從安徽省滁州市定遠縣爐橋鎮(zhèn)到上海證券交易所的距離大約是500公里，安徽華塑股份有限公司（簡稱“華塑股份”）用了12個年頭走完這段上市路。

11月16日，華塑股份首次公開發(fā)行股票并在上交所上市網上路演舉行，華塑股份董事長趙世通在與投資者交流時表示：“華塑股份自成立以來，主要從事以PVC和燒堿為核心的氯堿化工產品生產與銷售，形成了主業(yè)突出、多產業(yè)融合的產業(yè)格局，構建了氯堿化工一體化循環(huán)經濟體系。我們將繼續(xù)堅持‘綠水青山就是金山銀山’的綠色發(fā)展理念，堅持走‘節(jié)能減排、集約利用、多元化投資、循環(huán)式鏈接’的高質量發(fā)展之路，不斷延伸產業(yè)鏈條，優(yōu)化產品結構，著力打造創(chuàng)新型綠色氯堿化工企業(yè)。”

聚焦主業(yè)

華塑股份是安徽省“861”行動計劃重點項目，振興皖北、皖東經濟的“一號工程”。

公司創(chuàng)立于2009年3月，由淮北礦業(yè)（集團）公司、中國成達工程公司、馬鋼（集團）控股公司、安徽省投資集團有限公司、中鹽東興鹽化股份有限公司5家國有大型企業(yè)共同組建，注冊資本金為15億元。

華塑股份董事長趙世通介紹，本次公開發(fā)行股票募集資金將投向氯堿行業(yè)及其上下游，生產CPVC、固堿、偏硅酸鈉等產品，助力企業(yè)實現產品多樣化，以滿足市場的需求，提升市場占有率，增強公司市場競爭力。其中，CPVC屬于新型合成材料，在橡膠工業(yè)中屬于高性能產品；固堿便于儲存、運輸，有利于增加銷售半徑，擴大市場份額；偏硅酸鈉屬于氯堿下游產業(yè)鏈延伸產品，有利于進一步提高產品附加值。

趙世通表示，公司未來的發(fā)展目標是經營規(guī)模進一步擴大，綜合經濟實力更強。主要包括，氯堿化工主導產業(yè)鞏固提升，精細化工、化工新材料等支持產業(yè)優(yōu)勢彰顯；加快形成節(jié)約資源和保護生態(tài)環(huán)境的增長方式，資源綜合利用水平大幅提高，節(jié)能減排任務全面完成。

國元證券投資銀行業(yè)務總監(jiān)、保薦代表人袁大鈞在回答投資者提問時表示，華塑股份始終把創(chuàng)新作為第一動力，積極開展科研攻關，VCM裝置精餾高沸物回收利用、電石爐智能出爐、水泥窯協(xié)同處理電石爐凈化灰、副產鹽酸與石灰石篩下物制備氯化鈣等技術處于同行業(yè)前列，擁有發(fā)明專利26項、實用新型專利114項。公司是安徽省十大優(yōu)秀創(chuàng)新企業(yè)、省級兩化融合管理體系貫標試點企業(yè)，公司及下屬子公司無為華塑均被認定為高新技術企業(yè)。

華塑股份財務總監(jiān)、董事會秘書王巍在回答投資者提問時表示，公司生產PVC的主要原材料為電石灰?guī)r、原鹽、蘭炭、焦粒，生產燒堿主要原材料為原鹽。PVC和燒堿的主要能源均為自備電廠通過燃煤產生的電力。公司擁有灰?guī)r礦、鹽礦及自備電廠，可以滿足目前生產經營對原鹽、電石灰?guī)r以及電力的需求。公司對外采購的主要原材料為發(fā)電用混煤、蘭炭、焦粒等。近年來，公司通過發(fā)展規(guī)模經濟和循環(huán)經濟，推行節(jié)能降耗和技術改造，不斷提升工藝技術水平，同時強化內部經營管控，控制公司營業(yè)成本。

提升綜合經濟實力

招股書顯示，2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，華塑股份凈利潤分別為41341.81萬元、50080萬元、61349.48萬元和36036.11萬元，產品綜合毛利率分別為30.10%、31.17%、29.01%和28.76%，盈利能力持續(xù)向好。本次募投項目實施后，將進一步提高資源的綜合利用效率，延伸循環(huán)經濟產業(yè)鏈；進一步豐富產品結構，鞏固發(fā)展氯堿核心業(yè)務，為公司未來發(fā)展提供新的增長點；進一步降低主營業(yè)務成本，增強市場競爭力，鞏固提升行業(yè)地位，持續(xù)增強公司盈利能力。

對于“近年來供給側改革的實施以及環(huán)保監(jiān)管是否會直接影響到公司的利潤水平”的問題，趙世通表示，化學原料及化學制品制造業(yè)行業(yè)發(fā)展狀況與國民經濟宏觀形勢密切相關。隨著國家近年來供給側改革的實施和深化，落后低效產能和環(huán)保不達標的企業(yè)先后被置換和淘汰，越發(fā)嚴格的產業(yè)進入標準和環(huán)保監(jiān)管力度也限制了低質量無序產能的發(fā)展，有效促進了企業(yè)基本面持續(xù)改善，經營情況及利潤水平穩(wěn)步提升。2018年以來，供給側改革與環(huán)保監(jiān)管對行業(yè)的影響逐漸顯現，行業(yè)整體經營情況日益規(guī)范成熟，利潤水平趨于平穩(wěn)發(fā)展。

競爭優(yōu)勢明顯

目前，國家倡導“以塑代木、以塑代鋼、以塑代塑和以塑代鋁”政策，鼓勵使用并積極推廣包括PVC塑料制品等新型化學建材，保證了下游產業(yè)需求的持續(xù)穩(wěn)定增長。隨著技術進步和裝置升級，PVC及其衍生產品已經開始朝著高性能化、工程化和綠色化發(fā)展，應用范圍擴展到包括農業(yè)制品、醫(yī)療器械、生活用品在內的多個領域，因此其市場需求將持續(xù)增長。同時，燒堿作為國民經濟上游基礎工業(yè)原料，下游應用范圍廣泛，在石油精煉、紡織纖維、化學試劑、造紙和印染等領域都有應用。其中，燒堿下游產業(yè)占比最大的是氧化鋁，占比高達30%，其他下游造紙和印染需求基本保持平穩(wěn)；化工、石化領域由于整體利潤空間回升，其產能增加，進而加大了對氯堿的需求。

作為長三角地區(qū)大型的氯堿化工企業(yè)，自成立以來，華塑股份致力于循環(huán)經濟與資源綜合利用，依托自身擁有的優(yōu)質電石灰?guī)r和原鹽資源優(yōu)勢，以及“兩淮”地區(qū)豐富的煤炭資源，采用先進、高效、清潔的生產工藝，建成了以PVC、燒堿為核心的“礦-煤-電-氯堿化工-‘三廢’綜合利用”的一體化循環(huán)經濟體系。目前，公司在資源、成本、技術、規(guī)模、環(huán)保等多個方面具有較為明顯的綜合競爭優(yōu)勢。

“近年來，公司憑借資源、質量、成本、區(qū)位等優(yōu)勢，產銷量穩(wěn)步增長。2019年，公司PVC產能位居行業(yè)前十，規(guī)模優(yōu)勢明顯。”趙世通說。