11月22日，A股五大上市險(xiǎn)企陸續(xù)披露完成今年前10月原保費(fèi)收入公告，據(jù)統(tǒng)計(jì)，五家險(xiǎn)企今年前10月累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2.17萬億元，同比下降0.93%，而今年前9月同比下降0.97%。

從收入規(guī)模來看，中國平安排名依舊穩(wěn)居第一，今年前10月累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入6419.27億元；中國人壽位居第二，累計(jì)實(shí)現(xiàn)5748億元；中國人保排名第三，累計(jì)實(shí)現(xiàn)4886.72億元；中國太保則累計(jì)實(shí)現(xiàn)3203.76億元位居第四；新華保險(xiǎn)位居第五，累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1473.78億元。

五家A股上市險(xiǎn)企2021年前10月原保費(fèi)收入增速情況表 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告 單位：億元

從原保費(fèi)收入增幅來看，五家險(xiǎn)企“四增一降”，其中中國人保今年前10月實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)增幅較前9月有所增長，另外正增長的三家增幅較前9月均有不同程度下降。

具體來看，中國人壽今年前10月實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入同比增長1.57%，增幅較前9月下降0.23個(gè)百分點(diǎn)；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)同比增長1.53%，增幅較前9月下降0.11個(gè)百分點(diǎn)；中國人保實(shí)現(xiàn)同比增長0.75%，增幅較前9月增長0.58個(gè)百分點(diǎn)；中國太保實(shí)現(xiàn)同比增長0.55%，增幅較前9月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；另外中國平安今年前10月原保費(fèi)收入增速仍為負(fù)，同比下降5.44%，降幅較前9月回升0.14個(gè)百分點(diǎn)。

五家A股上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)2021年前10月原保費(fèi)收入增速情況表 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告 單位：億元

就壽險(xiǎn)公司來看，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)五家公司原保費(fèi)收入排名順序延續(xù)上月沒有改變；增速方面同樣為“三負(fù)兩正”。

其中壽險(xiǎn)“龍頭老大”中國人壽今年前10月實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入5748億元，同比增長1.57%；平安人壽實(shí)現(xiàn)3920.0億元，同比下降3.63%，在三家負(fù)增長的險(xiǎn)企中下降幅度最大；太保人壽實(shí)現(xiàn)1918.37億元，同比下降0.92%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)1473.78億元，同比增長1.53%；人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)837.96億元，同比下降2.41%。

“行業(yè)持續(xù)低迷，保費(fèi)增長遇阻”東吳證券研究員胡翔與朱潔羽指出，上市險(xiǎn)企10月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入情況主要有三大特點(diǎn)，一是累計(jì)保費(fèi)同比降幅擴(kuò)大，延續(xù)下行態(tài)勢；二是10月單月保費(fèi)同比增長頹勢延續(xù)；三是行業(yè)負(fù)債端改善仍需時(shí)日。

胡翔與朱潔羽認(rèn)為，保費(fèi)增長低迷主要?dú)w為四種原因，一是疫情反復(fù)對(duì)作為可選消費(fèi)品的保險(xiǎn)的需求壓制；二是普惠保險(xiǎn)快速普及對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的替代與擠出；三是險(xiǎn)企渠道轉(zhuǎn)型與代理人升級(jí)進(jìn)程緩慢；四是壽險(xiǎn)產(chǎn)品供需嚴(yán)重錯(cuò)配等因素，短期內(nèi)保費(fèi)缺乏改善動(dòng)能。

張徑煒等華創(chuàng)證券研究員則指出，10月各大險(xiǎn)企保費(fèi)增長仍顯弱勢，全年趨勢基本確定。其中中國人壽、平安人壽負(fù)增長趨勢均有所收窄，但單月保費(fèi)仍為負(fù)增長，預(yù)計(jì)新單增速仍為負(fù)；中國人保人身險(xiǎn)單月保費(fèi)增速較上月增長波動(dòng)較大。

五家A股上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)2021年前10月原保費(fèi)收入增速情況表 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告 單位：億元

財(cái)險(xiǎn)老三家的原保費(fèi)收入排名順序依舊保持人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)沒有變化；增速方面平安財(cái)險(xiǎn)依舊呈現(xiàn)負(fù)增長；其余兩家保持正增長，其中人保財(cái)險(xiǎn)增速較前9月微增， 太保財(cái)險(xiǎn)增速較前9月微降。

具體來看，人保財(cái)險(xiǎn)今年前10月實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3728.23億元，同比增長0.67%，增幅較前9月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；平安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)2205.74億元，同比下降8.35%，下降幅度較前9月回升0.83個(gè)百分點(diǎn)；太保財(cái)險(xiǎn)則實(shí)現(xiàn)1285.39億元，同比增長2.82%，增幅較前9月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

國泰君安證券研究員劉欣琦指出，車險(xiǎn)保費(fèi)已觸底反彈，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)側(cè)重結(jié)構(gòu)優(yōu)化，預(yù)計(jì)龍頭險(xiǎn)企全年將實(shí)現(xiàn)承保盈利。他表示，綜改期滿一年后車均保費(fèi)下滑的基數(shù)影響消除，行業(yè)車險(xiǎn)恢復(fù)增長，其中大型險(xiǎn)企得益于較強(qiáng)的渠道掌控能力和賠付控費(fèi)能力預(yù)計(jì)保費(fèi)增長優(yōu)于行業(yè)。非車險(xiǎn)方面，考慮到部分險(xiǎn)種的盈利能力有所承壓(如部分互聯(lián)網(wǎng)責(zé)任險(xiǎn)面臨承保虧損)，保險(xiǎn)公司在主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化承保盈利水平。預(yù)計(jì)龍頭險(xiǎn)企得益于車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的費(fèi)賠優(yōu)勢、準(zhǔn)備金積累以及非車業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，全年仍將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的承保盈利水平。

除此之外，人保健康今年前10月實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入320.53億元，同比增長11.13%；平安健康實(shí)現(xiàn)100.29億元，同比增長23.98%；平安養(yǎng)老今年前10月實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入193.24億元，同比下降17.08%。

華創(chuàng)證券張徑煒等研究員指出，人保健康10月單月新單同比下降50.6%，業(yè)績波動(dòng)較大，與其業(yè)務(wù)體量小、發(fā)展階段尚處初期和戰(zhàn)略持續(xù)性不夠有關(guān)。