歲末年初，螞蟻花唄、借唄整改加速，備受關(guān)注。

　　信用支付市場的強(qiáng)監(jiān)管和大洗牌正在拉開帷幕。

　　銀保監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知（征求意見稿）》，加大對信用卡亂象的整頓。同時(shí)，針對互聯(lián)網(wǎng)巨頭們推出的信用支付產(chǎn)品，監(jiān)管亦層層加碼，全面接入征信，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管，花唄、借唄進(jìn)入了品牌整改倒計(jì)時(shí)……

　　銀行信用卡和互聯(lián)網(wǎng)巨頭推出的各類互聯(lián)網(wǎng)信用產(chǎn)品（下稱“信用付”），正是當(dāng)前信用支付市場兩大派系，后者依托場景優(yōu)勢，迅速發(fā)展壯大。雖然銀行近年也意識到場景的重要性并大力推進(jìn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型，但在互聯(lián)網(wǎng)巨頭天然的場景與用戶優(yōu)勢下，在這場競爭的前半場顯然是互聯(lián)網(wǎng)巨頭們占據(jù)上風(fēng)。

　　但監(jiān)管的加碼或?qū)O大影響信用支付市場的格局和走向。

　　一位股份行信用卡業(yè)務(wù)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品其實(shí)已經(jīng)被明確，其內(nèi)核與信用卡沒有本質(zhì)差別，但相較信用卡受到的全面、嚴(yán)格的監(jiān)管，至今對互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品沒有完整的監(jiān)管規(guī)則。雖然這是一個(gè)相對年輕的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，但其規(guī)模之大已經(jīng)超出市場想象。在整改之前，借助支付寶這一超級流量入口，花唄、借唄至2020年6月末用戶就達(dá)5億人，促成的信貸余額分別為17320億和4217億。

　　“對信用付的監(jiān)管可以說迫在眉睫。”他表示。另有接近監(jiān)管人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，“拆解‘支付+’監(jiān)管態(tài)度堅(jiān)決”。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，根據(jù)最新披露的螞蟻消金增資安排以及新規(guī)推算，螞蟻花唄、借唄能夠承接的放貸規(guī)模或達(dá)萬億，相對整改前縮減約一半。整改前的2020年6月末，借助支付寶這一超級流量入口，花唄、借唄的信貸余額分別達(dá)到17320億和4217億。

　　市場對花唄、借唄的整改之所以關(guān)注，不僅因其實(shí)打?qū)嵉馗采w了5億用戶，覆蓋面之廣幾乎沒有一家銀行可以與之媲美，還因其整改方向一定程度上決定了未來互聯(lián)網(wǎng)信用支付市場的走向。

　　尤其花唄、白條等互聯(lián)網(wǎng)平臺信用付業(yè)務(wù)，短短幾年間，“野蠻”生長，帶來便捷的同時(shí)，爭議不斷，也讓我們重新審視，“讓借錢變得越來越容易”本身到底是對還是錯(cuò)？

　　借錢何以越來越容易?

　　依托支付，讓越來越多用戶更易獲得貸款，是互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品誕生的一大初心。

　　花唄產(chǎn)品研發(fā)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對媒體指出，花唄想服務(wù)更多普通人，所以顛覆了原有的金融產(chǎn)品先證明你是好人，再給授信的“套路”；而是先邁出了“信任”的一小步，即降低使用門檻，不再需要提供復(fù)雜證明，先給出一個(gè)小額度，風(fēng)控由貸前轉(zhuǎn)向貸中，從而服務(wù)更多普通人，而不是高凈值人群。

　　而這種先相信、后成長的邏輯使得迷你花唄覆蓋到了一群“沒有數(shù)據(jù)畫像”的人，也成就了一款覆蓋5億用戶的現(xiàn)象級產(chǎn)品。

　　但隨著互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品的普及，讓借錢變?nèi)菀缀团囵B(yǎng)信任的良好初心，也帶來了不少負(fù)面影響。首當(dāng)其沖的就是，當(dāng)信貸變得門檻過低甚至沒有門檻，會導(dǎo)致用戶對放貸所代表的信用風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任產(chǎn)生認(rèn)知上的偏差。

　　知乎上一位用戶分享了使用信用支付產(chǎn)品的真實(shí)心路歷程：

　　“一個(gè)月工資4000，沒用花唄前量入而出，吃22元的黃燜雞。有一天，花唄給了3000元額度，試著用花唄點(diǎn)了35元的黃燜排骨，點(diǎn)完一看銀行卡，余額還是4000元，這種感覺就好像工資變成了7000元。接下來手機(jī)壞了，工資只夠買2800的普通手機(jī)，可是用花唄就能買iphone12，看到同事都用iphone，看了下分期也不多，咬咬牙就買了。然后發(fā)現(xiàn)，以前想買東西需要省吃儉用攢錢，現(xiàn)在不用省吃儉用很輕松就能獲得，生活越來越離不開花唄、白條。”

　　“用信用支付沒想過還款，等發(fā)工資才發(fā)現(xiàn)工資全還了花唄、白條，只能繼續(xù)用信用支付，最終利滾利越來越多，惡性循環(huán)，最后一看未還款已經(jīng)高的嚇人，馬上就要連最低還款也還不起了，就省吃儉用還花唄。最后發(fā)現(xiàn)心心念念的東西，還是省吃儉用買上的，提前用上了，也需要省吃儉用更多時(shí)間彌補(bǔ)。很多人以為自己可以抵抗住誘惑，但是太過容易獲得的貸款會讓人失去原本的理財(cái)能力，可能要付出的代價(jià)更多。”

　　用戶的信用意識和信貸行為需要培養(yǎng)，尤其年輕用戶和傳統(tǒng)金融覆蓋不到的下沉客群，本就與金融業(yè)務(wù)接觸較少、金融素養(yǎng)剛剛起步?；ヂ?lián)網(wǎng)類信用卡產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)對更下沉群體的授信，讓貸款更便捷，問題是，這種便捷意味著什么？

　　正如一位互聯(lián)網(wǎng)信用支付用戶對記者所言：“只要點(diǎn)擊幾下，就能很輕松的獲得一筆錢，然后馬上就可以用來消費(fèi)。很容易會覺得這筆錢不需要付出代價(jià)，甚至?xí)J(rèn)為這就是自己的錢。但借貸的本質(zhì)就是透支未來，這個(gè)意識，很多人是在還不起錢的時(shí)候才意識到，借貸是一件多么嚴(yán)肅的事情。”

　　另一位股份行信貸業(yè)務(wù)人士也指出，正是由于互聯(lián)網(wǎng)信用支付覆蓋的年輕用戶和信用白戶是傳統(tǒng)銀行覆蓋不到的，所以互聯(lián)網(wǎng)信用支付平臺有責(zé)任引導(dǎo)他們合理借貸，不僅是投資者教育，還需要在授信、制度、風(fēng)控層面重新衡量原有的模型和機(jī)制，不能簡單依賴消費(fèi)金融擴(kuò)大消費(fèi)，必須更加關(guān)注消費(fèi)金融的質(zhì)量。

　　支付嵌套信貸對么？

　　從監(jiān)管對花唄、借唄的整改要求看，其中很重要的一條是，斷開支付寶與“花唄”“借唄”等其他金融產(chǎn)品的連接，糾正支付鏈路中嵌套信貸業(yè)務(wù)的行為，而這也被視為對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)巨頭信用支付影響深遠(yuǎn)的一大舉措。

　　早在2020年9月，央行副行長范一飛就曾公開指出，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用旗下機(jī)構(gòu)將支付業(yè)務(wù)與信貸等其他金融業(yè)務(wù)交叉嵌套，形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，業(yè)務(wù)過程難以被穿透監(jiān)管，極易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)跨市場蔓延，并喊話這類機(jī)構(gòu)提高站位，積極配合監(jiān)管，切實(shí)整頓超范圍信貸業(yè)務(wù)，消除利用支付拓展交叉金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，支付業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中本是兩個(gè)獨(dú)立的體系。舉例來說，小明儲蓄卡中只有2000元，但想買3000元的手機(jī)，那么他若想購買手機(jī)，就需要首先擁有一張額度1000元以上的信用卡，或者去貸款1000元，然后去商店支付購買。在這一過程中，小明可以選擇任何一家銀行申請信用卡或消費(fèi)貸款（也可以去消費(fèi)金融公司或其他借貸機(jī)構(gòu)），能否批準(zhǔn)小明的申請取決于小明的信用資質(zhì)。支付行為與信貸行為是相互獨(dú)立的兩個(gè)行為。

　　但從互聯(lián)網(wǎng)信用支付的業(yè)務(wù)流程看，包括螞蟻、京東等多家互聯(lián)網(wǎng)公司，支付和信貸相互嵌套，甚至形成了閉環(huán)。

　　以花唄為例，此輪整改之前，花唄本質(zhì)上是通過在支付寶平臺上完成放貸的信用貸款，花唄與支付寶幾乎是共生關(guān)系，且一旦開通花唄，用戶在使用支付寶支付時(shí)，一般會默認(rèn)或推薦使用花唄，即支付與借貸通過同一個(gè)賬戶完成。而花唄獲客也主要來自阿里旗下電商平臺淘寶，評估審貸則依托芝麻信用，芝麻信用也與淘寶消費(fèi)和支付寶支付行為高度管理，這意味著從信貸到支付的所有流程都可以在螞蟻的閉環(huán)內(nèi)完成。

　　業(yè)務(wù)閉環(huán)對互聯(lián)網(wǎng)公司來說意味著更高的留存資金能力以及個(gè)人金融行為數(shù)據(jù)沉淀，而這種打破業(yè)務(wù)之間壁壘的模式也能給用戶帶來更好的服務(wù)體驗(yàn)。但在業(yè)內(nèi)人士看來，這種支付與信貸的高度嵌套卻存在不少隱患。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中發(fā)現(xiàn)，這種支付嵌套信貸會進(jìn)一步加劇用戶“借錢容易”的體驗(yàn)和認(rèn)知，從而助推超前消費(fèi)、過度消費(fèi)和隨之而來的過度借貸問題。

　　一位95后互聯(lián)網(wǎng)信用支付和網(wǎng)貸用戶李明（化名）告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，其并沒有固定收入的穩(wěn)定工作，也沒有存款，當(dāng)前總負(fù)債近10萬元，最初開通使用的就是花唄，很容易就獲得了幾千元的授信，此后只要用支付寶消費(fèi)就會習(xí)慣性選擇花唄，而隨著使用增多，額度也越來越高，購買力也隨著花唄額度的提高而隨之增高。

　　“最刺激消費(fèi)的就是花唄提額的時(shí)候，沒有欠別人錢的感覺，會覺得使用花唄只是一種年輕人都有的生活方式，貸款好像是錢包的擴(kuò)展。”他表示。

　　選擇這種“新生活方式”的顯然不止李明。市場研究公司尼爾森在2019年末發(fā)布的《中國消費(fèi)年輕人負(fù)債狀況報(bào)告》指出，由尼爾森采訪3036名中國年輕消費(fèi)者后得出（18-29歲的在校學(xué)生或在職者，約等于90后）結(jié)論指出：

　　在中國1.75億的“90后”中，僅有13.4%的年輕人是“零負(fù)債”，有86.6%的人都在使用信貸產(chǎn)品，很大一部分人將其視為“支付工具”。但問題是，這群使用信貸產(chǎn)品的年輕人當(dāng)中，只有42.1%的年輕人能在當(dāng)月還清，超過半數(shù)的人會因無法及時(shí)還清貸款而背負(fù)債務(wù)。

　　這或許意味著，越來越多年輕人正將借貸與支付畫上等號。李明告訴記者，隨著信用支付額度的提升，其消費(fèi)也越發(fā)大手大腳，無法全額還款就選擇分期，再到后面只還最低還款，當(dāng)債務(wù)越滾越大收入難以覆蓋之后，為了不逾期，就試著借網(wǎng)貸，借網(wǎng)貸也很容易，很多平臺也宣稱低利率乃至零利率，但借錢容易還錢難，當(dāng)入不敷出，借錢只會使窟窿越來越大。最后兜不住被網(wǎng)貸平臺催款，只能找親戚朋友借錢，因?yàn)榻杩钸€不上，很多朋友都不敢聯(lián)系?，F(xiàn)在就想努力工作，盡快把網(wǎng)貸和花唄還清，然后注銷掉賬戶，重新開始。

　　而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，像李明這樣負(fù)債累累的年輕人越來越多。2020年網(wǎng)傳一份調(diào)查報(bào)告顯示90后在2019年人均負(fù)債12萬，債務(wù)與月收入的比例達(dá)18.5。這一數(shù)據(jù)雖未得到權(quán)威證實(shí)，但在網(wǎng)絡(luò)迅速引起熱議并得到很多年輕人的共鳴?？梢姰?dāng)前過度消費(fèi)與過度借貸問題初顯。

　　當(dāng)貸款成為一種生活方式

　　當(dāng)然，若將過度消費(fèi)和過度借貸的原罪歸咎于互聯(lián)網(wǎng)信用支付的普及，或許有失偏頗，畢竟伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展，負(fù)債率的提高也是某種必然。但正如蘇寧金融研究院副院長薛洪言所言：“當(dāng)貸款成為一種生活方式，過度負(fù)債也必然如影隨形。大多數(shù)人，用貸款改善生活，也總有一些人，被貸款改變生活，直至為貸款而活。”

　　如何管理好信貸這個(gè)工具，使其能夠引導(dǎo)人更好的使用并開出善果，是當(dāng)前監(jiān)管與業(yè)界必須一同思考的問題。

　　一位曾從事大數(shù)據(jù)風(fēng)控業(yè)務(wù)人士指出，回歸業(yè)務(wù)和產(chǎn)品層面，互聯(lián)網(wǎng)信用支付的業(yè)務(wù)和風(fēng)控邏輯是成立的，當(dāng)前頭部平臺壞賬率也較優(yōu)，但金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)決策，是一個(gè)數(shù)學(xué)問題，但絕不僅僅是一個(gè)數(shù)學(xué)問題。傳統(tǒng)銀行風(fēng)控模型和大數(shù)據(jù)風(fēng)控孰優(yōu)孰劣，過去幾年似乎后者占據(jù)上風(fēng)。但結(jié)果上來看，傳統(tǒng)風(fēng)控邏輯看重貸前審批控制違約概率和貸后處置降低違約損失率，從而要求客戶提供資質(zhì)證明并尋找優(yōu)質(zhì)抵押品，這套簡單直接的方法至今依然是最有效的風(fēng)控手段。

　　他進(jìn)一步指出，利用復(fù)雜的場景、消費(fèi)、朋友圈、交易等數(shù)據(jù)得出的風(fēng)控模型進(jìn)行授信沒有問題，但從當(dāng)前反饋看可能并不完整。年輕客群和下沉客群也許具備很好的還款意愿，但真實(shí)的還款能力也應(yīng)被充分考慮，而還款能力就需要結(jié)合傳統(tǒng)風(fēng)控模型甚至傳統(tǒng)風(fēng)控流程。這不僅是業(yè)務(wù)層面，還有道德層面的要求。

　　“比如，銀行信用卡在對學(xué)生群體發(fā)卡前必須落實(shí)父母等第二還款來源，并征得其同意，但互聯(lián)網(wǎng)類信用卡產(chǎn)品則無需這一流程。但從結(jié)果上來看，許多年輕群體還不起花唄、白條時(shí)，求助的還是父母，甚至在許多用戶出現(xiàn)逾期面臨機(jī)構(gòu)催收時(shí)，找到的依然是他們的父母，他們往往到那時(shí)才被動知曉子女的‘巨額’債務(wù)，不得不舉全家之力償還子女的債務(wù)，從法律和業(yè)務(wù)層面或許沒有問題，但從道德層面來說是有很大瑕疵的。”他指出。

　　一位股份行不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，個(gè)人信用貸款不良市場上有不少機(jī)構(gòu)愿意承接去做，今年個(gè)貸市場還是比較火熱，邏輯在于，理論上來說，個(gè)貸不良絕大部分都可以收回來，只是時(shí)間早晚。因?yàn)橹灰胬m(xù)，債務(wù)人獲得收入，就可以慢慢還清債務(wù)。一般來說，債務(wù)人群體越年輕，償還能力相對更被看好，其不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格也越高。這也從側(cè)面反映了，互聯(lián)網(wǎng)信貸機(jī)構(gòu)敢于將消費(fèi)金融客群下沉，并敢于快速提高授信額度的原因。

　　但他進(jìn)一步指出，從消費(fèi)者層面來說，高負(fù)債必將帶來信用風(fēng)險(xiǎn)與生活壓力的上升，尤其對年輕人而言，過早邁入高負(fù)債生活，或?qū)ζ湟簧鷰砩钸h(yuǎn)影響。在合規(guī)前提下，若能在產(chǎn)品體驗(yàn)之余，兼顧社會影響，互聯(lián)網(wǎng)信用支付才能有更長遠(yuǎn)的良性發(fā)展空間。

　　“有了花唄、白條，誰還用信用卡？”

　　互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品正在成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“標(biāo)配”，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，目前阿里、京東、騰訊、滴滴、今日頭條、唯品會、美團(tuán)、蘇寧等互聯(lián)網(wǎng)巨頭均已上線信用支付（類信用卡）產(chǎn)品，其中螞蟻花唄和京東白條相對成熟，用戶群體也最大。京東數(shù)科2020年6月披露的招股說明書顯示，京東白條最高年度活躍用戶達(dá)5780.61 萬人。雖與螞蟻花唄相較仍有較大差距，但若對標(biāo)各銀行信用卡活躍流通卡量和信用卡用戶數(shù)，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超半數(shù)股份行。

　　相較而言，微信分付是在2020年3月正式上線測試，因起步較晚，目前仍在逐步對客戶開放中，但在微信強(qiáng)大的用戶基礎(chǔ)下，不少業(yè)內(nèi)人士對微信分付的前景表示樂觀。

　　此外，美團(tuán)月付、滴滴月付、Dou分期等類信用卡產(chǎn)品也在近期得到各大平臺的大力推廣。在剛剛結(jié)束的“雙十一”、“雙十二”大促中，幾乎各大電商平臺和生活平臺均將“免息分期”等金融工具前置到付款選項(xiàng)，作為撬動購買力的一大杠桿。而隨著場景與金融的深度綁定，平臺用戶對平臺信用支付產(chǎn)品的依賴也越來越深，信用付產(chǎn)品規(guī)?？焖僭鲩L，隨之而來的是銀行信用卡的競爭力下降，發(fā)卡增速逐年下滑。

　　某股份行信用卡業(yè)務(wù)人士指出，信用卡發(fā)卡增速放緩，一方面是因?yàn)檎麄€(gè)市場信用卡存量已經(jīng)很大，維持高增長不現(xiàn)實(shí)；另一方面則是因?yàn)槟贻p客戶本應(yīng)是信用卡業(yè)務(wù)未來的重要支撐，但現(xiàn)在這部分客戶已經(jīng)習(xí)慣了互聯(lián)網(wǎng)類信用卡產(chǎn)品，搶先被互聯(lián)網(wǎng)平臺搶走，導(dǎo)致信用卡在最具增長潛力的年輕客群中滲透率反而很難突破。

　　根據(jù)2019年尼爾森市場研究公司發(fā)布的《中國消費(fèi)年輕人負(fù)債狀況報(bào)告》，在中國年輕人中，總體信貸產(chǎn)品的滲透率已達(dá)到86.6%；其中，互聯(lián)網(wǎng)信用消費(fèi)產(chǎn)品使用率達(dá)60.9%，高于信用卡的45.5%，互聯(lián)網(wǎng)分期消費(fèi)產(chǎn)品的滲透率和喜好度都已高于信用卡。

　　在豆瓣、知乎、微博等社交平臺上，“年輕人誰還用信用卡？”類似話題均有較高的討論度，在很多年輕人眼中，花唄、白條等類信用卡產(chǎn)品體驗(yàn)感優(yōu)越，且能充分滿足他們的信貸需求，銀行的信用卡反而對他們沒有吸引力。

　　因此，對銀行來說更為嚴(yán)峻的是，互聯(lián)網(wǎng)信用付產(chǎn)品和信用卡客戶的重合度并不高，這表明信用卡在未來搶占信用卡覆蓋不到的市場時(shí)，很大可能需要和信用付搶客戶，而這部分群體尤其是年輕客群，顯然對信用付產(chǎn)品更有好感。

　　蘇寧金融研究院研究員黃大智指出，花唄的用戶和信用卡持卡人的重合率只有30%—40%左右?；▎h在一定程度上覆蓋了很大一部分信用卡下沉市場用戶，導(dǎo)致銀行信用卡業(yè)務(wù)未來發(fā)展的重點(diǎn)對象被蠶食。

　　但市場和用戶都需要思考的問題是，互聯(lián)網(wǎng)信用付真的可以取代信用卡嗎？

　　互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品是場景優(yōu)勢還是監(jiān)管紅利？

　　要回答上面的問題，首先需要厘清，信用卡和信用付是不是同一個(gè)東西？他們所生存的條件、產(chǎn)生的影響是否相同？

　　2020年11月，銀保監(jiān)會消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長郭武平曾公開表示，從消費(fèi)者服務(wù)角度看，金融科技公司的“花唄”“白條”“任性付”等產(chǎn)品，其內(nèi)核與銀行發(fā)行的信用卡沒有本質(zhì)差別，也具有信用供給和分期付款的功能，消費(fèi)者支付的利息與費(fèi)用是其盈利主要來源；再如“借唄”“金條”等產(chǎn)品，與銀行提供的小額貸款無本質(zhì)差別。

　　換言之，從產(chǎn)品本質(zhì)和用戶所能獲得的服務(wù)上來看，信用卡和信用付都無限接近。那么信用卡和信用付的生存條件是否相同呢？這個(gè)答案顯然是否定的。

　　前述信用卡業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，商業(yè)銀行在開展信用卡業(yè)務(wù)時(shí)接受人民銀行、銀保監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管，要遵循《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，辦法共計(jì)115條，在業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、發(fā)卡管理、收單業(yè)務(wù)管理、風(fēng)控、監(jiān)督等各方面進(jìn)行了嚴(yán)格、細(xì)致的規(guī)定。

　　而除了目前正在進(jìn)行整改的螞蟻花唄、借唄被納入消費(fèi)金融公司，其他信用付產(chǎn)品關(guān)聯(lián)的都是網(wǎng)絡(luò)小貸公司，雖然小貸也在加強(qiáng)監(jiān)管，但在此前平臺業(yè)務(wù)拓展階段，平臺在提供與信用卡功能相同的虛擬信用支付服務(wù)時(shí)，主要受支付和地方金融管理局雙重監(jiān)管，各方面要求均比銀行信用卡業(yè)務(wù)寬松，客觀上便利了其業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張。

　　該人士進(jìn)一步提出，用戶尤其是年輕用戶更愿意選擇信用付，不少分析認(rèn)為核心在于場景優(yōu)勢，可以將金融產(chǎn)品與消費(fèi)者購物體驗(yàn)、購買場景無縫連接。但如果從用戶根本的需求來看，體驗(yàn)、額度、征信這些才是推動他們使用信用付產(chǎn)品的初心，而這些優(yōu)勢更多是出自監(jiān)管紅利，而非技術(shù)或場景。

　　他舉例指出，如銀行信用卡一直執(zhí)行監(jiān)管統(tǒng)計(jì)制度，要求對相應(yīng)監(jiān)管單位報(bào)送如：1104、大集中、EAST、二代征信、金數(shù)、利率、對外金融資產(chǎn)及負(fù)債等各類監(jiān)管統(tǒng)計(jì)模塊，包含了按照期限、客戶類型、利率水平等維度分類匯總信用卡透支的余額、發(fā)生額等指標(biāo)類報(bào)表，以及信用卡透支對應(yīng)的客戶信息、卡和賬戶信息、額度信息、透支余額和交易流水以及利率信息等在內(nèi)的明細(xì)報(bào)表，這就意味著監(jiān)管對銀行透支業(yè)務(wù)各類指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)有清晰的認(rèn)知，銀行自身也在監(jiān)管規(guī)則要求下審慎開展業(yè)務(wù)。

　　而“花唄”“白條”等信用付業(yè)務(wù)雖然體量巨大，但直至近期，頭部平臺的信用付產(chǎn)品才被對接納入二代征信系統(tǒng)，監(jiān)管統(tǒng)計(jì)制度尚未完全建立，這就意味著平臺在開展信用付業(yè)務(wù)時(shí)，其監(jiān)管外部約束，和內(nèi)部的自我約束力都不夠，其規(guī)范性、風(fēng)控尺度必然存在差異。

　　該人士還指出，不少年輕用戶提出，相較互聯(lián)網(wǎng)信用付產(chǎn)品，信用卡開卡體驗(yàn)感差，額度低，提額慢。因?yàn)樾庞每òl(fā)卡受到嚴(yán)格的監(jiān)管限制，對申請人的資信要求、申請材料都有明確的規(guī)定，包括對學(xué)生信用卡的發(fā)卡和還款來源也都有明確限制，如發(fā)卡行不能超過兩家，必須取得第二還款來源方（父母、監(jiān)護(hù)人或其他管理人等）表示同意并愿意代為還款的書面擔(dān)保材料等。但顯然，互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品并沒有這些限制，其業(yè)務(wù)邏輯也不是基于信用去授信，而是先給“小信任”，再根據(jù)表現(xiàn)提額，一般只需要申請人年滿十八歲，沒有特殊劣跡就有很大概率可以獲得額度。

　　在該人士看來，某種程度上來說，這并非產(chǎn)品和場景的創(chuàng)新，更多是監(jiān)管紅利的體現(xiàn)。如果以同樣的標(biāo)準(zhǔn)來要求互聯(lián)網(wǎng)平臺，他們未必可以擁有現(xiàn)在的優(yōu)勢。

　　“一個(gè)最直觀的例子，當(dāng)信用付接入二代征信后，有多少用戶選擇注銷了花唄、白條？如果雙方真的是公平競爭，客戶為什么不愿意為所謂體驗(yàn)買單繼續(xù)使用信用付呢？”他指出。

　　統(tǒng)一監(jiān)管建立完整且完善的信貸體系

　　回到最初的問題，互聯(lián)網(wǎng)信用付產(chǎn)品，真的可以取代信用卡嗎？

　　前述股份行信貸業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，信用付不能取代信用卡，信用卡也無法取代信用付。兩者因?yàn)榛虿煌倾y機(jī)構(gòu)和銀行的性質(zhì)也不同，即便監(jiān)管從嚴(yán)，兩者也不可能完全一致。對于現(xiàn)在的信用支付市場而言，互聯(lián)網(wǎng)信用付因?yàn)閳鼍俺恋淼拇罅繑?shù)據(jù)，可以很好的彌補(bǔ)信用卡無法下沉的劣勢，使得金融的覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大。但現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)信用付產(chǎn)品還無法做到良性補(bǔ)充傳統(tǒng)信貸缺口的作用，最直觀的體現(xiàn)就是，當(dāng)平臺接入二代征信后，許多使用信用付的用戶在現(xiàn)有銀行信貸系統(tǒng)中是受到“歧視”的，換言之，使用信用付不但沒有彌補(bǔ)征信的空白，反而還可能對用戶試圖獲得房貸、車貸等其他貸款或金融服務(wù)時(shí)產(chǎn)生負(fù)面影響，甚至被拒絕授信。

　　“這并非銀行有意歧視，其根源在于信用卡和信用付是兩套獨(dú)立運(yùn)行的信貸體系，信用付因?yàn)楸O(jiān)管缺位，在風(fēng)控層面并非按照傳統(tǒng)的金融邏輯展開，而習(xí)慣使用信用付的用戶，在門檻過低的消費(fèi)金融產(chǎn)品刺激下，個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之累積。曾看過一組銀行的調(diào)研數(shù)據(jù)，多數(shù)95后每月的信用卡消費(fèi)支出占自身月收入的20%-60%之間，消費(fèi)大于收入七成以上的情況超過20%，還有不少人消費(fèi)超過當(dāng)月收入。這些消費(fèi)行為習(xí)慣的累積，對銀行來說都是可能帶來風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素。而原本互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品可以成為銀行信貸體系之外的有益補(bǔ)充，兩者可以相互促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)的前提就是通過相對統(tǒng)一的監(jiān)管制度，建立起一套完整且完善的信貸體系，無論是信用卡還是信用付，都應(yīng)該在這套體系之內(nèi)。”他表示。

　　但建立這套體系并非一味向左走或向右走，信用卡和信用付都有完善的空間。該人士表示，拿發(fā)卡和刷卡體驗(yàn)來說，銀行需要意識到不能讓客戶從2.0退化回到1.0，他們已經(jīng)適應(yīng)了優(yōu)質(zhì)、便捷的信用支付體驗(yàn)，這需要銀行和監(jiān)管一起探討如何在安全、合規(guī)范圍內(nèi)適應(yīng)移動互聯(lián)時(shí)代用戶的需求，信用卡的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是很重要的趨勢，比如銀聯(lián)去年發(fā)行了無界卡，就是一種嘗試，也許以后會有越來越多應(yīng)用，甚至成為主流。類似這樣的探路和嘗試未來會有更多。

　　而對當(dāng)前的信用支付市場來說，信用付的統(tǒng)一監(jiān)管恐怕更為緊迫。螞蟻花唄、借唄品牌隔離整改期即將結(jié)束，對市場而言，也在等待整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)信用支付平臺監(jiān)管細(xì)則靴子落地的時(shí)刻到來。