開市以來，北交所上市公司價(jià)格走勢(shì)整體平穩(wěn)，市場交投活躍，日均成交量較此前精選層增加3.07倍。截至昨日，合格投資者開戶數(shù)較改革消息宣布前增加約1.7倍，市場換手率水平也達(dá)到了新的高度。

栽下梧桐樹，引得鳳凰來。越來越多成長性突出的中小企業(yè)表現(xiàn)出了赴北交所上市的強(qiáng)烈意愿，并不斷加快籌備進(jìn)程。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月10日，北交所已受理企業(yè)共57家，同時(shí)有187家企業(yè)在輔導(dǎo)。

82家上市公司，2611.94億元總市值，478.97億元累計(jì)成交額，497.93%年化換手率，45倍整體靜態(tài)市盈率，超460萬戶合格投資者，首批8只主題基金半日超募……著力于打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的北京證券交易所（下稱“北交所”）開市運(yùn)行首月，交上了亮麗“成績單”。

來自北交所的數(shù)據(jù)顯示，開市以來，北交所上市公司價(jià)格走勢(shì)整體平穩(wěn)，市場交投活躍，日均成交量較此前精選層增加3.07倍，截至昨日，合格投資者開戶數(shù)較改革消息宣布前增加約1.7倍，市場換手率水平也達(dá)到了新的高度。

北交所開市運(yùn)行給新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層帶來活力，形成了“反哺”效應(yīng)，企業(yè)赴北交所上市的意愿也逐步增強(qiáng)。截至10日，北交所已受理企業(yè)57家，另有187家企業(yè)在輔導(dǎo)。市場人士認(rèn)為，北交所開市首月，掛牌公司上市的籌備進(jìn)程明顯加快，為北交所儲(chǔ)備了充足的后備力量。

市場運(yùn)行平穩(wěn)

投資者加速入場

北交所開市首月，上市公司價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，投資者也顯示出了較高的入市交易的熱情。北交所相關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，11月15日至12月14日，北交所上市公司合計(jì)成交478.97億元，市場日均成交量較此前精選層增加3.07倍。

從個(gè)股表現(xiàn)來看，北交所開市首月，11只新股集體上漲，平均漲幅為110.84%；71只平移股票多數(shù)由開市前高位回調(diào)，但仍較改革消息宣布前上漲29.97%。從市場表現(xiàn)看，北交所日均振幅由開市首日的25.51%降至5.28%，股價(jià)逐漸趨于平穩(wěn)；個(gè)股波動(dòng)在預(yù)期的合理范圍內(nèi)，股票價(jià)格走勢(shì)較為平穩(wěn)，市場定價(jià)功能進(jìn)一步完善。從換手率水平來看，北交所開市以來的年化換手率為497.93%（日均2.68%），達(dá)到了新高度。

“北交所的交投活躍度在開市首周后有所下降，但整體高于原精選層的水平，體現(xiàn)出北交所設(shè)立對(duì)于相關(guān)股票的流動(dòng)性提升起到了積極作用。”粵開證券研究院副院長康崇利對(duì)上海證券報(bào)記者表示。

活躍的交投表現(xiàn)，平穩(wěn)的價(jià)格走勢(shì)，吸引了更多投資者的熱情。記者從北交所獲悉，截至12月14日，北交所合格投資者開戶數(shù)超過460萬戶，較改革消息宣布前增加約1.7倍。

公募基金等機(jī)構(gòu)投資者同樣高度關(guān)注北交所市場，首批8只主題基金全部實(shí)現(xiàn)半日超募。開市至今，機(jī)構(gòu)調(diào)研北交所上市公司熱度高漲，關(guān)于北交所公司的研報(bào)密集發(fā)布，帶動(dòng)生物醫(yī)藥、信息技術(shù)、新能源、新材料等領(lǐng)域個(gè)股預(yù)期上漲。

受北交所引領(lǐng)帶動(dòng)，新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層交投活躍度也獲得了明顯改善。北交所設(shè)立的消息宣布以來，三板成指、三板做市、創(chuàng)新成指累計(jì)漲跌幅分別達(dá)到15.13%、34.79%、20.19%；北交所開市后，創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層日均成交總額較改革消息宣布前增長1.83倍。

中小企業(yè)加快上市籌備進(jìn)程

北交所“后備力量”充足

穩(wěn)健的市場表現(xiàn)離不開制度護(hù)航，離不開北交所在踐行“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”方面的持續(xù)努力。

開市一個(gè)月以來，北交所陸續(xù)開展了面向各會(huì)員、基金公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者的多項(xiàng)交易單元業(yè)務(wù)專項(xiàng)培訓(xùn)；舉辦了首期上市公司董事會(huì)秘書培訓(xùn)交流活動(dòng)，以提高上市公司治理水平和信息披露質(zhì)量，及時(shí)傳遞最新監(jiān)管要求，幫助“關(guān)鍵少數(shù)”理解掌握制度規(guī)則，進(jìn)一步提升董事會(huì)秘書執(zhí)業(yè)水平；會(huì)同上海證券交易所、深圳證券交易所發(fā)起證券交易所聯(lián)合培育活動(dòng)西部專場，為促進(jìn)西部資本市場高質(zhì)量發(fā)展，規(guī)范、培育更多優(yōu)質(zhì)上市后備企業(yè)，支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)；與12家商業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，從企業(yè)培育、信貸支持、投貸聯(lián)動(dòng)、股權(quán)投資、綜合金融服務(wù)、信息共享、科技金融、創(chuàng)新研究等多方面開展合作，共同探索支持中小企業(yè)、發(fā)展普惠金融的新路徑、新方案……

栽下梧桐樹，引得鳳凰來。越來越多成長性突出的中小企業(yè)表現(xiàn)出了赴北交所上市的強(qiáng)烈意愿，并不斷加快籌備進(jìn)程。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月10日，北交所已受理企業(yè)共57家，同時(shí)有187家企業(yè)在輔導(dǎo)。數(shù)據(jù)顯示，北交所在審企業(yè)2020年度凈資產(chǎn)收益率平均值和中位數(shù)分別為20.37%和18.00%，分別較現(xiàn)有北交所上市公司高出7.89%和4.75%；在輔企業(yè)2020年平均營業(yè)收入和平均凈利潤分別為5.58億元、3662.47萬元，營業(yè)收入復(fù)合增長率較北交所現(xiàn)有上市公司高出4.66%。

近日更有南鋼股份、沃爾核材、石四藥集團(tuán)等A股、港股企業(yè)表示，擬分拆其相關(guān)控股子公司至北交所上市。

打造良好生態(tài)

各方看好北交所發(fā)展前景

北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，北交所將緊緊圍繞“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”這個(gè)目標(biāo)，積極探索建立適應(yīng)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系、制度體系、服務(wù)體系，并在包容性、精準(zhǔn)性、創(chuàng)新性、活力度四個(gè)方面持續(xù)努力。

展望前路，從業(yè)人士對(duì)北交所的發(fā)展寄予期待，并表達(dá)了對(duì)其戰(zhàn)略價(jià)值的堅(jiān)定看好。

“目前北交所估值仍低，特別是結(jié)合2021年前三季度業(yè)績看，北交所企業(yè)營收和凈利潤增速高于創(chuàng)業(yè)板和滬深主要板塊，表現(xiàn)出了較好的成長性。”安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱認(rèn)為，北交所擁有更長投資期限的機(jī)構(gòu)投資人，具備先保薦后直投制度、“戰(zhàn)略配售+綠鞋”特色優(yōu)勢(shì)發(fā)行制度、差異化的稅收優(yōu)惠制度、轉(zhuǎn)板制度等，這些安排進(jìn)一步提升了北交所的吸引力，北交所設(shè)立運(yùn)行后，新三板市場整體迎來了“從量到質(zhì)”的變化。

康崇利表示，目前有超過1200家創(chuàng)新層公司作為北交所的后備力量，其中不乏細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。隨著后續(xù)北交所逐步擴(kuò)容，其市場影響力將不斷擴(kuò)大。

“南方北交所精選兩年定開混合基金”基金經(jīng)理雷嘉源認(rèn)為，未來應(yīng)更加關(guān)注分散投資、長期投資的作用。首先，分散投資在北交所能夠更好降低細(xì)分板塊內(nèi)個(gè)體企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題，同時(shí)充分享受各個(gè)板塊的成長發(fā)展；其次，更長期的投資周期將有效減少交易成本。