開市以來，北交所上市公司價格走勢整體平穩(wěn)，市場交投活躍，日均成交量較此前精選層增加3.07倍。截至昨日，合格投資者開戶數(shù)較改革消息宣布前增加約1.7倍，市場換手率水平也達到了新的高度。

栽下梧桐樹，引得鳳凰來。越來越多成長性突出的中小企業(yè)表現(xiàn)出了赴北交所上市的強烈意愿，并不斷加快籌備進程。統(tǒng)計顯示，截至12月10日，北交所已受理企業(yè)共57家，同時有187家企業(yè)在輔導。

82家上市公司，2611.94億元總市值，478.97億元累計成交額，497.93%年化換手率，45倍整體靜態(tài)市盈率，超460萬戶合格投資者，首批8只主題基金半日超募……著力于打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的北京證券交易所（下稱“北交所”）開市運行首月，交上了亮麗“成績單”。

來自北交所的數(shù)據(jù)顯示，開市以來，北交所上市公司價格走勢整體平穩(wěn)，市場交投活躍，日均成交量較此前精選層增加3.07倍，截至昨日，合格投資者開戶數(shù)較改革消息宣布前增加約1.7倍，市場換手率水平也達到了新的高度。

北交所開市運行給新三板基礎層、創(chuàng)新層帶來活力，形成了“反哺”效應，企業(yè)赴北交所上市的意愿也逐步增強。截至10日，北交所已受理企業(yè)57家，另有187家企業(yè)在輔導。市場人士認為，北交所開市首月，掛牌公司上市的籌備進程明顯加快，為北交所儲備了充足的后備力量。

市場運行平穩(wěn)

投資者加速入場

北交所開市首月，上市公司價格走勢平穩(wěn)，投資者也顯示出了較高的入市交易的熱情。北交所相關部門負責人介紹，11月15日至12月14日，北交所上市公司合計成交478.97億元，市場日均成交量較此前精選層增加3.07倍。

從個股表現(xiàn)來看，北交所開市首月，11只新股集體上漲，平均漲幅為110.84%；71只平移股票多數(shù)由開市前高位回調(diào)，但仍較改革消息宣布前上漲29.97%。從市場表現(xiàn)看，北交所日均振幅由開市首日的25.51%降至5.28%，股價逐漸趨于平穩(wěn)；個股波動在預期的合理范圍內(nèi)，股票價格走勢較為平穩(wěn)，市場定價功能進一步完善。從換手率水平來看，北交所開市以來的年化換手率為497.93%（日均2.68%），達到了新高度。

“北交所的交投活躍度在開市首周后有所下降，但整體高于原精選層的水平，體現(xiàn)出北交所設立對于相關股票的流動性提升起到了積極作用。”粵開證券研究院副院長康崇利對上海證券報記者表示。

活躍的交投表現(xiàn)，平穩(wěn)的價格走勢，吸引了更多投資者的熱情。記者從北交所獲悉，截至12月14日，北交所合格投資者開戶數(shù)超過460萬戶，較改革消息宣布前增加約1.7倍。

公募基金等機構投資者同樣高度關注北交所市場，首批8只主題基金全部實現(xiàn)半日超募。開市至今，機構調(diào)研北交所上市公司熱度高漲，關于北交所公司的研報密集發(fā)布，帶動生物醫(yī)藥、信息技術、新能源、新材料等領域個股預期上漲。

受北交所引領帶動，新三板基礎層、創(chuàng)新層交投活躍度也獲得了明顯改善。北交所設立的消息宣布以來，三板成指、三板做市、創(chuàng)新成指累計漲跌幅分別達到15.13%、34.79%、20.19%；北交所開市后，創(chuàng)新層、基礎層日均成交總額較改革消息宣布前增長1.83倍。

中小企業(yè)加快上市籌備進程

北交所“后備力量”充足

穩(wěn)健的市場表現(xiàn)離不開制度護航，離不開北交所在踐行“打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”方面的持續(xù)努力。

開市一個月以來，北交所陸續(xù)開展了面向各會員、基金公司、保險機構、合格境外機構投資者、人民幣合格境外機構投資者的多項交易單元業(yè)務專項培訓；舉辦了首期上市公司董事會秘書培訓交流活動，以提高上市公司治理水平和信息披露質(zhì)量，及時傳遞最新監(jiān)管要求，幫助“關鍵少數(shù)”理解掌握制度規(guī)則，進一步提升董事會秘書執(zhí)業(yè)水平；會同上海證券交易所、深圳證券交易所發(fā)起證券交易所聯(lián)合培育活動西部專場，為促進西部資本市場高質(zhì)量發(fā)展，規(guī)范、培育更多優(yōu)質(zhì)上市后備企業(yè)，支持上市公司做優(yōu)做強；與12家商業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，從企業(yè)培育、信貸支持、投貸聯(lián)動、股權投資、綜合金融服務、信息共享、科技金融、創(chuàng)新研究等多方面開展合作，共同探索支持中小企業(yè)、發(fā)展普惠金融的新路徑、新方案……

栽下梧桐樹，引得鳳凰來。越來越多成長性突出的中小企業(yè)表現(xiàn)出了赴北交所上市的強烈意愿，并不斷加快籌備進程。

統(tǒng)計顯示，截至12月10日，北交所已受理企業(yè)共57家，同時有187家企業(yè)在輔導。數(shù)據(jù)顯示，北交所在審企業(yè)2020年度凈資產(chǎn)收益率平均值和中位數(shù)分別為20.37%和18.00%，分別較現(xiàn)有北交所上市公司高出7.89%和4.75%；在輔企業(yè)2020年平均營業(yè)收入和平均凈利潤分別為5.58億元、3662.47萬元，營業(yè)收入復合增長率較北交所現(xiàn)有上市公司高出4.66%。

近日更有南鋼股份、沃爾核材、石四藥集團等A股、港股企業(yè)表示，擬分拆其相關控股子公司至北交所上市。

打造良好生態(tài)

各方看好北交所發(fā)展前景

北交所相關負責人此前表示，北交所將緊緊圍繞“打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”這個目標，積極探索建立適應中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系、制度體系、服務體系，并在包容性、精準性、創(chuàng)新性、活力度四個方面持續(xù)努力。

展望前路，從業(yè)人士對北交所的發(fā)展寄予期待，并表達了對其戰(zhàn)略價值的堅定看好。

“目前北交所估值仍低，特別是結合2021年前三季度業(yè)績看，北交所企業(yè)營收和凈利潤增速高于創(chuàng)業(yè)板和滬深主要板塊，表現(xiàn)出了較好的成長性。”安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱認為，北交所擁有更長投資期限的機構投資人，具備先保薦后直投制度、“戰(zhàn)略配售+綠鞋”特色優(yōu)勢發(fā)行制度、差異化的稅收優(yōu)惠制度、轉(zhuǎn)板制度等，這些安排進一步提升了北交所的吸引力，北交所設立運行后，新三板市場整體迎來了“從量到質(zhì)”的變化。

康崇利表示，目前有超過1200家創(chuàng)新層公司作為北交所的后備力量，其中不乏細分領域的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。隨著后續(xù)北交所逐步擴容，其市場影響力將不斷擴大。

“南方北交所精選兩年定開混合基金”基金經(jīng)理雷嘉源認為，未來應更加關注分散投資、長期投資的作用。首先，分散投資在北交所能夠更好降低細分板塊內(nèi)個體企業(yè)的經(jīng)營風險問題，同時充分享受各個板塊的成長發(fā)展；其次，更長期的投資周期將有效減少交易成本。