今年以來，共有13家險企成功發(fā)行資本補充債券，1家正在發(fā)售。

10月26日，記者從銀保監(jiān)會官網(wǎng)獲悉，太平人壽保險有限公司（下稱“太平人壽”）獲批在全國銀行間債券市場公開發(fā)行10年期可贖回資本補充債券，發(fā)行規(guī)模不超過人民幣150億元。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年已有13家險企成功發(fā)行資本補充債券，發(fā)債總額達373億元。記者注意到，發(fā)債險企中，不乏太平人壽等償付能力充足的大公司。

某資深保險研究人員向記者表示，發(fā)行資本補充債券，就是為了補充公司資本。公司要發(fā)展業(yè)務就需要承擔風險，這就需要相應的資本來與之匹配，以滿足監(jiān)管對償付能力的要求。“大公司盡管償付能力相對充足，但由于公司規(guī)模大，且公司業(yè)務發(fā)展正處于快速發(fā)展期，對資本的要求更高。通過發(fā)債，可以為進一步展業(yè)奠定基礎(chǔ)”。

太平人壽規(guī)模最大

從申請發(fā)行資本補充債券結(jié)果來看，今年以來共有6家險企獲批在全國銀行間債券市場公開發(fā)行總額不超過323億元的10年期可贖回資本補充債券，規(guī)模從15億元到150億元不等。

其中，共有4家壽險公司（太平人壽、交銀人壽、中信保誠人壽、北京人壽）、1家財險公司（陽光財險）、1家再保險公司（人保再保險）獲批發(fā)行資本補充債券，規(guī)模最大的保險公司是太平人壽，為150億元。

今年獲批發(fā)債規(guī)模最大的太平人壽曾于2011年成功發(fā)行40億元人民幣次級債。歷經(jīng)十年后，太平人壽又獲批增資150億元。

記者了解到，今年6月8日，太平人壽母公司中國太平保險控股有限公司（下稱“中國太平”）就發(fā)布公告稱，董事會通過太平人壽發(fā)行總額不超過150億元的十年期資本補充債券的建議。太平人壽在第五年末享有附條件的贖回權(quán)，倘太平人壽不行使贖回權(quán)，該債券后五年票面利率將根據(jù)其條款作調(diào)整。

6月29日，太平人壽召開2021年股東會第五次臨時會議，決議通過了《太平人壽關(guān)于發(fā)行資本補充債券的議案》。中國太平表示，本次資本補充債券發(fā)行所募集的資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管部門的批準用于補充太平人壽資本，提高其償付能力，支持其業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

今年前三季度，太平人壽實現(xiàn)保費收入1230億元人民幣，同比增長2.8%。根據(jù)公司最新發(fā)布的償付能力報告，截至2021年二季度末，公司核心償付能力充足率為205%，綜合償付能力充足率207%，環(huán)比分別下降2.4%、2.8%；凈資產(chǎn)為593.6億元，環(huán)比下跌4.8%。核心及綜合償付能力均遠高于監(jiān)管最低要求。

13家險企成功發(fā)債

記者了解到，今年5月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于2020年保險業(yè)償付能力監(jiān)管工作情況的通報》指出，2021年要拓展保險公司資本補充渠道。積極推動出臺保險公司發(fā)行無固定期限資本補充債券等新型資本補充工具相關(guān)政策。

從今年實際債券發(fā)行情況來看，今年以來，共有13家險企成功發(fā)行資本補充債券，1家正在發(fā)售；14家險企中，有12家為壽險公司，1家財險公司，1家再保險公司。已發(fā)行的債券規(guī)模共計373億元。建信人壽發(fā)債規(guī)模最大，為60億元；債券票面利率最高的公司是長城人壽（21長城人壽01）和合眾人壽，票面利率為5.5%。

具體來看，1月，長城人壽在全國銀行間債券市場成功簿記發(fā)行10年期可贖回資本補充債券5億元，票面利率為5.5%；建信人壽成功發(fā)債60億元，票面利率為4.3%。

3月，泰康養(yǎng)老保險發(fā)行20億元資本補充債券，票面利率為4.24%；中郵人壽成功發(fā)行40億元資本補充債，票面利率為4.27%；中華聯(lián)合財險20億元，票面利率4.6%；交銀人壽30億元，票面利率4.3%；陽光人壽50億元，票面利率4.4%。

4月，長城人壽再一次在今年公開發(fā)行資本補充債券，總金額為5億元，票面利率為5%；合眾人壽發(fā)債規(guī)模為20億元，票面利率為5.5%。

6月，中信保誠人壽成功發(fā)行40億元資本補充債券，票面利率為4.3%；招商局仁和人壽發(fā)債10億元，票面利率為4.9%。

7月，國華人壽發(fā)行資本補充債30億元，票面利率為5.5%；交銀人壽發(fā)行今年第二期資本補充債券18億元，票面利率為3.93%。

8月，人保再保險20億元資本補充債券成功發(fā)行，票面利率為3.6%；同方全球人壽發(fā)債5億元，票面利率為5.25%。

10月，北京人壽發(fā)售10年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模為6億元。

值得注意的是，陽光財險原定于9月28日簿記發(fā)行總額為50億元的資本補充債券，但公司于當天發(fā)布公告稱，由于市場出現(xiàn)波動，決定推遲本期債券的簿記建檔發(fā)行。

壽險公司占大頭

據(jù)統(tǒng)計，去年一年內(nèi)，共有20家保險公司發(fā)行資本補充債券總計780億元，相比2018年的570億元、2019年的546.5億元，高出40%左右，創(chuàng)下保險業(yè)自2005年開始發(fā)債以來的歷史最高水平。

相比而言，今年險企發(fā)債規(guī)模遠不及去年。不過，無論是今年還是去年，壽險公司發(fā)債需求都是最火熱的。去年壽險公司發(fā)行資本補充債券總額為597.5億元，占總規(guī)模的76.6%；今年以來，壽險公司發(fā)債總額達333億元，占總數(shù)的近90%。

從總體趨勢來看，自2015年險企資本補充債券放開以來，資本補充債逐漸取代次級債：2015年有兩家險企發(fā)行次級債，2016年僅一家，2017年至今幾乎沒有。有分析人士指出，通過資本補充債券增資，本身不涉及股權(quán)比例變更，審批標準和發(fā)行程序簡單、周期短，因此比起發(fā)行次級債券，這種方式更容易被保險公司采用。

按照2015年發(fā)布的《保險公司發(fā)行資本補充債券有關(guān)事宜》，保險公司持有其他保險公司的資本補充債券和次級債券的余額，不得超過該公司凈資產(chǎn)的20%；保險公司發(fā)行的基本補充債券和符合中國銀保監(jiān)會要求的次級定期債務之和不得超過凈資產(chǎn)的100%；保險公司申請公開發(fā)行資本補充債券應當符合：上年度末經(jīng)審計和最近一季度財務報告中凈資產(chǎn)不低于人民幣10億元；償付能力充足率不低于100%等。