11月2日晚間，中環(huán)股份發(fā)布的《非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)暨上市公告書(shū)》(下稱“公告”)顯示，公司向23名發(fā)行對(duì)象發(fā)行股票1.99億股，實(shí)際募資額約90億元，此次定增吸引各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)參與申購(gòu)。

據(jù)悉，多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)也參與此次定增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)華人壽、新華資產(chǎn)、太平洋資產(chǎn)、國(guó)壽資產(chǎn)、大家資產(chǎn)等5家大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)參與申購(gòu)，合計(jì)申購(gòu)金額達(dá)75億元，占募資額八成。最終，國(guó)壽資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、新華資產(chǎn)分別獲配13.7億元、12億元、4.5億元，合計(jì)獲配30.2億元，占募資額三成。

多位險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)人士表示，半導(dǎo)體、新能源是當(dāng)下熱門(mén)賽道。其中，在芯片持續(xù)供不應(yīng)求和國(guó)產(chǎn)替代背景下，我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)保持高景氣度，且未來(lái)仍有望實(shí)現(xiàn)高增速；新能源行業(yè)有政策支持，相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域處于業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)期。上述兩大板塊頭部公司均有一定投資價(jià)值，這是機(jī)構(gòu)搶籌中環(huán)股份的一大原因。不過(guò)，需關(guān)注兩大板塊周期帶來(lái)的劇烈波動(dòng)。此外，需密切關(guān)注新能源領(lǐng)域技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)哄搶中環(huán)股份增發(fā)股份

據(jù)中環(huán)股份三季報(bào)顯示，公司有兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)：一是半導(dǎo)體光伏產(chǎn)業(yè)，包括半導(dǎo)體光伏材料板塊、光伏電池及組件業(yè)務(wù)板塊；二是半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)。這兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)均受到當(dāng)下市場(chǎng)青睞。

今年中環(huán)股份業(yè)績(jī)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收291億元，同比增長(zhǎng)117.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)27.6億元，同比增長(zhǎng)226.3%。其中，三季度營(yíng)收達(dá)114.5億元，同比增長(zhǎng)141.9%；歸母凈利潤(rùn)12.8億元，同比增長(zhǎng)316%。

中環(huán)股份基本面增勢(shì)良好，疊加處于熱門(mén)賽道，由此吸引眾多機(jī)構(gòu)投資者參與定增。據(jù)悉，除上述大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)外，獲配此次定增的機(jī)構(gòu)還有中信證券、銀河證券等券商；華夏基金等公募基金，高盛(Goldman Sachs&Co.LLC)、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、瑞銀(UBS AG)等外資機(jī)構(gòu)。

定增結(jié)果顯示，中環(huán)股份此輪定增發(fā)行股價(jià)為45.27元/股。11月3日，中環(huán)股份收盤(pán)價(jià)為48.25元/股，較增發(fā)價(jià)高出6.2%。

從獲配金額來(lái)看，各類(lèi)申購(gòu)機(jī)構(gòu)中，國(guó)壽資產(chǎn)獲配金額最高，達(dá)13.7億元。作為龍頭險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)，國(guó)壽資產(chǎn)參與中環(huán)股份定增項(xiàng)目從側(cè)面反映出頭部險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體及新能源板塊的投資態(tài)度。

實(shí)際上，在上述定增項(xiàng)目之前，大家人壽已通過(guò)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶持有中環(huán)股份0.94%的股份，位列第五大股東。據(jù)悉，大家人壽今年一季度買(mǎi)入中環(huán)股份后，一直持有至今年三季度末。前三季度，中環(huán)股份漲幅達(dá)63%，為大家人壽貢獻(xiàn)了不少浮盈。

險(xiǎn)資看好半導(dǎo)體與新能源

險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)扎堆參與中環(huán)股份定增項(xiàng)目，源于險(xiǎn)資對(duì)這兩大板塊增長(zhǎng)前景的持續(xù)好看。

中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)段國(guó)圣表示，查理·芒格曾說(shuō)，成功的投資有兩個(gè)原則，一是選擇在魚(yú)多的地方釣魚(yú)，二是永遠(yuǎn)不要忘記第一點(diǎn)。在高質(zhì)量發(fā)展和“碳中和”背景下，“魚(yú)多的地方”主要包括四個(gè)方面：一是消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的自主消費(fèi)品牌崛起；二是長(zhǎng)壽時(shí)代推動(dòng)醫(yī)藥、養(yǎng)老等大健康產(chǎn)業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè)；三是科技自主創(chuàng)造巨大科技行業(yè)成長(zhǎng)空間，芯片、機(jī)器人、信息系統(tǒng)等高技術(shù)領(lǐng)域?qū)㈤L(zhǎng)期受益；四是低碳轉(zhuǎn)型對(duì)能源結(jié)構(gòu)產(chǎn)生顛覆性變革，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

昆侖健康保險(xiǎn)資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“未來(lái)5-10年，可能是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的黃金時(shí)代”。橫向看，國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)扮演著追趕者角色，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍需要長(zhǎng)期累積；縱向看，在短短十幾年時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已取得非?？斓某砷L(zhǎng)。

此外，愛(ài)心人壽資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，芯片產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控是保護(hù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)鏈安全的重要一環(huán)，也是制造業(yè)升級(jí)的一種體現(xiàn)，因此國(guó)家對(duì)于芯片行業(yè)的投資及政策支持是確定性的。

而就光伏等新能源板塊，段國(guó)圣認(rèn)為，據(jù)預(yù)測(cè)，到2060年我國(guó)電力結(jié)構(gòu)中，火電占比將從70%下降至10%左右，而光伏、風(fēng)電、核電等新能源將成為能源體系主體，合計(jì)占比超過(guò)75%。構(gòu)建以新能源為主體的電力系統(tǒng)將給新能源產(chǎn)業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期巨大的市場(chǎng)空間。

同時(shí)，陽(yáng)光資產(chǎn)總經(jīng)理彭吉海認(rèn)為，在“碳中和”目標(biāo)下，光伏、風(fēng)電、核電成長(zhǎng)屬性凸顯，政策趨于明朗。“碳達(dá)峰、碳中和”行動(dòng)下環(huán)保行業(yè)多維受益，能源替代、節(jié)能減排、再生資源、生態(tài)碳匯是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要路徑。

據(jù)東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，險(xiǎn)資持有新能源概念股總市值達(dá)321億元，較二季度末增長(zhǎng)44億元；持有半導(dǎo)體概念股總市值達(dá)108億元，較二季度末增長(zhǎng)24億元。

不過(guò)，需要注意的是，盡管險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)扎堆申購(gòu)、買(mǎi)入半導(dǎo)體、新能源概念股，但仍需關(guān)注這兩大板塊的投資風(fēng)險(xiǎn)。彭吉海表示，新能源相關(guān)板塊存在技術(shù)迭代、政策調(diào)整、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)等諸多風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)半導(dǎo)體板塊風(fēng)險(xiǎn)，昆侖健康保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，除板塊估值風(fēng)險(xiǎn)外，由于中美兩國(guó)在科技領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，也要防范美國(guó)的打壓風(fēng)險(xiǎn)。