過去三天，加密貨幣再現(xiàn)過山車行情。美東時(shí)間周六（12月4日）晚間，比特幣在不到24小時(shí)的時(shí)間內(nèi)跌超20%，最低觸及42000美元關(guān)口，創(chuàng)9月以來新低，至少40萬人爆倉。但隨著一波逢低買入的買家出現(xiàn)，加密貨幣回補(bǔ)了部分跌幅。

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瑞銀（UBS）策略師莫里茨?迪勒（Moritz Diller）在評(píng)論主要加密貨幣的閃崩時(shí)寫道，過去兩周在奧密克戎新毒株的考驗(yàn)下，加密貨幣的弊端凸顯，投資者開始權(quán)衡其對(duì)加密貨幣的長期需求，以及機(jī)密貨幣領(lǐng)域監(jiān)管收緊的影響，這種反應(yīng)隨著市場(chǎng)呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)偏好（尤其是與通脹相關(guān)的）降溫而加強(qiáng)。

但逢低買入心態(tài)很快就驅(qū)使散戶買家開始購買比特幣和以太幣，這主要是以犧牲近期杠桿率更高的代幣為代價(jià)，而且對(duì)疫情或?qū)?dǎo)致一些國家重新封鎖的預(yù)期讓他們更加膽大妄為。

根據(jù)瑞銀對(duì)Glassnode鏈上數(shù)據(jù)的分析，散戶和鯨魚都在抄底買入，而中型投資者正在積極做空。這可能為下一輪軋空奠定了基礎(chǔ)。

瑞銀還指出，比特幣的已實(shí)現(xiàn)價(jià)格（Realized Price）分布圖強(qiáng)化了55000-65000的阻力區(qū)。據(jù)悉，“已實(shí)現(xiàn)價(jià)格”是指代幣“已實(shí)現(xiàn)市值”除以當(dāng)前供應(yīng)量，“已實(shí)現(xiàn)市值”則是代幣最后一次鏈上移動(dòng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格加總計(jì)算的市值。

Miller Tabak策略師Matt Maley認(rèn)為，比特幣大跌是因?yàn)橛袀€(gè)別投資者被斬倉引發(fā)，在經(jīng)歷大跌后，比特幣價(jià)格可能在窄幅區(qū)間徘徊。

IDX Digital Assets的首席信息官Ben McMillan對(duì)此事發(fā)表評(píng)論稱，5萬美元將是一個(gè)關(guān)鍵的心理水平，通過觀察比特幣是否能迅速回升至5萬美元的區(qū)域，比特幣多頭將決定是否持有。

Fundstrat Global Advisors數(shù)字資產(chǎn)戰(zhàn)略副總裁Armando Aguilar指出，交易者應(yīng)密切關(guān)注5.2萬美元至5.3萬美元的阻力位，無法突破上述阻力可能導(dǎo)致市場(chǎng)過度反應(yīng)，比特幣或重新測(cè)試4萬美元中期的水平。

以太幣則在暴跌后一度回升至歷史高點(diǎn)附近，但隨后又急速下跌。瑞銀解釋了空頭百般阻止以太坊突破歷史新高5000美元的原因。該行指出，2022年3月到期的以太幣期權(quán)主要由價(jià)值約4億美元的15k期權(quán)主導(dǎo)。

“這種情況表明，以太坊加速超過歷史高點(diǎn)可能引起伽馬擠壓。反之，如果價(jià)格停滯或下跌，鑒于到年底的未確認(rèn)交易量微不足道，以太幣價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步下行。”

金融博客零對(duì)沖指出，這在一定程度上意味著，市場(chǎng)可能會(huì)目睹以太幣達(dá)到5000美元左右，只有空頭最終允許這種情況發(fā)生，以太幣才有望升至15000美元。但目前來看，似乎還很遙遠(yuǎn)。