成立逾20年，該公司營業(yè)收入尚未突破百億大關(guān)，且增速持續(xù)放緩；凈利潤連續(xù)兩年縮水超過兩成

近期，中德安聯(lián)人壽保險有限公司(下稱中德安聯(lián)人壽)因股東變更獲得銀保監(jiān)會的批復(fù)，聚焦了市場眾人的眼球。該公司由此成為中國首家“中外合資”轉(zhuǎn)“外資獨(dú)資”的壽險公司。

公開資料顯示，中德安聯(lián)人壽1999年正式開業(yè)。該公司此前由安聯(lián)(中國)保險控股有限公司(下稱安聯(lián)(中國)控股)持股51%，中信信托有限責(zé)任公司(下稱中信信托)持股49%，現(xiàn)由安聯(lián)(中國)控股100%全資控股。

據(jù)中德安聯(lián)人壽官網(wǎng)介紹，憑借德國安聯(lián)集團(tuán)超過130年的保險和風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，中德安聯(lián)人壽深耕中國中高端壽險市場多年，產(chǎn)品涵蓋生存、養(yǎng)老、疾病、醫(yī)療、身故、殘疾、教育金等多種保障范圍，目前已在上海、廣東、浙江、等地設(shè)立了11家省級分支機(jī)構(gòu)，并在近40個城市開展業(yè)務(wù)。

然而，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，這家老牌壽險公司各方面的表現(xiàn)并不算很突出。

有數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，中德安聯(lián)人壽的注冊資本為20億元人民幣，在保險行業(yè)僅處于中等偏下水平；從業(yè)務(wù)規(guī)?？矗械掳猜?lián)人壽營業(yè)收入未突破百億，2018年—2020年?duì)I業(yè)收入增長速度逐步放緩，而今年前三季度該公司保險業(yè)務(wù)收入更是同比下降4.28%。從盈利能力來看，中德安聯(lián)人壽凈利潤均始終在10億元以下，從2019年開始更是停止增長，處于下滑狀態(tài)。

針對股權(quán)變更、業(yè)績等問題，記者向中德安聯(lián)人壽發(fā)送了溝通函，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

“中外合資”轉(zhuǎn)“外資獨(dú)資”

11月17日，中德安聯(lián)人壽宣布，已收到上海銀保監(jiān)局批復(fù)文件，批準(zhǔn)中信信托將其所持有的中德安聯(lián)人壽49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安聯(lián)(中國)控股。轉(zhuǎn)讓后，中德安聯(lián)人壽100%的股權(quán)由安聯(lián)(中國)控股持有，成為中國首家“中外合資”轉(zhuǎn)“外資獨(dú)資”壽險公司。

近些年，中國保險業(yè)對外開放的步伐加快。2018年4月，中國人民銀行行長易綱在博鰲論壇發(fā)表講話稱，將加快保險業(yè)全面開放進(jìn)程，放寬人身險公司合資企業(yè)外資比例至51%，3年后對外資持股比例不再設(shè)限。

2019年底，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于明確取消合資壽險公司外資股比限制時點(diǎn)的通知》，宣布自2020年1月1日起，正式取消經(jīng)營人身保險業(yè)務(wù)的合資保險公司的外資比例限制，合資壽險公司的外資比例可達(dá)100%。

安聯(lián)集團(tuán)成立于1890年，壽險和健康險業(yè)務(wù)在全球居五強(qiáng)地位。該公司對中國保險市場相當(dāng)看好。

2020年7月，安聯(lián)發(fā)布《2020年全球保險市場發(fā)展報告》，報告稱中國保險市場規(guī)模不容小覷，預(yù)測到2030年中國保費(fèi)將增長7770億歐元，相當(dāng)于英國、法國、德國和意大利市場規(guī)模的總和。

今年5月，安聯(lián)集團(tuán)發(fā)布《2021年安聯(lián)全球保險業(yè)發(fā)展報告》。報告表示，2021年全球保險市場將強(qiáng)勁復(fù)蘇，增長預(yù)計(jì)可達(dá)5.1%，中國保險將再度引領(lǐng)全球保險業(yè)增長，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)13.4%強(qiáng)勁增長。報告預(yù)測，自2021年起的未來10年，全球保費(fèi)增長速度將有望超過5%，中國預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年均10%的增長，全球保險業(yè)將開啟黃金十年。

2020年12月，中信信托在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛出轉(zhuǎn)讓其持有的中德安聯(lián)人壽49%的股權(quán)協(xié)議，轉(zhuǎn)讓底價為23.4億元。安聯(lián)(中國)控股抓住了這次股權(quán)交易的機(jī)會，將中德安聯(lián)人壽股權(quán)悉數(shù)收入囊中。

此次股權(quán)變更后，對公司的發(fā)展有何影響？對于研究員提出的問題，中德安聯(lián)人壽并未予以回應(yīng)。

凈利潤連降兩年

此前，中德安聯(lián)人壽是首家在華組建的歐洲合資壽險公司。歷年年報數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，該公司保險業(yè)務(wù)收入分別為31.65億元、40.42億元、49.46億元、57.32億元、59.74億元，2017年—2020年的同比增長速度分別為43.79%、22.38%、15.88%、4.23%，增速呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。進(jìn)入2021年情況更不樂觀，今年前三季度，中德安聯(lián)人壽獲得保險業(yè)務(wù)收入42.93億元，未能實(shí)現(xiàn)增長，比去年同期的45.32億元下降了4.28%。

保險業(yè)務(wù)收入為險企營業(yè)收入的重要組成部分。從營收來看，中德安聯(lián)人壽較百億大關(guān)尚有一段距離，且近年增速在步步收窄。2016年至2020年，中德安聯(lián)人壽創(chuàng)造的營業(yè)收入分別為30.01億元、43.15億元、54.46億元、64.22億元、68.95億元，2017年—2020年的同比增長速度分別為43.79%、26.22%、17.91%、7.36%。

更糟糕的是，該公司近兩年的凈利潤持續(xù)縮水，2018年至2020年依次為8.65億元、6.9億元、5.28億元，后兩年凈利潤同比增長率分別為-20.17%、-23.58%。

與此同時，中德安聯(lián)人壽的償付能力指標(biāo)也不太好看。截止2021二季度末中德安聯(lián)人壽的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為184.94%。同期179家保險公司平均綜合償付能力充足率為243.7%，平均核心償付能力充足率為231%。以此標(biāo)準(zhǔn)衡量，中德安聯(lián)人壽的償付能力充足率雖達(dá)到監(jiān)管底線，卻不及行業(yè)平均水平。截至今年三季度末，中德安聯(lián)人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率為185.32%，環(huán)比略有上升，但上升幅度較小。

未來中德安聯(lián)人壽如何進(jìn)一步落實(shí)本土化發(fā)展，如何扭轉(zhuǎn)保險業(yè)務(wù)收入增速不斷下滑的局面，是該公司開啟新征程所面臨的一大考驗(yàn)。

中德安聯(lián)人壽2016年—2020年凈利潤情況(單位：億元)

數(shù)據(jù)來源：公司年度信息披露報告