國家統(tǒng)計局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月至9月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額63440.8億元，同比增長44.7%，比2019年同期增長41.2%，兩年平均增長18.8%。

“今年三季度，工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，利潤保持良好增勢，企業(yè)效益狀況不斷向好，盈利水平、資產(chǎn)負債率及資金周轉(zhuǎn)狀況同比持續(xù)改善。”國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹表示。

高技術(shù)制造業(yè)引領(lǐng)作用顯著

中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國認(rèn)為，除了價格上漲因素外，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)的良好表現(xiàn)，都為前三季度工業(yè)企業(yè)利潤較快增長作出了積極貢獻。此外，政府減稅降費和企業(yè)自身開源節(jié)流、強化管理，也對利潤增長作出了貢獻。

從三季度當(dāng)季來看，工業(yè)企業(yè)利潤同比增長14.3%，繼續(xù)保持兩位數(shù)增長；兩年平均增長15.1%，增速比二季度略有回落，總體保持良好增勢。其中，9月份利潤同比增長16.3%，增速較上月加快6.2個百分點。超七成行業(yè)盈利規(guī)模超過疫情前水平。三季度，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有29個行業(yè)利潤較2019年同期增長，占70.7%，大多數(shù)行業(yè)總體效益狀況好于疫情前。其中，有18個行業(yè)利潤兩年平均增速達到或超過10%。

高技術(shù)制造業(yè)利潤增長較快。三季度，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長33.6%，增速高于規(guī)模以上工業(yè)平均水平19.3個百分點，引領(lǐng)作用顯著。其中，醫(yī)藥制造業(yè)受國內(nèi)外疫苗需求量較大、企業(yè)產(chǎn)銷兩旺等因素拉動，三季度利潤同比增長66.8%，延續(xù)年初以來的高速增長態(tài)勢；電子及通信設(shè)備制造業(yè)受企業(yè)收入平穩(wěn)增長、投資收益由降轉(zhuǎn)增等因素拉動，利潤同比增長33.4%，增速比二季度加快14.6個百分點；航空航天器及設(shè)備制造業(yè)利潤同比增長25.4%，保持較快增長。

“三季度，采礦業(yè)利潤同比增長2.04倍，原材料制造業(yè)增長42.5%，繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢，對工業(yè)企業(yè)盈利改善提供重要支撐。”朱虹表示，采礦業(yè)、原材料制造業(yè)盈利規(guī)模明顯擴大。其中，受產(chǎn)品價格持續(xù)上漲等因素拉動，三季度煤炭行業(yè)利潤同比增長2.72倍，增速較二季度大幅加快；油氣開采、有色、石油加工、化工、鋼鐵行業(yè)利潤分別增長2.97倍、77.6%、70.8%、69.3%、42.6%，均實現(xiàn)快速增長。

消費品制造業(yè)利潤穩(wěn)定恢復(fù)。三季度，隨著市場需求持續(xù)恢復(fù)，消費品制造業(yè)利潤同比增長9.7%，兩年平均增長12.0%，呈現(xiàn)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢。其中，化纖行業(yè)利潤同比增長2.15倍，呈現(xiàn)高速增長；家具制造、文教工美行業(yè)利潤分別增長10.6%、8.3%，增長較為平穩(wěn)。

企業(yè)運營狀況明顯好轉(zhuǎn)

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，9月工業(yè)企業(yè)利潤維持較快增長，主要受幾方面因素推動。一是需求持續(xù)擴張。從上游能源、工業(yè)基礎(chǔ)原材料，到醫(yī)藥、機電等需求仍較為旺盛；二是漲價因素。能源及工業(yè)原材料價格高位運行，上游部門利潤快速增長對工業(yè)利潤拉動明顯；三是工業(yè)部門綜合成本有所下降。

三季度，企業(yè)運營狀況明顯改善。隨著減稅降費、支持實體經(jīng)濟發(fā)展等政策措施持續(xù)顯效，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的費用同比減少0.39元，下降明顯。企業(yè)營業(yè)收入利潤率為6.70%，同比提高0.13個百分點。盈利狀況改善帶動企業(yè)資產(chǎn)負債率繼續(xù)走低，9月末，企業(yè)資產(chǎn)負債率為56.3%，同比降低0.5個百分點，較上月末降低0.1個百分點。

資金周轉(zhuǎn)加快，運營效率提升。9月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款、產(chǎn)成品存貨同比分別增長11.5%、13.7%，增速較上月末分別回落0.6個、0.5個百分點，流動資金占用情況改善。企業(yè)應(yīng)收賬款平均回收期同比縮短3.8天，較上月末縮短0.4天。產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比縮短1.5天，較上月末縮短0.3天。企業(yè)資金使用效率提高，經(jīng)營狀況進一步改善。

劉興國認(rèn)為，前三季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)表明，工業(yè)企業(yè)自身經(jīng)營情況在市場整體復(fù)蘇向好的推動下明顯好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)和資金周轉(zhuǎn)雙雙加快，成本費用水平均有所下降，資產(chǎn)負債率略有回落。這些積極變化，無疑也是助力前三季度利潤較快增長的重要動力所在，將有助于穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展信心，也有助于拉動新增投資平穩(wěn)增長，從而夯實后續(xù)增長基礎(chǔ)。

工業(yè)利潤分化有望改善

劉興國認(rèn)為，前三季度工業(yè)企業(yè)利潤較快增長，最主要的貢獻來自于市場復(fù)蘇所推動的大宗商品價格持續(xù)上漲。從行業(yè)利潤增長角度可以看到，這一影響十分明顯。比如，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)利潤總額同比增長9.30倍，石油和天然氣開采業(yè)增長2.67倍，煤炭開采和洗選業(yè)增長1.72倍。

“也就是說，工業(yè)企業(yè)利潤較快增長，實際上主要來自產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)，下游環(huán)節(jié)的盈利表現(xiàn)并不好。”劉興國認(rèn)為，這種上下游盈利表現(xiàn)明顯兩極分化的現(xiàn)象，肯定是不合理的，也是不可持續(xù)的，不利于國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)的暢通。要確保國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)暢通，應(yīng)當(dāng)讓不同產(chǎn)業(yè)、上下游不同環(huán)節(jié)的企業(yè)，都能在正常情況下獲得合理的盈利回報。產(chǎn)業(yè)之間、上下游環(huán)節(jié)之間的盈利水平可以有一定差異，但絕不應(yīng)過于懸殊。從產(chǎn)業(yè)生態(tài)的角度說，要想實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，應(yīng)該讓全產(chǎn)業(yè)鏈所有環(huán)節(jié)的企業(yè)，以及為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供服務(wù)的產(chǎn)業(yè)外其他企業(yè)，都能看到持續(xù)發(fā)展和合理盈利的希望。

工業(yè)企業(yè)利潤快速增長的勢頭，是否可持續(xù)？周茂華認(rèn)為，三季度工業(yè)企業(yè)利潤同比趨緩，依然有望繼續(xù)維持較高增速。受去年基數(shù)抬升影響，工業(yè)企業(yè)利潤同比增速出現(xiàn)技術(shù)性回落，但全球需求繼續(xù)復(fù)蘇與大宗商品價格漲價因素將繼續(xù)支持工業(yè)企業(yè)利潤維持較快增速。同時，隨著國內(nèi)保供穩(wěn)價綜合措施的效果逐漸顯現(xiàn)，工業(yè)利潤分化情況有望出現(xiàn)改善，有助于緩解部分中下游企業(yè)成本和經(jīng)營壓力。

從長期來看，劉興國認(rèn)為，大宗商品價格上漲的趨勢不可能一直無限制持續(xù)，所以上游環(huán)節(jié)的暴利、躺贏也不可持續(xù)。剔除掉大宗商品價格上漲的影響，前期工業(yè)企業(yè)利潤的較快增長，實際上是在2020年受疫情沖擊盈利大幅下滑基礎(chǔ)上的恢復(fù)性增長，一旦工業(yè)企業(yè)的整體盈利恢復(fù)到常態(tài)化水平后，盈利增速也將逐漸回歸到常態(tài)化水平。

“回歸到常態(tài)化后，要想繼續(xù)保持利潤較快增長，必須借助創(chuàng)新突破來實現(xiàn)，通過創(chuàng)新來創(chuàng)造更多新價值。當(dāng)然，管理也可以在利潤增長上發(fā)揮重要作用，但如果沒有創(chuàng)新的支持，管理所能挖掘的盈利增長潛力有限。”劉興國說。

朱虹表示，三季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤保持良好增勢，但大宗商品價格高位運行、供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈不夠暢通等因素影響企業(yè)盈利持續(xù)恢復(fù)，同時上下游行業(yè)間盈利不平衡問題較為突出，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)的基礎(chǔ)仍需進一步鞏固。下一步，要按照黨中央、國務(wù)院決策部署，抓好常態(tài)化疫情防控，保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性，做好經(jīng)濟跨周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)定大宗商品價格，持續(xù)擴大內(nèi)需、促進轉(zhuǎn)型升級，激發(fā)市場主體活力，確保工業(yè)經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。