中國消費(fèi)信貸超級(jí)品牌“借唄”轉(zhuǎn)型了。

原有的“借唄”一分為二：由銀行等金融機(jī)構(gòu)和螞蟻集團(tuán)聯(lián)合運(yùn)營的業(yè)務(wù)從原來的“借唄”里剝離，命名為“信用貸”，用戶將在頁面上看到信貸業(yè)務(wù)的提供方，并直接與該金融機(jī)構(gòu)發(fā)生借貸關(guān)系。同時(shí)，“借唄”作為自有品牌，由螞蟻消費(fèi)金融公司獨(dú)立運(yùn)營，遵循消金公司的監(jiān)管規(guī)則。

螞蟻官方稱其為品牌隔離，實(shí)際上業(yè)務(wù)模式發(fā)生了根本變化。金融機(jī)構(gòu)將從“隱身”走向前臺(tái)，獨(dú)立完成信用審核和風(fēng)險(xiǎn)控制，發(fā)放貸款資金并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

“在新模式下，螞蟻平臺(tái)就像一個(gè)大集市，為銀行提供一個(gè)攤位，它掙的不再是利差，而是‘攤位費(fèi)’，這個(gè)費(fèi)用更低、也更合理。”上海新金融研究院副院長、浙商銀行原行長劉曉春表示，這也是監(jiān)管的初衷，既要發(fā)展數(shù)字金融，又要打破數(shù)字壟斷。

某頭部城商行副行長亦樂見其成：“這對銀行是有利的。在與銀行的合作中，支付寶將僅做科技和引流的工作，把金融的事情讓給銀行來做。原來的借唄、花唄對銀行有很大的利潤侵蝕。”

“借唄”開啟平臺(tái)對接模式

“借唄”啟動(dòng)品牌隔離，重塑與金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作模式，是回應(yīng)監(jiān)管要求、落實(shí)整改之舉。

今年6月，螞蟻消費(fèi)金融公司獲得開業(yè)批復(fù)。按照銀保監(jiān)會(huì)的要求，螞蟻集團(tuán)應(yīng)在螞蟻消金開業(yè)6個(gè)月內(nèi)完成花唄、借唄的品牌整改，花唄、借唄將成為螞蟻消金的專屬品牌，其他金融機(jī)構(gòu)借助螞蟻集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)信息所發(fā)放的消費(fèi)信貸，不再標(biāo)掛花唄、借唄名稱。

銀保監(jiān)會(huì)要求螞蟻集團(tuán)采取有效方式，保證金融消費(fèi)者在申請消費(fèi)信貸時(shí)充分了解信貸服務(wù)提供者的名稱，避免引起品牌混同。

去年下發(fā)的《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》也明確規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)在相關(guān)頁面醒目位置向借款人充分披露自身與合作機(jī)構(gòu)信息、合作類產(chǎn)品的信息、自身與合作各方權(quán)利責(zé)任，按照適當(dāng)性原則充分揭示合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免客戶產(chǎn)生品牌混同。

“信用貸”正是回應(yīng)以上監(jiān)管要求的產(chǎn)物，它將過去的內(nèi)嵌式聯(lián)合貸款模式，轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_(tái)對接模式。即與螞蟻合作的金融機(jī)構(gòu)將在頁面上直接呈現(xiàn)給用戶，由金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立完成對用戶額度、利率的審核，發(fā)放貸款資金并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

“借唄”規(guī)模收縮成必然

“花唄”、“借唄”是消費(fèi)信貸領(lǐng)域的超級(jí)品牌，短短數(shù)年便已促成超2萬億元的交易，亦為螞蟻集團(tuán)貢獻(xiàn)了巨額利潤。但這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模收縮幾乎是必然。

原因在于螞蟻消金的資本金對業(yè)務(wù)規(guī)模的硬約束。目前，螞蟻消金的注冊資本為80億元，按照10倍的杠桿限制，獨(dú)立發(fā)放的貸款業(yè)務(wù)規(guī)模大約800億，能撬動(dòng)的聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)規(guī)模不超過3000億。因?yàn)殂y保監(jiān)會(huì)規(guī)定，商業(yè)銀行與合作機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)貸款的，單筆貸款中合作方出資比例不得低于30%。

在以上政策條件下，螞蟻?zhàn)杂械?ldquo;借唄”業(yè)務(wù)要繼續(xù)維系天量放款規(guī)模，需要螞蟻消金補(bǔ)充大量資本金，顯然難度甚大。

可以預(yù)見，京東、度小滿、360數(shù)科、樂信等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)合作的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，亦會(huì)從品牌到業(yè)務(wù)模式大變樣。

這一變化體現(xiàn)了監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的整改原則，即讓所有金融業(yè)務(wù)置于統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則之下，同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁，用資本約束終止“流量金融”的高杠桿。

互聯(lián)網(wǎng)貸款正本清源

“借唄”的新形象與新模式，從長遠(yuǎn)來看，對金融機(jī)構(gòu)無疑是巨大的利好。

支付寶是中小銀行最熱衷合作的平臺(tái)之一。銀行依托支付寶的流量、數(shù)據(jù)和風(fēng)控能力，大幅提升了消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和營業(yè)收入，當(dāng)然也支付了大量手續(xù)費(fèi)和傭金。

不過，銀行也很忐忑。在合作中，銀行隱身在“花唄”“借唄”后面，沒有品牌露出，也無法獲取客戶關(guān)鍵信息，已淪為事實(shí)上的資金提供方，眼前的繁華無法掩蓋品牌價(jià)值、客戶粘性及風(fēng)控能力的喪失。

監(jiān)管部門的擔(dān)憂更甚，中小銀行在獲客、風(fēng)控、技術(shù)等方面較大程度依賴于平臺(tái)，不僅導(dǎo)致核心能力逐步萎縮，還有可能造成風(fēng)險(xiǎn)高度積聚。央行行長易綱就曾公開表示，應(yīng)當(dāng)關(guān)注中小銀行經(jīng)營活動(dòng)對大型科技公司依賴度上升的影響，以及大型科技公司金融科技服務(wù)的集中度過高帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)。

“信用貸”的出現(xiàn)，無疑是一個(gè)具有正本清源意義的標(biāo)志性產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)將走到前臺(tái)，與客戶直接發(fā)生聯(lián)系，并獨(dú)立完成信貸審核和風(fēng)險(xiǎn)控制。

“以往客戶信息對于銀行就是一個(gè)‘黑盒子’，只能得到很模糊的數(shù)據(jù)，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)是不可控的。而借唄給不同銀行的客戶，質(zhì)量也參差不齊。現(xiàn)在，客戶信息將更加完整地呈現(xiàn)在銀行面前，銀行能夠?qū)L(fēng)控的主動(dòng)權(quán)更好地握在手中。”劉曉春很贊同“借唄”的改變。

與此同時(shí)，運(yùn)營、定價(jià)和風(fēng)控的責(zé)任也結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)落在了金融機(jī)構(gòu)身上。尤其是互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力、風(fēng)控能力較為薄弱的金融機(jī)構(gòu)，直接面對此前由平臺(tái)長期“代勞”運(yùn)營的長尾客群，需要加速提升風(fēng)控能力、科技能力和運(yùn)營能力。

一位股份行的零售部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，風(fēng)控穩(wěn)健的銀行不會(huì)將支付寶作為個(gè)貸規(guī)模的主戰(zhàn)場。因?yàn)殂y行與互聯(lián)網(wǎng)小貸、消費(fèi)金融公司的風(fēng)控邏輯不同，并不是收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)即可，所以這部分長尾客戶可能無法通過銀行的審批，即使通過，額度也會(huì)很低。

他表示，銀行對信用貸的風(fēng)險(xiǎn)偏好依舊保守，更愿意向有真實(shí)還款能力的場景滲透，比如公積金、所得稅、二手房、煙草經(jīng)銷、酒類經(jīng)銷等。此項(xiàng)措施更像是對互聯(lián)網(wǎng)貸款的正本清源。