從默默無(wú)聞的氟化工品到“爆款”鋰電正極材料，PVDF（聚偏氟乙烯）年內(nèi)價(jià)格大漲約400%。

“PVDF成為公司增量最快的業(yè)務(wù)板塊之一。目前，有原料優(yōu)勢(shì)的PVDF生產(chǎn)企業(yè)每噸成本約6萬(wàn)至7萬(wàn)元。按現(xiàn)在市場(chǎng)售價(jià)，PVDF顆粒料每噸毛利已超過(guò)20萬(wàn)元。”日前，一家總部位于浙江的某氟化工企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴上海證券報(bào)記者。

隨著三季度業(yè)績(jī)公布，A股相關(guān)PVDF上市公司的業(yè)績(jī)?cè)龇H為亮眼。在二級(jí)市場(chǎng)，PVDF概念板塊更是受到資金青睞，截至11月4日收盤，熱門成分股聯(lián)創(chuàng)股份年內(nèi)漲幅已接近700%。

多家券商在研報(bào)中預(yù)測(cè)，PVDF行業(yè)產(chǎn)能釋放相對(duì)緩慢，2022年底前難以滿足鋰電池市場(chǎng)的產(chǎn)品需求，行業(yè)將長(zhǎng)期維持高景氣。

產(chǎn)品供不應(yīng)求

PVDF是一種熱塑性含氟聚合物，是優(yōu)異的鋰電材料，用于正極粘結(jié)劑、隔膜，并且是氫燃料電池質(zhì)子交換膜、軍工重防腐涂料、光伏背膜的核心材料。

“今年以來(lái)，PVDF一直處于供應(yīng)短缺狀態(tài)。”在采訪中，一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“只用了半年多的時(shí)間，PVDF價(jià)格就一飛沖天。”據(jù)了解，目前PVDF顆粒料國(guó)內(nèi)均價(jià)已達(dá)33萬(wàn)元/噸，此前長(zhǎng)期為每噸7萬(wàn)元左右；電池級(jí)PVDF也從每噸11萬(wàn)元，大漲至41.5萬(wàn)元/噸。

在供應(yīng)端，從上游原料到產(chǎn)能，PVDF都顯得格外緊俏。作為核心原料，生產(chǎn)1噸PVDF約需消耗1.9噸的R142b（制冷劑的一種）。據(jù)百川資訊監(jiān)測(cè)，11月4日，國(guó)內(nèi)R142b均價(jià)已達(dá)17萬(wàn)元/噸，而今年年初僅為1.9萬(wàn)元/噸。

華東某制冷劑生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴記者，制冷劑R142b屬于消耗臭氧層物質(zhì)，R142b的擴(kuò)產(chǎn)具有較高的環(huán)保政策門檻，產(chǎn)業(yè)審批周期一般需要1年以上，且生產(chǎn)配額只降不升。目前國(guó)內(nèi)R142b產(chǎn)能不足，市場(chǎng)行情非常緊俏，許多廠家現(xiàn)在都有惜售心理，在某種程度上助推了R142b價(jià)格上漲。

除了原料緊張，PVDF的技術(shù)壁壘也較高。據(jù)了解，其具有一定的合成難度，特別是鋰電級(jí)PVDF，對(duì)鋁、銅、鈣、鋰等各類雜質(zhì)含量要求極為苛刻，需要進(jìn)行提純，工藝壁壘較高，生產(chǎn)線從投產(chǎn)到穩(wěn)定產(chǎn)出鋰電級(jí)PVDF也需要較長(zhǎng)的調(diào)試周期。相關(guān)機(jī)構(gòu)的研究也表明，國(guó)內(nèi)企業(yè)PVDF的擴(kuò)產(chǎn)周期往往需要2年左右，加之鋰電級(jí)PVDF需6至12個(gè)月的認(rèn)證周期，鋰電級(jí)PVDF供應(yīng)緊張局面將延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

在需求端，根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今明兩年我國(guó)新能源車動(dòng)力電池對(duì)于PVDF的需求量有望達(dá)到1.9萬(wàn)噸和2.8萬(wàn)噸，相比于2020年增長(zhǎng)約0.9萬(wàn)噸、1.8萬(wàn)噸，以目前相關(guān)企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)需要1年半到2年的時(shí)間才能釋放產(chǎn)能。

新增產(chǎn)能在路上

目前，國(guó)內(nèi)PVDF企業(yè)僅10余家，總產(chǎn)能約8.8萬(wàn)噸/年。由于技術(shù)難度大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能中實(shí)際用作鋰電池粘結(jié)劑的PVDF總產(chǎn)量較低。在A股上市公司中，巨化股份、聯(lián)創(chuàng)股份、永和股份、昊華科技、璞泰來(lái)等均有PVDF新增或擴(kuò)建產(chǎn)能規(guī)劃。

11月4日，巨化股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司現(xiàn)已建成3500噸PVDF產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年上半年建成年產(chǎn)1萬(wàn)噸PVDF產(chǎn)能。據(jù)悉，公司擁有2萬(wàn)噸R142b產(chǎn)能，成本優(yōu)勢(shì)明顯。

因?yàn)镻VDF，聯(lián)創(chuàng)股份成為年內(nèi)熱門股票。據(jù)悉，其控股子公司華安新材PVDF 3000噸/年產(chǎn)能已于8月底進(jìn)入試產(chǎn)階段。今年三季度末，公司對(duì)華安新材的持股比例由86.59%增至90%。不過(guò)，公司11月3日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司新能源汽車鋰電級(jí)PVDF個(gè)別技術(shù)指標(biāo)還未達(dá)標(biāo)，技術(shù)指標(biāo)還需要進(jìn)一步提高，目前處于技術(shù)指標(biāo)穩(wěn)定階段。據(jù)悉，公司5000噸PVDF產(chǎn)線預(yù)計(jì)明年7月份試生產(chǎn)。

此前，公司接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，公司計(jì)劃投資6000 噸/年P(guān)VDF及配套1.1萬(wàn)噸/年R142b 、聯(lián)產(chǎn)3萬(wàn)噸/年R152a改建項(xiàng)目，項(xiàng)目投產(chǎn)后，PVDF 產(chǎn)能將增至1.4萬(wàn)噸/年，R152a產(chǎn)能增至5萬(wàn)噸/年，R142b產(chǎn)能增至3.1萬(wàn)噸/年。目前處于項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)，取得審批手續(xù)后，建設(shè)周期預(yù)計(jì)12個(gè)月。

8月底，永和股份宣布，公司擬投資3.07億元在全資子公司邵武永和現(xiàn)有新型環(huán)保制冷劑及含氟聚合物等氟化工生產(chǎn)基地項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，新建1萬(wàn)噸/年P(guān)VDF和3000噸/年六氟環(huán)氧丙烷擴(kuò)建項(xiàng)目。據(jù)了解，目前公司擁有3萬(wàn)噸/年R152a的產(chǎn)能，可用于生產(chǎn)R142b，進(jìn)而生產(chǎn)PVDF。公司在招股說(shuō)明書中曾表示，在PVDF、PFA、PTFE等高分子氟材料上技術(shù)儲(chǔ)備豐富。

近日，昊華科技也在投資者互動(dòng)平臺(tái)稱，公司2500噸/年P(guān)VDF項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年一季度投產(chǎn)。按當(dāng)前市場(chǎng)行情，收入利潤(rùn)將遠(yuǎn)超預(yù)期。公司PVDF主要面向新能源（如鋰電）、特種涂料等高端應(yīng)用領(lǐng)域，目前正在積極開展相關(guān)領(lǐng)域的客戶開發(fā)工作。

作為國(guó)內(nèi)最大涂覆膜生產(chǎn)賞，璞泰來(lái)正在積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局，打造鋰電隔膜一體化布局。公司表示，與東陽(yáng)光PVDF合作項(xiàng)目正處于前期規(guī)劃、立項(xiàng)階段。據(jù)了解，今年初，公司與東陽(yáng)光進(jìn)行戰(zhàn)略合作，對(duì)東陽(yáng)光氟樹脂公司進(jìn)行增資入股，計(jì)劃將PVDF產(chǎn)能從5000噸/年擴(kuò)張到10000噸/年，同時(shí)新建配套的2.7萬(wàn)噸/年的R142b產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)PVDF全產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建。