日前，星環(huán)信息科技（上海）股份有限公司（簡稱“星環(huán)科技”）科創(chuàng)板上市申請已獲受理。擬募資19.61億，中金公司為保薦機構。本次發(fā)行的股票數(shù)量不超過3,021.0600萬股（本次發(fā)行不涉及老股東公開發(fā)售其所持有的公司股份）。本次發(fā)行股數(shù)占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。 

值得注意的是，中金祺智持有星環(huán)科技2.5035%的股權，其為本次發(fā)行的保薦機構中金公司控制的子公司擔任普通合伙人及管理機構的私募股權投資基金。中金澔晨持股0.7456%，本次發(fā)行的保薦機構（主承銷商）中金公司的全資子公司中金資本運營有限公司擔任中金澔晨的執(zhí)行事務合伙人及私募基金管理人。 

成立于2013年6月的星環(huán)科技，主要從事大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)庫及相關基礎軟件的研發(fā)與銷售，是一家企業(yè)級大數(shù)據(jù)基礎軟件開發(fā)商，圍繞數(shù)據(jù)的集成、存儲、治理、建模、分析、挖掘和流通等數(shù)據(jù)全生命周期提供基礎軟件及服務。 

星環(huán)科技在招股書中表示，自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)基礎平臺、分布式分析型數(shù)據(jù)庫已達到業(yè)界先進水平。積累了31項核心技術，主要體現(xiàn)在分布式技術、SQL編譯技術、數(shù)據(jù)庫技術、多模型數(shù)據(jù)的統(tǒng)一處理技術、基于容器的數(shù)據(jù)云技術以及大數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析技術六個方面。 

股權結構上，星環(huán)科技創(chuàng)始人孫元浩本人及通過《一致行動協(xié)議》合計控制公司29.9712%的股份，孫元浩為公司實際控制人。星環(huán)科技成立7年間，經(jīng)歷了9輪融資，投資方不乏中金資本、啟明創(chuàng)投、騰訊投資等知名投資機構和企業(yè)。招股書顯示，IPO前，騰訊通過林芝利創(chuàng)持有星環(huán)科技11.6876%股份，為公司第二大股東；財政部旗下的產(chǎn)業(yè)基金（系私募投資基金）持股7.4557%； 

最近一年，公司新增股東為中金澔晨、晶凱藝贏、廈門新鼎、朗瑪二十五號、朗瑪三十一號、國科瑞華、國科正道、青島新鼎、創(chuàng)業(yè)接力一、創(chuàng)業(yè)接力二、楊浦夢航和接力同行，均非戰(zhàn)略投資者。 

財務數(shù)據(jù)方面，根據(jù)招股書，星環(huán)科技在2018年-2021年1-6月（下稱：報告期）營收分別為1.13億元、1.74億元、2.6億元、8255.6萬元; 同期，凈利潤分別為-1.39億元、-2.11億元、-1.84億元及-1.48億元，呈現(xiàn)持續(xù)虧損狀態(tài)。主營業(yè)務收入主要來自于為用戶提供軟件產(chǎn)品及技術服務、應用與解決方案以及軟硬一體產(chǎn)品及服務。公司的盈利主要來源于相應產(chǎn)品和服務的收入與主要成本之間的差額。 

同期，星環(huán)科技綜合毛利率分別為61.61%、60.69%、58.02%及60.17%，2018年-2020年呈現(xiàn)下降趨勢。與同行相比，報告期內(nèi)毛利率均低于行業(yè)均值，公司解釋為主要是由于收入結構差異所致。

報告期內(nèi)，星環(huán)科技營業(yè)收入主要集中在金融、政府行業(yè)。其中，今年上半年占比為73.18%。

報告期內(nèi)，星環(huán)科技研發(fā)投入占營業(yè)收入比分別為66.89%、62.66%、42.11%、71.56%。其中，2020年最低僅為42.11%。 

值得說明的是，星環(huán)科技在招股書中提示了人力成本不斷上升的風險，員工人數(shù)從2018年末的520人增加到2021年6月末的922人，且在持續(xù)增加。報告期內(nèi)，公司發(fā)生的員工薪酬總額分別為18,241.82萬元、27,247.00萬元、32,282.29萬元及18,587.43萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為161.23%、156.37%、124.17%和225.15%。 

記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，河南星環(huán)對2018年11月1日至2018年12月31日個人所得稅（工資薪金所得）未按期進行申報，被國家稅務總局鄭州市鄭東新區(qū)稅務局處以罰款3,100元。 

從行業(yè)發(fā)展來看，全球大數(shù)據(jù)市場規(guī)模由2015年231億美元增長至2019年的496億美元，年復合增長率約為21.1%，全球整體市場規(guī)模有望在2024年超過800億美元，2019至2024年復合增長率約為11.8%。在2015年，大數(shù)據(jù)服務仍然是全球大數(shù)據(jù)市場最大的收入來源，約為91億美元，而硬件和軟件收入分別達到73億美元和67億美元。 

本次IPO，星環(huán)科技擬募資19.61億元，其中，大數(shù)據(jù)與云基礎平臺建設項目投入8.98億元，分布式關系型數(shù)據(jù)庫建設項目投入7.09億元，數(shù)據(jù)開發(fā)與智能分析工具軟件研發(fā)項目投入3.53億元。