12月9日，企查查數(shù)據(jù)顯示，重慶京東盛際小額貸款有限公司發(fā)生工商變更，注冊(cè)資本由30億元人民幣增至50億元人民幣。

50億元是此前網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管文件中對(duì)開展跨省業(yè)務(wù)的門檻要求。今年以來，多家大型互聯(lián)網(wǎng)公司旗下小貸公司增資，隨著年底將近，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)金融業(yè)務(wù)整改動(dòng)作頻頻。

12月7日，重慶市銀保監(jiān)局批復(fù)了重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“螞蟻消金”）兩位高管的任職資格申請(qǐng)。李鑫將出任螞蟻消金的首席合規(guī)官，劉義將出任螞蟻消金的首席信息官。隨著高管團(tuán)隊(duì)陸續(xù)到位，花唄和借唄的品牌隔離啟動(dòng)，以及個(gè)人征信牌照即將落袋，螞蟻消金的合規(guī)進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。

近期有市場(chǎng)傳言，螞蟻消金或?qū)⑦M(jìn)一步提高注冊(cè)資本金由80億元至200億元，記者求證時(shí)，螞蟻方面對(duì)此不予置評(píng)。

壓縮規(guī)模與利潤(rùn)的天花板

根據(jù)螞蟻集團(tuán)此前提交的招股書，截至2020年6月末，按照促成的信貸余額計(jì)算，螞蟻集團(tuán)是中國(guó)最大的線上消費(fèi)信貸和小微經(jīng)營(yíng)者信貸平臺(tái)，其中消費(fèi)信貸余額為17320億元、小微經(jīng)營(yíng)者信貸余額為4220億元。

按照消費(fèi)金融公司的杠桿率要求，螞蟻消金目前80億的注冊(cè)資本金，最多可承接1000億左右的信貸規(guī)模，一位消費(fèi)金融行業(yè)研究人士表示，業(yè)內(nèi)交流數(shù)據(jù)顯示，螞蟻消金的余額已經(jīng)達(dá)到了約800億，近期業(yè)內(nèi)傳言下一步或?qū)⑻岣咦?cè)資本金至200億元。

然而，即使提高注冊(cè)資本金至200億元，也無法完全接盤借唄和花唄的存量規(guī)模。今年以來，已有不少用戶發(fā)現(xiàn)其花唄或借唄被降額、止付。

“螞蟻的2萬(wàn)億存量，至少一萬(wàn)億得讓出來。”上述研究人士認(rèn)為，螞蟻消金與螞蟻的小貸公司加起來能承接的放款量也不到一萬(wàn)億，而全國(guó)26家已開業(yè)的持牌消費(fèi)金融公司到2020年末資產(chǎn)規(guī)模之和也僅5000億。螞蟻的規(guī)模壓降后釋放的市場(chǎng)需求，利好消費(fèi)金融賽道內(nèi)的其他機(jī)構(gòu)。

而對(duì)京東體系的金融業(yè)務(wù)來說，至今未能拿到消金牌照或參股消金公司，對(duì)現(xiàn)有小貸公司進(jìn)行增資，也能滿足全國(guó)性經(jīng)營(yíng)門檻。2020年11月2日，銀保監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》新增控股股東和注冊(cè)資本限制。網(wǎng)絡(luò)小貸公司注冊(cè)資本不低于10億元，跨省經(jīng)營(yíng)注冊(cè)資本不低于50億元。

但與消金公司最高可到10倍的杠桿率相比，網(wǎng)絡(luò)小貸的杠桿水平只能在0.5-3倍的區(qū)間內(nèi)浮動(dòng)。同時(shí)，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》還要求，對(duì)單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

與花唄借唄一樣，被京東白條降額的用戶也不少。據(jù)一位接近京東白條業(yè)務(wù)人士稱，目前白條的存量規(guī)模約700億元，金條約1000億多。

據(jù)《2020年度東道3號(hào)京東白條第一期資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)募集說明書》，其中披露了京東白條相關(guān)數(shù)據(jù)，顯示截至2019年末，京東白條應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)至441.22億元。在申請(qǐng)上市的招股書中，2019年末的金條促成的貸款規(guī)模為4,589.15 億元。

與螞蟻、京東相對(duì)收縮的業(yè)務(wù)相比，其他借貸平臺(tái)的增長(zhǎng)并未減弱勢(shì)頭，陸金所控股發(fā)布2021年Q3財(cái)報(bào)，截至三季度末，陸金所控股零售信貸管理貸款余額達(dá)6451億元，同比增長(zhǎng)20.4%。累計(jì)借款人數(shù)近1620萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)15.6%。單季新增貸款1717億元，同比增長(zhǎng)16.2%。360數(shù)科三季度促成貸款976億元，同比增長(zhǎng)47.9%；貸款余額1334億元，同比增長(zhǎng)58.4%。樂信三季度撮合貸款558億元，同比增長(zhǎng)15.6%，環(huán)比減少7.9%；截至9月底，貸款余額929億元，同比增長(zhǎng)37.8%，環(huán)比增長(zhǎng)2.7%。信也科技第三季度促成交易金額為381億元，同比增長(zhǎng)120.2%，環(huán)比增長(zhǎng)14.1%。

外部環(huán)境也在發(fā)生變化，央行數(shù)據(jù)顯示近幾個(gè)月來居民短期貸款增長(zhǎng)乏力，11月居民部門短期貸款增加1517億元，較去年同期少增了969億元。10月的居民短期貸款則僅增加426億元。

互聯(lián)網(wǎng)消金整改輪廓漸清晰

目前，螞蟻消金的高管團(tuán)隊(duì)已陸續(xù)落定，根據(jù)以往批復(fù)，螞蟻消金高管團(tuán)隊(duì)還有董事長(zhǎng)黃浩、總經(jīng)理陳懷晟、副總經(jīng)理張克強(qiáng)、首席財(cái)務(wù)官余寅、首席技術(shù)官崔勇、首席風(fēng)險(xiǎn)官梅煒，以及最新批復(fù)的首席合規(guī)官李鑫、首席信息官劉義。

在業(yè)務(wù)層面，螞蟻消金主要承接“花唄”和“借唄”的運(yùn)營(yíng)，監(jiān)管要求螞蟻集團(tuán)應(yīng)在螞蟻消費(fèi)金融公司開業(yè)6個(gè)月內(nèi)完成“花唄”“借唄”的品牌整改工作。整改完成后，“花唄”“借唄”將成為螞蟻消費(fèi)金融公司的專屬消費(fèi)信貸產(chǎn)品，其他金融機(jī)構(gòu)借助螞蟻集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)信息所發(fā)放的消費(fèi)信貸，不再標(biāo)掛“花唄”“借唄”名稱。

上個(gè)月開始，“借唄”和“花唄”的品牌隔離工作已正式啟動(dòng)，“借唄”中由螞蟻消費(fèi)金融公司提供的服務(wù)會(huì)繼續(xù)顯示“借唄”品牌，而銀行等金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立提供的信貸服務(wù)則會(huì)在“信用貸”頁(yè)面展示。“花唄”將成為螞蟻消金專屬消費(fèi)信貸服務(wù)品牌，專注于中小額；由銀行等金融機(jī)構(gòu)全額出資的消費(fèi)信貸，將更新為“信用購(gòu)”類型的服務(wù)。

螞蟻在此次品牌隔離過程中力求用戶體驗(yàn)平穩(wěn)，開通、查賬、計(jì)息、借還款等核心流程不會(huì)發(fā)生變化。費(fèi)率方面，信用購(gòu)的費(fèi)率將保持穩(wěn)定，未來其費(fèi)率由金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立審批和確定，同樣會(huì)遵循普惠原則，盡可能讓利用戶。

資金運(yùn)營(yíng)層面自營(yíng)和助貸分隔清楚的同時(shí)，征信數(shù)據(jù)層面，由螞蟻集團(tuán)持股35%的錢塘征信，其個(gè)人征信業(yè)務(wù)申請(qǐng)已在11月底獲得央行受理，根據(jù)《征信業(yè)管理?xiàng)l例》《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)定，中國(guó)人民銀行自受理個(gè)人征信機(jī)構(gòu)設(shè)立申請(qǐng)之日起60日內(nèi)對(duì)申請(qǐng)事項(xiàng)進(jìn)行審查，并作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)的決定。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員金天認(rèn)為，組建錢塘征信是落實(shí)個(gè)人信息“斷直連”、推動(dòng)螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)整改的重要一環(huán)，未來螞蟻在進(jìn)行消費(fèi)貸等業(yè)務(wù)展業(yè)時(shí)將只能通過對(duì)接征信機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)借款人征信資料的采集和使用。