臨近年末，換帥依舊是保險市場上一道獨特的風景線。 

日前，上海銀保監(jiān)局核準賴軍復星保德信人壽保險有限公司（以下簡稱“復星保德信人壽”）董事長的任職資格。 

作為國內(nèi)最后一批外資壽險公司，復星保德信人壽自2012年成立以來，其注冊資本金及保費規(guī)模一路高歌猛進。與之相對的是，復星保德信人壽凈利潤持續(xù)虧損…… 

險企一把手的更迭往往對應企業(yè)戰(zhàn)略之變化，復星保德信人壽此次迎來賴軍，又將會有什么改變？ 

迎新任董事長，招商信諾“功臣”賴軍加盟 

今年9月，賴軍“落戶”復星保德信人壽，擬任復星保德信人壽董事長一職?，F(xiàn)如今，任職資格也得到了批復。 

11月26日，上海銀保監(jiān)局發(fā)布關(guān)于復星保德信人壽賴軍任職資格的批復。批復稱，核準賴軍復星保德信人壽董事長的任職資格。 

說起賴軍，業(yè)內(nèi)對其并不陌生，早在2001年他就開始活躍在保險行業(yè)。 

公開資料顯示，賴軍為中歐國際工商學院工商管理碩士，為中國注冊會計師協(xié)會和香港注冊會計師協(xié)會會員。現(xiàn)任美國保德信金融集團中國區(qū)總裁，主要負責保德信中國區(qū)保險業(yè)務。在加入保德信前，賴軍曾擔任招商信諾人壽總經(jīng)理一職近5年。更早之前，賴軍曾先后任職中華聯(lián)合人壽執(zhí)行董事及總經(jīng)理、華泰保險集團副總經(jīng)理兼首席財務官、平安保險集團財務企劃部副總經(jīng)理等職務。 

在賴軍的職業(yè)生涯中，最為人津津樂道是其在招商信諾人壽的任職經(jīng)歷。 

2004年，賴軍出任招商信諾人壽常務副總經(jīng)理兼首席財務官（CFO）。五年后，賴軍離開招商信諾人壽，中途去了華泰。歷任華泰財險副總經(jīng)理、華泰人壽首席財務官等職。意外的是，2016年，賴軍又回到了老東家招商信諾人壽，并擔任總經(jīng)理一職。也就是在這一年，招商信諾人壽保險業(yè)務收入突破百億大關(guān)。 

今年7月，賴軍“二別”招商信諾人壽，辭去其總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官的職務。最新一個年度報告顯示，2020年招商信諾人壽保費收入已經(jīng)接近200億元，是2015年的2.5倍。評價自己加盟招商信諾人壽四年來的工作，賴軍如是說：“坦率地說，我對自己算是滿意。” 

接下來，這位從業(yè)經(jīng)驗長達20年的保險“老將”，將如何帶領(lǐng)復星保德信人壽備受關(guān)注。業(yè)內(nèi)指出，“賴軍作為銀行系險企出身，去了民營系險企，一開始可能會有諸多不適應。” 

控股權(quán)之爭，三更董事長四換總經(jīng)理 

作為一家中外合資的壽險公司，復星保德信人壽有著雄厚的股東背景。 

復星保德信人壽成立于2012年9月，是由復星集團與美國保德信金融集團聯(lián)合發(fā)起組建的中外合資壽險公司。公司注冊資本金為26.621億元，股東雙方各持有復星保德信人壽50%的股份。 

說起復星集團的老板郭廣昌，又一個資本大鱷。郭廣昌對保險行業(yè)情有獨鐘，多次公開表示要“保險+投資”雙輪驅(qū)動模式。而復星保德信人壽也是郭老板繼永安財險之后，涉足投資的第二家險企。目前，復星系旗下已控股或參股了9家保險相關(guān)企業(yè)。 

除了永安財險和復星保德信人壽，郭老板后續(xù)還投資參股了復星聯(lián)合健康、新華人壽、鼎睿再保險，以及通過海外收購的復星葡萄牙保險（葡萄牙）、Ironshore（美國）、AmenTrust（美國）、La Positiva（秘魯）。 

值得關(guān)注的是，自成立以來，復星保德信人壽注冊資本金一路高歌猛進。9年內(nèi)有過4次增資，注冊資本也由成立時的5億元增至如今的33.6億元。這期間中外股東均參與增資，但多次增資過后，雙方持股仍均為50%，二者都沒有絕對的控股權(quán)。 

或許是中外雙方經(jīng)營理念的分歧，在增資過程中，復星保德信人壽人事變動也更加頻繁。成立至今復星保德信人壽共3次變更董事長。 

2017年9月，復星保德信人壽對外發(fā)布公告稱，因戰(zhàn)略發(fā)展需要，康嵐自9月25日起擔任董事長；然而僅過一年，康嵐卻因個人職業(yè)發(fā)展原因于2018年12 月19日辭去董事長一職。 

隨后復星保德信人壽宣布，李濤將在獲得銀保監(jiān)會任職資格核準后擔任董事長一職。在李濤正式擔任復星保德信人壽董事長之前，由副董事長Mark B．Grier代為履行董事長的職責。隨后次年3月，李濤開始正式擔任復星保德信人壽董事長。 

直到今年9月，李濤任期屆滿后，賴軍“上場”擔任復星保德信人壽董事長一職。 

相對于董事長的變更頻率，總經(jīng)理更加頻繁，自成立以來有過4次總經(jīng)理變更。 

2013年4月7日，復星保德信人壽對外發(fā)布總經(jīng)理變更公告。公告指出，楊永彪于3月14日起正式擔任復星保德信人壽總經(jīng)理職務；但僅過8個月，又換孫建軍擔任總經(jīng)理職務。 

三年后，復星保德信人壽稱，因公司戰(zhàn)略發(fā)展需要變更公司總經(jīng)理。儲良自2016年10月28日起擔任復星保德信人壽總經(jīng)理職務。不過儲良也僅在任三年就離開了。彼時外界認為，儲良的離開在于與股東間產(chǎn)生了分歧。 

繼任者陳國平自2019年4月1日起擔任復星保德信人壽臨時負責人，代行總經(jīng)理的相關(guān)職權(quán)。四個月后，陳國平正式出任復星保德信人壽總經(jīng)理一職。 

業(yè)內(nèi)指出，險企高管的頻繁變更，會影響其自身經(jīng)營管理理念的發(fā)展。而且近兩年中國保險業(yè)超出預期地加速對外開放。實力強大、經(jīng)驗豐富的外資險企或?qū)⒎e極涌入，這對于復星保德信人壽這樣持續(xù)虧損的中小險企而言，面臨的競爭將會變大。 

成立9年尚未盈利 

股東背景雄厚，復星保德信人壽自成立之初就受到關(guān)注。只不過，相比股東復星在海外保險市場的如魚得水，復星保德信人壽卻并沒有如國外市場一般發(fā)展迅速，9年來就一直處于虧損的狀態(tài)。 

數(shù)據(jù)顯示，2013年-2020年，復星保德信人壽分別實現(xiàn)保費收入0.16億元、0.42億元、0.57億元、1.16億元、6.62億元、12.6億元、40.65億元、25.86億元?？梢钥吹剑艘咔榘l(fā)生的2020年度，其余年份復星保德信人壽的保費收入都是呈增長態(tài)勢。 

但增收不增利，復星保德信人壽尚未能擺脫虧損的泥潭。 

2013年-2020年，復星保德信人壽分別實現(xiàn)凈利潤-0.89億元、-1.16億元、-1.13億元、-1.69億元、-1.22億元、-1.11億元、-2.5億元、-2.42億元。如果把復星保德信人壽成立那年虧損的0.68億元和今年前三季度虧損的0.86億元算上，那復星保德信人壽至今已累計虧損達13.66億元。

此外，與消費者息息相關(guān)的償付能力方面，復星保德信人壽步入2021年持續(xù)下滑。綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率從2020年4季度末的204.93%，一路下滑至2021年1季度的198.02%、2季度的190.74%，最后到3季度的180.04%。

業(yè)內(nèi)認為，或許與復星保德信人壽過于依賴銀保渠道有關(guān)，銀保渠道高昂的成本加上低價值率的分紅險，對于中小險企而言，銀保渠道更多是一個保費規(guī)模的象征，并沒有太多盈利可剩。 

對此，《險企高參》發(fā)現(xiàn)復星保德信人壽2020年度報告發(fā)現(xiàn)，其2020度保費前五的保險產(chǎn)品中，有4個保險產(chǎn)品主要銷售渠道都是銀郵代理，實現(xiàn)原保險保費收入合計18.6億元，占當年保費的71.93%。其中排名第二和第三的均為分紅型產(chǎn)品。

險企一把手的更迭往往對應企業(yè)戰(zhàn)略之變化。 

據(jù)悉，中短存續(xù)期產(chǎn)品的調(diào)控力度一直在加深。不少險企被迫轉(zhuǎn)型，加速調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)，延續(xù)“保險姓保”的思路開發(fā)保障型產(chǎn)品。而復星保德信人壽此次迎來賴軍，又將會有什么改變？