感器等汽車電子零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，凱龍高科表示，這次投資有利于提高公司資金使用效率，為公司及股東創(chuàng)造更大的收益。

不僅通過定增方式，多家上市公司通過收購股權(quán)的方式投資新三板公司。目前處于基礎(chǔ)層的拓普藥業(yè)日前宣布，公司股東俞寅計(jì)劃將其持有的公司8%股份轉(zhuǎn)讓給創(chuàng)業(yè)板公司佐力藥業(yè)。經(jīng)雙方友好協(xié)商，最終交易價(jià)格為1066萬元。

公募基金入場(chǎng)投資北交所公司

在以私募機(jī)構(gòu)為投資主力的“升級(jí)版新三板”中，正在迎來新的主要投資機(jī)構(gòu)——公募基金逐步進(jìn)場(chǎng)。

北交所開市以來實(shí)施公開發(fā)行的兩只新股，戰(zhàn)略配售分別出現(xiàn)多只公募基金投資認(rèn)購。威博液壓的戰(zhàn)略配售中，華夏基金管理有限公司、嘉實(shí)基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、易方達(dá)基金管理有限公司4家公募基金分別承諾認(rèn)購20萬股新股。

滬江材料的戰(zhàn)略配售中也有多只公募基金現(xiàn)身，包括匯添富基金管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司、華夏基金管理有限公司，這3家公募基金分別承諾認(rèn)購336萬元。

實(shí)際上，近期新獲批投資北交所的8只公募基金，在北交所開市前后已經(jīng)對(duì)上市公司密集調(diào)研。安信證券新三板首席分析師指出，相比之前北交所開市后出現(xiàn)三大顯著變化，包括流動(dòng)性得到顯著提升，以及各類機(jī)構(gòu)資金持續(xù)積極入場(chǎng)和增加調(diào)研儲(chǔ)備等。

新三板市場(chǎng)資深人士、廣東力量股權(quán)投資基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹分析指出，北交所公募基金已經(jīng)入場(chǎng)了。他認(rèn)為，匯添富和萬家基金上周五更新的凈值增長與北證指數(shù)的增長幅度較為吻合，當(dāng)然也有一個(gè)可能，匯添富和萬家基金基本上踩準(zhǔn)了中藥股和元宇宙股，不排除這兩家基金在上周積極布局了這兩個(gè)賽道。